高送转成焦点 中报最优策略掘金潜力股

　　【高送转机会】桐昆股份中期净利增58%拟10转10派8元|广州浪奇发布分配预案拟10转10

　　低估+高送转：中报最优策略掘金13只潜力股|高送转成焦点

　　八月股市看中报低估值股是重点|市场反复盘整为蓄势优选中报低估成长股

　　【近日高送转】华丽家族中报高送转“见光死”

　　华孚色纺中期净利2.41亿拟每10股转增10股

　　南通科技：净利同比降34.36%拟每10股转增10股

　　中南重工：拟每10股转增股本10.5股

　　联化科技：拟每10股以资本公积金转5股

　　宁基股份：拟份每10股派现金8元

　　皖维高新：拟每10股送红股4股并派发现金红利0.7元

　　【次新股爆发】中报高送转助力6只次新股“潜力”十足

　　【行业分析】食品饮料行业：中报逐步披露实现预期板块将继续上涨

　　生物医药行业：短线关注中报业绩良好（附22股）

　　【投资提醒】高送转预警16家公司“过半见光死”

　　高送转：看上去很“美”买进去要“慎”|三招应对中报“地雷股”

　　【业绩暴增】东方宾馆中期净利1002万元同比增400%|辰州矿业业绩同比增320%

　　浙江东日中期净利7050万同比增283.89%|安妮股份中期净利561万增180%

　　桐昆股份（601233）今日发布的中期业绩报告显示，今年上半年公司实现营业收入97.84亿元，同比增长42%；实现营业利润6.90亿元，同比增加78%；归属于上市公司股东净利润达4.96亿元，同比增长58%；同时，公司拟推出10转增10派送8元的分配方案。

　　桐昆股份表示，采用“卖出去才是硬道理”的销售策略，保证了公司利润的最大化。报告期内，在今年产量增长13%的基础上，公司产品库存天数明显下降，产销量基本走平，产销率达到99.94%。公司原材料库存一般仅2周左右，而对下游采购一般为现款现货，最大化保持了盈利稳定。

　　业内分析师认为，桐昆股份作为民用涤纶长丝行业的龙头，因规模优势、成本优势、产品差别化优势，以及行业存货周转快，现款现货的特点，产品盈利始终保持稳定，即使产品下跌周期，仍能维持稳定盈利。随着三季度下游需求旺季和补库存到来，公司产品有望价量齐升。未来，公司积极向上下游的PTA和差别化长丝延伸，将进一步提升公司盈利能力和稳定性。

　　广州浪奇发布分配预案拟10转10

　　

　　广州浪奇（000523）8月4日晚间公告，公司董事会拟提出以资本公积金转增股本（每10股转增10股），不另行进行利润分配的方案，转增后公司总股本为4.45亿股。该预案还有待于公司股东大会的审批。

　　个股推荐

　　中集集团（000039）在一季报中披露2011年1-6月净利润预增150%-200%。业绩变动的原因是，本公司业绩受全球经济影响，干货箱生产从2010年上半年开始恢复，但产销量及盈利能力仍处于较低水平。2010年下半年开始，干货箱订单饱满，价格大幅上升；2011年上半年仍保持了较高的销量和较高的盈利能力，能源、化工及液态食品业务也有很大增长。从大盘走势看，公司股价在1月和2月中旬期间有所上涨，至2月18日创下三年多以来新高后即先于大盘开始下跌，自2月21日至6月20日期间累计下跌34.04%。之后略有发弹，以最新收盘价20.55元计算的最新估值仅为11.99倍，估值较低。

　　荣盛石化（002493）预计2011年1-6月净利润同比增长80%～100%，上年同期净利润57523.95万元。业绩变动原因是聚酯产能有所扩大，销售收入同比增长；主要产品PTA及聚酯涤纶相关产品的销售价格比同期有较大幅度增长。从走势看，首波行情于2月10日启动，一直持续到4月13日结束，最高价达79.6元，期间股价上涨28.5%，但在4月14日实施了高送转分配方案后，股价处于回调整理的状态。以最新收盘价29.94元计算的最新估值仅为16.077倍，估值较低。目前，公司向聚酯下游延伸生产健康型、超细旦产品适应产业升级趋势，PTT产品业绩贡献或超预期。

