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严控农产品背后
2010-12-14 来源：搜狐网
农产品价格的轮番上涨，不仅直接影响了居民的菜篮子，加大了经营与投资风险，加重了公众对未来通胀的焦虑，更引来政府空前严厉的调控。部分嗅觉敏锐的资金率先撤退。11月12日，国内农产品期货市场迎来“黑色星期五”，各品种合约纷纷暴跌，不少品种连续跌停。农产品现货市场价格也随之大幅回落，大蒜与棉花价格更是“高台跳水”。
来如雷霆，去如潮汐，大起大落的农产品价格走势带给我们很多思考。在这个市场上，决定行情的究竟是基本面还是资金面？国内调控能否挡得住海外波动？无形之手能否抗得过有形之手？在市场修正确认之后，期货能否迅速回到应有的基本面？现货价格今后会否合理地逐步上涨？
不能简单看待农产品的上涨，除了流动性泛滥引发的热钱追逐，多年形成的工农业产品的剪刀差才是这次狂潮的内因。从长线看，这次涨价预示着大农业的投资机遇的到来，这才是严控农产品背后我们看到的机遇。
新发地菜商的烦恼
文 本刊记者 姚博海
从“豆你玩”、“蒜你狠”到“姜你军”，再到最近的“糖高宗”、“苹什么”……在通胀焦虑的背景下，农产品价格的上涨成为人们最切身的感受。对于近乎成倍的增长率，社会开始将质疑的目光投向农产品价格背后的利益链条；另一方面，作为北京最大的农产品批发市场，蔬菜批发商们却在为因通胀而导致的利润率过低而叫苦不迭。
菜花：每斤0.２元到４元的历程
“我给你便宜点，剩下的都拉走吧，怎么样？”蓄着络腮胡子，一身破旧但看起来很暖和的褪色军大衣，极具特色的山东临沂口音，徐广记是一位非常典型的山东农民。从岳各庄到新发地，他已经在北京农产品市场做了17年的蔬菜批发生意，黄瓜和菜花是他主打的产品。但现在，生意的难易程度并不能和他的从业经验成正比。
来自河北承德的买家并没有买徐广记的账，他只是订了1吨的菜花后就转向其它的蔬菜卖常对于他来说，菜花高昂的价格是他不敢大量采购的原因之一，与其它蔬菜相比，菜花的价格显得有点过高，“去年同期才2毛钱/斤，现在大菜花要1.6元/斤，小的要2元/斤，如今市场能够选择的蔬菜这么多，很少有人愿意买那么贵的菜花尝个鲜。”
他的担心不无道理，只不过这种担心最终可能会波及到的是徐广记。在徐广记身后，是一辆6.8米长，能装14吨货物的中型货车。车厢里面整齐地摆放着新鲜的菜花，只是从徐广记焦躁的心情不难看出，这里并不是它们应该长待的地方。以往，徐广记的菜花基本上是两天走一车，但现在却已经卖了3天半，至少还有1/3的菜花没有处理掉。
高昂的价格给徐广记的生意带来了几个麻烦：与同类蔬菜相比，菜花的价格涨幅很高，老百姓选择余地很大，没必要非吃菜花，销量自然也不好；菜花的价格上涨了，运输风险开始加大，原来压货一车也就5000多块钱，现在翻了10倍，一车货就值5万多，万一碰到个车祸，损失难以估量；在市场里，管理费是按车头收取，并不与销量挂钩，尽管新发地的管理费是全国最低的几家之一，但压货依然成本巨大。
徐广记告诉记者，新发地都是像他这样的一级批发商，主要以走量为主，他们在来之前都会联系好一些买家和老顾客，当天到当天就拉走，自己从中只是赚一些毛利。“真的是毛利，我这批菜花是小的1.9元/斤、大的1.5元/斤收来的，中间还有2分钱的代收费，我每斤只能赚8分钱。”扣除掉包车运货的成本以及在市场的管理费，徐广记坦言如果两天能走一车，他大概可以赚到3000元，但是如果超过3天还卖不完，他只能赔本赚吆喝了。
据徐广记介绍，从农民种好菜到老百姓买进家，蔬菜流通大的环节至少要走三部分：通常，农民种好蔬菜后，批发商们有时会自己去村子里收，但更多时候是雇用一些代收人，通常多为本村的消息灵通人士，通过征收几分钱的代收费，他们会负责说服农民把蔬菜卖给雇用他们的批发商。除此之外，一些小的菜贩也会统一买一些菜然后加上一些利润卖给徐广记这样动辄以每天几车计算的大批发商。
收到菜后，徐广记会找好车，谈好压车费用，联系好买家之后运到新发地，来这里进货的通常是一些大型超市的采购人员以及周边城市的二级批发商。在新发地，每天凌晨3点-5点是最火爆的交易时间，来自河北以及北京郊区的商贩们都会在这个时候来进菜，从而确保在各个地方的早市中能出现最新鲜的蔬菜。这其中二级商贩还有可能会把菜批发给更小的三级商贩，由他们充当起在各个小区菜市场直接与老百姓打交道的角色。
但现在，这个供应链却显得越来越“焦虑”了，徐广记因为利润越来越低开始考虑做些其它产品批发，菜农们则因为去年菜花丰收，2毛钱的“白菜价”使得很多人认为种菜花并不是一件很赚钱的事情。今年菜花的产量直线下降，以往徐广记很容易在一周内就收满一车，但现在如果不提高中介代收费，他的车很难装满，“我总不能拉半车来卖吧１他说。
一方面是进货难度的增大，另一方面是出货时间的延长，加上中间运输成本的增加，老百姓买到4元/斤的菜花也不足为奇。
白菜：囤积等于赌博
与徐广记相比，刘得福显然要幸运得多。尽管相比于去年，他的大白菜价格翻了一番，但5毛5这样的“白菜价”还是显得要比其它蔬菜更有竞争力。据他介绍，他的大白菜主要从河北玉田进货，方式和菜花的差不多，也是通过一些当地小中介收菜，中介费是每车100元（同样为6.8米长货车），收购价大约是0.46元/斤，利润大概为1毛钱/斤上下。
此前，曾有媒体猜测，部分拥有大资金的人在山东、河北等白菜产地低价收购菜花然后将价炒高，等到来年再卖。对于这样的传闻，刘得福笑着反问记者：“如果真这么好赚钱，谁还现在来卖？”
刘得福告诉记者，囤积一些白菜留到来年卖，这的确是业内一些商贩的常用手法，但结果并不一定如同外界传言的那样充满暴利。他举例说，在河北唐山乐亭，有部分商贩在以3毛/斤的价格收购白菜，但那不是净菜，他们拉到市场来卖的都是去了根的净菜，进价没有低于0.45元/斤的。在收完这些菜后，有些商贩会把白菜保存在自己租用的冷库里，等到来年价高的时候再卖。
“这样做存在很大风险，不说租用冷库需要成本，就是温度控制就很难把握，稍微有些不慎，白菜可能就会坏掉。而且就算来年价格暂时提高了，如果很多农民大量放菜，价格也会很快降下来。”
刘得福做了一个对比，如果来年开春的大白菜能卖到0.65元/斤，只能和自己目前卖的利润持平，大约卖到7毛/斤才能略高于自己目前的利润，但同时也存在着风险。据他所知，2009年一些“捂菜”的商贩赚到了大概高于同期20%的利润，但今年年初，普遍都赔了40%左右。“说白了，这就是赌一把，但是只要是赌，肯定会有赢有输。”
生姜：农民的“理财产品”
白菜至少老百姓还吃得起，但作为配料的生姜、大蒜却不得不成为老百姓生活中的“奢侈品”。李贵夫妇在新发地做生姜批发已经有7个年头，11月初他们又迎来了一个生姜批发时节的原点。这一天，各地刚刚收获的新姜开始源源不断地运送到新发地，此前一直停滞在这里的拉货司机们又开始忙碌起来。
此前的10月份，新发地的生姜价涨到了最高点每斤6元，上涨的背后，李贵的生姜批发生意也开始愈发难做，此前两天一车的批发量在10月份打了很大折扣。现在新姜的上市使得李贵的压力逐渐缓解。据新发地市场最新统计，生姜平均价现在大致在3.3元/斤，跌幅将近五成。
和很多新发地的批发商一样，李贵夫妇也是生姜的主要产地山东昌邑人，他们自己家里有人种生姜，村里面的生姜也主要从他们这里出口。夫妻二人分工很明确，李贵负责谈价、过秤、运输等工作，妻子邱洁主要负责收单、清洗、分装等工作。
对于具体的收购价格，李贵并不愿意透露，只是告诉记者现在新生姜的收购每斤可以产生3分钱的利，如果走量正常也就是两天一车的话，大概能赚到3000块钱。
对于之前所传言的囤积居奇的情况，李贵告诉记者，生姜的市场交易的确会存在一些“捂着卖”的情况，对于生姜产地的农民来说，生姜更多时候充当着一个家庭的“理财产品”功能，他们会把生姜放在冷库里慢慢出手，这也是许多产地延续下来的传统。
下大雨时，一些地势低的生姜窖被淹，生姜农卖生姜多，生姜价会下来一些；学生开学时，为了给学生凑学费，生姜价也会下来一些；农忙时节，大家无暇卖生姜，生姜价又会上去一些。总之，选择细水长流的方式卖生姜，显然是一个避免价格风险的稳妥办法。
