豆类期价大幅下跌 沪油冲高回落

　　21日，沪锌高开低走，沪铝受外盘提振而高开震荡。沪锌主力合约开盘报19100，收于18760，盘中最高19150。日成交量为502830手，持仓量263774手。沪铝主力合约开盘价为16710，收报于16685。日成交量46394手，持仓量90330手。

　　现货市场：

　　上海现货0#锌报18250-18350元/吨，上涨100元/吨，贴水670-贴水570元/吨；1#锌报18200-18300元/吨，涨100元/吨，贴水720-贴水620元/吨。A00铝报在16200-16220元/吨，上涨80元/吨，贴水180-贴水160元/吨。

　　消息面：

　　1.海关总署：中国11月原铝进口同比下滑68.7%。中国海关21日最新公布数据显示，中国11月原铝进口18，043吨，较去年同期下滑68.66%。1-11月期间，中国原铝进口为210，615吨，较去年同期下滑85.51%。数据并显示，中国11月原铝出口15，718吨，较去年同期增长348.65%；1-11月期间，中国原铝出口则达170，335吨，同比跳增815.33%。

　　2.海关总署：中国11月精炼锌进口同比增长7.8%。中国海关21日最新公布数据显示，中国11月精炼锌进口22，985吨，较去年同期增长7.77%。1-11月期间，中国精炼锌进口达288，133吨，较去年同期下滑55.7%。数据并显示，中国11月精炼锌出口3，261吨，较去年同期下滑21.77%；1-11月期间，中国精炼锌出口则为39，893吨，同比增长132.72%。

　　沪锌主力合约以阴线报收，K线仍呈现阴阳交错形态，震荡走势不改。从均线来看，各均线逐渐走平，缺乏方向信号。沪铝主力合约收出小阴星，盘中高点突破近一个月震荡区间的上沿，但能否突破不容乐观，均线系统仍水平延伸，期价未见方向选择。

　　观点总结：

　　基本面上，供求过剩的局面尚未改变。资金面上，沪铝主力合约前20名净空单缩减至7000手以下；沪锌前20名净空单减少至1.2万手左右。技术显示，市场走势延续震荡，缺乏方向信号。操作建议：沪锌日内交易；沪铝逢低短多。

　　瑞达期货12月22日郑糖日评

　　郑糖冲高回落

　　22日郑糖1109合约冲高回落，收一带长上影线的小阳K线，以6927元/吨开盘，最高价7146元/吨，最低价6915元/吨，以6991元/吨收盘。成交量增加为2236098手，持仓量增加70900手至515684手。

　　由于市场方面预期来自全球头号产糖国--巴西的食糖供给量逐渐减少，本周二ICE糖市原糖期货价格再创近30年新高，收盘时1103期约糖价稍稍上涨，远期合约糖价则稍稍下跌。当日1103期约糖价上涨6个点（+0.2%），收于33.02美分/磅，盘中1003期约糖价一度冲击了1981年1月份以来33.65美分/磅的高点；1105期约糖价同时则下跌2个点，以29.55美分/磅报收。

　　国际方面，由于今年甘蔗提前开榨，10-11制糖年前八个星期墨西哥食糖产量同比增长了43%，达到559，454吨。10月底至12月18日期间食糖总产量高于协会预计的501，885吨。上一制糖年甘蔗收割时间推后，截止12月18日，全国57家糖厂共产糖390，381吨。随着糖厂陆续开工，当前制糖年和上一制糖年之间的产量差距将逐步缩校。

　　国内方面，今日柳州批发市场早盘出现整体大幅上涨的走势，上午收市时各合同价格出现26—195元不等的上涨，本周到期交收的124合同上午收市价为6848元，报价较上一个交易日上涨26元，受此影响今日主产区中间商的现货报价出现联动上调，制糖集团以顺价销售为主，上午成交一般。具体情况如下：

　　柳州：中间商报价6860--6880元/吨，报价较昨日上调20--30元/吨，上午成交一般。制糖集团新糖顺价销售。

　　南宁：中间商今日新糖报价6850元/吨，报价较昨日上调20--50元/吨，成交一般。制糖集团新糖顺价销售。

　　国内食糖主产区广西地区气象情况——

　　今天白天到晚上，百色、崇左等市的西部阴天有分散小雨，我区其它地区多云到阴天，今天早晨全区大部地区有雾。南宁市：今天白天到晚上，晴到多云，偏东风1-2级，最高气温22℃，最低气温14℃。

