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独家晚评:郑棉承压下挫 沪锌冲高回落
2011-07-11 来源：中山网
===农产品板块分析===
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郑糖冲高回落
11日郑糖1201合约低开后盘中有所走高，但午盘大幅走低，收一带长上影线的十字星K线，以7075元/吨开盘，最高价7165元/吨，最低价7065元/吨，以7076元/吨收盘。成交量大幅增加，持仓量增加至636612手。
受巴西或下调汽油中的酒精可能会导致其食糖供给增加的影响，周五ICE糖市原糖期货价格稍稍回落，这是一周来糖价首次下跌。当日1110期约糖价下跌16个点（-0.5%），以29.36美分/磅报收，盘中1110期约糖价一度冲击了29.74美分/磅的高点。
国际方面，巴西甘蔗行业协会（Unica）近期将会下调2011/12年制糖期巴西食糖产量预估并公布新的数据。Unica一分析师称该机构最多可能把本年度巴西食糖产量预估从最初预估的3458万吨下调200万吨。不过该分析师称Unica仍在评估数据。种植季节天气干燥且甘蔗老化已经引发市场对巴西糖产量的质疑并推高原糖期货价格。
现货方面，今日早盘柳州批发市场出现低开高走的走势，上午收市时除075合同价格有所下跌之外，其他各合同价格出现1--70元不等的上涨，本周到期交收的073合同上午收市价为7326元，报价较上一个交易日上涨17元，受此影响今日主产区南宁、贵港中间商现货报价出现小幅联动上调，柳州中间商报价以持稳为主，各地成交一般。具体情况如下：
柳州：中间商上午报价7260元/吨，报价较上周五以持稳为主，成交一般。凤糖集团报价7300—7320元/吨，报价较上周五上调10元/吨，成交一般。博华公司白砂糖报价7320元/吨，报价持稳，成交一般。
南宁：中间商今日报价7330元/吨，报价较上周五上调10元/吨，成交一般。南宁大集团报价7330元/吨，成交一般。
国内食糖主产区广西地区气象情况——
11日白天到晚上，全区大部有阵雨或雷雨，其中南宁、崇左、钦州、防城港、北海、玉林等市的部分地区有中雨，局部大到暴雨。今天白天，全区大部最高气温34-35℃。南宁市：今天白天到晚上，多云有阵雨或雷雨，偏东风1到2级，最高气温33℃，最低气温25℃。
技术上，郑糖主力1201合约面临较重的高位压力，且周边市场走弱影响多头人气，近月弱势明显，暗示当前涨势或已结束。操作上，逢高抛空。
玉米市场反弹5天后继续下跌，操作上可短空
受需求前景改善及天气担忧支撑，周五CBOT玉米期货市场大幅收高。12月玉米开盘617美分，收盘637美分，上涨21.5美分。由于美玉米正进入关键的授粉期，市场担心未来2周的炎热、干燥天气会影响到作物单产。
周一，大连玉米期货主力1201合约开盘价2300元/吨，最高价2300元/吨，最低价2287元/吨，收盘价2298元/吨。成交量减少了23094手，持仓量增加6930手，下跌-11元/吨或0.48%。
国际市场：
美国农业部(USDA)周五公布的玉米出口销售报告显示，截至6月30日当周，美国2010-11年度玉米出口净销售621,800吨，2011-12年度玉米出口净销售868,800吨。
现货市场：
哈尔滨玉米进厂价2210元/吨，水分14.5%。郑州玉米进厂价2400元/吨，水分15%。大连港平舱价2300元/吨，水份14%。蛇口优质东北玉米港口报价2380元/吨，二等以上，水份15%。较8日均无变化。
从期货盘面上看，11日大连玉米期货主力1201合约受大宗商品整体弱势影响结束了5天的反弹后继续下跌，尾盘收中阴线。操作上开盘若反弹可短线做空。
受大宗商品整体走弱影响强麦1201反弹后继续下跌
周五，芝加哥期货交易所（CBOT）软红冬小麦市场收盘上涨，主要原因是邻池玉米市场飙升。截至收盘，12月合约上涨15美分，报收690.50美分/蒲式耳。
周一，郑州强麦期货主力1201合约开盘价2807元/吨，最高价2808元/吨，最低价2786元/吨，收盘价2787元/吨，成交量减少692手，持仓量增加1890手，下跌-22元/吨或0.78%。
国外市场
俄罗斯分析机构APK-Inform表示，2011/12年度俄罗斯有望出口1500万吨小麦，上年为340万吨。据澳大利亚统计局周末表示，今年五月份澳大利亚小麦出口以及澳大利亚国内小麦消费量达到了260万吨，比上月增长了17%，也比上年同期增长了3%，不过全国小麦库存依然远远高于上年同期水平。据私人分析机构Informa经济公司称，今年美国小麦产量将达到20.95亿蒲式耳，比上年减少1.13亿蒲式耳。
据塞尔维亚统计局发布的最新数据显示，今年塞尔维亚小麦产量有望达到188万吨，比上年增长15.1%，比十年平均水平减少8.1%左右。小麦播种面积为491,174公顷。
据印度政府发布的最新数据显示，截止到2011年七月一日，印度政府的小麦库存总量为3710万吨，远远高于政府制定的目标水平1710万吨。
现货市场，河南信阳新麦收购基本持稳。当地面粉厂水分16%-17%的新麦收购价0.95元/斤左右，14%水分新麦0.96元/斤，较前几日价格持稳。另外，当地特一粉出厂价格在2680元/吨-2700元/吨，最低成交价在2660元/吨左右；次粉出厂价1640-1660元/吨，麦麸出厂价1280-1300元/吨。面粉厂以新麦库存为主，陈麦消化趋于完毕。
河北衡水新麦收购量少价平，当地贸易商1.02元/斤左右，大多数农民看涨惜售，收购量极为有限，偏高收购价1..4-1.05元/斤，水分13.5%，周比价格持稳。同时，当地麸皮出厂批发价在1260-1300元/吨，可议价。面粉厂小麦库存维持在一至两周。
从期货盘面来看，受大宗商品整体走弱影响，强麦受到20日均线的压制，2805是一个强阻力位，尾盘收长阴线，周二可能会继续下跌，整体处于弱势。操作上，开盘待反弹可短线做空。
受大宗商品走弱影响籼稻反弹5天后继续下跌
周五，芝加哥期货交易所（CBOT）糙米市场收盘上涨，创下了五个月来的最高水平，因为市场担心稻米减产。截至收盘，9月合约上涨6美分，报收1613美分/英担。
周一，郑州籼稻期货主力1201合约开盘价2615元/吨，最高价2615元/吨，最低价2599元/吨，收盘价2600元/吨，成交量减少14754手，持仓量减少2540手，下跌-17元/吨或-0.65%。
据越南食品协会称，今年七月到九月期间越南可能出口190万吨大米，四季度大米出口量可能达到120万吨。今年越南可能出口700万吨大米，高于上年的出口量670万吨。越南大米出口商将推迟收购100万吨夏秋稻米的时间，因为越南国内稻米价格高企。本周国内稻米价格已经涨到了5600-6500越南盾/公斤，相比之下，上周为5400-6200越南盾。
美国农业部（USDA）周五公布的数据显示，截至6月30日当周，美国2010-11年度稻米净出口销售106,700吨，2011-12年度稻米净出口销售0吨。
根据国家发展和改革委员会等部门8日发布的《2011年早籼稻最低收购价执行预案》，今年早籼稻最低收购价为每市斤1．02元，适用预案的早籼稻主产区为安徽、江西、湖北、湖南、广西5省（自治区）。
现货市场，合肥早稻收购价2160元/吨，水分≤13.5%。九江早稻收购价2160元/吨，水01分≤13.5%。较8日无变化。
从期货盘面上看，受整体大宗商品走弱影响，籼稻1201主力合约11日受到60日均线的强压制，并跌破了20日均线，尾盘收中阴线。由于大宗商品的集体走弱，籼稻1201主力合约在上涨5天后结束反弹，重新步入下跌通道，操作上开盘后反弹可短线做空。
棉企降价清货郑棉承压下挫
盘面走势:今日郑棉1201合约开盘报22675元/吨，收盘于22200元/吨，较前一交易日下跌730元/吨，跌幅为3.18%；成交量回落至150.57万手，持仓减少19728手至49.87万手。
消息面：
1、美国农业部(USDA)公布的棉花出口销售报告显示，截至6月30日当周，美国2010-11年度棉花出口销售净减少72,600包；2011-12年度棉花净出口销售为425,500包。当周美国2010-11年度棉花出口装船147,800包。
2、分析机构InformaEconomics报告中称，估计全球2011年度棉花产量料增加至1.27932亿吨，高于2010年的1.14283亿吨。该机构在6月的报告中称，估计全球农户在8月1日开始的2011-12年度料收获棉花1.32505亿吨。
3、8日，进口棉中国主港报价总体变化不大，澳棉和巴西棉下跌了1.5美分，美国E/MOT棉上涨0.50美分，其余品种没有变化。目前，纺织企业的即期采购以低等级非美棉居多，远期采购以高等级南半球品种为主。中国加息之后，外商报价变化幅度并不明显，总体比较坚挺。