在李贵看来，此前新发地销售的生姜全部都是2009年生产的，由于老姜的量越卖越少，因此就有了10月份价格最高点。和蔬菜不同，生姜不是在很短时间内就集中到各个中间商的冷库里，而是分散在农户的地窖里，所以不太可能存在某些人想象的炒作问题。即使真的炒作，也很难炒作起来。“放在地窖和冷库里会存在很大风险，稍有不注意可能就会赔本。而且就算有人故意抬高生姜价格，那么农户也会趁势把自己地窖里的生姜拿出来卖，价格自然会下去。”
生姜的价格受到“大小年”的影响很明显。李贵说，2009年年初气温较低，一些刚种下的生姜被冻坏了，没冻坏的，发芽状况也不理想，导致亩产下降。此外，当年的种植面积也减少，2009年2、3月份，正是当年种新姜的时候，生姜的市场价格每斤在0.9元-1.6元之间波动，农户出售时的价格更低。连续几年的低价位，严重打击了农户种姜的积极性，导致当年种植面积有所减少，这就造成2010年初的生姜价格逐步攀升。
大蒜：生意难做
与生姜相比，大蒜的价格就没有这么大的跌幅。新蒜上市后，新发地的大蒜批发价由此前10月份的6.8元/斤降到了现在的5.6元/斤，尽管如此，黄树生的大蒜生意依然不是太好做。
黄树生告诉记者，现在的大蒜比去年同期降了1元/斤左右，但销量已经很难达到2008年时期的黄金水平。“这几年大蒜价格一直在上涨，但是因为是配料，有些老百姓也就少吃了。”
与此前的商贩不同，黄树生并不是大蒜产地的人，他只是干批发，通过从大蒜中介人那里收取成批量的大蒜，再联系好车运送到新发地，这边还需要提前联系好买家。据他回忆，2008年时，一天走个四五百吨都不成问题，一天的毛利能有三四千块钱。但现在不同，一车36吨的大蒜很难在一天卖完了。
“现在每斤的毛利大概在1元，但是基本车车都要压货，不赔钱就不错了。”据他介绍，1吨蒜1天的各种成本要180元，以36吨的大车计算，如果多卖一天，他的成本就要增加6480元，“没办法，卖不掉赔钱都要卖啊１黄树生无奈地表示。
对于大蒜涨价，黄树生认为，通过包库来储存大蒜的商户确实有，但也和前面的生姜一样，更多是一种细水长流的目的，“如果没有其它外部环境影响，人为的炒作很难产生这种效果。”
更多原因在于，大蒜的种植也如同生姜一样，农民总是受到前一年价格的影响，加上近几年我国大蒜出口量逐步增长，但产量却并没有实质增长，这也是助推大蒜价格的一个因素。
大豆 跟随海外起舞
文 本刊记者 于娜
孙圣海是“中国大豆之乡”黑龙江富锦市二龙山镇新兴村的“全国种粮能手”，今年他把276垧地全改了水稻，大豆“一根垄都没种”，大豆同水稻比较收益的差距终于让他做出了这个艰难的决定。而远在北京的居民周女士正在超市里面寻找着非转基因大豆压榨的豆油。
中国已是世界最大的大豆进口国，以进口大豆为原料的加工企业已占据了80%以上的市场份额。今年以来，在芝加哥大豆期货上涨以及天气因素造成减产的带动下，国内大豆价格也被动上涨，收购价从每斤一块八毛多涨到一块九毛三四，有的好大豆达到4元/公斤。
“国际油脂油料市场是开放的，国内大豆价格取决于国际市场价格，这轮大豆价格上涨完全是受国际市场影响。”农业部农村经济研究中心副研究员张照新认为，不过他认为国产大豆本身价格也是严重低估的。目前，国家正加大市场调控力度，在市场修正确认之后，大豆价格今后应该是合理、逐步上涨。
进口大豆占八成市场
在国产非转基因大豆的最大产区黑龙江，省农委公布的一则农情调查显示，2010年全省大豆种植面积预计下降到6500万亩，减少560万亩，跌幅近10%。国产大豆的年产量在1600万吨，其中接近一半用来榨油，这也远远满足不了国内的食用油需求，同时要进口4000多万吨大豆进行压榨。
汹涌而至的美国转基因大豆，价低出油高，中国非转基因大豆产业面临较大的生存压力，大豆种植面积和大豆产量曾一度萎缩。1996年以后，中国成了大豆净进口国，占世界大豆总贸易量的近一半。近年来，国内大豆压榨企业纷纷扩建，而厂址大都选在沿海地带，逐渐放弃了东北大豆。
据业内人士介绍，我国以进口大豆为原料的加工企业已占据了80%以上的市场份额。
为防“豆贱伤农”，国家实施临储计划和最低收购价政策，中国储备粮管理总公司(中储粮)2008年开始大豆临时收储，目前大豆库存量在400万~500万吨。今年大豆价格不断上涨，国家粮食局11月3日公布，在去年1.87元/斤的基础上，国家临时存储大豆（国标三等质量标准）每斤再提高0.03元，今年大豆国储收购价定在1.90元/斤。
推高今年大豆价格的主要因素是美国大豆减产，美国农业部下调大豆供给的预期，导致8月份以来芝加哥大豆期货和现货价格出现连续上涨，11月大豆收盘1264.75美分，上涨37.25美分。目前，进口大豆到港价格已经远远高于中储粮收储价格。
一家国有大型粮油进出口公司在巴西的负责人高先生向记者证实，美国大豆确实有减产。美国今年的大豆种植没有完全按照已有的潜力去种，美国现在正在开发生物能源，生物能源主要是玉米，所以美国对玉米更加关注，对大豆种植并没有开足马力。虽然今年巴西、阿根廷的大豆是增产的，但是增产量不足以弥补美国减产的量。
同时，作为进出口中间商，高先生感受到国内加工企业对大豆需求非常大，“100斤大豆能生产出18斤油，剩下80多斤是豆粕。这几年随着生活水平的提高，中国人食肉量迅速上涨，豆粕饲料使得大豆进口需求非常猛烈。”
“增加国内大豆产量的难点是价格问题，大豆的比较效益同玉米、水稻差距太大，这是影响大豆种植面积的主要因素。”黑龙江大豆协会副秘书长王小语期望降低中国对国际大豆市场的依赖程度，如果大豆的比较效益同水稻、玉米相当或略低一点，价位就趋向合理了。
他算了一笔账，现在普通水稻的价格在1.30元/斤，按照黑龙江的种植水平一亩能收800斤没问题，一亩水稻就能卖1000多元；玉米价格是0.7元/斤，亩产1200斤就能卖840元；大豆价格按2元/斤，亩产大约230斤能卖460元，一亩大豆的收益同水稻差600多元，同玉米差三四百元。
“如果大豆产量提高，亩产能收400斤，就能卖到800多元，同玉米和水稻的比较收益差距就小了。”在王小语看来，大豆亩产量的提高是一个综合问题，包括机械化程度、投入产出、排灌设施、种子质量、合理施肥等方面。
“大豆涨价是粮食供求矛盾焦点的一个反映。”张照新认为，养殖业的快速发展，食用肉类和食用油的需求增长很快，这主要体现在大豆上，豆油占到人们食用油的百分之四五十，豆粕饲料很大程度上替代了传统的粮食饲料，总体供求还是有一定缺口的。
跨国企业操控定价权
中国是全球最大的大豆进口国，但大豆定价的权力却完全握在ADM、嘉吉、邦基、路易达孚等跨国企业的手里，这意味着对方随时可以掐住你的喉咙。
“一般的油厂日处理量是3000吨，3000吨的概念就是你看到很大的一座仓库，这才是一天的量。”高先生说，这些工厂为了让自己的机器能运转，为了让原料能有保障，都拼命地去进口。中国的加工厂对大豆需求极其强烈，其中包括大量外资企业，外资压榨量占了差不多40%，这些跨国企业一般都分布在沿海港口，方便其从国外大量进口大豆。
国内的大豆年加工能力是8500万吨，实际才压榨了4000多万吨，还有一半的能力是闲置的，货源成为这些加工企业的命脉。长年在巴西采购的高先生深谙国际市场大豆产业链内情。和铁矿石一样，大豆的定价权握在跨国公司手里，中国企业要平抑价格，这不太容易。跨国企业在美国巴西的大豆生产基地做订单农业，从还是种子的时候开始，农户拿土地作抵押，跨国公司给他们贷款，签订一个大豆所有权转让协议，所以这些大宗货源在还是种子状态的时候，就已经是人家公司的了，货源上已经被几家大公司控制。
大豆物流环节也被这些跨国公司牢牢把持，他们有大量资金去抢建仓库、码头等物流设施，别人就很难插入，通过选种、种植、收割、运输，把整个大豆生产链条都控制住了。高先生认为这种垄断也同样体现在左右大豆期货价格的芝加哥期货交易上，“这些金融大鳄在炒作农产品，中国的进口量太大，经常是大家一窝蜂，彼此之间没有形成一种默契，所以只要咱们一进场，人家期货就往上涨。”
“大豆是一个完全开放的国际市场，但在巴西采购大豆的中国公司只有我们公司，国内企业也希望直接去采购，不通过中间环节，但是不太现实，包括我们自己也仅仅是刚刚起步。”高先生说最大难度在于跨国公司在当地经营了多年，他们已经占据了很多堡垒，别人想进入需要巨资，弄个码头就得几十个亿，不是小公司能够做到的。”
巴西、阿根廷的一些农户，种植规模很小，距离港口路途很远，农户无法送货，而采购企业需要每船运输55000吨大豆才值得，行内叫巴拿马船，这样一船货大约是几个亿人民币。巴西、阿根廷当地一般的企业，组织一个小舢板、小船的货可以，那么大的一船货，他组织不了。还有付款方式 ，国内一般是用信用证，巴西当地农户不认国内银行的信用证，要现钱交付，但中国有外汇管制，所以诸多因素造成国内采购企业明知是怎么回事，也很难打进去。
