收益猛翻10倍! 揭秘炒股炒基的22条军规

　　从400万美元起家到至今已超过百亿美元，一夜间拿走了泰国人1/5的财富；打败了英格兰银行；掀起了东南亚金融危机——被称为“金融大鳄”的乔治索罗斯1930年生于匈牙利布达佩斯，14年后，纳粹入侵了匈牙利。

　　作为纳粹占领区的一个犹太人，索罗斯当时只有一个目标：生存。这个目标就成了他日后投资策略的根基。生存就是指保住本金。对索罗斯来说，一笔投资损失，不管是多小的损失，都是退向生活“底线”的一步，是生存威胁。

　　同是在1930年，沃伦巴菲特出生在一个离布达佩斯十万八千里远的一个小城——美国内布拉斯加州的奥马哈。此时正值美国经济大萧条时期，巴菲特不到1岁时，他父亲工作的银行倒闭了，他家的所有储蓄都随这家银行一起烟消云散。就像纳粹占领匈牙利影响了年轻的索罗斯一样，早期的艰苦生活似乎也让巴菲特痛恨财富的损失。多年后，他的一句名言广为流传：“投资法则一，尽量避免风险，保住本金；第二，尽量避免风险，保住本金；第三，坚决牢记第一、第二条。”

　　大师心里的那本账，其实普通投资者也能算得清楚——如果你损失了投资资本的50%，必须将你的资金翻倍才能回到最初起点。如果你设定年平均投资回报率是12%，要花6年时间才能复原。对年平均回报率为24.7%的巴菲特来说，要花3年零2个月。

　　在保本基础上赚钱，而且避免赔钱比赚钱要容易。

　　保住资本并不意味着在投资市场上畏手畏脚，而应该积极展开管理风险。作为一位市场生存大师，索罗斯的父亲教给他三条直到今天还在指引他的生存法则：“冒险不算什么；在冒险的时候，不要拿全部家当下注；做好及时撤退的准备。”

　　1987年，索罗斯判断日本股市即将崩溃，于是用量子基金在东京做空，在纽约买入标准普尔期指和约，准备大赚。但在当年10月19日的“黑色星期一”，道指创纪录下跌了22.6%，日本政府也支撑住了东京市常索罗斯遭遇两线溃败时没有犹豫，他严格遵循自己的第三条风险管理法则，全线撤退，他以低于自己报价10%的价格卖出了所有期指合约，赔光了全年利润，但保住了本。他比别人更清楚：本是底线，保住本就有可能再赢。

　　2、止损

　　如果你没有事先确定的退出策略，一切都可能化为乌有。

　　投资大师不会在不知道何时退出的情况下就投资。退出策略因人而异，与每人的方法和系统(包括风险承受的能力)有关。但不管方法如何，在投资时就应该知道什么情况会导致赢利或亏损。凭借这投资标准，就能知道应该在什么时候兑现这些利润或接受这些损失。

　　从事投资必须承认中间有可能出错，这不可避免，止损离场可避免小错成大错，免得泥足深陷。投资过程中有的意外足以致命，如果能小心利用止损点，就可化险为夷。

　　不仅要止损，同时要止盈。止损可以是动态的，譬如，伴随股票或基金价走高，止损的价格可以提高到某均线或某价位之上，价格一旦调整，立刻出局。止盈则可按赢利达到一定目标出局设定，如果仓位重，则可把止盈价格设立多重，抵达某个目标则卖出部分，同时结合止损提高，则可保证安全。

　　但一般投资者在入市前都没有设立这样一个系统，所以无从判断什么时候该卖掉赔钱的股票或基金，赚钱的股票或基金又该持有多久。利润和损失就都会让这样的投资者感到紧张。当一笔投资小有盈利时候，他担心这些利润会化为泡影；为消除压力而出手。而面对损失时，他可能会告诉自己那只是纸面损失——他希望那只是“暂时”调整，价格很快就会反弹。如果损失越来越大，他可能对自己说，只要价格反弹到他的买价就抛出。而价格继续下跌，对持续下跌的恐惧最终取代了对价格反弹的期望，他会全部抛出——往往这个时候是价格最低点附近。

　　这与索罗斯的成功秘诀“保住资本和本垒打”正好相反。

　　普通投资者对止损的运用通常会有以下三类毛病：第一，自以为常胜将军，不屑设止损点；第二，心中有止损点，手中却无止损盘；第三，随意用一个金额作为止损点。

　　大师的出色业绩和一般散户惨痛的教训都证明，有几点值得每个投资者严格遵守：其一，必须在入市前设定止损点，之后才可安心视察市势发展。其二，设定止损点后，千万不可随意取消，或在失利情况下将止损点退后。其三，将止损点远离一些重要价位，避免被一网打荆最后，入市方向正确时，可以将原定的止损价位，跟随市势的发展逐步调整，保证既得利益的同时尽量赚取更多利润。这时候，经调整的止损点可称为止盈点，可以将止盈点逐步降低，保证既得利润和尽量多赚。

　　3、不预测

　　每逢牛市，在电视电台的证券频道节目上，在报刊的证券版面上，每天都会看到众多专家在内的无数投资人在想方设法预测股市下个交易日、下周、下月、下季、下年的走势。全球最伟大的投资人巴菲特和最成功的基金经理彼得林奇却说：永远无法预测股市，永远不要预测股市。

　　巴菲特说：“我从来没有见过能够预测市场走势的人。”他在自己公司的股东大会上说：“对于未来一年后的股市走势、利率以及经济动态，我们不做任何预测。我们过去不会、现在不会、将来也不会预测。”在他看来，投资者经历的就是两种情况：上涨或下跌。关键是你必须要利用市场，而不是被市场所利用，千万不要让市场误导你采取错误的行动。