现货方面：棉花指数328价格为23009元/吨，与上一交易日下跌124元。
仓单库存：交易所注册仓单为490张，较上一交易日减少4张，有效预报为359张。（每张对应棉花40吨）。
主产区天气：未来三天，新疆西南部和天山地区、西北地区东南部、西南地区大部、内蒙古东部、东北大部、华北中北部、黄淮东部、江淮大部、江南中东部、华南大部等地有小到中雨或雷阵雨。
观点总结：美棉上行受阻回落，短期考验112美分一线支撑，市场关注USDA月度棉花供需报告。6月CPI创出新高，央行年内第三次加息，随着7、8月份银行业务还贷趋紧，棉纺企业的资金压力面临加剧。现货指数报价继续下跌，成交清淡，山东某大型纺企下调三级皮棉收购价1500元/吨，棉花企业积极降价销售，资金回笼依旧比较慢，纺织企业减库避险，棉纱类延续跌势。郑棉1201合约减仓下跌，期价在30000关口承压回落，短线继续考验22000关口支撑，中期延续震荡探底走势。操作上，短线交易。
豆类油脂：高开回落谨慎持多
周一，受炎热、干燥天气预报及玉米强势上涨支撑，CBOT豆类收高，11月大豆收盘1346.5美分，上涨8.75美分；12月豆油收盘57.31美分/磅，下跌0.32美分；12月豆粕收盘350美元/短吨，上涨4.9美元；原油期货上扬带动棕榈油期货继前一天上扬之后延续涨势，BMD毛棕榈油期货下上涨22令吉报收于3077令吉/吨；因商品基金回补此前的空头仓位和CBOT大豆期货上扬的溢出支持，ICE11月油菜籽期货上涨2.00加元，报收于563.40加元/公吨。受此影响，国内豆类油脂高开震荡，午盘后有所回落，主力合约日涨跌幅均小于0.5%，棕榈油主力合约表现最弱，出现微幅下跌。
基本面上，国际方面，阿根廷5月大豆压榨量较上年同期减少3.9%至400万吨，09/10年大豆产量达纪录水平，且2010/11年度截至目前大豆单产较好。国内方面，海关最新统计数字显示，2011年6月份我国大豆进口量为430万吨，1-6月为2371万吨，与去年同期相比减少8.1%；2011年6月份我国食用植物油进口量为47万吨，1-6月为270万吨。与去年同期相比减少14.9%。
现货方面，今日豆类报价保持稳定，国内主要港口大豆分销价格维持于3950-4000元/吨，国内沿海油厂豆粕报价大约在3040-3230元/吨。油脂现货报价大致持稳，沿海四级豆油约为9550-9800元/吨；港口棕榈油报价集中在8750-9200元/吨；国内四级菜油出厂价格处于9900-10500元/吨水平。
产区天气方面，国内，国内大豆主产区基本晴好，少量降水，大兴安岭、伊春、双鸭山、鸡西阵雨转多云，齐齐哈尔、绥化、大庆、哈尔滨阴有小到中雨，其它地区多云，黑龙江大部分地区晴天、雨天相伴、气温较高对大豆生长较为有利。国外，美国中西部大豆主产区有零星阵雨出现，雨量或加大；美国东南部大豆主产区未来五日，天气将更为干燥和炎热。
外盘豆类油脂跟随商品出现普遍反弹，或提振短期国内油脂价格，即将公布MPOB报告或将提供利多题材，USDA报告潜在利多也在消化之中。从中长期角度来看，如豆油、菜籽油在万元以下价格都具有较高的买入价值，但持有时间可能需要较长，甚至超过三季度；谨慎投资者可继续关注菜棕之间价差缩小等套利机会。[ZSPFSIGN]
===能源化工板块分析===
承压于34500一线沪胶期价震荡回落
TOCOM橡胶期货本周创三个月来最大增幅，因美国数据缓解了该国经济增长放缓的担忧情绪，刺激了用于制造轮胎的橡胶需求。
周一沪胶主力1201合约低开后震荡运行，盘中期价一度有所回抽，但伴随着空头持仓的增加，午盘明显回落。当日最高报价34360元/吨，最低报价33660元/吨，尾盘报收于33665元/吨，较上一交易日下跌3.16％，增仓一万七千余手，成交量有所回落。
消息面：1、日本橡胶贸易协会7月11日公布数据显示，截至6月30日，日本天然橡胶库存较10天前减少0.6%，反映出主要橡胶产国泰国遭遇大雨造成生产中断后，供应吃紧。2、中国海关最新统计数字显示，2011年6月份我国天然橡胶进口量为11万吨，1-6月为87万吨。与去年同期相增加4.6％。
现货市场：上海市场云南标一胶参考报价在34200-34300元/吨左右，海南标一胶参考报价在34200-34300元/吨左右，现货市场货源不多，报价小幅回落，市场交投气氛一般。上海地区顺丁胶报盘高位运行，当地部分大庆、高桥顺丁胶报盘多在33800-34000元/吨附近，实盘成交商谈确定。丁苯胶现货资源有限，报价坚挺，目前吉化、齐鲁松香1502报价33000元/吨附近，充油1712则鲜有听闻报价，实盘成交商谈。
观点总结：原油反弹带动合成橡胶报价持续攀升，与天然价差明显缩小，从而使得部分企业开始加大天胶需求，而政府将推行汽车振兴计划的传闻给天胶市场带来利多的炒作题材。但当前天胶市场供应稳步增加，轮胎企业开工没有得到改善，整体供需面并没有得到实质的改善，后市期价上涨空间或受到限制。从盘面来看，沪胶1201合约承压于34500一线，但下方33500一线存在支撑，短期建议区间短线操作。
原油重新下滑沪油跟随回落
美国原油期货周五大跌2.5%，为两周内最大单日百分比跌幅，因美国6月就业报告令人失望，令对原油需求的担忧加重。纽约商业期货交易所(NYMEX)8月原油期货CLQ1收低2.47美元，或2.5%，报每桶96.20美元，交投区间为95.60-99.18美元。
周五沪油主力1109合约低开后小幅震荡运行。当日最高报价4983元/吨，最低报价4970元/吨，尾盘报收于4970元/吨，较上一交易日下跌0.28％，减仓680手，成交量有所增加。
消息方面：1、伊朗石油部长MohammadAliabadi称，OPEC不会增加产出上限，因其缺乏“合理性”，他同时表示，这亦是多数OPEC成员国所同意的事情。2、能源与商品信息提供商普氏公司（Platts）公布最新调查结果显示，由于沙特阿拉伯、科威特和阿拉伯联合酋长国增加了原油产量，欧佩克6月份平均日产原油2957万桶，比5月份的原油产量日增53万桶。
现货方面：7月11日黄埔到岸价：新加坡高硫180美金价687.62美元/吨，涨12.57美元，到岸贴水14-15美元；新加坡高硫380美金价681.62美元/吨，涨12.84美元。华南混调油最新交易估价：船用混调180交易过驳价至4880-4890元/吨；库提价4890-4900元/吨，均价持平，国产锅炉用混调180CST交易价至4630-4680元/吨，均价持平。
观点总结：美国6月就业报告令人失望，导致市场对原油需求的担忧加重。原油回落对市场回稳心态有限，华南地区船用油市场由于区内需求低迷，短期内市场价格稳价居多。从盘面上看，沪油1109合约均线系统交织，短期建议在4900-5000区间操作。
PTA低开低走5周均线承压
盘面情况：郑州PTA1201合约开盘报8930元/吨，收盘报8852元/吨，较上一交易日下跌186元，跌幅为2.06%。成交量增至55.61万手左右，持仓量增加2296手至27.07手。
消息面：1、翔鹭石化7月份合约挂牌价9300元/吨，较6月份合约结算价9750元/吨下调450元/吨。目前位于厦门福建165万吨/年的PTA装置正常。厂家正在福建漳州建设产能在80万吨/年的PX装置，计划2012年一季度投产，另外150万吨/年的PTA装置也将于2012年一季度投产。2、PTA珠海BP7月份合约挂牌价9500元/吨，较6月合约结算价9750元/吨下调250元/吨。厂家90万吨与60万吨两套PTA装置目前均运行正常，产品全部执行合约用户。3、绍兴两套生产半光切片的装置计划7月11日附近停车检修，19日附近开车，配套生产半光切片300多吨/天。
现货价格：PTA现货市场气氛冷清，观望居多，买方购买积极性不高，现货个别报盘9050元/吨左右，成交参考僵持在9000元/吨关口，持货商低价出货意向不强，实盘鲜有听闻。外盘市场表现观望，持货商低价惜售，聚酯工厂抵触高价，市场交投僵持，台产船货报盘1165-1170美元/吨，买方递盘价格偏低在1160美元/吨附近；韩产船货报盘1150-1155美元/吨，韩国保税报盘1155美元/吨，买方递盘价格1145或更低水平。
库存数据：交易所仓单为1329张，较上一交易日增加204张，有效预报为800张。
观点总结：国际原油大幅回落，PTA现货动态利润维持在800-1000元/吨左右，限电措施将影响化纤及纺织企业开工率，供需趋于宽松压制PTA的上行空间。PTA现货市场气氛清淡，市场观望居多。限电影响江浙市场涤丝产销回落，聚酯切片报价意向上行。PTA1201合约低开低走，期价受5周线压制，短线考验8800支撑，中期维持震荡格局。操作上，短线交易为主。
