午评:商品早盘普涨 沪铜橡胶白糖强势反弹

　　新浪财经讯周三早盘，受隔夜外盘原油等大宗商品走强影响，国内商品市场温和反弹格局再现。工业品早盘飘红上涨，在沪铜、橡胶强势走高的带领下，沪锌、塑料亦有一定涨幅；农产品走势相对疲软，少数品种微幅下跌，白糖盘中一路冲高，有不错涨幅。

　　有分析指出，隔夜外盘大宗商品市场走势出现一定的分化，其中农产品价格因主产国作物天气改善出现了较大幅度的下跌，而以原油及金属铜为代表的工业品走势相对较强。国内工业品市场在隔夜外盘走强的推动下会出现一定幅度的高开，但铜锌胶等主流工业品会面临近期盘整区间的上沿压力。

　　沪铜

　　国内沪铜主力合约今日受外盘影响，跳空高于68430元/吨，盘中并无较大波动，最高上探68670元/吨，最低下探68320元/吨，整体呈窄幅震荡走势。午间报收68520元/吨，日涨幅1.68%。沪铜今日成交量继续回升，持仓量大幅下降，可见外盘的大幅上冲让不少投资者平空止损。国内现货市场上，今日长江现货报价69300-69400元/吨，平水铜贴水200元/吨，升水铜贴水100元/吨。现货市场方面，交割日成交一般，由于铜价过高，部分下游不敢要货，短期看空情绪仍围绕市场，贸易商维持正常出货，昨日中国公布的高通胀数据以及随后再度上调存款准备金率对金属价格影响不大。

　　从盘面上看，伦铜昨日因现货交割最后交易日因素波动较大，短期与中期均线现今从上半年下行慢慢走入平缓，但方向还并不明确。基本面上，现阶段不少微观基本面情况有利多契机，如现货与库存的变化，但中期宏观面环境现并不稳定，美联储的下一步货币政策与欧债问题仍悬而不决，故建议现阶段观望为主。

　　沪锌

　　今日沪锌1108合约小幅跳空高开于17560点，开盘后并未如外盘一般走高，相反的回落至17500-17530点的小箱体内窄幅波动，而10点之后更是出现快速减仓现象，上午收于17500点，较昨日小涨115点涨幅0.66%，成交量今日较昨日基本持平，持仓量今日减少3612手至37.81万手。今日现货价报17250-17350元/吨，较昨日上涨100元/吨，现货市场现保持谨慎心态，下游逢低适量采购，成交一般。建议：昨日经济数据显示需求有所放缓，但大幅下滑科恩女歌星不大，调准后市场理解为利空出荆但沪锌走势依然偏软，向上未能越过上周五的高位，同时再度出现高开低走的局面，短期震荡箱体依然维持。观望为上。

　　沪铅

　　今日沪铅主力1109合约小幅跳空高开于17030点，开盘后价格在50点的小区间内波动，第二节开市后曾一度向上，但最高也仅仅触及17070点，中午收于最低17025点，较昨日上涨125点，涨幅0.74%，成交量今日较昨日有所放大，持仓量增加240手至9560手。今日现货价报报16150-16350元/吨，较昨日上涨100元/吨，现货市场小幅跟涨，但下游接货乏力，市场成交难以好转。建议：沪铅今日虽重返17000点平台，但其走势依然颇弱，5月产量出现大幅下滑主要是由于环保风暴停产所致，目前的库存状况仍足以应付产量的缺口，对于价格的实际利多作用不大。因此建议观望为上，少量空单可继续持有。

　　螺纹钢

　　今日螺纹钢主力1110合约盘中窄幅波动，最高4822元，最低4812元，午盘以0.12%的幅度收涨至4815元。焦炭主力1109合约受矿业巨头必和必拓澳大利亚矿工罢工的影响，昨日强势上涨，今日出现回落，午盘以0.30%的幅度收跌至2327元。