此外，外资企业还通过并购国内炼油厂等控制下游行业，以逐步取得大豆的定价权。掌握全球粮食运销的ADM公司与新加坡郭氏兄弟共同参股的子公司，正是占据中国食用油行业半壁江山的金龙鱼的“幕后老板”。
农产品内在价值面临重估
11月4日美联储推出第二轮定量宽松货币政策，5天后的11月9日，国际货币基金组织（IMF）西半球部门主管Nicolas Eyzaguirre向媒体表示，为了使美国经济增长保持正值并避免通货紧缩，美联储可能再次启动新一轮定量宽松政策。美国不负责任的量化宽松，加剧了全球流动性泛滥，作为全球流动性重要出口的中国市场必将再度承受压力。格林期货的于军礼认为，这会冲击商品市场和期货市场，带动全球农产品价格走高，进而影响国内农产品价格走高的情绪，而本身国内也存在流动性过剩，通胀预期增强，两者之间呈现正向联动。
10月份中国居民消费价格指数 （CPI）同比增加4.4%，通胀压力越来越大。于军礼认为，中国是最大的商品进口国，流动性过剩必然带来输入性通货膨胀，对农产品市场影响非常大。中国是最大的大豆进口国，最大的食用油消费国，大豆价格上涨引发豆粕、玉米价格上涨，肉蛋奶的价格也会跟风上涨，而中国的CPI是食品型的，因此当前国内CPI上升主要是输入性带来的，内升性占得比重小，可能只在百分之二三十。
“过去是靠低劳动力成本和低资源价格，导致农产品价格低，土地资源没有体现出应有的价值。现在随着资源紧缺、供求紧张，包括全球能源因素的加入，土地资源价格也有一个重估的要求，对农产品内在价值重估产生影响。”张照新认为，近十年城乡居民收入一直在提高，但农产品收益水平变动不大，农产品价格不可能完全随着收入水平变化，但和CPI要基本保持一致。
“中国还没有完全开放农产品市场，但是国际市场通过大豆、棉花、糖料这些开放度高的通道影响国内市常”张照新说，大豆同玉米、水稻、小麦之间存在比价关系，如果大豆价格涨了，农民在大豆、玉米、小麦之间会有一个种植选择，可能会引发玉米、小麦价格的上涨，但对这种联动性程度还没有具体计算过。
一直上涨的连豆、美豆11月12日开始出现下跌，11月18日受美元疲软及对中国潜在紧缩货币政策的担忧缓解支撑，CBOT大豆期货市场自前期低点位置反弹收高。张照新认为，大豆价格目前还在可以接受的范围。当前各路资金借助天气因素炒作农产品，涨幅过大的棉花、白糖要回调，而大豆、水稻、玉米、小麦上涨的幅度不大，未来估计会维持稳中上涨的格局。
美国咨询公司High Quest Partners称，到2020年，全球大豆产量必须要增加约45%或1亿吨，才能满足全球需求。中国到2020年大豆消费量将占全球产量的1/3。这将需要更多的土地资源、压榨设备、基础设施及进出口能力，仅土地及压榨能力耗资就将达到250亿-350亿美元。如果没有新的投资，将不会有足够的供应，这将推高大豆价格并最终吸引投资。
“农产品价值重估不可能一下子翻几倍，而是一个适度上涨，随着CPI提高一步步上涨，长期看，劳动力成本提高，土地资源价值重估，需要农产品价格上涨。”张照新说。
糖价暴涨的推手
文 本刊记者 王蕾
11月12日，国内期货市场迎来了又一个“黑色星期五”，各品种纷纷暴跌，多数跌停。在随后的几个交易日中，不少品种连续跌停，白糖自然也是其中之一。而在期货市场一片绿的同时，现货市场的糖价也出现了松动。
谁在5500元高价接盘
今年下半年，国内通胀形势日益加剧，而受到基本面的影响，国内农产品价格相比于年初，有了更大幅度的增长。
在广西，10月份就已经有多家糖厂挂出了糖已售罄的牌子，出现了空仓的情况。“白糖目前市场上依旧有缺口，供不应求是导致目前这种现状的根本原因。”金鹏期货分析师石宇说。
2010年全国糖产量下滑明显。来自中国糖业协会的统计，截至2010年9月，全国共产糖1073.83万吨，较去年减产169.29万吨。其中，广西地区产糖710.2万吨，较去年减产42.8万吨。
为了从源头上稳定市场，国家与糖厂联手打击高价收购甘蔗的游资，运用各种手段严查企业、个人哄抬或压低蔗价的行为，严格执行甘蔗收购指导价。主管部门呼吁蔗农理性售蔗，切勿成为市场炒作的牺牲品，造成糖厂、蔗农两败俱伤的局面。但不少小贩依旧在夜里去蔗农家里偷偷地收购甘蔗。为了应对这种情况，广西物价局11月1日下发《广西2010／2011榨季糖料蔗收购价格的紧急通知》，将新榨季普通糖料蔗收购价从上一榨季的260元/吨，直接上调到350元/吨，涨幅三成。
而由于今年糖价的涨幅惊人，糖厂出货的速度也都快于往年，东亚制糖厂办公室负责人表示：“最近还有人来问有没有糖，我说没有，全部卖光了。”
“今年榨季中段就不停地收到订单，订单来自附近的批发商，都是老客户，当时的报价是5000元/吨，老实说，这个价位已经不低了，差不多每吨能赚1000多元。”在广西贵港市八塘镇经营一家糖厂的陈俊对记者说。但陈俊发现，自从糖价涨到6000块钱以上后，老主顾就少了。
然而按照惯例，每年新糖开榨，就会有来自全国各地的批发商来到广西。但是今年，有些小批发商看到糖价涨得过高，都不敢再进货了。批发商章宝华告诉记者，糖价涨到5500元/吨时，他就不敢买了。
广西白糖市场上，在5500元以后接过这个盘子的人，变得各式各样。广西南宁的某酒店前台告诉记者，9、10月份以来，酒店入住情况很好，很多客人谈的最多的就是白糖生意。而这些人来自全国各地，既有公务员、私企老板，也有家庭主妇和退休老人，他们5000元/吨从糖厂收购，7500元/吨抛售给下游商家，差不多能从中赚取50%的利润。
上海金源期货分析师贺达去广西考察了白糖的产业链后，也发现部分游资收购白糖后将其高价卖到产业链的其他环节，主要是华东和广西以食品加工为主的地区。“这样一来，很多以糖为原材料的食品加工的产业资本为了控制成本，也开始大量买入白糖先囤积起来。”
3天4.5亿资金离场
现货市场你来我往，白糖期货市场上也是热闹非凡，10月份白糖期货主力合约一度暴涨。
“上一榨季白糖缺口在300万吨，不是历史最大，但白糖的价格却是历史最高，背后肯定有资金推动的因素。”石宇如此判断。而与石宇观点一致的人不在少数，贺达认为，国庆节后这一轮糖价的上涨，完全是投机资金推动的。贺达告诉记者：“很多期货公司都在广西有营业部，10月份做多的机构确实不在少数。在区域上，本轮白糖期货价格上涨的主力资金是来自浙江与两广的资本金，其中两家两广的公司资金规模非常大，用5000块钱一手的保证金来算的话，持仓的保证金达到2亿，也就是说他们实际控制的资金在20亿。”
暴涨之后，11月12日，期货市场率先出其不意地大幅下跌，各种商品纷纷跌停，白糖合约也出现暴涨之后的第一个跌停板。从前一交易日的7000多元一下跌了300点左右，15日继续放量下跌，两日的暴跌让期货市场一度紧张。这也让现货市场坚挺的糖价元气大伤，现货市场上的白糖价格也出现每吨300元左右的小幅回落。
“短短三个交易日，15万多手减仓，算下来共计大约4.5亿资金离常”11月17日中午，一直紧盯糖价走势的石宇趁午休时告诉记者，“11月5日开始跳空高开，就已经说明空头在故意推高准备出货。‘黑色星期五’前后，平仓的人很多。”
“在期货市场上有两种人，一种是做保值的，一种是做投机的。我们发现，在主力合约还在6200元-6300元左右的时候，做保值的人已经基本上不做了。”石宇说，“那个时候现货白糖上已经开始出现有价无市的局面，成交量十分清淡，因此再继续做多的话是十分危险的。”
而对于期货市场上白糖主力合约的暴跌，石宇认为，前期暴涨本身就是暴跌的理由。如今我国期货市场与世界的联动性比较大，外盘在周五前两日的暴跌对期货市场的联动作用是不可小觑的，并且对人们的心理暗示作用也非常大。“外盘的下跌使得期货市场上敏锐的投资者一改做多的心态，反手做空。”
400万吨市场缺口的威力
今年以来，针对糖价暴涨，截至11月22日国家9次抛储，共计补充市场上的白糖缺口200多万吨。“我国抛储了200万吨，同时进口了不到260万吨，因此目前我国糖的储备130万吨左右。”贺达说，“国家的抛储也是在一定程度上抑制了白糖价格的大幅上升，如果没有国储糖的抛售，估计市场上糖价会更高。”