缩量阳星连焦逢低介入
行情回顾：
周一，连焦冲高回落，收报于开盘价附近，日线收出小阳星，成交量明显萎缩。J1109合约开盘报2303元/吨，终盘报收2304元/吨，较上一交易日结算价跌8元/吨。持仓13954手，日减持742手；成交量6404手。
现货电子盘：山西焦联冶金焦延期合约YJYS，15:00报价2080，涨3元/吨。
基本面：
现货市场：国内煤炭市场整体运行一般，炼焦煤市场弱势平稳，动力煤市场表现坚挺。秦皇岛港山西优混Q5500动力煤报价845元/吨（平仓价），持平；唐山主焦煤报价1575元/吨（车板含税价），持平；国内焦炭市场整体仍然维持稳定，价格基本没有波动。一级冶金焦太原报价1990元/吨（车板含税价），持平；天津港报价2175元/吨（平仓含税价），持平；二级冶金焦上海报价2020元/吨（出厂含税价），持平；河北唐山报价1940-1980元/吨（到厂含税价），持平。
消息：
（1）商务部8日下达了今年第二批焦炭出口配额382万吨。有41家企业获得配额资格，其中排在前三位的是中化集团、五矿集团和山西大土河国际贸易有限公司，获得配额数量分别为30.9万吨、27.5万吨和19.8万吨。
（2）7月6日，神华集团副总经理、中国神华副总裁薛继连接受记者电话采访时表示，有媒体报道中所担心的塔本陶勒盖煤矿运力不是问题，公司早有规划。记者查阅相关资料显示，神华集团合作开发蒙古国的煤炭资源的铁路配套工程甘泉铁路于2011年3月已经开工，南起神华包神铁路万泉站，途径包头、巴彦淖尔市的乌拉特前旗、乌拉特中旗，至中蒙边境中方口岸甘其毛都。
小结：
周一，连焦冲高回落，缩量收阳。从均线来看，期价跌破10日均线，技术形态转弱。从持仓变化来看，主力合约前20名净空单小幅下降，做空资金部分平仓。操作上，关注2300元/吨以下的逢低介入机会。
弱势整理PVC难言乐观
盘面走势：受上周五原油大幅回落影响，今日PVC同步大幅低开，全天均围绕着开盘价窄幅震荡，终盘报收于8050点，跌65点，跌幅0.80%。盘中最高8095，最低8040。成交量与持仓量较上一交易日明显萎缩，分别报2.35万手和4.27万手。
消息面：1、国家电网副总经理帅军庆就表示，今年是近几年电力供需形势最为紧张的一年，如果不尽快采取措施今年夏季很可能导致大面积拉闸限电。2、唐山三友与五彩矿业投资建设110万吨/年纯碱项目，预计可实现年销售收入14.5亿元。
现货市场：PVC现货市场继续走势平稳。亚洲PVC报1107美元，华东电石法PVC报7900元，乙烯法PVC报8150元。华南、华北、华中、西北、东北、西南等地走势也保持平稳，无涨跌。电石价格也保持平稳。华东地区报4200元，西北地区报3900元，华北，华南，华中、西南均与昨日持平。
观点总结：今日PVC弱势整理，终盘勉强收在十日均线上方，成交与持仓继续萎缩，显示市场无心做多。基本面上，原油大幅回落，央行再度加息令投资者无心做多。但欧债危机有望缓解，国内保障性住房建设或将加快及亚洲现货价格坚挺对PVC也对其形成一定的支撑。目前PVC上有8160一线的压力，下有8040一线的支撑。后市关注十日均线的支撑力度，预计短期将保持区间震荡格局。操作上，投资者可在此区间内高抛低吸，等待趋势出现。
连塑低开高走反弹有望延续
盘面情况：受上周五原油大幅回落影响，今日连塑同步大幅低开，但下方承接有力，LLDPE仅略做整理即开始震荡回升。午盘回升力度加大，连塑开始冲击11350一线的压力位，但受获利抛盘打压，无功而返。午后连塑继续回调，最终在11250一线获得支撑并展开横盘整理。终盘报收于11270点，涨75点，涨幅0.67%。盘中最高11350，最低11045。成交量较上一交易日明显放大，报65.17万手，持仓量也大幅上升，报26.24万手。
消息面：1、国家发改委等6部门昨天通知，今年7月至8月将在全国集中开展限制生产销售使用塑料购物袋专项行动，对违反规定者给予严厉处罚，2、从国家发展战略来看，塑料建材制品具有广阔发展前景。党中央、国务院提出了“建设资源节约型、环境友好型社会”、“节能减排”等国家发展战略，推广应用塑料建材制品具有节能效果，符合国家发展战略。
现货市场：今日现货价格走势不一。亚洲LLDPE继续走高，CFR远东线性价格报1289-1291美元，上涨15美元。国内现货走势分化，多数管材料、电缆料出现上涨，但膜料涨势不明显。扬子石化DFDA-7042膜料报10700元，无涨跌。上海石化MH602膜料报11300元，涨200元。燕山石化调拨100AC膜料报12800元，齐鲁石化调拨TN26膜料报12300元，茂名石化调拨2426H膜料报12300元，均与上一交易日持平。
原料市场：周五，亚洲乙烯市场小幅上涨，CFR东北亚涨13美元/吨至1144美元/吨，原油期货上涨加之市场紧张情绪有所缓解，带动市场走高。目前终端用户受中国加息影响，操作谨慎，不愿提高购买价格。市场人士称受加息影响，亚洲聚合物市场走强势头将有所减缓。8月份部分蒸汽裂解装置将陆续停工检修。CFR东南亚涨20美元/吨至1151美元/吨。有一单3000吨现货成交，价格在1200美元/吨CFR新加坡，主要用于乙二醇生产，另有一单3000-3500吨现货成交在1085美元/吨CFR印尼，销往印尼的货物主要用于乙烯生产。受乙二醇利润高位支撑，生产商对乙烯生产需求不断减少。此外新加坡受壳牌装置即将在8月10号关闭检修一个月影响，现货需求较其他地区更为坚挺。
观点总结：今日连塑低开高走，盘中放量增仓，显示市场仍有做多意愿。基本面上，原油大幅回落，央行再次加息均对市场形成一定的打压，但欧债危机趋缓，PE产量下降及现货利润低下及需求回升预期均对连塑形成一定的支撑。预计后市连塑反弹格局有望得到延续。操作上，考虑到今日连塑已到达此波反弹的第一目标位，激进的投资者手中多单可依托五日均线谨慎持有，稳健的投资者也可将手中多单逢高分批减持。[ZSPFSIGN]
===金属板块分析===
沪锌冲高回落跌破18000整数关口
外盘走势：上周五亚洲时段伦锌基本围绕2400美元/吨关口整理，午后起因美元上行而承压下滑，夜间美国公布6月非农就业人口增加1.8万人，就业岗位数据创下2010年9月以来最疲弱水准，且远低于市场预估的9万人，美元夜间冲高，重返75点高位，伦锌跳水失守5日均线，一度触及2347美元/吨，最终收报2370美元/吨。
现货市场：上海现货0#锌报17700-17800元/吨，下跌100元/吨，贴水370-贴水270元/吨；1#锌报17650-17750元/吨，下跌100元/吨，贴水420-贴水320元/吨。现货市场今日每吨0#锌锭报价较上一交易日降低100元，成交情况一般。
内盘走势：今日主力合约沪锌1109开盘于18000元/吨，开盘后沪锌冲高回落，最后1109合约收于17960元。全天沪锌1109合约波动率220元，低于26日真实波动率234元。沪锌1109成交量1893778手，较上个交易日有所减少；持仓量183778手，减仓11176手。
基本面分析：上周公布的令人失望的美国6月非农就业数据和中国6月超出预期的CPI同比增长率，使得金属受压下跌。本周三中国又将公布第二季度宏观运行数据和M2，在国内上半年政策偏紧的情况下，市场预期数据将表现不佳，从而使得金属的压力较大。
行情研判：伦锌周五晚间大幅下跌，再次失守2400美元；沪锌周一冲高回落，跌破18000元整数关口。从形态上看，前期锌价上涨过多，面临调整需求，但是这两日的调整幅度过大，可能打破锌价上涨势头。一个利好的因素是中国央行已经将稳定性放在了较为重要的位置，会对锌价形成一定支撑，建议沪锌1109合约前期多单适度减仓。
多头人气回升沪钢增仓上行
国内期市：周一国内钢材期货表现抢眼，期价增仓上行。RB1110合约终盘报价4852元/吨，涨36元/吨，持仓量为703610，日增仓25422。
现货电子盘：钢之源螺纹钢主力1108合约低开高走，终盘报价4814，涨12元/吨。
基本面：
（1）现货市场：8mmQ235高线上海报价4820元/吨，持平；广州报价4900元/吨，持平；北京报价4850元/吨，持平；福州报价4800，跌20元/吨。
20mmHRB400螺纹钢上海报价5020元/吨，持平；广州报价5150元/吨，持平；北京报价5070元/吨，持平；福州报价4930元/吨，跌30元/吨。
（2）钢厂调价信息：沙钢7月11日出台7月中旬出厂价格，本次调价是以“7月1日沙钢出台2011年7月上旬价格政策”为基准，具体调整情况如下：螺纹钢价格不动，现Ф16-25mmHRB335螺纹出厂价格为4850元/吨；Ф16-25mmHRB400螺纹出厂价格为4970元/吨，三级钢级差加价情况与二级钢相同。高线价格下调30元/吨；现Ф6.5mmQ235普碳高线出厂价格为4820元/吨。以上调整均为含税价，执行日期自2011年7月11日起。
