中线持有看涨 钢材或测试5000高点

　　螺纹钢主力1110合约本周延续上周涨势，继续向上拉涨，尤其是周一，单日涨幅为0.92%，本周最高到达4895元/吨，整周以1.31%的幅度收涨至4871元。本周持仓小幅减少19374手至65.9万手，成交量减少12.3万手至179.2万手。

　　行情分析

　　需求略有回升，钢价稳中有涨

　　本周现货市场基本呈现稳中有涨的格局，各地基本已结束连续的阴雨天气，且气温还未到达非常炎热的程度，因此施工并未受到影响，终端需求有所释放，例如据西本新干线对沪终端线螺采购量的监控显示，本周终端采购量继续小幅回升，带动现货价格稳中有涨，本周上海地区三级螺纹钢小幅上涨20元至5040元/吨，天津地区三级螺纹钢上涨30元至5080元/吨。钢厂方面，从沙钢和河北钢铁集团7月中旬价格政策来看，沙钢螺纹不变，线材下调30元/吨；河北钢铁线材、螺纹钢价格均保持不变。显示目前主导钢厂对后市总体仍较为谨慎，并不情愿主动向上拉涨。

　　需求依然旺盛，铁矿石易涨难跌

　　本周原料方面整体维持涨势，最为抢眼的是钢坯连续出现上涨，多地出现100元/吨左右的上涨。铁矿石价格在国内外市场均出现回升，其中外盘63.5%/63%印度粉矿继续回升至182美元/吨，同时尽管囤积在港口的铁矿石库存再度创出新高，达到9404万吨，但国内铁矿石价格也出现回升，河北唐山矿上涨至1420元/吨。目前印度一直致力于大幅提高钢铁产能，印度矿业联盟(FIMI)主席SiddharthRungta近日称，未来3年，随着现有和计划建的球团厂需求的大幅增加，印度国内对低级粉矿(品位在63%以下)的消费可能增长逾1倍。一研究机构Avendus预计，2011-12年度，印度粉矿消费可能从2008-09年度的4330万吨增至7000万吨，2015年增至1亿吨。表明印度市场对铁矿石的需求依然非常强劲，且不断缩小对中国的出口，印度矿业联盟(FIMI)主席SiddharthRungta近日称，2011-12年度印度铁矿石出口可能降逾20%，从2010-11年度的约9500万吨降至7500万吨左右。据海关最新统计，6月份进口铁矿石5109万吨，比上个月减少221万吨。因此国际市场对铁矿石需求的强劲显示其是易涨难跌的。

　　需求在本周有所释放

　　据计局公布数据显示，6月份国内粗钢产量为5993万吨，同比增长11.9%，日均产量为199.77万吨，再创新高，上半年累计产量为35054万吨，同比增长9.6%。显示供应压力依然非常大，但由于夏季用电高峰期已经到来，钢铁行业作为高耗能行业，将面临限电限产，据悉，江西的萍钢、南昌钢厂以及江苏的永钢，目前已经受到了限电的影响开始限产。另外，工信部公布了2011年工业行业淘汰落后产能的企业名单，其中炼铁、炼钢两大行业将有5916万吨落后产能被淘汰。这将暂时缓解市场对供应方面的担忧。但另一方面，6月份保障房新开工大幅增长两成多，上半年的保障房开工率已达56.6%，整体上半年完成房地产开发投资同比增长32.9%，显示下游需求也在稳定增长。这从库存方面可以得到印证，全国主要城市的螺纹钢库存在前期去库存化的进程稍微休息之后，再度连续三周出现下滑，尤其是在本周库存下降的幅度放大。

　　操作建议

　　在近期市场一方面由于电荒或将使钢企面临限电限产，且淘汰落后产能，另一方面受保障房建设的释放的多重利好的影响，推动钢价出现连续上涨的行情，中期来看，螺纹钢随着供需矛盾的不断缓解，涨势可期，但由于各地将逐渐进入高温炎热天气，使施工受到影响，导致需求放缓，钢价近期的上涨将面临考验。从图形上看，螺纹钢的周线图显示，价格并未走出震荡的走势，但价格已有效站于各条均线的上方，有望继续向上测试5000元高点，日线图显示，价格在4900元处的压力较大，因此整体的思路是，中线继续维持看涨的格局，但短线不排除稍作休整。