白糖新榨季已经到来，11月5日广西已经开榨，12月初云南也将开榨，因此市场缺口将会被弥合。而新榨季要到明年4月份才结束，因此会有源源不断的白糖进入市常
11月2日，在广西桂林举行的全国食糖、糖蜜酒精订货会上，中国糖业协会常务副理事长贾志忍表示，2010/2011榨季全国食糖产量将在1200万吨左右，与上年度的1073.83万吨相比，增产约73万吨。
因此，在石宇看来，白糖的价格短期内要再突破7450元/吨的高点几乎很难，大约会在6000元/吨以上波动。“之前糖厂压低收购价，很多农民砍了甘蔗开始种番薯，导致了今年白糖的市场缺口。如果今年糖厂提高收购价，蔗农种甘蔗收益比番薯多的话，农民种甘蔗的面积又会多起来，因此糖价短期的回调是比较理性的。”
但在石宇眼中，糖价未来还是会上涨的，他给记者算了一笔账：目前我们国家白糖的需求量增加很快，每年保持10%以上的增长，其中饮料行业的白糖需求量每年在以20%的速度增长。而我国白糖的产量却没有这么高的增长速度，与此同时，甘蔗的种植面积却在下降。
按照国际上白糖的人均消费量来讲，我国还处于低级水平，每年只有10公斤/人。而亚洲国家的人均消费量平均水平保持在每人每年15公斤，巴西达到了60公斤。因此按照我国经济发展速度，假如10年内达到亚洲国家的平均水平，年产量就需要增加到2000万吨。
而我国目前的生产水平，大约是每年1600万吨，其中广西的产量约占到一半。面对如此大的市场缺口，未来的糖价肯定会逐步上行。
棉花 最严调控考验
文 本刊记者 于娜
义乌一家衬衫厂的老板丁晓最近收到了很多订单，但是他却高兴不起来，他觉得原材料价格太高，利润空间太小，而放弃了订单。今年棉花价格一路大幅上涨，从每吨17000多元最高涨到30000多元，涨幅超出了所有人的预期，创下历史新高。棉花大涨，棉纱企业的价格水涨船高，直接导致了服装企业的成本猛增。
面对棉花的暴涨，国家有关部门采取一系列经济政策予以调控。从11日1１日起，国内棉花期货合约多个品种出现连续跌停，洲际交易所(ICE)棉花期货也出现下跌。面对大幅下跌，市场分析人士认为，期货市场虽然短期遭遇巨大卖压，但这并不能改变现货市场供给偏紧的状况，棉花价格下调空间有限，合理价位被确认后，期市还会迅速回到应有的基本面。
300万吨缺口引发疯狂
河南新乡七里营镇一家种业公司的老板李修立在几个月前卖掉了仓库里的最后一粒棉种后，现在改卖小麦种子。卖棉种的收入曾经占他公司年收入的一半以上，但如今种棉花不如种粮食赚钱，农民种棉花的越来越少了，他也只能改变经营品种。
上世纪90年代初七里营镇有1万多亩棉花，如今只剩下了1000多亩。不仅仅是在七里营镇，中国的棉花播种面积自上世纪80年代中期达到1.4亿亩的历史最高点后，便一路下滑。今年棉花种植面积7568万亩（505万公顷），较去年减1.1%；平均亩产84公斤，较上年减少4.4%。
天公也不作美，今年结桃期雨水过多导致国内棉花减产，美国、印度的产棉区因干旱也都出现了减产。中国储备棉管理总公司11月17日发布报告称，由于遭遇恶劣天气，今年中国棉花产量可能较去年减少5.5%。
在美国农业部11月的供需报告中，全球产量调减31.1万吨至2509万吨，其中美国调减9.8万吨至401万吨，中国调减32.7万吨至653.1万吨。全球消费量调减86万吨至2543.2万吨，其中印度消费量调增10.9万吨至461.5万吨，中国消费量调减65.3万吨至1023.2万吨。据此，中国棉花的供需缺口达300多万吨。
棉花供需失衡的微妙变化，迅速点燃投机性资金看涨棉花期货的热情。业内传出消息说，大的棉纺商基本已经把之前投在房地产等领域的资金全部抽离，用于炒作棉花，因此，参与本轮棉花炒作的还是以行业内的资金为主，但也有浙江等地的游资通过一些业内的咨询投资公司介入获利。有媒体报道，今年初，新疆、浙江商会就估算至少有100亿的浙江民资撤离山西煤矿和国内房地产转战新疆棉花。
疯狂的棉价上涨开始上演。国内市场3级籽棉收购价10月份达到了5.7元人民币/斤，同比上涨42.3%。328标准级棉花月均价从1月份的14932元人民币/吨上涨为10月份的24701元人民币/吨，上涨80.9％。美期棉价格在10月一度触及19世纪美国南北战争以来最高水平，ICE期棉价格在10月26日曾涨至每磅1.305美元的历史高位，将三个月连涨态势推至高峰。
“全球经济复苏对纺织品需求增加，中国是最大的纺织品出口国，对棉花消费需求是刚性的增长，需求逐步增长而供给明显减少，造成全球棉花价格的大幅上涨。”格林期货金融研究院院长于军礼说。而资金的炒作显然又加剧了棉花市场供求不平衡的现状。
调控加码，期棉暴跌
今年以来棉花价格的暴涨行情一度引起了相关部门注意，后者开始运用各种经济政策调节市场平衡，但调控效果却是一波三折。
2010年5月，三部委联合下发通知，一旦确认为囤积居奇等行为，将进行多达5倍的处罚；中储棉从8月10日开始抛售棉花，到10月20日累计抛售100多万吨；当月央行先后采用一次加息和两次上调存款准备金率等措施；新疆维吾尔自治区经贸委与新疆铁路部门共同召开的出疆重点物资铁路运输协调会议确定，11月份起，铁路部门计划安排每日300车皮抢运棉花出疆。
但这些调控消息，以往仅在发布当天造成市场波动，之后棉花现期货依然保持上涨势头。比如8月10日抛售当天，中国棉花价格指数为18142元/吨，跌24元/吨，到9月10日，中国棉花价格指数为18160元/吨，涨25元/吨。10月19日晚，在央行宣布加息的消息刺激下，全球商品价格重挫，其中美棉跌幅高达3.51%。出人意料的是，10月20日的郑州棉花却在大幅震荡后以红盘报收。
“市场在计算供给时已经把库存计算在内，抛储后意味着库存的减少，反而让市场多头鼓舞，市场是这样来理解的，这是一个多头市场你没有办法。”于军礼认为，棉花主要是刚性需求，老百姓总得要穿衣服，纺织企业总是要生产的。但价格涨得太高，对需求也是有抑制，比如服装价格已经普遍上涨了百分之二三十，对需求起到多大的抑制，现在还无法预料。
在棉花价格依然居高不下，甚至一度蹿上30000元/吨的形势下，国家调控更趋严厉。
11月17日，国务院总理温家宝主持召开国务院常务会议，分析当前价格形势，研究部署稳定消费价格总水平、保障群众基本生活的政策措施。在会议确定的四项政策措施中，其中包括加大新疆棉外运力度，整顿主要农产品收购秩序，严格粮食收购资格审核，加强粮食收购资金监管，取缔无照收购、无证加工棉花的行为；特别是要加强农产品期货和电子交易市场监管，抑制过度投机行为，取缔非法交易。
17日当天，国内的农产品期货市场就出现了前述的紧急“退烧”反应，暴涨的棉花首当其冲，郑州棉花期货1105合约跌停开盘，盘中一度打开，但临近尾盘再度封于跌停板上。棉花期货紧急“退烧”，缘于调控之手，业内人士认为是前期疯狂炒作农产品期货的资金慑于调控压力而纷纷离常
关键是调动棉农种植热情
“棉花出现大幅度的快速调整也是正常，与政府价格调控、货币政策收紧、加息预期都有相应的关系，形成一个合力，应该属于阶段性的回调，市场需要修复的时间，但棉花供应基本面紧张，下行的空间有限。”于军礼认为，棉花价格上涨会持续比较长的时间，即便按现在的价格让农民扩大种植面积也比较难。
中国农村现在从事农业生产的劳动力多数为妇女和儿童，种植棉花是高强度的体力劳动，需要壮劳力，但农村的壮劳力多数都进城工作了，剩下的劳动力满足不了种植棉花的需要；另外，农民觉得打工的收益也比种棉花高，或者种点麦子就能把这部分收入补回来，导致了国内棉花种植面积的自然减少。“中国是全球最大的棉花生产国，但是种植的都是转基因棉花，这种转基因棉花抗棉铃虫 ，但不抗盲蝽象，盲蝽象害虫的大量繁殖造成了棉花种植风险较大。天气因素、劳动力结构变化以及棉种品质，共同导致了棉花减产。”于军礼说。
来自国家棉花交易中心11月3日公布的消息透露，本年度内地棉区3级棉比例较低，河北、山东等主产棉省3级棉比例不足三成，供需缺口导致只能依赖进口和疆棉。疆棉出疆受上市晚、加工迟、铁路运力紧张等影响，一时难以满足市场要求。12月底前除了美棉能运抵外，印度棉和西非棉都远水解不了近渴。
中国农业部农村经济研究中心11月18日发布《2010年中国农村政策执行报告》预计，后期随着新棉上市，国际棉花价格将有所回落，国内由于需求旺盛，价格将呈高位震荡。