　　诺普信（002215）预计净利润同比增长50%—100%，业绩变动原因是营销渠道变革初显成效，品牌产品销量增加，营业收入稳定增长。从走势看，今年初期，公司股价维持震荡向下趋势，6月初实施送转方案后，股价维持低位盘整格局。以最新收盘价15.72元计算的最新估值仅为21.71倍，估值较低。

　　市场反复盘整为蓄势优选中报低估成长股

　　上周市场破位后震荡整理，沪指2700点成为弱势格局之下多空双方反复争夺的关键点位。不过，连续横向整理的股指形态又在表明市场进一步下挫的意愿并不十分强烈。

　　我们认为，近期市场内外不确定因素较为集中，前期热点快速调整后还欠缺清晰主线，那么短期内股指所处的弱势平衡格局就较难打破，预计这一整理过程仍将持续。操作上，在市场短期交易性机会较难把握的时候，轻仓持有的个股品种更需要具有低估值的成长潜力。

　　进入本周，引发前期市场急挫的两大“事件”难以缓和，且在短时期内还较难出现改善。首先是，外围市场的不利因素仍在消化，在美国提高债务所剩的最后期限日里，美债是否违约问题全球关注，此时美债上限的确定又已经成为两党政策博弈的产物，债务问题已经令美国经济遭受创伤。黄金价格的新高、油价大幅下挫，外围市场方面，英国、德国和法国等欧洲国家的主要股市均告下跌，本周初市场开盘仍将承压一定的调整压力。

　　而从国内来看，不利因素的释放也在延续，在“高铁”事故影响下，高铁概念股还处于急速下挫的调整形态之时，依托高铁的中小市值品种也受到排挤。加之中国南车（601766）有关股票又将于8月18日解禁，其解禁市值达3866529万元，要占到总股本的55%。另外，8月解禁市值在10亿元以上的31家公司，超过100亿元的不过4家公司，解禁带来的分化调整又恰逢中报密集披露的时间，月初行情面对资金面匮乏的窘境，又更难从外围市行受抑的环境中得到太多支持。

　　市场走势方面，急挫之后的股指打破此前反弹格局，但市场整体上仍尚处于弱势平衡的形态当中。一方面，在热点表现还缺乏持续主线可遵循的时候，市场风格表现仍处于模糊不清的分化态势。

　　这其中，权重股的不作为首当其冲，上周五尾盘银行股的急拉过后就存在明显的上行压力，地方融资平台风险的不利因素以及招行日前以A+H股的方式募集350亿元资金，对现阶段的银行股来说，目前还较难出现维系超跌反弹的做多力量。而从住建部称限购年内不取消、三线城市限购名单月底或出等调控政策观察，房地产指数低位徘徊，反弹后劲不足更为直接的表现在缺乏持续增量资金回补的调整格局。

　　不过，中小市值品种初步企稳迹象明显，尤其以重返短期均线的创业板指数表现突出。考虑中报业绩的预期改善，市场进一步大跌的可能性并不存在。市场走势方面，上周后四个交易日沪指反复围绕2700点关口震荡，但并没有大幅向下拓展调整空间，盘面总体表现出小幅整理的盘整雏形。

　　进入本周的八月市场行情，仍存在较多内外因素的不利影响当中。指数的盘中波动不断推动市场结构性调整的步伐，即便存在周初的回探可能，做空力量的释放要求也会因先期急挫得以缓解。对于市场而言，或者更需要以重新构筑的阶段整固来化解短线突发事件的刺激影响。而耐心等待前期题材品种的调整结束，市场才有望在信心的修复过程中寻找到下一阶段的热点。寻找中报优良的低估成长股仍是当前最优策略。

　　华孚色纺中期净利2.41亿拟每10股转增10股

　　