（3）市场追踪：受高温影响，近期我国个别省市电力供应进入“迎峰度夏”期，作为耗电大户的钢企历年来在这一时间段会受到限电政策的影响。据钢市消息人士透露，目前江西的南昌钢铁、萍钢以及江苏的永钢等多家钢企已经收到了限电通知。
小结：
周一RB1110合约增仓上行，期价突破60日线压力。今日又是华东地区钢厂出台价格政策的时间节点，沙钢7月中旬报价螺纹价格不动，线材下调30元/吨，由于期现倒挂，期价出现补涨行情。但本周走势是否延续上周涨后盘整行情值得大家关注。操作上建议，多单继续持有，止赢移至60日线。
受美国非农数据打压铅价跌破10日均线
外盘走势：隔夜伦铅开盘后绕2710-2725美元/吨区间震荡，欧洲交易时段，受美国公布的6月非农就业人数仅增加1.8万，远差于预期拖累，股市、原油大幅下挫，伦铅更是一度跌破2700美元/吨一线，运行于2680-2700美元/吨区间，终收2704.8美元/吨跌14.3美元/吨。
现货市场：上海现货铅报16500-16700元/吨，下跌100元/吨。今日现货市场上，双燕、水口山之类的普通铅锭报价在16600元/吨，市场交投气氛一般。
内盘走势：今日沪铅1109合约开盘于17220元/吨，之后冲高回落，最后1109合约收于17170元/吨。沪铅今日波动率为235元，低于26日真实波动率211元。沪铅1109全天成交量1868手，较上个交易日有所增加；持仓量9922手，较上个交易日减少34手。
基本面分析：上周公布的令人失望的美国6月非农就业数据和中国6月超出预期的CPI同比增长率，使得金属受压下跌。本周三中国又将公布第二季度宏观运行数据和M2，在国内上半年政策偏紧的情况下，市场预期数据将表现不佳，从而使得金属的压力较大。
行情研判：伦铅周五企稳反弹，受到2700美元支撑。相关市场表现为：黄金大涨，原油大跌，美元上涨，道指下跌，总体较弱。沪铅周一低开高走，跌破了10日均线的支撑，走势较弱。MACD处于多头市场，趋势线并未跌破。从央行近期的论调来看，中国似乎已经将稳定性放在了首位，但是市场需要一个接受过程，这导致铅价会在调整中上涨，操作上建议沪铅1109合约前期多单仓位减少或者离场观望。
沪铜承压下跌短期回调需求加大
外盘走势：上周五伦铜于高位宽幅振荡，盘中运行区间为9789-9619，尾盘微跌0.71%至9681，日线图上收出一上下影线等长的阴线。今日亚洲市伦铜上冲乏力，延续上周五的跌势。此轮伦铜自6月28日的9049一路上涨至7月7日的9749，涨幅为7.74%，而8日出现的阴线暗示短期料迎来回调，下方有望考验9500-9600区间的支撑。
现货方面：上海金属网铜现货报价为71450-71900元/吨，较8下跌80元/吨，现货较期货贴水75.现货成交方面，市场供应仍以国产铜为主，近交割国产铜尤其是国产平水铜报价持坚，当月合约盘间买卖价差近200元/吨，贸易商一度点价困难。下游因隔月合约恢复正向排布持币等待，消费显现不力，成交拉锯。今日两市比价为7.41-7.43，与8日基本持平，暗示铜价跟跌意愿较强。
内盘走势：今日沪铜主力合约1109大幅低开500点至71370，日内铜价演绎冲高回落行情，其跌幅主要是在14：22之后实现，沪铜运行区间为72050-71300，尾盘收跌0.56%至71470，今日走势表明沪铜72000一带抛压较重。今日沪铜持仓量小幅增仓966至288054，而成交量则大减37160至126028。数据表明多空分歧加大，选择减少交易而倾向于观望，铜价有望陷入区间振荡。
市场因素分析：今日商品市场普遍表现出冲高回落走势，主要受制于市场恐慌情绪再度回升。上周五美国远远差于预期的非农数据一度打压美元指数走低，但随后美元指数出现反弹因避险情绪有所升温，这点可以从黄金和美元的同涨中得以验证。今日美元指数再度发力上涨，因风险事件增加，主要体现为中国周六公布的高企的CPI和进口增速大幅放缓，另外市场对于欧债危机的担忧仍持续不散，目前希腊债务危机有出现蔓延至意大利的迹象。
行情研判：上周五伦铜宽幅振荡，尾盘小幅收跌，今日铜价延续该跌势，表现为冲高回落。铜价之所以出现这样的走势主要受到美较差的非农数据打压，中国高企的通胀数据以及欧债危机担忧所致。不过目前这种市场情绪对铜价的打压作用似乎不强，因为从近期持仓变化来看，资金持续进入铜市，意味着资金依旧看好铜价前景。另外周六海关数据显示6月铜进口环比出现增长，暗示中国需求出现回升，这将对铜价继续构成支撑。技术面上看，短期铜价有望进行回抽确认，沪铜下方关注70500-71000区间的支撑。操作上建议中线多单背靠70000之上继续持有，短线在72000之下，尝试逢高短空。
沪铝冲高回落疲态尽现
外盘走势：隔夜伦铝受到原油价格大跌和美元指数反弹的双重打压下，尾盘大幅下挫2%至2534，并削减了上周大部分涨幅，从而使得伦铝周线图表现为冲高回落走势。今日亚洲市伦铝延续上周五的下跌走势，继续跌向2500寻求支撑。近期从伦铝持仓变化来看，资金进出频繁，投资者以短线操作为主。
现货方面：上海金属网铝现货报价为17550-17570，较8日下跌80元/吨，现货较期货升水60，据现货市场传来的消息称，沪期铝主力跳空低开后震荡上扬，但17400元/吨一线仍有较强压力，华南现铝价格承压下跌至17630-17650元/吨，持货商惜售少有出货，中间商逢低略有买盘而下游保持观望，市况维持冷淡。今日两市比价为6.72-6.75，较昨日小幅下滑，沪铝跟涨意愿减弱。
内盘走势：今日沪铝主力合约1109大幅低开75点至17320，在上周沪铝于高位出现连续三次的冲高回落之后，今日铝价跳空低开，而后再度演绎冲高回落，尾盘最终收跌0.4%至17325。今日沪铝持仓量小幅减仓3490至319302，成交量则大幅减少11732至43694。数据显示多空双方减少交易而倾向于观望，铝价的下跌更多的是由于多头的主动性平仓导致。
市场因素分析：今日商品市场普遍表现出冲高回落走势，主要受制于市场恐慌情绪再度回升。上周五美国远远差于预期的非农数据一度打压美元指数走低，但随后美元指数出现反弹因避险情绪有所升温，这点可以从黄金和美元的同涨中得以验证。今日美元指数再度发力上涨，因风险事件增加，主要体现为中国周六公布的高企的CPI和进口增速大幅放缓，另外市场对于欧债危机的担忧仍持续不散，目前希腊债务危机有出现蔓延至意大利的迹象。
行情研判：今日铝价延续上周五大幅下挫的走势，在基本金属当中表现较差。笔者认为导致铝价下挫的原因在于原油价格大幅下挫以及美元出现反弹。而油价之所以下跌主要因美6月非农就业数据远逊于预期，令市场担忧原本就疲软的能源需求有望加剧。另外上周沪铝在涨至17400之后表现出较强的畏高情绪，这从沪铝连续三日冲高回落的走势中可以得到验证。在基本面和技术面的双重作用下，沪铝回调走势有望延续，下方关注17200-17300的支撑。
就业报告意外疲软金价维持强势冲高
外盘走势：
上周五公布的美国非农就业数据意外大幅低于预期令市场对美国经济复苏前景担忧，避险买盘再次推动金价走高。COMEX期金开盘1532.5美金/盎司，最高1545.1美金/盎司，最低1525.9美金/盎司，收盘1541.6美金/盎司，成交138591手，持仓288376手。
内盘走势：
7月11日沪金1112合约早盘小幅高开在321.41元/克，日内最高322.17元/克，最低321.13元/克，收盘上涨2.37元/克，涨幅0.74%，成交量15988手，较上一个交易日有所增加，持仓44596手。
消息面：
1.美国劳工部周五公布的数据显示，美国6月份失业率上升至9.2%，预期为9.1%；美国6月非农就业人数仅增长1.8万人，创下2010年9月来最小增幅，预期增长9.0万人。
2.穆迪(Moody's)副总裁兼高级信贷官AlexanderKockerbeck周五表示，穆迪在决定是否下调意大利主权信贷评级时将对该国的政治形势保持关注，以确定意大利是否会根据计划实施紧缩措施。
3。全球最大的黄金上市交易基金(ETF)--SPDRGoldTrust表示，其黄金持仓量截至7月9为1,205.41吨，较上一个交易日减持0.40吨。
行情研判：
上周国际金价在1480附近企稳并在避险资金推动下再次强劲反弹，欧债危机不断爆发新的问题令投资者风险厌恶情绪继续升温，近期虽属于黄金传统需求淡季，但实物需求在全球性的通胀担忧下仍然旺盛，整体上黄金继续维持上半年的强势格局，近期如突破1550局部整理空间上轨压力后期仍将大幅走高，操作上，价格短线超买严重，操作上不宜追高，注意1550的得失，AU1112中线可等待价格回档310-314区域逢低吸纳，短线可适当参考315附近短线介入，严格止损。