“从美棉还看不到上涨停滞的信号。”于军礼认为，需求发生明显下降、供给明显增加的变化现在看不到，只能说价格再上涨对需求产生很大的压制作用，这波上涨后会引发纺织品化纤比例明显上升，自然起到替代的作用。目前期货做空的理由和充分依据找不到，但做多也面临国家调控引发短期大幅回调的风险。
来如雷霆，去如潮汐，大起大落的农产品价格走势带给我们很多思考。在这个市场上，决定行情的究竟是基本面还是资金面？国内调控能否挡得住海外波动？无形之手能否抗得过有形之手？在市场修正确认之后，期货能否迅速回到应有的基本面？现货价格今后会否合理地逐步上涨？
不能简单看待农产品的上涨，除了流动性泛滥引发的热钱追逐，多年形成的工农业产品的剪刀差才是这次狂潮的内因。从长线看，这次涨价预示着大农业的投资机遇的到来，这才是严控农产品背后我们看到的机遇。
新发地菜商的烦恼
文 本刊记者 姚博海
从“豆你玩”、“蒜你狠”到“姜你军”，再到最近的“糖高宗”、“苹什么”……在通胀焦虑的背景下，农产品价格的上涨成为人们最切身的感受。对于近乎成倍的增长率，社会开始将质疑的目光投向农产品价格背后的利益链条；另一方面，作为北京最大的农产品批发市场，蔬菜批发商们却在为因通胀而导致的利润率过低而叫苦不迭。
菜花：每斤0.２元到４元的历程
“我给你便宜点，剩下的都拉走吧，怎么样？”蓄着络腮胡子，一身破旧但看起来很暖和的褪色军大衣，极具特色的山东临沂口音，徐广记是一位非常典型的山东农民。从岳各庄到新发地，他已经在北京农产品市场做了17年的蔬菜批发生意，黄瓜和菜花是他主打的产品。但现在，生意的难易程度并不能和他的从业经验成正比。
来自河北承德的买家并没有买徐广记的账，他只是订了1吨的菜花后就转向其它的蔬菜卖常对于他来说，菜花高昂的价格是他不敢大量采购的原因之一，与其它蔬菜相比，菜花的价格显得有点过高，“去年同期才2毛钱/斤，现在大菜花要1.6元/斤，小的要2元/斤，如今市场能够选择的蔬菜这么多，很少有人愿意买那么贵的菜花尝个鲜。”
他的担心不无道理，只不过这种担心最终可能会波及到的是徐广记。在徐广记身后，是一辆6.8米长，能装14吨货物的中型货车。车厢里面整齐地摆放着新鲜的菜花，只是从徐广记焦躁的心情不难看出，这里并不是它们应该长待的地方。以往，徐广记的菜花基本上是两天走一车，但现在却已经卖了3天半，至少还有1/3的菜花没有处理掉。
高昂的价格给徐广记的生意带来了几个麻烦：与同类蔬菜相比，菜花的价格涨幅很高，老百姓选择余地很大，没必要非吃菜花，销量自然也不好；菜花的价格上涨了，运输风险开始加大，原来压货一车也就5000多块钱，现在翻了10倍，一车货就值5万多，万一碰到个车祸，损失难以估量；在市场里，管理费是按车头收取，并不与销量挂钩，尽管新发地的管理费是全国最低的几家之一，但压货依然成本巨大。
徐广记告诉记者，新发地都是像他这样的一级批发商，主要以走量为主，他们在来之前都会联系好一些买家和老顾客，当天到当天就拉走，自己从中只是赚一些毛利。“真的是毛利，我这批菜花是小的1.9元/斤、大的1.5元/斤收来的，中间还有2分钱的代收费，我每斤只能赚8分钱。”扣除掉包车运货的成本以及在市场的管理费，徐广记坦言如果两天能走一车，他大概可以赚到3000元，但是如果超过3天还卖不完，他只能赔本赚吆喝了。
据徐广记介绍，从农民种好菜到老百姓买进家，蔬菜流通大的环节至少要走三部分：通常，农民种好蔬菜后，批发商们有时会自己去村子里收，但更多时候是雇用一些代收人，通常多为本村的消息灵通人士，通过征收几分钱的代收费，他们会负责说服农民把蔬菜卖给雇用他们的批发商。除此之外，一些小的菜贩也会统一买一些菜然后加上一些利润卖给徐广记这样动辄以每天几车计算的大批发商。
收到菜后，徐广记会找好车，谈好压车费用，联系好买家之后运到新发地，来这里进货的通常是一些大型超市的采购人员以及周边城市的二级批发商。在新发地，每天凌晨3点-5点是最火爆的交易时间，来自河北以及北京郊区的商贩们都会在这个时候来进菜，从而确保在各个地方的早市中能出现最新鲜的蔬菜。这其中二级商贩还有可能会把菜批发给更小的三级商贩，由他们充当起在各个小区菜市场直接与老百姓打交道的角色。
但现在，这个供应链却显得越来越“焦虑”了，徐广记因为利润越来越低开始考虑做些其它产品批发，菜农们则因为去年菜花丰收，2毛钱的“白菜价”使得很多人认为种菜花并不是一件很赚钱的事情。今年菜花的产量直线下降，以往徐广记很容易在一周内就收满一车，但现在如果不提高中介代收费，他的车很难装满，“我总不能拉半车来卖吧１他说。
一方面是进货难度的增大，另一方面是出货时间的延长，加上中间运输成本的增加，老百姓买到4元/斤的菜花也不足为奇。
白菜：囤积等于赌博
与徐广记相比，刘得福显然要幸运得多。尽管相比于去年，他的大白菜价格翻了一番，但5毛5这样的“白菜价”还是显得要比其它蔬菜更有竞争力。据他介绍，他的大白菜主要从河北玉田进货，方式和菜花的差不多，也是通过一些当地小中介收菜，中介费是每车100元（同样为6.8米长货车），收购价大约是0.46元/斤，利润大概为1毛钱/斤上下。
此前，曾有媒体猜测，部分拥有大资金的人在山东、河北等白菜产地低价收购菜花然后将价炒高，等到来年再卖。对于这样的传闻，刘得福笑着反问记者：“如果真这么好赚钱，谁还现在来卖？”
刘得福告诉记者，囤积一些白菜留到来年卖，这的确是业内一些商贩的常用手法，但结果并不一定如同外界传言的那样充满暴利。他举例说，在河北唐山乐亭，有部分商贩在以3毛/斤的价格收购白菜，但那不是净菜，他们拉到市场来卖的都是去了根的净菜，进价没有低于0.45元/斤的。在收完这些菜后，有些商贩会把白菜保存在自己租用的冷库里，等到来年价高的时候再卖。
“这样做存在很大风险，不说租用冷库需要成本，就是温度控制就很难把握，稍微有些不慎，白菜可能就会坏掉。而且就算来年价格暂时提高了，如果很多农民大量放菜，价格也会很快降下来。”
刘得福做了一个对比，如果来年开春的大白菜能卖到0.65元/斤，只能和自己目前卖的利润持平，大约卖到7毛/斤才能略高于自己目前的利润，但同时也存在着风险。据他所知，2009年一些“捂菜”的商贩赚到了大概高于同期20%的利润，但今年年初，普遍都赔了40%左右。“说白了，这就是赌一把，但是只要是赌，肯定会有赢有输。”
生姜：农民的“理财产品”
白菜至少老百姓还吃得起，但作为配料的生姜、大蒜却不得不成为老百姓生活中的“奢侈品”。李贵夫妇在新发地做生姜批发已经有7个年头，11月初他们又迎来了一个生姜批发时节的原点。这一天，各地刚刚收获的新姜开始源源不断地运送到新发地，此前一直停滞在这里的拉货司机们又开始忙碌起来。
此前的10月份，新发地的生姜价涨到了最高点每斤6元，上涨的背后，李贵的生姜批发生意也开始愈发难做，此前两天一车的批发量在10月份打了很大折扣。现在新姜的上市使得李贵的压力逐渐缓解。据新发地市场最新统计，生姜平均价现在大致在3.3元/斤，跌幅将近五成。
和很多新发地的批发商一样，李贵夫妇也是生姜的主要产地山东昌邑人，他们自己家里有人种生姜，村里面的生姜也主要从他们这里出口。夫妻二人分工很明确，李贵负责谈价、过秤、运输等工作，妻子邱洁主要负责收单、清洗、分装等工作。
对于具体的收购价格，李贵并不愿意透露，只是告诉记者现在新生姜的收购每斤可以产生3分钱的利，如果走量正常也就是两天一车的话，大概能赚到3000块钱。
对于之前所传言的囤积居奇的情况，李贵告诉记者，生姜的市场交易的确会存在一些“捂着卖”的情况，对于生姜产地的农民来说，生姜更多时候充当着一个家庭的“理财产品”功能，他们会把生姜放在冷库里慢慢出手，这也是许多产地延续下来的传统。
下大雨时，一些地势低的生姜窖被淹，生姜农卖生姜多，生姜价会下来一些；学生开学时，为了给学生凑学费，生姜价也会下来一些；农忙时节，大家无暇卖生姜，生姜价又会上去一些。总之，选择细水长流的方式卖生姜，显然是一个避免价格风险的稳妥办法。
在李贵看来，此前新发地销售的生姜全部都是2009年生产的，由于老姜的量越卖越少，因此就有了10月份价格最高点。和蔬菜不同，生姜不是在很短时间内就集中到各个中间商的冷库里，而是分散在农户的地窖里，所以不太可能存在某些人想象的炒作问题。即使真的炒作，也很难炒作起来。“放在地窖和冷库里会存在很大风险，稍有不注意可能就会赔本。而且就算有人故意抬高生姜价格，那么农户也会趁势把自己地窖里的生姜拿出来卖，价格自然会下去。”