　　华孚色纺（002042）周五晚间发布半年报，公司上半年实现净利润2.41亿元，同比增长46.76%；拟每10股资本公积转增10股。

　　公司上半年实现营业收入28.15亿元，同比增长22.98%；每股收益0.87元。

　　因品牌经营能力的持续加强、产业西移的成本优势和资源优势凸现，公司预计1-9月净利润同比增幅为20%-50%。去年1-9月公司盈利2.34亿元。

　　四行业公司中报不差钱40股潜力股机会显现

　　今年中期各行业中现金流量净额平均值最高的四类行业分别为：采掘、黑色金属、家用电器有色金属等4大行业。今日本版对以上行业进行梳理分析，希望对投资者把握中报行情有所帮助。

　　家用电器

　　空调受益于房地产“去库存”

　　目前，共有9家家用电器类上市公司已经发布了2011年中期业绩报告。这9家公司中有4家经营活动产生的现金流量净额在2011年中期均实现了同比增长，合计经营活动现金流达54.62亿元，较去年同期增长299.41%，平均经营活动现金流达6.69亿元。其中，神火股份（000933）以564813.38万元的经营活动现金流排在家用电器行业首位，较去年增长193.65%；老板电器（002508）位居第二，经营活动产生的现金流量净额达10304.29万元，同比增长-12.23%；其它经营活动产生的现金流量净额为正值的公司分别为：ST厦华（600870）（6，317.60万元）、丹甫股份（002366）（1，607.85万元）、桑乐金（300247）（415.808017万元）。

　　5月空调销量再超预期。根据产业在线数据，5月空调产量1243万台，销量1268万台，同比分别增长20.6%与19.3%。其中，出口564万台，内销703万台，同比分别增长7.6%与30.6%。工业库存976万台，同比上升25.7%。

　　超预期主要源于内销高涨，出口增速继续下降符合预期。市场人士分析性认为，内销超预期源于以下原因：1.5月空调零售火爆，因炎热天气与促销。2.下乡空调销售高增长，农村空调市场启动。3.渠道库存持续低位，部分型号出现缺货。4.去年基数略微低估。因去年5月底节能补贴大幅下调，引发5月集中出货，产业在线对去年基数应略有低估，但幅度不大。

　　国金证券（600109）在下半年行业报告中也认为，下半年行业增速总体应呈预期内回落（全年增速空调>；洗衣机>；电视>；冰箱），成本上涨压力下空调转嫁能力最强：家电各子行业从二季度增长来看（决定中报表现），空调销量依然超预期（由一季度出口旺季时出口超预期转为二季度进入内销旺季后内销超预期）；冰箱、洗衣机、小家电基本符合年初预期；电视销量略低于预期但盈利能力超预期。对空调、冰箱、洗衣机、电视全年销量预期由前期19%、4%、14%、15%调整为25%、4%、14%、10%。

　　国金证券同时认为，目前空调、电冰箱、洗衣机、电视、小家电主流公司估值安全，股价向下风险不大，随着业绩兑现和年底的估值切换，全年还将震荡向上；而家电配件多数个股估值仍高，中报后可能还会有个别下调盈利预测的情况。因此，下半年家电行业业绩和估值安全，攻守兼有可选品种；中报前细分板块首推空调；其余子版块以及看全年还需自下而上寻找个股催化剂；另外下半年如有保障房主题投资机会，厨卫电器的想象空间最大。推荐组合为中报前推荐预期将旺季旺销的空调股格力电器（000651）、美的电器（000527）；预期中报业绩靓丽的格力电器、青岛海尔（600690）、海信电器（600060），并可积极关注持续改善的TCL集团（000100）；以及短期或有催化剂的华帝股份（002035）、青岛海尔。

　　国泰君安则认为，下半年空调不但无“去库存”之忧，反而将受益于房地产“去库存”。渠道库存水平正常偏低；工业库存正常，格力偏低。

　　上半年城市零售受二手房交易下降影响，但下半年期房与保障房交房将成为主旋律，家电销售将受益于房地产“去库存”（一季度未交期房占房地产库存的37%），以空调弹性最大。因此，继续看好空调，上调全年空调内销增长预期至22%，对应8-12月增速10%，超预期可能性大。二季度利润率将复苏。继续首推格力电器，推荐美的电器和青岛海尔。