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郑糖冲高回落
11日郑糖1201合约低开后盘中有所走高，但午盘大幅走低，收一带长上影线的十字星K线，以7075元/吨开盘，最高价7165元/吨，最低价7065元/吨，以7076元/吨收盘。成交量大幅增加，持仓量增加至636612手。
受巴西或下调汽油中的酒精可能会导致其食糖供给增加的影响，周五ICE糖市原糖期货价格稍稍回落，这是一周来糖价首次下跌。当日1110期约糖价下跌16个点（-0.5%），以29.36美分/磅报收，盘中1110期约糖价一度冲击了29.74美分/磅的高点。
国际方面，巴西甘蔗行业协会（Unica）近期将会下调2011/12年制糖期巴西食糖产量预估并公布新的数据。Unica一分析师称该机构最多可能把本年度巴西食糖产量预估从最初预估的3458万吨下调200万吨。不过该分析师称Unica仍在评估数据。种植季节天气干燥且甘蔗老化已经引发市场对巴西糖产量的质疑并推高原糖期货价格。
现货方面，今日早盘柳州批发市场出现低开高走的走势，上午收市时除075合同价格有所下跌之外，其他各合同价格出现1--70元不等的上涨，本周到期交收的073合同上午收市价为7326元，报价较上一个交易日上涨17元，受此影响今日主产区南宁、贵港中间商现货报价出现小幅联动上调，柳州中间商报价以持稳为主，各地成交一般。具体情况如下：
柳州：中间商上午报价7260元/吨，报价较上周五以持稳为主，成交一般。凤糖集团报价7300—7320元/吨，报价较上周五上调10元/吨，成交一般。博华公司白砂糖报价7320元/吨，报价持稳，成交一般。
南宁：中间商今日报价7330元/吨，报价较上周五上调10元/吨，成交一般。南宁大集团报价7330元/吨，成交一般。
国内食糖主产区广西地区气象情况——
11日白天到晚上，全区大部有阵雨或雷雨，其中南宁、崇左、钦州、防城港、北海、玉林等市的部分地区有中雨，局部大到暴雨。今天白天，全区大部最高气温34-35℃。南宁市：今天白天到晚上，多云有阵雨或雷雨，偏东风1到2级，最高气温33℃，最低气温25℃。
技术上，郑糖主力1201合约面临较重的高位压力，且周边市场走弱影响多头人气，近月弱势明显，暗示当前涨势或已结束。操作上，逢高抛空。
玉米市场反弹5天后继续下跌，操作上可短空
受需求前景改善及天气担忧支撑，周五CBOT玉米期货市场大幅收高。12月玉米开盘617美分，收盘637美分，上涨21.5美分。由于美玉米正进入关键的授粉期，市场担心未来2周的炎热、干燥天气会影响到作物单产。
周一，大连玉米期货主力1201合约开盘价2300元/吨，最高价2300元/吨，最低价2287元/吨，收盘价2298元/吨。成交量减少了23094手，持仓量增加6930手，下跌-11元/吨或0.48%。
国际市场：
美国农业部(USDA)周五公布的玉米出口销售报告显示，截至6月30日当周，美国2010-11年度玉米出口净销售621,800吨，2011-12年度玉米出口净销售868,800吨。
现货市场：
哈尔滨玉米进厂价2210元/吨，水分14.5%。郑州玉米进厂价2400元/吨，水分15%。大连港平舱价2300元/吨，水份14%。蛇口优质东北玉米港口报价2380元/吨，二等以上，水份15%。较8日均无变化。
从期货盘面上看，11日大连玉米期货主力1201合约受大宗商品整体弱势影响结束了5天的反弹后继续下跌，尾盘收中阴线。操作上开盘若反弹可短线做空。
受大宗商品整体走弱影响强麦1201反弹后继续下跌
周五，芝加哥期货交易所（CBOT）软红冬小麦市场收盘上涨，主要原因是邻池玉米市场飙升。截至收盘，12月合约上涨15美分，报收690.50美分/蒲式耳。
周一，郑州强麦期货主力1201合约开盘价2807元/吨，最高价2808元/吨，最低价2786元/吨，收盘价2787元/吨，成交量减少692手，持仓量增加1890手，下跌-22元/吨或0.78%。
国外市场
俄罗斯分析机构APK-Inform表示，2011/12年度俄罗斯有望出口1500万吨小麦，上年为340万吨。据澳大利亚统计局周末表示，今年五月份澳大利亚小麦出口以及澳大利亚国内小麦消费量达到了260万吨，比上月增长了17%，也比上年同期增长了3%，不过全国小麦库存依然远远高于上年同期水平。据私人分析机构Informa经济公司称，今年美国小麦产量将达到20.95亿蒲式耳，比上年减少1.13亿蒲式耳。
据塞尔维亚统计局发布的最新数据显示，今年塞尔维亚小麦产量有望达到188万吨，比上年增长15.1%，比十年平均水平减少8.1%左右。小麦播种面积为491,174公顷。
据印度政府发布的最新数据显示，截止到2011年七月一日，印度政府的小麦库存总量为3710万吨，远远高于政府制定的目标水平1710万吨。
现货市场，河南信阳新麦收购基本持稳。当地面粉厂水分16%-17%的新麦收购价0.95元/斤左右，14%水分新麦0.96元/斤，较前几日价格持稳。另外，当地特一粉出厂价格在2680元/吨-2700元/吨，最低成交价在2660元/吨左右；次粉出厂价1640-1660元/吨，麦麸出厂价1280-1300元/吨。面粉厂以新麦库存为主，陈麦消化趋于完毕。
河北衡水新麦收购量少价平，当地贸易商1.02元/斤左右，大多数农民看涨惜售，收购量极为有限，偏高收购价1..4-1.05元/斤，水分13.5%，周比价格持稳。同时，当地麸皮出厂批发价在1260-1300元/吨，可议价。面粉厂小麦库存维持在一至两周。
从期货盘面来看，受大宗商品整体走弱影响，强麦受到20日均线的压制，2805是一个强阻力位，尾盘收长阴线，周二可能会继续下跌，整体处于弱势。操作上，开盘待反弹可短线做空。
受大宗商品走弱影响籼稻反弹5天后继续下跌
周五，芝加哥期货交易所（CBOT）糙米市场收盘上涨，创下了五个月来的最高水平，因为市场担心稻米减产。截至收盘，9月合约上涨6美分，报收1613美分/英担。
周一，郑州籼稻期货主力1201合约开盘价2615元/吨，最高价2615元/吨，最低价2599元/吨，收盘价2600元/吨，成交量减少14754手，持仓量减少2540手，下跌-17元/吨或-0.65%。
据越南食品协会称，今年七月到九月期间越南可能出口190万吨大米，四季度大米出口量可能达到120万吨。今年越南可能出口700万吨大米，高于上年的出口量670万吨。越南大米出口商将推迟收购100万吨夏秋稻米的时间，因为越南国内稻米价格高企。本周国内稻米价格已经涨到了5600-6500越南盾/公斤，相比之下，上周为5400-6200越南盾。
美国农业部（USDA）周五公布的数据显示，截至6月30日当周，美国2010-11年度稻米净出口销售106,700吨，2011-12年度稻米净出口销售0吨。
根据国家发展和改革委员会等部门8日发布的《2011年早籼稻最低收购价执行预案》，今年早籼稻最低收购价为每市斤1．02元，适用预案的早籼稻主产区为安徽、江西、湖北、湖南、广西5省（自治区）。
现货市场，合肥早稻收购价2160元/吨，水分≤13.5%。九江早稻收购价2160元/吨，水01分≤13.5%。较8日无变化。
从期货盘面上看，受整体大宗商品走弱影响，籼稻1201主力合约11日受到60日均线的强压制，并跌破了20日均线，尾盘收中阴线。由于大宗商品的集体走弱，籼稻1201主力合约在上涨5天后结束反弹，重新步入下跌通道，操作上开盘后反弹可短线做空。
棉企降价清货郑棉承压下挫
盘面走势:今日郑棉1201合约开盘报22675元/吨，收盘于22200元/吨，较前一交易日下跌730元/吨，跌幅为3.18%；成交量回落至150.57万手，持仓减少19728手至49.87万手。
消息面：
1、美国农业部(USDA)公布的棉花出口销售报告显示，截至6月30日当周，美国2010-11年度棉花出口销售净减少72,600包；2011-12年度棉花净出口销售为425,500包。当周美国2010-11年度棉花出口装船147,800包。
2、分析机构InformaEconomics报告中称，估计全球2011年度棉花产量料增加至1.27932亿吨，高于2010年的1.14283亿吨。该机构在6月的报告中称，估计全球农户在8月1日开始的2011-12年度料收获棉花1.32505亿吨。
3、8日，进口棉中国主港报价总体变化不大，澳棉和巴西棉下跌了1.5美分，美国E/MOT棉上涨0.50美分，其余品种没有变化。目前，纺织企业的即期采购以低等级非美棉居多，远期采购以高等级南半球品种为主。中国加息之后，外商报价变化幅度并不明显，总体比较坚挺。
现货方面：棉花指数328价格为23009元/吨，与上一交易日下跌124元。