生姜的价格受到“大小年”的影响很明显。李贵说，2009年年初气温较低，一些刚种下的生姜被冻坏了，没冻坏的，发芽状况也不理想，导致亩产下降。此外，当年的种植面积也减少，2009年2、3月份，正是当年种新姜的时候，生姜的市场价格每斤在0.9元-1.6元之间波动，农户出售时的价格更低。连续几年的低价位，严重打击了农户种姜的积极性，导致当年种植面积有所减少，这就造成2010年初的生姜价格逐步攀升。
大蒜：生意难做
与生姜相比，大蒜的价格就没有这么大的跌幅。新蒜上市后，新发地的大蒜批发价由此前10月份的6.8元/斤降到了现在的5.6元/斤，尽管如此，黄树生的大蒜生意依然不是太好做。
黄树生告诉记者，现在的大蒜比去年同期降了1元/斤左右，但销量已经很难达到2008年时期的黄金水平。“这几年大蒜价格一直在上涨，但是因为是配料，有些老百姓也就少吃了。”
与此前的商贩不同，黄树生并不是大蒜产地的人，他只是干批发，通过从大蒜中介人那里收取成批量的大蒜，再联系好车运送到新发地，这边还需要提前联系好买家。据他回忆，2008年时，一天走个四五百吨都不成问题，一天的毛利能有三四千块钱。但现在不同，一车36吨的大蒜很难在一天卖完了。
“现在每斤的毛利大概在1元，但是基本车车都要压货，不赔钱就不错了。”据他介绍，1吨蒜1天的各种成本要180元，以36吨的大车计算，如果多卖一天，他的成本就要增加6480元，“没办法，卖不掉赔钱都要卖啊１黄树生无奈地表示。
对于大蒜涨价，黄树生认为，通过包库来储存大蒜的商户确实有，但也和前面的生姜一样，更多是一种细水长流的目的，“如果没有其它外部环境影响，人为的炒作很难产生这种效果。”
更多原因在于，大蒜的种植也如同生姜一样，农民总是受到前一年价格的影响，加上近几年我国大蒜出口量逐步增长，但产量却并没有实质增长，这也是助推大蒜价格的一个因素。
大豆 跟随海外起舞
文 本刊记者 于娜
孙圣海是“中国大豆之乡”黑龙江富锦市二龙山镇新兴村的“全国种粮能手”，今年他把276垧地全改了水稻，大豆“一根垄都没种”，大豆同水稻比较收益的差距终于让他做出了这个艰难的决定。而远在北京的居民周女士正在超市里面寻找着非转基因大豆压榨的豆油。
中国已是世界最大的大豆进口国，以进口大豆为原料的加工企业已占据了80%以上的市场份额。今年以来，在芝加哥大豆期货上涨以及天气因素造成减产的带动下，国内大豆价格也被动上涨，收购价从每斤一块八毛多涨到一块九毛三四，有的好大豆达到4元/公斤。
“国际油脂油料市场是开放的，国内大豆价格取决于国际市场价格，这轮大豆价格上涨完全是受国际市场影响。”农业部农村经济研究中心副研究员张照新认为，不过他认为国产大豆本身价格也是严重低估的。目前，国家正加大市场调控力度，在市场修正确认之后，大豆价格今后应该是合理、逐步上涨。
进口大豆占八成市场
在国产非转基因大豆的最大产区黑龙江，省农委公布的一则农情调查显示，2010年全省大豆种植面积预计下降到6500万亩，减少560万亩，跌幅近10%。国产大豆的年产量在1600万吨，其中接近一半用来榨油，这也远远满足不了国内的食用油需求，同时要进口4000多万吨大豆进行压榨。
汹涌而至的美国转基因大豆，价低出油高，中国非转基因大豆产业面临较大的生存压力，大豆种植面积和大豆产量曾一度萎缩。1996年以后，中国成了大豆净进口国，占世界大豆总贸易量的近一半。近年来，国内大豆压榨企业纷纷扩建，而厂址大都选在沿海地带，逐渐放弃了东北大豆。
据业内人士介绍，我国以进口大豆为原料的加工企业已占据了80%以上的市场份额。
为防“豆贱伤农”，国家实施临储计划和最低收购价政策，中国储备粮管理总公司(中储粮)2008年开始大豆临时收储，目前大豆库存量在400万~500万吨。今年大豆价格不断上涨，国家粮食局11月3日公布，在去年1.87元/斤的基础上，国家临时存储大豆（国标三等质量标准）每斤再提高0.03元，今年大豆国储收购价定在1.90元/斤。
推高今年大豆价格的主要因素是美国大豆减产，美国农业部下调大豆供给的预期，导致8月份以来芝加哥大豆期货和现货价格出现连续上涨，11月大豆收盘1264.75美分，上涨37.25美分。目前，进口大豆到港价格已经远远高于中储粮收储价格。
一家国有大型粮油进出口公司在巴西的负责人高先生向记者证实，美国大豆确实有减产。美国今年的大豆种植没有完全按照已有的潜力去种，美国现在正在开发生物能源，生物能源主要是玉米，所以美国对玉米更加关注，对大豆种植并没有开足马力。虽然今年巴西、阿根廷的大豆是增产的，但是增产量不足以弥补美国减产的量。
同时，作为进出口中间商，高先生感受到国内加工企业对大豆需求非常大，“100斤大豆能生产出18斤油，剩下80多斤是豆粕。这几年随着生活水平的提高，中国人食肉量迅速上涨，豆粕饲料使得大豆进口需求非常猛烈。”
“增加国内大豆产量的难点是价格问题，大豆的比较效益同玉米、水稻差距太大，这是影响大豆种植面积的主要因素。”黑龙江大豆协会副秘书长王小语期望降低中国对国际大豆市场的依赖程度，如果大豆的比较效益同水稻、玉米相当或略低一点，价位就趋向合理了。
他算了一笔账，现在普通水稻的价格在1.30元/斤，按照黑龙江的种植水平一亩能收800斤没问题，一亩水稻就能卖1000多元；玉米价格是0.7元/斤，亩产1200斤就能卖840元；大豆价格按2元/斤，亩产大约230斤能卖460元，一亩大豆的收益同水稻差600多元，同玉米差三四百元。
“如果大豆产量提高，亩产能收400斤，就能卖到800多元，同玉米和水稻的比较收益差距就小了。”在王小语看来，大豆亩产量的提高是一个综合问题，包括机械化程度、投入产出、排灌设施、种子质量、合理施肥等方面。
“大豆涨价是粮食供求矛盾焦点的一个反映。”张照新认为，养殖业的快速发展，食用肉类和食用油的需求增长很快，这主要体现在大豆上，豆油占到人们食用油的百分之四五十，豆粕饲料很大程度上替代了传统的粮食饲料，总体供求还是有一定缺口的。
跨国企业操控定价权
中国是全球最大的大豆进口国，但大豆定价的权力却完全握在ADM、嘉吉、邦基、路易达孚等跨国企业的手里，这意味着对方随时可以掐住你的喉咙。
“一般的油厂日处理量是3000吨，3000吨的概念就是你看到很大的一座仓库，这才是一天的量。”高先生说，这些工厂为了让自己的机器能运转，为了让原料能有保障，都拼命地去进口。中国的加工厂对大豆需求极其强烈，其中包括大量外资企业，外资压榨量占了差不多40%，这些跨国企业一般都分布在沿海港口，方便其从国外大量进口大豆。
国内的大豆年加工能力是8500万吨，实际才压榨了4000多万吨，还有一半的能力是闲置的，货源成为这些加工企业的命脉。长年在巴西采购的高先生深谙国际市场大豆产业链内情。和铁矿石一样，大豆的定价权握在跨国公司手里，中国企业要平抑价格，这不太容易。跨国企业在美国巴西的大豆生产基地做订单农业，从还是种子的时候开始，农户拿土地作抵押，跨国公司给他们贷款，签订一个大豆所有权转让协议，所以这些大宗货源在还是种子状态的时候，就已经是人家公司的了，货源上已经被几家大公司控制。
大豆物流环节也被这些跨国公司牢牢把持，他们有大量资金去抢建仓库、码头等物流设施，别人就很难插入，通过选种、种植、收割、运输，把整个大豆生产链条都控制住了。高先生认为这种垄断也同样体现在左右大豆期货价格的芝加哥期货交易上，“这些金融大鳄在炒作农产品，中国的进口量太大，经常是大家一窝蜂，彼此之间没有形成一种默契，所以只要咱们一进场，人家期货就往上涨。”
“大豆是一个完全开放的国际市场，但在巴西采购大豆的中国公司只有我们公司，国内企业也希望直接去采购，不通过中间环节，但是不太现实，包括我们自己也仅仅是刚刚起步。”高先生说最大难度在于跨国公司在当地经营了多年，他们已经占据了很多堡垒，别人想进入需要巨资，弄个码头就得几十个亿，不是小公司能够做到的。”
巴西、阿根廷的一些农户，种植规模很小，距离港口路途很远，农户无法送货，而采购企业需要每船运输55000吨大豆才值得，行内叫巴拿马船，这样一船货大约是几个亿人民币。巴西、阿根廷当地一般的企业，组织一个小舢板、小船的货可以，那么大的一船货，他组织不了。还有付款方式 ，国内一般是用信用证，巴西当地农户不认国内银行的信用证，要现钱交付，但中国有外汇管制，所以诸多因素造成国内采购企业明知是怎么回事，也很难打进去。
此外，外资企业还通过并购国内炼油厂等控制下游行业，以逐步取得大豆的定价权。掌握全球粮食运销的ADM公司与新加坡郭氏兄弟共同参股的子公司，正是占据中国食用油行业半壁江山的金龙鱼的“幕后老板”。