　　现货市场上，以上海为首的华东地区近日已进入雨水绵绵的梅雨季节，连日的阴雨天气使市场成交非常冷清，价格也出现回落，今日上海地区三级螺纹钢继续下滑20元至5160元/吨，杭州地区也下跌20元至5100元/吨。其他地区仍维持平稳走势。

　　原料方面，铁矿石价格稳中有升，外盘63.5%/63%印度粉矿继续小幅上涨至181美元/吨，河北唐山矿维持在至1390元/吨。必和必拓澳洲遭遇十年来的首次大罢工，预期导致焦煤出口陷入停顿，由此或将波及到我国，焦煤价格或在短期内受到刺激，导致焦炭价格易涨难跌。对钢价均形成支撑。

　　基本面上，目前固定资产投资和全国房地产开发投资仍维持快速增长的态势，同时新开工项目计划投资增速也持续反弹，市场预计在保障性住房的推动下，固定资产投资仍将会保持快速增长。同时钢铁供应已基本达到极限，未来继续扩大生产的潜力不大，预计供需矛盾将出现缓和，对钢价也起到推动作用。从盘面上看，螺纹钢目前仍在窄幅的区域内进行震荡，投资者可暂时以观望为主，等待合适的机会入常

　　白糖

　　今日郑糖1201合约单边上涨。低开于6602，最高6718，最低6597，收于6718，较上个交易日上涨115个点(+1.74%)。白糖指数持仓量日增仓89502手，成交量为76万多手。

　　现货市场上，广西现货价格小幅上调，南宁中间商报价7130元/吨，上调20元/吨，销量一般。周三华中销区价格稳中有涨，武汉现货报价7300元/吨，库存不多，成交平平。华东销区糖价或稳或跌，宁波报价7380元/吨，上涨30元/吨，库存一般，成交清淡。

　　随着2010/11榨季压榨阶段的结束，2011/12榨季的种植工作也在火热进行中。北方甜菜种植区，受国内食糖价格的持续高位运行，甜菜的收购价格节节攀升，农民的种植积极性普遍提高。2011年内蒙古和黑龙江地区甜菜种植已经于5月初结束，种植甜菜分别为51万亩和115.5万亩，比去年增长9万亩和18.15万亩左右。南方甘蔗产区，尽管种植面积并未增加多少，但是受到高糖价刺激，农民管理积极性也提高不少。预计2011/12榨季广西甘蔗种植面积将呈恢复性增长，在1580万亩左右，比2010/2011年榨季1520万亩，增加60万亩。广东可以增加20万亩的甘蔗面积，增幅主要集中在湛江地区。2011/12榨季海南甘蔗种植面积有望恢复至100万亩左右。新榨季国内产区农民种植积极性均较上榨季有所提高，种植面积稳中有增，按照国内食糖产量周期性规律，新榨季国内增产概率较大。但2011/12榨季能否成为一个收获的制糖期，仍将受气候等众多的不确定因素影响。

　　从盘面走势看，今日郑糖低开，但开盘后价格逐渐震荡上扬，收在日内高点，持仓继续增加。白糖走势在近期反弹过后逐渐进入震荡走势，但今日放量增仓上涨，突破了近日震荡区间，预计短期走势强势。在夏季消费旺季炒作下，不排除重回7000的可能性。目前操作上建议若收盘前持仓没有明显减少，可以尝试轻仓介入多头。

　　橡胶

　　今日国内橡胶主力合约1109高开，盘中价格震荡走高，早盘价格基本在均量线之上运动，截止中午休市涨幅1.9%，价格为33320元。现货方面，现货方面，今日上海全乳胶现货报价36000元/吨，与前一日价格持平。进口复合胶方面，周二新加坡20号标胶近月合约收盘为4586美元，折算复合进口价格为35133元左右，价格较前一日小幅下跌，目前复合进口价格与沪胶主力合约价差缩小至2300元左右。

　　消息面，周二国际橡胶联盟代理执行总裁表示，尽管全球经济已放缓，且投资者保持谨慎，但橡胶产量以及来自轮胎制造商的需求仍稳定，因此天然橡胶价格在今年第三季度不可能跌至每公斤4美元以下。