仓单库存：交易所注册仓单为490张，较上一交易日减少4张，有效预报为359张。（每张对应棉花40吨）。
主产区天气：未来三天，新疆西南部和天山地区、西北地区东南部、西南地区大部、内蒙古东部、东北大部、华北中北部、黄淮东部、江淮大部、江南中东部、华南大部等地有小到中雨或雷阵雨。
观点总结：美棉上行受阻回落，短期考验112美分一线支撑，市场关注USDA月度棉花供需报告。6月CPI创出新高，央行年内第三次加息，随着7、8月份银行业务还贷趋紧，棉纺企业的资金压力面临加剧。现货指数报价继续下跌，成交清淡，山东某大型纺企下调三级皮棉收购价1500元/吨，棉花企业积极降价销售，资金回笼依旧比较慢，纺织企业减库避险，棉纱类延续跌势。郑棉1201合约减仓下跌，期价在30000关口承压回落，短线继续考验22000关口支撑，中期延续震荡探底走势。操作上，短线交易。
豆类油脂：高开回落谨慎持多
周一，受炎热、干燥天气预报及玉米强势上涨支撑，CBOT豆类收高，11月大豆收盘1346.5美分，上涨8.75美分；12月豆油收盘57.31美分/磅，下跌0.32美分；12月豆粕收盘350美元/短吨，上涨4.9美元；原油期货上扬带动棕榈油期货继前一天上扬之后延续涨势，BMD毛棕榈油期货下上涨22令吉报收于3077令吉/吨；因商品基金回补此前的空头仓位和CBOT大豆期货上扬的溢出支持，ICE11月油菜籽期货上涨2.00加元，报收于563.40加元/公吨。受此影响，国内豆类油脂高开震荡，午盘后有所回落，主力合约日涨跌幅均小于0.5%，棕榈油主力合约表现最弱，出现微幅下跌。
基本面上，国际方面，阿根廷5月大豆压榨量较上年同期减少3.9%至400万吨，09/10年大豆产量达纪录水平，且2010/11年度截至目前大豆单产较好。国内方面，海关最新统计数字显示，2011年6月份我国大豆进口量为430万吨，1-6月为2371万吨，与去年同期相比减少8.1%；2011年6月份我国食用植物油进口量为47万吨，1-6月为270万吨。与去年同期相比减少14.9%。
现货方面，今日豆类报价保持稳定，国内主要港口大豆分销价格维持于3950-4000元/吨，国内沿海油厂豆粕报价大约在3040-3230元/吨。油脂现货报价大致持稳，沿海四级豆油约为9550-9800元/吨；港口棕榈油报价集中在8750-9200元/吨；国内四级菜油出厂价格处于9900-10500元/吨水平。
产区天气方面，国内，国内大豆主产区基本晴好，少量降水，大兴安岭、伊春、双鸭山、鸡西阵雨转多云，齐齐哈尔、绥化、大庆、哈尔滨阴有小到中雨，其它地区多云，黑龙江大部分地区晴天、雨天相伴、气温较高对大豆生长较为有利。国外，美国中西部大豆主产区有零星阵雨出现，雨量或加大；美国东南部大豆主产区未来五日，天气将更为干燥和炎热。
外盘豆类油脂跟随商品出现普遍反弹，或提振短期国内油脂价格，即将公布MPOB报告或将提供利多题材，USDA报告潜在利多也在消化之中。从中长期角度来看，如豆油、菜籽油在万元以下价格都具有较高的买入价值，但持有时间可能需要较长，甚至超过三季度；谨慎投资者可继续关注菜棕之间价差缩小等套利机会。[ZSPFSIGN]
===能源化工板块分析===
承压于34500一线沪胶期价震荡回落
TOCOM橡胶期货本周创三个月来最大增幅，因美国数据缓解了该国经济增长放缓的担忧情绪，刺激了用于制造轮胎的橡胶需求。
周一沪胶主力1201合约低开后震荡运行，盘中期价一度有所回抽，但伴随着空头持仓的增加，午盘明显回落。当日最高报价34360元/吨，最低报价33660元/吨，尾盘报收于33665元/吨，较上一交易日下跌3.16％，增仓一万七千余手，成交量有所回落。
消息面：1、日本橡胶贸易协会7月11日公布数据显示，截至6月30日，日本天然橡胶库存较10天前减少0.6%，反映出主要橡胶产国泰国遭遇大雨造成生产中断后，供应吃紧。2、中国海关最新统计数字显示，2011年6月份我国天然橡胶进口量为11万吨，1-6月为87万吨。与去年同期相增加4.6％。
现货市场：上海市场云南标一胶参考报价在34200-34300元/吨左右，海南标一胶参考报价在34200-34300元/吨左右，现货市场货源不多，报价小幅回落，市场交投气氛一般。上海地区顺丁胶报盘高位运行，当地部分大庆、高桥顺丁胶报盘多在33800-34000元/吨附近，实盘成交商谈确定。丁苯胶现货资源有限，报价坚挺，目前吉化、齐鲁松香1502报价33000元/吨附近，充油1712则鲜有听闻报价，实盘成交商谈。
观点总结：原油反弹带动合成橡胶报价持续攀升，与天然价差明显缩小，从而使得部分企业开始加大天胶需求，而政府将推行汽车振兴计划的传闻给天胶市场带来利多的炒作题材。但当前天胶市场供应稳步增加，轮胎企业开工没有得到改善，整体供需面并没有得到实质的改善，后市期价上涨空间或受到限制。从盘面来看，沪胶1201合约承压于34500一线，但下方33500一线存在支撑，短期建议区间短线操作。
原油重新下滑沪油跟随回落
美国原油期货周五大跌2.5%，为两周内最大单日百分比跌幅，因美国6月就业报告令人失望，令对原油需求的担忧加重。纽约商业期货交易所(NYMEX)8月原油期货CLQ1收低2.47美元，或2.5%，报每桶96.20美元，交投区间为95.60-99.18美元。
周五沪油主力1109合约低开后小幅震荡运行。当日最高报价4983元/吨，最低报价4970元/吨，尾盘报收于4970元/吨，较上一交易日下跌0.28％，减仓680手，成交量有所增加。
消息方面：1、伊朗石油部长MohammadAliabadi称，OPEC不会增加产出上限，因其缺乏“合理性”，他同时表示，这亦是多数OPEC成员国所同意的事情。2、能源与商品信息提供商普氏公司（Platts）公布最新调查结果显示，由于沙特阿拉伯、科威特和阿拉伯联合酋长国增加了原油产量，欧佩克6月份平均日产原油2957万桶，比5月份的原油产量日增53万桶。
现货方面：7月11日黄埔到岸价：新加坡高硫180美金价687.62美元/吨，涨12.57美元，到岸贴水14-15美元；新加坡高硫380美金价681.62美元/吨，涨12.84美元。华南混调油最新交易估价：船用混调180交易过驳价至4880-4890元/吨；库提价4890-4900元/吨，均价持平，国产锅炉用混调180CST交易价至4630-4680元/吨，均价持平。
观点总结：美国6月就业报告令人失望，导致市场对原油需求的担忧加重。原油回落对市场回稳心态有限，华南地区船用油市场由于区内需求低迷，短期内市场价格稳价居多。从盘面上看，沪油1109合约均线系统交织，短期建议在4900-5000区间操作。
PTA低开低走5周均线承压
盘面情况：郑州PTA1201合约开盘报8930元/吨，收盘报8852元/吨，较上一交易日下跌186元，跌幅为2.06%。成交量增至55.61万手左右，持仓量增加2296手至27.07手。
消息面：1、翔鹭石化7月份合约挂牌价9300元/吨，较6月份合约结算价9750元/吨下调450元/吨。目前位于厦门福建165万吨/年的PTA装置正常。厂家正在福建漳州建设产能在80万吨/年的PX装置，计划2012年一季度投产，另外150万吨/年的PTA装置也将于2012年一季度投产。2、PTA珠海BP7月份合约挂牌价9500元/吨，较6月合约结算价9750元/吨下调250元/吨。厂家90万吨与60万吨两套PTA装置目前均运行正常，产品全部执行合约用户。3、绍兴两套生产半光切片的装置计划7月11日附近停车检修，19日附近开车，配套生产半光切片300多吨/天。
现货价格：PTA现货市场气氛冷清，观望居多，买方购买积极性不高，现货个别报盘9050元/吨左右，成交参考僵持在9000元/吨关口，持货商低价出货意向不强，实盘鲜有听闻。外盘市场表现观望，持货商低价惜售，聚酯工厂抵触高价，市场交投僵持，台产船货报盘1165-1170美元/吨，买方递盘价格偏低在1160美元/吨附近；韩产船货报盘1150-1155美元/吨，韩国保税报盘1155美元/吨，买方递盘价格1145或更低水平。
库存数据：交易所仓单为1329张，较上一交易日增加204张，有效预报为800张。
观点总结：国际原油大幅回落，PTA现货动态利润维持在800-1000元/吨左右，限电措施将影响化纤及纺织企业开工率，供需趋于宽松压制PTA的上行空间。PTA现货市场气氛清淡，市场观望居多。限电影响江浙市场涤丝产销回落，聚酯切片报价意向上行。PTA1201合约低开低走，期价受5周线压制，短线考验8800支撑，中期维持震荡格局。操作上，短线交易为主。
缩量阳星连焦逢低介入
行情回顾：