农产品内在价值面临重估
11月4日美联储推出第二轮定量宽松货币政策，5天后的11月9日，国际货币基金组织（IMF）西半球部门主管Nicolas Eyzaguirre向媒体表示，为了使美国经济增长保持正值并避免通货紧缩，美联储可能再次启动新一轮定量宽松政策。美国不负责任的量化宽松，加剧了全球流动性泛滥，作为全球流动性重要出口的中国市场必将再度承受压力。格林期货的于军礼认为，这会冲击商品市场和期货市场，带动全球农产品价格走高，进而影响国内农产品价格走高的情绪，而本身国内也存在流动性过剩，通胀预期增强，两者之间呈现正向联动。
10月份中国居民消费价格指数 （CPI）同比增加4.4%，通胀压力越来越大。于军礼认为，中国是最大的商品进口国，流动性过剩必然带来输入性通货膨胀，对农产品市场影响非常大。中国是最大的大豆进口国，最大的食用油消费国，大豆价格上涨引发豆粕、玉米价格上涨，肉蛋奶的价格也会跟风上涨，而中国的CPI是食品型的，因此当前国内CPI上升主要是输入性带来的，内升性占得比重小，可能只在百分之二三十。
“过去是靠低劳动力成本和低资源价格，导致农产品价格低，土地资源没有体现出应有的价值。现在随着资源紧缺、供求紧张，包括全球能源因素的加入，土地资源价格也有一个重估的要求，对农产品内在价值重估产生影响。”张照新认为，近十年城乡居民收入一直在提高，但农产品收益水平变动不大，农产品价格不可能完全随着收入水平变化，但和CPI要基本保持一致。
“中国还没有完全开放农产品市场，但是国际市场通过大豆、棉花、糖料这些开放度高的通道影响国内市常”张照新说，大豆同玉米、水稻、小麦之间存在比价关系，如果大豆价格涨了，农民在大豆、玉米、小麦之间会有一个种植选择，可能会引发玉米、小麦价格的上涨，但对这种联动性程度还没有具体计算过。
一直上涨的连豆、美豆11月12日开始出现下跌，11月18日受美元疲软及对中国潜在紧缩货币政策的担忧缓解支撑，CBOT大豆期货市场自前期低点位置反弹收高。张照新认为，大豆价格目前还在可以接受的范围。当前各路资金借助天气因素炒作农产品，涨幅过大的棉花、白糖要回调，而大豆、水稻、玉米、小麦上涨的幅度不大，未来估计会维持稳中上涨的格局。
美国咨询公司High Quest Partners称，到2020年，全球大豆产量必须要增加约45%或1亿吨，才能满足全球需求。中国到2020年大豆消费量将占全球产量的1/3。这将需要更多的土地资源、压榨设备、基础设施及进出口能力，仅土地及压榨能力耗资就将达到250亿-350亿美元。如果没有新的投资，将不会有足够的供应，这将推高大豆价格并最终吸引投资。
“农产品价值重估不可能一下子翻几倍，而是一个适度上涨，随着CPI提高一步步上涨，长期看，劳动力成本提高，土地资源价值重估，需要农产品价格上涨。”张照新说。
糖价暴涨的推手
文 本刊记者 王蕾
11月12日，国内期货市场迎来了又一个“黑色星期五”，各品种纷纷暴跌，多数跌停。在随后的几个交易日中，不少品种连续跌停，白糖自然也是其中之一。而在期货市场一片绿的同时，现货市场的糖价也出现了松动。
谁在5500元高价接盘
今年下半年，国内通胀形势日益加剧，而受到基本面的影响，国内农产品价格相比于年初，有了更大幅度的增长。
在广西，10月份就已经有多家糖厂挂出了糖已售罄的牌子，出现了空仓的情况。“白糖目前市场上依旧有缺口，供不应求是导致目前这种现状的根本原因。”金鹏期货分析师石宇说。
2010年全国糖产量下滑明显。来自中国糖业协会的统计，截至2010年9月，全国共产糖1073.83万吨，较去年减产169.29万吨。其中，广西地区产糖710.2万吨，较去年减产42.8万吨。
为了从源头上稳定市场，国家与糖厂联手打击高价收购甘蔗的游资，运用各种手段严查企业、个人哄抬或压低蔗价的行为，严格执行甘蔗收购指导价。主管部门呼吁蔗农理性售蔗，切勿成为市场炒作的牺牲品，造成糖厂、蔗农两败俱伤的局面。但不少小贩依旧在夜里去蔗农家里偷偷地收购甘蔗。为了应对这种情况，广西物价局11月1日下发《广西2010／2011榨季糖料蔗收购价格的紧急通知》，将新榨季普通糖料蔗收购价从上一榨季的260元/吨，直接上调到350元/吨，涨幅三成。
而由于今年糖价的涨幅惊人，糖厂出货的速度也都快于往年，东亚制糖厂办公室负责人表示：“最近还有人来问有没有糖，我说没有，全部卖光了。”
“今年榨季中段就不停地收到订单，订单来自附近的批发商，都是老客户，当时的报价是5000元/吨，老实说，这个价位已经不低了，差不多每吨能赚1000多元。”在广西贵港市八塘镇经营一家糖厂的陈俊对记者说。但陈俊发现，自从糖价涨到6000块钱以上后，老主顾就少了。
然而按照惯例，每年新糖开榨，就会有来自全国各地的批发商来到广西。但是今年，有些小批发商看到糖价涨得过高，都不敢再进货了。批发商章宝华告诉记者，糖价涨到5500元/吨时，他就不敢买了。
广西白糖市场上，在5500元以后接过这个盘子的人，变得各式各样。广西南宁的某酒店前台告诉记者，9、10月份以来，酒店入住情况很好，很多客人谈的最多的就是白糖生意。而这些人来自全国各地，既有公务员、私企老板，也有家庭主妇和退休老人，他们5000元/吨从糖厂收购，7500元/吨抛售给下游商家，差不多能从中赚取50%的利润。
上海金源期货分析师贺达去广西考察了白糖的产业链后，也发现部分游资收购白糖后将其高价卖到产业链的其他环节，主要是华东和广西以食品加工为主的地区。“这样一来，很多以糖为原材料的食品加工的产业资本为了控制成本，也开始大量买入白糖先囤积起来。”
3天4.5亿资金离场
现货市场你来我往，白糖期货市场上也是热闹非凡，10月份白糖期货主力合约一度暴涨。
“上一榨季白糖缺口在300万吨，不是历史最大，但白糖的价格却是历史最高，背后肯定有资金推动的因素。”石宇如此判断。而与石宇观点一致的人不在少数，贺达认为，国庆节后这一轮糖价的上涨，完全是投机资金推动的。贺达告诉记者：“很多期货公司都在广西有营业部，10月份做多的机构确实不在少数。在区域上，本轮白糖期货价格上涨的主力资金是来自浙江与两广的资本金，其中两家两广的公司资金规模非常大，用5000块钱一手的保证金来算的话，持仓的保证金达到2亿，也就是说他们实际控制的资金在20亿。”
暴涨之后，11月12日，期货市场率先出其不意地大幅下跌，各种商品纷纷跌停，白糖合约也出现暴涨之后的第一个跌停板。从前一交易日的7000多元一下跌了300点左右，15日继续放量下跌，两日的暴跌让期货市场一度紧张。这也让现货市场坚挺的糖价元气大伤，现货市场上的白糖价格也出现每吨300元左右的小幅回落。
“短短三个交易日，15万多手减仓，算下来共计大约4.5亿资金离常”11月17日中午，一直紧盯糖价走势的石宇趁午休时告诉记者，“11月5日开始跳空高开，就已经说明空头在故意推高准备出货。‘黑色星期五’前后，平仓的人很多。”
“在期货市场上有两种人，一种是做保值的，一种是做投机的。我们发现，在主力合约还在6200元-6300元左右的时候，做保值的人已经基本上不做了。”石宇说，“那个时候现货白糖上已经开始出现有价无市的局面，成交量十分清淡，因此再继续做多的话是十分危险的。”
而对于期货市场上白糖主力合约的暴跌，石宇认为，前期暴涨本身就是暴跌的理由。如今我国期货市场与世界的联动性比较大，外盘在周五前两日的暴跌对期货市场的联动作用是不可小觑的，并且对人们的心理暗示作用也非常大。“外盘的下跌使得期货市场上敏锐的投资者一改做多的心态，反手做空。”
400万吨市场缺口的威力
今年以来，针对糖价暴涨，截至11月22日国家9次抛储，共计补充市场上的白糖缺口200多万吨。“我国抛储了200万吨，同时进口了不到260万吨，因此目前我国糖的储备130万吨左右。”贺达说，“国家的抛储也是在一定程度上抑制了白糖价格的大幅上升，如果没有国储糖的抛售，估计市场上糖价会更高。”
白糖新榨季已经到来，11月5日广西已经开榨，12月初云南也将开榨，因此市场缺口将会被弥合。而新榨季要到明年4月份才结束，因此会有源源不断的白糖进入市常
11月2日，在广西桂林举行的全国食糖、糖蜜酒精订货会上，中国糖业协会常务副理事长贾志忍表示，2010/2011榨季全国食糖产量将在1200万吨左右，与上年度的1073.83万吨相比，增产约73万吨。