　　采掘供需宽松将持续到三季度末

　　目前，共有5家采掘类上市公司已经发布了2011年中期业绩报告。这5家公司经营活动产生的现金流量净额在2011年中期均实现了同比增长，合计经营活动现金流达38.83亿元，较去年同期增长31.52%，平均经营活动现金流达7.77亿元。其中，神火股份以174766.47万元的经营活动现金流排在采掘行业首位，较去年增长18.23%；露天煤业（002128）位居第二，经营活动产生的现金流量净额达85592.1万元，同比增长9.92%；其它三家公司经营活动产生的现金流量净额分别为：昊华能源（601101）（65，688.16万元）、兰花科创（600123）（58，496.17万元）、ST贤成（600381）（3，802.92万元）。

　　煤价继续小幅回落，或将持续到三季度末国内煤炭市场供需逐步趋于相对宽松，港口及下游库存仍在高位，煤价短期内回落压力较大。市场人士预计煤价重拾向上趋势的拐点将出现在三季度末。

　　弱势市场下，关注煤炭股盈利的确定性。平安证券的中期策略报告中，论述了煤炭公司业绩抗周期性增强，认为二季度以来，煤炭股走出了防守型走势，原因就在于市场对其业绩确定性的认可。故在当前弱势市场下，煤炭股虽然不具备趋势性上涨的动力，但仍能保持较好的相对收益。

　　煤炭板块估值处于历史中枢水平，关注前期滞涨煤炭股目前重点公司估值为17.2倍，估值大致处于历史中枢水平，前期一线煤炭股涨幅较大，上涨空间有限。关注未来成长确定、涨幅较少的煤炭股，如国投新集（601918）、中煤能源（601898）等。

　　平安证券重点推荐：神火股份、国投新集、中煤能源、中国神华（601088）、兖州煤业（600188）。认为定向增发收购小煤矿可增厚神火股份业绩，改善公司经营；煤炭业务盈利能力将好于预期；电解铝逐步恢复盈利，未来业绩上调弹性最大。

　　同时指出，大基数下中国神华高增长仍可期；未来成长明确，估值优势低估，公司“煤电一体化”将成为行业发展模式，估值应匹配行业均值。而中煤能源的“低谷”已过，未来经营处于上升期。由于国内煤炭以现货销售为主，受益煤价上涨周期；澳洲煤炭业务发力，而兖州煤业充分受益国际煤价上涨，未来5年产量翻两倍，增长有保障。

　　黑色金属业绩环比改善是大概率事件

　　目前，共有2家黑色金属类上市公司已经发布了2011年中期业绩报告。这2家公司经营活动产生的现金流量净额在2011年中期均实现了同比增长，合计经营活动现金流达15.43亿元，较去年同期增长161.89%，平均经营活动现金流达7.71亿元。其中，酒钢宏兴（600307）以127847.48万元的经营活动现金流排在黑色金属行业首位，较去年增长153.71%；广钢股份（600894）位居第二，经营活动产生的现金流量净额达26449.3万元，同比增长210.26%。

　　上周国内钢价整体呈现稳步上涨态势，长材依旧强于板材，冷轧表现明显好转。7月中旬粗钢日产估算194.99万吨，旬环比略降0.26%，粗钢产量保持在较高水平。上半年工业企业利润增28.7%，下半年生产和价格都将趋于回落，企业收入四季度将面临较大下行压力；上半年黑色金属矿采选业利润增长61.7%，二季度国内煤炭价格增长继续放缓；钢铁巨头安赛乐米塔尔Q2利润增长22%，意味着全球钢铁消费将扩张7%-7.5%。市场人士预计短期内盘整局势将持续一段时间，后期随着需求旺季到来、市场供需环境变化以及市场心态恢复，钢价有望重新呈现升势。重点关注高业绩、低估值的公司。