周一，连焦冲高回落，收报于开盘价附近，日线收出小阳星，成交量明显萎缩。J1109合约开盘报2303元/吨，终盘报收2304元/吨，较上一交易日结算价跌8元/吨。持仓13954手，日减持742手；成交量6404手。
现货电子盘：山西焦联冶金焦延期合约YJYS，15:00报价2080，涨3元/吨。
基本面：
现货市场：国内煤炭市场整体运行一般，炼焦煤市场弱势平稳，动力煤市场表现坚挺。秦皇岛港山西优混Q5500动力煤报价845元/吨（平仓价），持平；唐山主焦煤报价1575元/吨（车板含税价），持平；国内焦炭市场整体仍然维持稳定，价格基本没有波动。一级冶金焦太原报价1990元/吨（车板含税价），持平；天津港报价2175元/吨（平仓含税价），持平；二级冶金焦上海报价2020元/吨（出厂含税价），持平；河北唐山报价1940-1980元/吨（到厂含税价），持平。
消息：
（1）商务部8日下达了今年第二批焦炭出口配额382万吨。有41家企业获得配额资格，其中排在前三位的是中化集团、五矿集团和山西大土河国际贸易有限公司，获得配额数量分别为30.9万吨、27.5万吨和19.8万吨。
（2）7月6日，神华集团副总经理、中国神华副总裁薛继连接受记者电话采访时表示，有媒体报道中所担心的塔本陶勒盖煤矿运力不是问题，公司早有规划。记者查阅相关资料显示，神华集团合作开发蒙古国的煤炭资源的铁路配套工程甘泉铁路于2011年3月已经开工，南起神华包神铁路万泉站，途径包头、巴彦淖尔市的乌拉特前旗、乌拉特中旗，至中蒙边境中方口岸甘其毛都。
小结：
周一，连焦冲高回落，缩量收阳。从均线来看，期价跌破10日均线，技术形态转弱。从持仓变化来看，主力合约前20名净空单小幅下降，做空资金部分平仓。操作上，关注2300元/吨以下的逢低介入机会。
弱势整理PVC难言乐观
盘面走势：受上周五原油大幅回落影响，今日PVC同步大幅低开，全天均围绕着开盘价窄幅震荡，终盘报收于8050点，跌65点，跌幅0.80%。盘中最高8095，最低8040。成交量与持仓量较上一交易日明显萎缩，分别报2.35万手和4.27万手。
消息面：1、国家电网副总经理帅军庆就表示，今年是近几年电力供需形势最为紧张的一年，如果不尽快采取措施今年夏季很可能导致大面积拉闸限电。2、唐山三友与五彩矿业投资建设110万吨/年纯碱项目，预计可实现年销售收入14.5亿元。
现货市场：PVC现货市场继续走势平稳。亚洲PVC报1107美元，华东电石法PVC报7900元，乙烯法PVC报8150元。华南、华北、华中、西北、东北、西南等地走势也保持平稳，无涨跌。电石价格也保持平稳。华东地区报4200元，西北地区报3900元，华北，华南，华中、西南均与昨日持平。
观点总结：今日PVC弱势整理，终盘勉强收在十日均线上方，成交与持仓继续萎缩，显示市场无心做多。基本面上，原油大幅回落，央行再度加息令投资者无心做多。但欧债危机有望缓解，国内保障性住房建设或将加快及亚洲现货价格坚挺对PVC也对其形成一定的支撑。目前PVC上有8160一线的压力，下有8040一线的支撑。后市关注十日均线的支撑力度，预计短期将保持区间震荡格局。操作上，投资者可在此区间内高抛低吸，等待趋势出现。
连塑低开高走反弹有望延续
盘面情况：受上周五原油大幅回落影响，今日连塑同步大幅低开，但下方承接有力，LLDPE仅略做整理即开始震荡回升。午盘回升力度加大，连塑开始冲击11350一线的压力位，但受获利抛盘打压，无功而返。午后连塑继续回调，最终在11250一线获得支撑并展开横盘整理。终盘报收于11270点，涨75点，涨幅0.67%。盘中最高11350，最低11045。成交量较上一交易日明显放大，报65.17万手，持仓量也大幅上升，报26.24万手。
消息面：1、国家发改委等6部门昨天通知，今年7月至8月将在全国集中开展限制生产销售使用塑料购物袋专项行动，对违反规定者给予严厉处罚，2、从国家发展战略来看，塑料建材制品具有广阔发展前景。党中央、国务院提出了“建设资源节约型、环境友好型社会”、“节能减排”等国家发展战略，推广应用塑料建材制品具有节能效果，符合国家发展战略。
现货市场：今日现货价格走势不一。亚洲LLDPE继续走高，CFR远东线性价格报1289-1291美元，上涨15美元。国内现货走势分化，多数管材料、电缆料出现上涨，但膜料涨势不明显。扬子石化DFDA-7042膜料报10700元，无涨跌。上海石化MH602膜料报11300元，涨200元。燕山石化调拨100AC膜料报12800元，齐鲁石化调拨TN26膜料报12300元，茂名石化调拨2426H膜料报12300元，均与上一交易日持平。
原料市场：周五，亚洲乙烯市场小幅上涨，CFR东北亚涨13美元/吨至1144美元/吨，原油期货上涨加之市场紧张情绪有所缓解，带动市场走高。目前终端用户受中国加息影响，操作谨慎，不愿提高购买价格。市场人士称受加息影响，亚洲聚合物市场走强势头将有所减缓。8月份部分蒸汽裂解装置将陆续停工检修。CFR东南亚涨20美元/吨至1151美元/吨。有一单3000吨现货成交，价格在1200美元/吨CFR新加坡，主要用于乙二醇生产，另有一单3000-3500吨现货成交在1085美元/吨CFR印尼，销往印尼的货物主要用于乙烯生产。受乙二醇利润高位支撑，生产商对乙烯生产需求不断减少。此外新加坡受壳牌装置即将在8月10号关闭检修一个月影响，现货需求较其他地区更为坚挺。
观点总结：今日连塑低开高走，盘中放量增仓，显示市场仍有做多意愿。基本面上，原油大幅回落，央行再次加息均对市场形成一定的打压，但欧债危机趋缓，PE产量下降及现货利润低下及需求回升预期均对连塑形成一定的支撑。预计后市连塑反弹格局有望得到延续。操作上，考虑到今日连塑已到达此波反弹的第一目标位，激进的投资者手中多单可依托五日均线谨慎持有，稳健的投资者也可将手中多单逢高分批减持。[ZSPFSIGN]
===金属板块分析===
沪锌冲高回落跌破18000整数关口
外盘走势：上周五亚洲时段伦锌基本围绕2400美元/吨关口整理，午后起因美元上行而承压下滑，夜间美国公布6月非农就业人口增加1.8万人，就业岗位数据创下2010年9月以来最疲弱水准，且远低于市场预估的9万人，美元夜间冲高，重返75点高位，伦锌跳水失守5日均线，一度触及2347美元/吨，最终收报2370美元/吨。
现货市场：上海现货0#锌报17700-17800元/吨，下跌100元/吨，贴水370-贴水270元/吨；1#锌报17650-17750元/吨，下跌100元/吨，贴水420-贴水320元/吨。现货市场今日每吨0#锌锭报价较上一交易日降低100元，成交情况一般。
内盘走势：今日主力合约沪锌1109开盘于18000元/吨，开盘后沪锌冲高回落，最后1109合约收于17960元。全天沪锌1109合约波动率220元，低于26日真实波动率234元。沪锌1109成交量1893778手，较上个交易日有所减少；持仓量183778手，减仓11176手。
基本面分析：上周公布的令人失望的美国6月非农就业数据和中国6月超出预期的CPI同比增长率，使得金属受压下跌。本周三中国又将公布第二季度宏观运行数据和M2，在国内上半年政策偏紧的情况下，市场预期数据将表现不佳，从而使得金属的压力较大。
行情研判：伦锌周五晚间大幅下跌，再次失守2400美元；沪锌周一冲高回落，跌破18000元整数关口。从形态上看，前期锌价上涨过多，面临调整需求，但是这两日的调整幅度过大，可能打破锌价上涨势头。一个利好的因素是中国央行已经将稳定性放在了较为重要的位置，会对锌价形成一定支撑，建议沪锌1109合约前期多单适度减仓。
多头人气回升沪钢增仓上行
国内期市：周一国内钢材期货表现抢眼，期价增仓上行。RB1110合约终盘报价4852元/吨，涨36元/吨，持仓量为703610，日增仓25422。
现货电子盘：钢之源螺纹钢主力1108合约低开高走，终盘报价4814，涨12元/吨。
基本面：
（1）现货市场：8mmQ235高线上海报价4820元/吨，持平；广州报价4900元/吨，持平；北京报价4850元/吨，持平；福州报价4800，跌20元/吨。
20mmHRB400螺纹钢上海报价5020元/吨，持平；广州报价5150元/吨，持平；北京报价5070元/吨，持平；福州报价4930元/吨，跌30元/吨。
（2）钢厂调价信息：沙钢7月11日出台7月中旬出厂价格，本次调价是以“7月1日沙钢出台2011年7月上旬价格政策”为基准，具体调整情况如下：螺纹钢价格不动，现Ф16-25mmHRB335螺纹出厂价格为4850元/吨；Ф16-25mmHRB400螺纹出厂价格为4970元/吨，三级钢级差加价情况与二级钢相同。高线价格下调30元/吨；现Ф6.5mmQ235普碳高线出厂价格为4820元/吨。以上调整均为含税价，执行日期自2011年7月11日起。