因此，在石宇看来，白糖的价格短期内要再突破7450元/吨的高点几乎很难，大约会在6000元/吨以上波动。“之前糖厂压低收购价，很多农民砍了甘蔗开始种番薯，导致了今年白糖的市场缺口。如果今年糖厂提高收购价，蔗农种甘蔗收益比番薯多的话，农民种甘蔗的面积又会多起来，因此糖价短期的回调是比较理性的。”
但在石宇眼中，糖价未来还是会上涨的，他给记者算了一笔账：目前我们国家白糖的需求量增加很快，每年保持10%以上的增长，其中饮料行业的白糖需求量每年在以20%的速度增长。而我国白糖的产量却没有这么高的增长速度，与此同时，甘蔗的种植面积却在下降。
按照国际上白糖的人均消费量来讲，我国还处于低级水平，每年只有10公斤/人。而亚洲国家的人均消费量平均水平保持在每人每年15公斤，巴西达到了60公斤。因此按照我国经济发展速度，假如10年内达到亚洲国家的平均水平，年产量就需要增加到2000万吨。
而我国目前的生产水平，大约是每年1600万吨，其中广西的产量约占到一半。面对如此大的市场缺口，未来的糖价肯定会逐步上行。
棉花 最严调控考验
文 本刊记者 于娜
义乌一家衬衫厂的老板丁晓最近收到了很多订单，但是他却高兴不起来，他觉得原材料价格太高，利润空间太小，而放弃了订单。今年棉花价格一路大幅上涨，从每吨17000多元最高涨到30000多元，涨幅超出了所有人的预期，创下历史新高。棉花大涨，棉纱企业的价格水涨船高，直接导致了服装企业的成本猛增。
面对棉花的暴涨，国家有关部门采取一系列经济政策予以调控。从11日1１日起，国内棉花期货合约多个品种出现连续跌停，洲际交易所(ICE)棉花期货也出现下跌。面对大幅下跌，市场分析人士认为，期货市场虽然短期遭遇巨大卖压，但这并不能改变现货市场供给偏紧的状况，棉花价格下调空间有限，合理价位被确认后，期市还会迅速回到应有的基本面。
300万吨缺口引发疯狂
河南新乡七里营镇一家种业公司的老板李修立在几个月前卖掉了仓库里的最后一粒棉种后，现在改卖小麦种子。卖棉种的收入曾经占他公司年收入的一半以上，但如今种棉花不如种粮食赚钱，农民种棉花的越来越少了，他也只能改变经营品种。
上世纪90年代初七里营镇有1万多亩棉花，如今只剩下了1000多亩。不仅仅是在七里营镇，中国的棉花播种面积自上世纪80年代中期达到1.4亿亩的历史最高点后，便一路下滑。今年棉花种植面积7568万亩（505万公顷），较去年减1.1%；平均亩产84公斤，较上年减少4.4%。
天公也不作美，今年结桃期雨水过多导致国内棉花减产，美国、印度的产棉区因干旱也都出现了减产。中国储备棉管理总公司11月17日发布报告称，由于遭遇恶劣天气，今年中国棉花产量可能较去年减少5.5%。
在美国农业部11月的供需报告中，全球产量调减31.1万吨至2509万吨，其中美国调减9.8万吨至401万吨，中国调减32.7万吨至653.1万吨。全球消费量调减86万吨至2543.2万吨，其中印度消费量调增10.9万吨至461.5万吨，中国消费量调减65.3万吨至1023.2万吨。据此，中国棉花的供需缺口达300多万吨。
棉花供需失衡的微妙变化，迅速点燃投机性资金看涨棉花期货的热情。业内传出消息说，大的棉纺商基本已经把之前投在房地产等领域的资金全部抽离，用于炒作棉花，因此，参与本轮棉花炒作的还是以行业内的资金为主，但也有浙江等地的游资通过一些业内的咨询投资公司介入获利。有媒体报道，今年初，新疆、浙江商会就估算至少有100亿的浙江民资撤离山西煤矿和国内房地产转战新疆棉花。
疯狂的棉价上涨开始上演。国内市场3级籽棉收购价10月份达到了5.7元人民币/斤，同比上涨42.3%。328标准级棉花月均价从1月份的14932元人民币/吨上涨为10月份的24701元人民币/吨，上涨80.9％。美期棉价格在10月一度触及19世纪美国南北战争以来最高水平，ICE期棉价格在10月26日曾涨至每磅1.305美元的历史高位，将三个月连涨态势推至高峰。
“全球经济复苏对纺织品需求增加，中国是最大的纺织品出口国，对棉花消费需求是刚性的增长，需求逐步增长而供给明显减少，造成全球棉花价格的大幅上涨。”格林期货金融研究院院长于军礼说。而资金的炒作显然又加剧了棉花市场供求不平衡的现状。
调控加码，期棉暴跌
今年以来棉花价格的暴涨行情一度引起了相关部门注意，后者开始运用各种经济政策调节市场平衡，但调控效果却是一波三折。
2010年5月，三部委联合下发通知，一旦确认为囤积居奇等行为，将进行多达5倍的处罚；中储棉从8月10日开始抛售棉花，到10月20日累计抛售100多万吨；当月央行先后采用一次加息和两次上调存款准备金率等措施；新疆维吾尔自治区经贸委与新疆铁路部门共同召开的出疆重点物资铁路运输协调会议确定，11月份起，铁路部门计划安排每日300车皮抢运棉花出疆。
但这些调控消息，以往仅在发布当天造成市场波动，之后棉花现期货依然保持上涨势头。比如8月10日抛售当天，中国棉花价格指数为18142元/吨，跌24元/吨，到9月10日，中国棉花价格指数为18160元/吨，涨25元/吨。10月19日晚，在央行宣布加息的消息刺激下，全球商品价格重挫，其中美棉跌幅高达3.51%。出人意料的是，10月20日的郑州棉花却在大幅震荡后以红盘报收。
“市场在计算供给时已经把库存计算在内，抛储后意味着库存的减少，反而让市场多头鼓舞，市场是这样来理解的，这是一个多头市场你没有办法。”于军礼认为，棉花主要是刚性需求，老百姓总得要穿衣服，纺织企业总是要生产的。但价格涨得太高，对需求也是有抑制，比如服装价格已经普遍上涨了百分之二三十，对需求起到多大的抑制，现在还无法预料。
在棉花价格依然居高不下，甚至一度蹿上30000元/吨的形势下，国家调控更趋严厉。
11月17日，国务院总理温家宝主持召开国务院常务会议，分析当前价格形势，研究部署稳定消费价格总水平、保障群众基本生活的政策措施。在会议确定的四项政策措施中，其中包括加大新疆棉外运力度，整顿主要农产品收购秩序，严格粮食收购资格审核，加强粮食收购资金监管，取缔无照收购、无证加工棉花的行为；特别是要加强农产品期货和电子交易市场监管，抑制过度投机行为，取缔非法交易。
17日当天，国内的农产品期货市场就出现了前述的紧急“退烧”反应，暴涨的棉花首当其冲，郑州棉花期货1105合约跌停开盘，盘中一度打开，但临近尾盘再度封于跌停板上。棉花期货紧急“退烧”，缘于调控之手，业内人士认为是前期疯狂炒作农产品期货的资金慑于调控压力而纷纷离常
关键是调动棉农种植热情
“棉花出现大幅度的快速调整也是正常，与政府价格调控、货币政策收紧、加息预期都有相应的关系，形成一个合力，应该属于阶段性的回调，市场需要修复的时间，但棉花供应基本面紧张，下行的空间有限。”于军礼认为，棉花价格上涨会持续比较长的时间，即便按现在的价格让农民扩大种植面积也比较难。
中国农村现在从事农业生产的劳动力多数为妇女和儿童，种植棉花是高强度的体力劳动，需要壮劳力，但农村的壮劳力多数都进城工作了，剩下的劳动力满足不了种植棉花的需要；另外，农民觉得打工的收益也比种棉花高，或者种点麦子就能把这部分收入补回来，导致了国内棉花种植面积的自然减少。“中国是全球最大的棉花生产国，但是种植的都是转基因棉花，这种转基因棉花抗棉铃虫 ，但不抗盲蝽象，盲蝽象害虫的大量繁殖造成了棉花种植风险较大。天气因素、劳动力结构变化以及棉种品质，共同导致了棉花减产。”于军礼说。
来自国家棉花交易中心11月3日公布的消息透露，本年度内地棉区3级棉比例较低，河北、山东等主产棉省3级棉比例不足三成，供需缺口导致只能依赖进口和疆棉。疆棉出疆受上市晚、加工迟、铁路运力紧张等影响，一时难以满足市场要求。12月底前除了美棉能运抵外，印度棉和西非棉都远水解不了近渴。
中国农业部农村经济研究中心11月18日发布《2010年中国农村政策执行报告》预计，后期随着新棉上市，国际棉花价格将有所回落，国内由于需求旺盛，价格将呈高位震荡。
“从美棉还看不到上涨停滞的信号。”于军礼认为，需求发生明显下降、供给明显增加的变化现在看不到，只能说价格再上涨对需求产生很大的压制作用，这波上涨后会引发纺织品化纤比例明显上升，自然起到替代的作用。目前期货做空的理由和充分依据找不到，但做多也面临国家调控引发短期大幅回调的风险。
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