　　技术上，郑糖1109合约盘中冲突破7000元/吨，持仓大幅增加，但涨势缓慢，暗示上涨过程空头套保盘压力沉重。现货的上涨乏力拖累期价，KDJ指标有下拐可能，反弹或将结束。投资者可中长线逢高抛空。

　　瑞达期货12月22日油脂日评

　　震荡为主，谨慎操作

　　周三，国际植物油需求强劲及原油上涨溢出支撑豆油期货，美豆油继续小幅收高，主力1月合约收于55.56美分/磅；因投资者更加担心全球第二大棕榈油产区的大量降雨抑制产量的情况，BMD毛棕榈油上涨1.2%，主力3月合约收于3561令吉/吨。国内油脂高开低走，震荡态势不改，豆油主力Y1109收涨0.4%于10164元/吨，成交略微增加，持仓小幅减少。

　　基本面上，国际方面，贸易官员称，印尼可能将1月毛棕榈油出口关税上调至17.5-20.0%，目前为15%，因国际价格上涨。国内方面，海关数据显示，中国11月进口棕榈油528624吨，同比增长2.03%；1-11月累计进口5039060吨，同比减少13.82%。

　　现货方面，今日油脂现货价格小幅走高，沿海四级豆油约为9550-9800元/吨；港口棕榈油报价集中在9300-9550元/吨；国内四级菜油出厂价格处于9650-10400元/吨水平。

　　产区天气方面，国内，油菜籽主产区长江流域出现降温雨雪天气，其中四川东南部、重庆中南部、湖北西南部、贵州大部、云南南部有小雨或阵雨。国外，油菜籽主产区加拿大东加拿大西部有小到中雨（雪）或阵雨（雪）天气，其中加拿大西南部沿岸有大雨（雪），部分地区风力较大；受热带低压环流、热带对流云团等的影响，油菜籽主产区印度半岛南部和棕榈油主产区马来半岛、苏门答腊岛、加里曼丹岛部分地区有小到中雨或（雷）阵雨天气。

　　目前，期货主力价格高企，而现货豆油、菜籽油受国家调控影响较为滞涨，因此，在12月份不建议过分高看油脂价格。但就当前的情况来看，在外盘走强的带动下，油脂重心缓步上移，建议参考隔夜外盘表现，日内轻仓操作，谨慎投资者可暂时观望。

　　瑞达期货12月22日钢材日评

　　高开低走沪钢受累于周边商品

　　国内期市：周三国内钢材期货高开低走，股市及周边商品回落对期钢带来压力。RB1101合约终盘报价4838元/吨，涨16元/吨，日减仓964。RB1105合约终盘报价4794元/吨，跌23元/吨，日减仓50556。

　　现货电子盘：钢之源螺纹钢主力1103合约震荡下行，终盘报价4687元/吨，跌4元/吨。

　　（1）现货市场：8mmQ235高线上海报价4750元/吨，持平，广州报价4900元/吨，持平，北京报价4570元/吨，持平，福州报价4850元/吨，持平。

　　20mmHRB400螺纹钢上海报价4860元/吨，持平，广州报价5090元/吨，持平，北京报价4730元/吨，持平，福州报价5070元/吨，上调20元/吨。

　　（2）钢厂调价信息：12月22日四平现代钢铁对螺纹钢、线材出厂价格调整如下：现HRB33518-25mm螺纹钢理论出厂价格：长春4460元/吨；哈市4470元/吨；沈阳4470元/吨，大连4520元/吨。Φ16mm螺纹钢在Φ18-25mm螺纹钢基础上加价30元/吨；Φ28mm、Φ32mm螺纹钢在Φ18-25mm螺纹钢基础上加价100元/吨。三级螺纹钢在二级钢基础上加价150元/吨。执行日期自2010年12月22日起。

　　（3）市场追踪：韩国浦项钢铁宣布明年第一季度内销价格与今年四季度持平。浦项钢铁表示，虽然明年一季度铁矿石和焦煤等原料价格上涨，生产成本上升了50美元/吨，但是通过成本控制措施，可以消化部分增加的成本，所以决定不调整出厂价格。还表示，取消钢材价格季度定价机制，今后按照市场情况，及时调整出厂价格。