（3）市场追踪：受高温影响，近期我国个别省市电力供应进入“迎峰度夏”期，作为耗电大户的钢企历年来在这一时间段会受到限电政策的影响。据钢市消息人士透露，目前江西的南昌钢铁、萍钢以及江苏的永钢等多家钢企已经收到了限电通知。
小结：
周一RB1110合约增仓上行，期价突破60日线压力。今日又是华东地区钢厂出台价格政策的时间节点，沙钢7月中旬报价螺纹价格不动，线材下调30元/吨，由于期现倒挂，期价出现补涨行情。但本周走势是否延续上周涨后盘整行情值得大家关注。操作上建议，多单继续持有，止赢移至60日线。
受美国非农数据打压铅价跌破10日均线
外盘走势：隔夜伦铅开盘后绕2710-2725美元/吨区间震荡，欧洲交易时段，受美国公布的6月非农就业人数仅增加1.8万，远差于预期拖累，股市、原油大幅下挫，伦铅更是一度跌破2700美元/吨一线，运行于2680-2700美元/吨区间，终收2704.8美元/吨跌14.3美元/吨。
现货市场：上海现货铅报16500-16700元/吨，下跌100元/吨。今日现货市场上，双燕、水口山之类的普通铅锭报价在16600元/吨，市场交投气氛一般。
内盘走势：今日沪铅1109合约开盘于17220元/吨，之后冲高回落，最后1109合约收于17170元/吨。沪铅今日波动率为235元，低于26日真实波动率211元。沪铅1109全天成交量1868手，较上个交易日有所增加；持仓量9922手，较上个交易日减少34手。
基本面分析：上周公布的令人失望的美国6月非农就业数据和中国6月超出预期的CPI同比增长率，使得金属受压下跌。本周三中国又将公布第二季度宏观运行数据和M2，在国内上半年政策偏紧的情况下，市场预期数据将表现不佳，从而使得金属的压力较大。
行情研判：伦铅周五企稳反弹，受到2700美元支撑。相关市场表现为：黄金大涨，原油大跌，美元上涨，道指下跌，总体较弱。沪铅周一低开高走，跌破了10日均线的支撑，走势较弱。MACD处于多头市场，趋势线并未跌破。从央行近期的论调来看，中国似乎已经将稳定性放在了首位，但是市场需要一个接受过程，这导致铅价会在调整中上涨，操作上建议沪铅1109合约前期多单仓位减少或者离场观望。
沪铜承压下跌短期回调需求加大
外盘走势：上周五伦铜于高位宽幅振荡，盘中运行区间为9789-9619，尾盘微跌0.71%至9681，日线图上收出一上下影线等长的阴线。今日亚洲市伦铜上冲乏力，延续上周五的跌势。此轮伦铜自6月28日的9049一路上涨至7月7日的9749，涨幅为7.74%，而8日出现的阴线暗示短期料迎来回调，下方有望考验9500-9600区间的支撑。
现货方面：上海金属网铜现货报价为71450-71900元/吨，较8下跌80元/吨，现货较期货贴水75.现货成交方面，市场供应仍以国产铜为主，近交割国产铜尤其是国产平水铜报价持坚，当月合约盘间买卖价差近200元/吨，贸易商一度点价困难。下游因隔月合约恢复正向排布持币等待，消费显现不力，成交拉锯。今日两市比价为7.41-7.43，与8日基本持平，暗示铜价跟跌意愿较强。
内盘走势：今日沪铜主力合约1109大幅低开500点至71370，日内铜价演绎冲高回落行情，其跌幅主要是在14：22之后实现，沪铜运行区间为72050-71300，尾盘收跌0.56%至71470，今日走势表明沪铜72000一带抛压较重。今日沪铜持仓量小幅增仓966至288054，而成交量则大减37160至126028。数据表明多空分歧加大，选择减少交易而倾向于观望，铜价有望陷入区间振荡。
市场因素分析：今日商品市场普遍表现出冲高回落走势，主要受制于市场恐慌情绪再度回升。上周五美国远远差于预期的非农数据一度打压美元指数走低，但随后美元指数出现反弹因避险情绪有所升温，这点可以从黄金和美元的同涨中得以验证。今日美元指数再度发力上涨，因风险事件增加，主要体现为中国周六公布的高企的CPI和进口增速大幅放缓，另外市场对于欧债危机的担忧仍持续不散，目前希腊债务危机有出现蔓延至意大利的迹象。
行情研判：上周五伦铜宽幅振荡，尾盘小幅收跌，今日铜价延续该跌势，表现为冲高回落。铜价之所以出现这样的走势主要受到美较差的非农数据打压，中国高企的通胀数据以及欧债危机担忧所致。不过目前这种市场情绪对铜价的打压作用似乎不强，因为从近期持仓变化来看，资金持续进入铜市，意味着资金依旧看好铜价前景。另外周六海关数据显示6月铜进口环比出现增长，暗示中国需求出现回升，这将对铜价继续构成支撑。技术面上看，短期铜价有望进行回抽确认，沪铜下方关注70500-71000区间的支撑。操作上建议中线多单背靠70000之上继续持有，短线在72000之下，尝试逢高短空。
沪铝冲高回落疲态尽现
外盘走势：隔夜伦铝受到原油价格大跌和美元指数反弹的双重打压下，尾盘大幅下挫2%至2534，并削减了上周大部分涨幅，从而使得伦铝周线图表现为冲高回落走势。今日亚洲市伦铝延续上周五的下跌走势，继续跌向2500寻求支撑。近期从伦铝持仓变化来看，资金进出频繁，投资者以短线操作为主。
现货方面：上海金属网铝现货报价为17550-17570，较8日下跌80元/吨，现货较期货升水60，据现货市场传来的消息称，沪期铝主力跳空低开后震荡上扬，但17400元/吨一线仍有较强压力，华南现铝价格承压下跌至17630-17650元/吨，持货商惜售少有出货，中间商逢低略有买盘而下游保持观望，市况维持冷淡。今日两市比价为6.72-6.75，较昨日小幅下滑，沪铝跟涨意愿减弱。
内盘走势：今日沪铝主力合约1109大幅低开75点至17320，在上周沪铝于高位出现连续三次的冲高回落之后，今日铝价跳空低开，而后再度演绎冲高回落，尾盘最终收跌0.4%至17325。今日沪铝持仓量小幅减仓3490至319302，成交量则大幅减少11732至43694。数据显示多空双方减少交易而倾向于观望，铝价的下跌更多的是由于多头的主动性平仓导致。
市场因素分析：今日商品市场普遍表现出冲高回落走势，主要受制于市场恐慌情绪再度回升。上周五美国远远差于预期的非农数据一度打压美元指数走低，但随后美元指数出现反弹因避险情绪有所升温，这点可以从黄金和美元的同涨中得以验证。今日美元指数再度发力上涨，因风险事件增加，主要体现为中国周六公布的高企的CPI和进口增速大幅放缓，另外市场对于欧债危机的担忧仍持续不散，目前希腊债务危机有出现蔓延至意大利的迹象。
行情研判：今日铝价延续上周五大幅下挫的走势，在基本金属当中表现较差。笔者认为导致铝价下挫的原因在于原油价格大幅下挫以及美元出现反弹。而油价之所以下跌主要因美6月非农就业数据远逊于预期，令市场担忧原本就疲软的能源需求有望加剧。另外上周沪铝在涨至17400之后表现出较强的畏高情绪，这从沪铝连续三日冲高回落的走势中可以得到验证。在基本面和技术面的双重作用下，沪铝回调走势有望延续，下方关注17200-17300的支撑。
就业报告意外疲软金价维持强势冲高
外盘走势：
上周五公布的美国非农就业数据意外大幅低于预期令市场对美国经济复苏前景担忧，避险买盘再次推动金价走高。COMEX期金开盘1532.5美金/盎司，最高1545.1美金/盎司，最低1525.9美金/盎司，收盘1541.6美金/盎司，成交138591手，持仓288376手。
内盘走势：
7月11日沪金1112合约早盘小幅高开在321.41元/克，日内最高322.17元/克，最低321.13元/克，收盘上涨2.37元/克，涨幅0.74%，成交量15988手，较上一个交易日有所增加，持仓44596手。
消息面：
1.美国劳工部周五公布的数据显示，美国6月份失业率上升至9.2%，预期为9.1%；美国6月非农就业人数仅增长1.8万人，创下2010年9月来最小增幅，预期增长9.0万人。
2.穆迪(Moody's)副总裁兼高级信贷官AlexanderKockerbeck周五表示，穆迪在决定是否下调意大利主权信贷评级时将对该国的政治形势保持关注，以确定意大利是否会根据计划实施紧缩措施。
3。全球最大的黄金上市交易基金(ETF)--SPDRGoldTrust表示，其黄金持仓量截至7月9为1,205.41吨，较上一个交易日减持0.40吨。
行情研判：
上周国际金价在1480附近企稳并在避险资金推动下再次强劲反弹，欧债危机不断爆发新的问题令投资者风险厌恶情绪继续升温，近期虽属于黄金传统需求淡季，但实物需求在全球性的通胀担忧下仍然旺盛，整体上黄金继续维持上半年的强势格局，近期如突破1550局部整理空间上轨压力后期仍将大幅走高，操作上，价格短线超买严重，操作上不宜追高，注意1550的得失，AU1112中线可等待价格回档310-314区域逢低吸纳，短线可适当参考315附近短线介入，严格止损。
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