新疆水泥跟踪系列14:股价回调后旺季中具有相对安全边际

　　    新疆北疆乌鲁木齐未来一周天气最低气温15度、最高气温32度,天气以晴朗为主仅一天阵雨转多云。南疆阿克苏未来一周天气最低温度15度、最高温度28度,未来一周天气以晴朗和多云相间。

　　    天气进入施工旺季所需基础,同时有利于需求释放和逐月增加。

　　    不同于华东6月中旬至8月因降雨导致淡季,新疆需求逐月趋旺。

　　    4月28日陕西援疆的6个公路项目日前开工建设,该项目投资概算12.8亿元,计划2013年11月底完工。4月30日总投资5亿元、总建筑面积10万平方米的新欧国际演艺中心项目在伊宁火车站商贸区内动工,该项目将于明年6月竣工投入使用。5月3日河北援建巴州两县的民生工程开工。5月5日上海援建泽普县民生项目陆续开工;塔里木西气东输二线轮南-吐鲁番支干线开工。

　　    5月10日天津援助策勒5.16亿15个项目全面启动。5月23日新疆霍城县2011年总投资20亿15个重大产业项目昨天在霍城江苏工业园集中开工建设;扩建新藏公路新疆段,国家发改委下拨新疆进藏公路整治工程2011年补助投资18亿元。5月24日浙江省交通运输厅对口援建喀什国省干线及高速公路建设项目概算投资102亿元全面铺开;乌鲁木齐绕城高速公路东线近日开工。

　　    截至 5月中旬,今年新疆已完成保障性住房投资31.15亿元,开工建设各类城市保障性住房和棚户区改造安置住房8.79万套。

　　    2011年新疆计划完成投资30亿元,建设农村公路项目745个,建成农村公路6350公里。4月新疆水泥单月和累计产量增速为54%、47%(同比高54、42个百分点),固定资产投资增为34%、21%(同比高16、9个百分点),持续高增预期远超出市场预期。

　　    4月新疆水泥行业固定资产投资同比下降18%(当月6%的增速),水泥行业固定资产总计划投资同比增加16%(当月111%的增速),新开工计划投资同比增加52%(当月1272%的增速)。5月新闻公告新疆开工两条生产线:伊犁南岗3200t/d、青松2*7500t/d,无生产线投产。投资有加速趋势,但形成产能估计要到明年下半年。

　　    受市场传言限价(部分地区确实有限价但作用有限)、大规模生产线开工、乌鲁木齐水泥价格小幅回落、大盘回落影响新疆水泥股亦不能独善其身顺势回落。观察未来5个月新疆水泥需求仍旧处于旺季,水泥价格相对而言更具有稳定性,这波水泥下调源于对需求下滑担心,如我们上文所累述新疆需求项目大规模开工、今年需求将持续超预期,需求是不担心的,产能明年释放和其他区域明年放开同样背景。新疆水泥股将开始产生相对收益在行业内。