　　周三RB1105合约受阻回落，期价跌至4800关口下方。目前钢市基本面变化不大，而受股市及周边商品走势影响较为明显，鉴于日前商品连续走高，短期在股市回落的影响下有回调的可能。技术上，RB1105合约仍处5日线上方，但RSI及KD有回调迹象。操作上建议，短线多空以5日线为参考依据，注意风险控制。

　　瑞达期货12月22日燃料油日评

　　调价提振有限沪油冲高回落

　　外盘走势：

　　21日NYMEX原油期货收于两年新高，受股市走强及美国乐观的经济数据提振，但在假日前交投稀疏。NYMEX2月原油期货收高45美分或0.5%，报收于每桶89.82美元，为2008年10月以来最高收盘价，盘中一度触及89.97美元高位，为12月7日触及90.76美元的两年高位以来最高价，但未能突破90美元大关。22日亚洲电子盘扩大涨幅，升至每桶90美元附近，数据显示美国原油库存意外大幅下降提供支撑。

　　消息方面：

　　1、据海关总署数据显示，2010年11月，中国5-7号燃料油进口量为174.15万吨，环比增15.9%，金额为8.43亿美元。其中最大进口来源地仍为马来西亚，11月从该国进口量为64.04万吨。

　　2、中国发改委周二表示，将从周三起将汽油和柴油零售价格分别上调4%左右，这是今年中国第三次上调成品油价格。汽油零售价格每吨上调310元人民币，或每升上调0.23元人民币；柴油零售价格每吨上调300元人民币，或每升0.26元人民币。

　　现货方面：

　　22日黄埔到岸价，新加坡高硫180美金价527.50美元，到岸贴水10-11美元，新加坡高硫380美金价517.79美元。华南混调油最新交易估价：船用混调180交易过驳价至4620-4630元/吨；库提价4630-4640元/吨，均价涨10元/吨，国产锅炉用混调180CST交易价至4400-4450元/吨，均价持平。

　　观点总结：

　　国际原油震荡上行，短期继续测试90美元关口；成品油调价对燃料油市场影响有限；华南地区燃料油现货市场需求表现疲弱，整体交投氛围较清淡，渣油、非标油维持淡稳局面，实际成交均有小幅优惠。当前现货需求较为疲弱仍抑制燃料油的上行空间。沪油1103合约震荡收跌，期价冲高回落，5000整数关口继续承压，短线延续高位震荡走势。操作上，震荡思路。

　　瑞达期货12月22日棉花日评

　　美棉冲高回落郑棉大幅下跌

　　盘面走势:今日郑棉1109合约开盘报28790元/吨，收盘于27675元/吨，较前一交易日下跌1150元/吨，跌幅为3.99%；成交量增至144.38万手，持仓增加13868手至25.98万手。

　　消息面：

　　1、印度贸易部部长AnandSharma周二称，印度将在2010/11年度批准250万包（170公斤/包）棉花出口。印度是全球第二大棉花生产国和出口国。此前，印度纺织部长丽塔梅农说，印度将允许从11月1日至12月15日出口最多550万包本国棉花，但出口商注册出口的数量仅为300万包左右，因降雨迟来令主要种植区棉花收割工作推迟。行业及政府官员称，印度2010/11年度棉花产量预计将超过3250万包，超过上一年度的2950万包。

　　2、中国海关11月进出口数据显示，中国11月棉花进口较去年同期增长12%至126，125吨，较10月进口增长31%。中国1-11月棉花进口237万吨，较去年同期增长81%

　　3、12月21日，进口棉中国主港报价继续大涨，各品种全面上涨3—4美分。

　　现货方面：棉花指数328价格为27384元/吨，较上一交易日上涨60元/吨。

　　仓单库存：交易所注册仓单为102张，较上一交易日持平，有效预报为178张。（每张对应棉花40吨）。

　　主产区天气：未来三天，新疆北部、东北地区中北部、内蒙古中东部、青海东部、甘肃、宁夏、陕西大部、黄淮西部、江汉等地有小到中雪或雨夹雪，其中，新疆西北部和沿天山地区局地、黑龙江东北部、西北地区东南部、湖北西部和南部等地有大雪或暴雪。江淮、江南大部以及贵州中北部等地将出现雨转雪或雨夹雪，其中安徽南部、江南北部、贵州中北部等地的部分地区有大到暴雪。