　　7、8月份行业淡季不淡，下游需求依然较为稳定。东方证券认为，从钢材价格上看长材需求较为牢靠，板材呈现底部回升的态势。行业基本面已经到了全年最差的时点，三季度末和四季度初下游需求将会出现更为明显的好转，下半年单季度业绩环比改善是大概率事件。

　　同时，纵观全年，行业整体仍然处于消化过剩产能的大周期中，因此大的整体性机会不存在。但行业盈利恢复趋势是向上的，把握阶段性投资机会和精选个股是下半年最为重要的板块投资思路。建议配置低估值成长股，把握安全性和成长性。强烈推荐组合为新兴铸管（000778）、河北钢铁（000709）、攀钢钒钛（000629）、八一钢铁（600581）。

　　广发证券（000776）重点关注投资组合有西宁特钢（600117）、新兴铸管、八一钢铁、攀钢钒钛、新钢股份（600782）、酒钢宏兴等个股。

　　有色金属机构看好锡铜等优质品种

　　目前，共有9家有色金属类上市公司已经发布了2011年中期业绩报告。这9家公司中有5家经营活动产生的现金流量净额在2011年中期均实现了同比增长，合计经营活动现金流达13.62亿元，较去年同期增长710.50%，平均经营活动现金流达3.2亿元。其中，山东黄金（600547）以136325.52万元的经营活动现金流排在有色金属行业首位，较去年增长58.34%；锌业股份（000751）位居第二，经营活动产生的现金流量净额达134614.85万元，较去年的-28100.27万元现金流实现质的飞跃；其它经营活动产生的现金流量净额为正值的公司分别为：太原刚玉（000795）、利源铝业（002501）（13573.40万元）、云海金属（002182）（2498.87万元）。

　　美债违约风险加大，金属市场高位震荡。汇丰公司近日发布的中国汇丰7月制造业采购经理人指数跌至28个月低点至48.9，表明目前中国制造业活力萎缩。欧美方面，美国债务谈判未得到解决，两党仍未达成一致，面临违约的风险越来越大。金属市场信心提振还需要宏观形势的进一步明朗。

　　申银万国在报告中表示，由于上周开始，南美洲、非洲和澳洲的国家多地发生罢工事件，短期内或将对基本金属的供应（尤其是铜）产生一定冲击。因此，继续推荐中国优势金属（锡）+弹性、低估值组合（铜）：中国稀有金属资源整合和价格联盟将继续撬动“钨锑锡铟锗”等优势品种的上行空间，其中锡短期催化剂明显，重点推荐锡业股份（000960）、厦门钨业（600549）、辰州矿业（002155）等。基本金属推荐外延式扩张超预期、估值较低的铜陵有色（000630）、江西铜业（600362）、驰宏锌锗（600497）等。成本预期、建筑用铝以及出口需求推动铝价上扬，可阶段性关注弹性较大的云铝股份（000807）、焦作万方（000612）、中孚实业（600595）等。

　　相关股票名单：

　　神火股份（000933）；老板电器（002508）；ST厦华（600870）；丹甫股份（002366）；桑乐金（300247）格力电器（000651）、美的电器（000527）；青岛海尔（600690）、海信电器（600060），TCL集团（000100）；华帝股份（002035）神火股份；露天煤业（002128）；昊华能源（601101）、兰花科创（600123）、ST贤成（600381）；国投新集（601918）、中煤能源（601898）；中国神华（601088）、兖州煤业（600188）；酒钢宏兴（600307）；广钢股份（600894）；新兴铸管（000778）、河北钢铁（000709）、攀钢钒钛（000629）、八一钢铁（600581）；西宁特钢（600117）、新钢股份（600782）；山东黄金（600547）；锌业股份（000751）；太原刚玉（000795）、利源铝业（002501）、云海金属（002182）；锡业股份（000960）、厦门钨业（600549）、辰州矿业（002155）；铜陵有色（000630）、江西铜业（600362）、驰宏锌锗（600497）；云铝股份（000807）、焦作万方（000612）、中孚实业（600595）