　　事实上，如果那些活跃的股市和经济预测专家能够连续两次预测成功的话，他们早就成了百万富翁，越是活跃就越说明他们还是在靠预测为生。每次预测的结果总是表明：事前，预测总是很模糊；事后，很多预测专家跳出来宣布他们早已预测市场会如何如何。

　　马克泰尔曾经是“要想赚大钱，必须先预测市场的下一步动向”信念的虔诚实践者，但他最终发现，在他结识的几十位市嘲权威”中，在市场预测上比自己高明的一个也没有。而他见过的基金经理中也没有一个擅长市场预测，而且他们几乎全都不能稳定地为他们的投资者盈利。除非他们利用预测别有用心要利用你的趋势。

　　国外如此，国内同样如此。在此轮牛市前，沪深股市持续5年的下跌，有哪个基金经理或分析师事前成功预测？无论是曾经经历的大熊市，还是此轮暴涨，实际上，并没有哪个基金经理事前成功预测到了涨跌的具体点数和准确时间，也没有哪个基金经理可以成功靠波段操作获利。

　　如果一定要寻找规律，彼得林奇的“鸡尾酒会”理论妙趣横生，这理论是多年来林奇在家里举办鸡尾酒会，听离他最近的10个人谈论股票时总结出来的。

　　“在市场经过一段时间下跌之后，没有人期盼它能再次上涨时，人们都不谈论股市了。如果这时有人过来问我将怎样谋生，我会回答‘试试买点基金’。他们听完后会很有礼貌地点点头就走了。即使不走，他们也会很快把话题转到即将进行的大选，或者天气情况之类，很快他们就会同旁边的一位牙医谈起有关治疗牙斑问题。”

　　当10个人宁愿与牙医谈论有关治疗牙斑的问题，而不愿意与一位基金经理谈论股市的时候，在林奇看来，股市极有可能出现转机了。

　　当股市已经开始反弹上涨15%的时候，几乎没有人注意。林奇依然会告诉大家去买点基金，但新到的客人只会在去和牙医谈话之前，在林奇的身边多逗留一点时间，只是为了和他谈论一下股市有多大风险。这时人们谈得更多的依然是治疗牙斑而不是股市。

　　“到了第三个阶段，股市已经上升了30%，一大群兴致勃勃的人整晚都围在我身边，而忽视了牙医的存在。许多热情的客人把我叫到一边问我该买哪只股票，甚至牙医也这样问我。酒会上的每个人都把钱投在了某一只股票上，并且他们都在谈论股市的走势。”

　　“第四个阶段，所有客人都簇拥在我周围，但这一次是他们都来告诉我应该买哪只股票，甚至是牙医也会给我推荐三五只股票。当然这些股票仍在上涨。但当邻居们都来告诉我应该买哪只股票并希望我听从他们意见的时候，征兆已经很明确——股市已经达到高点并且是到了该下跌的时候了。”林奇说。

　　当然，“鸡尾酒会”理论也并不是“放之四海皆准”的真理。只是在大牛市氛围中，每个投资者会因为朋友、家人及同事的影响而尝试预测市常别人的成功投资故事会让自己更相信我也能成功，但是别人可能只会谈论自己的成功，却闭口不谈自己的失败。而当前的成功可能导致人们因自负而承担更多的风险。历史上的幸运、当前的冒险结合起来，就会诱使投资者犯大错误。

　　基金经理这样的专业投资者也是如此，基金经理如果认为自己对市场波动有敏锐的嗅觉，适当选时进行波段操作，无疑将会提高收益并降低风险。但如果基金经理完全依靠选时获利，是绝对不可能的。因为股市波动根本不能准确预测，选时操作不但很难获利，而且可能早晚会让你赔掉老本。

　　精彩阅读推荐：中国股民众生相炒出酸甜苦辣

　　【民间出股神】

　　草根股神炒股秘诀

　　24岁的江苏徐州姑娘海星砂（网名）在北京一家外企工作，作为一个菜鸟股民，她自进股市买了中石油被套后，屡战屡败，正应了杨百万的名句：“小散户跟韭菜似的，进来一茬就被割走一茬”。因为被取笑成“韭菜姑娘”，她将自制的一首歌曲《韭菜姑娘》在和讯博客和微博上一发布，迅速引来网友围观，点击量近3万，迅速蹿红…

　　【最不务正业的“散户”炒股炒出一片天】

　　最“不务正业”超级散户揭晓炒股规模令人惊叹

　　在全年240多个交易日里，金陵药业经手的股票多达510只，即几乎平均每天要买卖两只。而在公司年报中的股票买卖清单长达14页，足足占据整份年报三分之一的篇幅。截至2010年底，沪深两市全部上市公司不过2000余家，这意味着，金陵药业2010年染指了全部A股市场中四分之一的股票。浏览其股票清单，既有*ST高陶、*ST吉药等10只垃圾股，也有保利地产、宝钢股份、中石油、中石化等大盘蓝筹…

　　【老股民纵横股场有秘诀】

　　一位老股民十九年炒股经：路边的野花不要采

　　儿子中考一结束，提出的第一项“请求”是，希望准许他学炒股票。并说，要求不多，只要5000元，若能准许，一个假期下来，赚个2000元没问题。好家伙，一个假期赚40%，还说“没问题”，胃口倒不校但儿子的突然袭击还是弄得我有些措手不及。看着儿子认真的样儿，一时还真是难住了我：不准吧，自己也在炒股；准许吧，怕他从此陷得太深，不能自拔…