　　观点总结：印度将在2010/11年度批准出口250万包（170公斤/包）棉花，临近圣诞假期美棉冲高回落，亚洲电子盘全线跌停；国内政策调控对郑棉期价有所压力，郑棉呈现被动跟涨；现货价格延续小幅上涨走势，期现价差缩窄。郑棉1109合约大幅下跌，期价跌破5日线后加速回落，30000关口压力较强，短线延续区间震荡走势。操作上，短线交易为主。

　　瑞达期货12月22日大豆豆粕日评

　　走势偏弱，期价大幅下跌

　　消息面：

　　1、受黑龙江省储备粮管理有限公司委托，哈尔滨国家粮食交易中心将于2010年12月24日组织“2010年黑龙江省省级储备大豆竞价销售交易会”，此次交易共上市2008年黑龙江省产大豆19.1万吨。2、总部位于德国汉堡的油籽分析机构油世界称，由于天气干燥，阿根廷2011年初大豆产量料降至4300-4800万吨，低于2010年初的5440万吨。油世界称其暂时将阿根廷2011年初大豆产量预估下修至4700万吨，但警告称，预估值可能再次修改，并取决于未来几周的天气状况。

　　美豆期价继续走高，阿根廷大豆产区的不利天气提振期价继续走强。美豆主力3月合约收盘在1337.5美分，上涨了10.5美分。

　　国内现货：

　　1、黑龙江大豆现货价格平稳，大豆市场受降雪和铁路发运等影响，购销不旺。进口大豆港口分销价格能在4100-4200元/吨，港口库存依旧较大。国产大豆价格近期平稳，价格变化不大。

　　2、豆粕现货报价继续上涨，沿海地区价格上涨了10-40元/吨，华北山东地区价格在3300-3350元，江苏地区价格在3350-3420元/吨。

　　盘面分析：

　　今天盘面走低，豆粕豆油大幅减仓，大豆向远期合约移仓。隔夜美盘上涨，但连盘开盘价位接近于昨日收盘价格，随后开盘后期价一路走低。大豆1109合约仍就在长达5周的震荡区间中运行，豆粕走势虽强于大豆，但期价仍比较徘徊，资金仍就犹豫。

　　操作建议：

　　今日国内证券和期货市场普跌，豆类期价同样大幅走低，期价反弹之势曲折，资金流出显示市场心态仍旧不稳。但从整个基本面和技术面来看，目前并未形成多单平仓的条件，操作上仍建议前期的多单持有。

　　瑞达期货12月22日PTA日评

　　棉花大跌拖累PTA承压回落

　　盘面情况：郑州PTA1105合约开盘报10100元/吨，收盘报9930元/吨，较上一交易日下跌36元，跌幅为0.36%。成交量增至50.26万手左右，持仓减少17634手至20.36万手。

　　消息面：1、NYMEX原油收涨，API公布数据显示美国上周原油库存大幅减少。NYMEX2月原油期货上涨0.45美元，报收89.82美元/桶。2、海关数据显示，2010年11月，中国进口PTA为41.07万吨，环比增6.43%，金额为4.46亿美元。3、海关数据显示，2010年11月，中国进口PX为30.08万吨，环比大增32.63%，金额为3.51亿美元。

　　现货价格：华东PTA市场维持高位，持货方报盘在9600-9650元/吨附近，买方询盘气氛明显，主流商谈在9550元/吨附近展开，实盘稀少。亚洲PTA现货市场持续上扬，台产保税货报盘在1200美元/吨偏上，实际商谈在1190-1195美元/吨附近展开，韩货商谈在1175-1180美元/吨附近，市场交易气氛良好。

　　库存数据：交易所仓单为20757张，较上一交易日持平，有效预报1045张。

　　观点总结：国际原油震荡上试90美元关口，外盘主流供应商1月PX挂牌价明显上调，成本抬高支撑PTA价格，但短期需求回落也压制上行空间，郑棉大幅回落也拖累PTA走势；PTA现货市场报价小幅上调，现货心态平稳，高价区间一般买家略显观望。江浙市场涤丝整体稳定，产销回升明显，市场有一定分歧，聚酯切片市场重心小幅上行。PTA1105合约期价小幅收跌，期价高开后震荡回落，短线未能站稳10000关口，下方考验5日线支撑，将延续震荡走势。操作上，日内交易为主。