　　今日早盘国内橡胶价格表现比较偏强，高开后一路走高，盘中基本没有大幅度回调。目前价格水平在33300附近，正好又受制于60日均线，整体还保持在前期的震荡区间内。

　　油脂豆类

　　作物种植进度及生长情况良好，加上NOPA压榨数据令人失望，引发基金抛售，市场风险升水随之降低。美国油籽加工商协会今早公布了5月份大豆压榨报告。当月美豆压榨量为1.203亿蒲式耳，低于此前市场预期。

　　今日国内市场涨跌不一，油脂略有小幅上涨，至中午收盘时，大豆1201合约收在4459，下跌了0.09%；豆粕1201合约收在3365，下跌了0.15%；豆油1201合约收在10316，上涨了0.16%；棕榈油1201合约收在9218，上涨了0.3%。

　　现货方面，山东青岛港口进口美湾大豆分销价维持在4000元/吨，与昨日持平，成交可议；日照进口美西大豆分销价维持在3950元/吨，与昨日持平。江苏连云港工厂43%蛋白豆粕维持在3080元/吨，较昨日持平，日照豆油稳中有涨，外资工厂一级豆油报价维持9920元/吨，四级豆油报价维持9720元/吨，与昨天报价持平，成交再议。广州港棕榈油稳中有落，贸易商24度棕榈油9090-9100元/吨，较昨日下跌10元/吨，益海24度棕榈油维持在9120元/吨。

　　尽管隔夜美豆大幅下跌，国内市场并未因此跟随下跌，仅小幅低开，随后出现一定幅度回升。因美豆的下跌主要基于天气等因素的变化，从走势看，美豆当前仍没能摆脱高位区间震荡格局，短期仍有可能进一步回落的可能性，但恐难以跌破前期回调低点。国内市场因前期涨幅偏低，且受到物价调控等因素影响下油厂压力亏损较大，现货并未跟随期货盘面下跌，向下空间相对有限，但若美豆进一步回落，国内油粕市场恐难免跟随下行，幅度可能相对较校操作上建议观望为主，等待市场进一步的调整。并且近期市场有加息预期，不建议盲目入市，待行情明朗后寻找机会。

　　棉花

　　今日郑棉1201合约震荡收高。高开于24010，最高24120，最低23910，收于24075，较上个交易日上涨120个点(+0.50%)。棉花指数持仓增加15166手，成交量为88万多手。

　　现货市场上，6月15日中国棉花价格指数(328)为24537元/吨，下跌14元/吨。6月14日进口棉花价格指数(FCIndexS)为181.47美分/磅，下跌0.98美分/磅；折1%关税29913元/吨，下跌160元/吨；折滑准税30263元/吨，下跌159元/吨。

　　根据美国农业部发布的最新全球棉花供需预测报告数据，美国农业部下调了全球2011/12年度产量，主要是由于美国受干旱影响，预计棉花将进一步减产；同时也下调了全球消费量，主要原因是预计高棉价下，中国消费量将出现下调。整体来看，2011/12年度全球棉花供大于求，期末库存出现回升，但仍处于近15年来第二低水平。全球棉花基本面开始从偏紧好转，但仍未达到宽松格局。国内方面，美国农业部预计新年度国内产量将有所恢复，但调低了本月的消费量，预计未来国内棉花供需较本年度好转。此外，2010/11年度国内棉花消费量以及进口量连续调低，但本年度整体供需依然处于偏紧格局。因此，后期棉价出现大幅上涨情况概率较低，但仍将维持在高位运行。

　　从盘面走势看，国内棉花今日高开，开盘后价格一度出现下跌，最低至23910，随后盘中走势以震荡为主，收盘前出现急拉，收在日内高点附近，持仓有所增加。棉花在连续两周反弹过后，开始下跌，尽管今日有所反弹，但仍处在5日均线下，短期有望继续下跌。若后期在低点若能出现支撑，可以寻找逢低做多机会；若跌破前低，则考虑空头机会。目前操作上建议继续等待。