10月22日四大证券报摘要速递

　　中国证券报

　　证监会限制再融资补充流动资金 须详细披露募资实施方式

　　权威人士21日向中国证券报记者表示，证监会原则上不鼓励上市公司把再融资募集资金用于补充流动资金和偿还银行贷款。除了几种例外情况，禁止利用再融资补充流动资金和偿还银行贷款。

　　该权威人士表示，证监会要求，上市公司申请再融资，股东大会决议中必须明确募集资金总额，而不是募集资金净额；本次募集资金的实施方式要详细披露，如果用于向非全资子公司增资的，要说明增资是否有障碍、其他股东是否同比例增资、增资的价格如何确定等问题。“曾经有案例，发行人募集资金拟用于下属中外合资企业的增资，但是没有提前取得外方同意，最后导致募集资金投向无法实施。”

　　上述权威人士说，证监会原则上不鼓励募集资金用于补充流动资金和偿还银行贷款，但有几种例外情况：一是由于客观原因，补充流动资金确有必要性，或者经营具有特殊性，需要流动资金；二是用于铺底流动资金，一般不超过30%，基本上为10%左右；三是偿还前期投入的专项贷款或替换前期投入的自有资金，要求必须有董事会的明确决议；四是采用配股或采用非公开发行的方式，用于偿还贷款和补充流动资产的金额不超过30%，或者全部向锁定三年的投资者定向发行，则没有上限。除了这几种例外情况，其他类型的再融资募集资金禁止用于补充流动资金和偿还银行贷款。

　　CPI涨幅高点或后移 通胀对股市冲击有限

　　9月份CPI创23个月以来的新高。受食品价格、极端天气、流动性等因素的叠加影响，CPI的年内高点或移至10月甚至11月，通胀压力凸显。短期来看，高企的通胀数据对市场有一定影响，但考虑到经济运行良好、市场人气旺盛，A股阶段向上的趋势不会逆转。

　　总体来看，高企的CPI以及加息在短期可能会使市场出现震荡，但从中长期来看，受益经济的稳健增长、充裕的流动性以及迅速升温的市场人气，A股阶段向上的趋势不会逆转。此外，加息能抑制资产泡沫，对基本面形成潜在利多。

　　品种方面，由于短期推高通胀的因素依然存在，因此金属、煤炭、农产品等具有通胀概念的板块有望继续成为投资热点。受此类资源类板块带动，加上周期转换临近、估值处于低位，其他周期类板块也具备一定的估值反弹动力。

　　上海证券报：

　　CPI创新高 防通胀或成重点

　　国家统计局21日公布数据显示，9月份我国居民消费价格(CPI)同比上涨3.6%，环比上涨0.6%。这是在我国CPI涨幅经历7月的3.3%，以及8月的3.5%两大高点之后再创新高。分析人士指出，10月CPI可能仍在高位区间，防通胀目前已经超越保增长，成为宏观调控的重要目标。

　　统计局数据显示，前三季度居民消费价格同比上涨2.9%。其中，城市上涨2.8%，农村上涨3.1%。9月份居民消费价格同比上涨3.6%，环比上涨0.6%。

　　中国国际经济交流中心研究员张永军指出，我国消费者价格指数屡创新高，显示当前通胀压力开始增加，目前来看，防通胀已经成为经济运行中非常重要的目标，其重要程度甚至高于保增长，他指出，四季度我国CPI确实会有一些向下的趋势，但是外部输入型通胀压力目前也很大，仍然需要予以关注。

　　对于9月份CPI的上涨，国家统计局新闻发言人盛来运指出，主要的原因有两个方面。首先是翘尾因素的影响。9月份翘尾因素对CPI影响1.3个百分点，占同比涨幅的36%。新涨价的因素占CPI同比涨幅的64%。与上个月相比略有扩大，而其中又以食品价格上涨影响较大。

　　CPI权重明年重组 房价短期不会纳入

　　明年起我国将采用新的居民消费价格指数(CPI)权重，但计入房价仍需时日。21日，国家统计局新闻发言人盛来运在新闻发布会上透露，CPI权重不是人为确定的，是根据大约10万户居民家庭消费支出结构的调查结果确定的，是客观的。统计局将根据今年实际调查的最新结果，从明年采用新的CPI权重。

　　针对有记者提出的中国CPI中居住类价格权重偏低的问题，盛来运解释说，从动态角度看，房租支出占CPI的权重会不断提高，这是一个社会发展的过程，是生活水平提高的过程，也是消费结构不断升级的过程。

　　至于房价是否会被纳入CPI，盛来运说，中国目前CPI中，居住类价格的权重是15%左右，而美国是42%左右。另外，中国消费支出中食品支出占比(恩格尔系数)较大，在40%左右，而美国恩格尔系数已在20%以下，这也有个缓慢变化的过程。

　　证券时报

　　逾百亿炒楼资金涌入深圳证券营业部 大户急调投资组合

　　自国庆节后，A股交易量大幅增加，并创出单日4800亿的历史最高成交量。多家外地券商驻深营业部的销售业务负责人表示，这部分成交额并不来自新开户资金，而在于资产大户资金的追加和股票仓位的提高。这些资产大户均集中在深圳本地券商旗舰店。

　　昨日，证券时报记者走访多家券商营业部发现，10月份以来，国信证券泰然九路营业部和招商证券益田路营业部等券商旗舰店交易量均增长五成以上。据两家营业部相关人士透露，两家营业部客户从房地产市场转移到股市的资金共计约超过10亿。

　　而记者在对多家深圳地区证券营业部的调查中发现，10月份以来，大资产客户从楼市中转移来的资金量巨大。初步统计，深圳地区券商营业部来自楼市的新增资金合计已超过100亿元。

　　中金岭南再陷“污染门” 涉污冶炼厂停产

　　昨日早盘紧急停牌的中金岭南今日发布公告称，公司下属韶关冶炼厂排污导致北江中上游河段发生铊超标，韶关冶炼厂已于10月21日实施全面停产，预计每停产1个月将直接减少公司净利润2700万元左右。

　　记者注意到，近期有色上市公司可谓流年不利：紫金矿业[9.84 0.61%]“污染泄漏事件”尚未平息，中金岭南又陷“污染门”。而在2005年年底，中金岭南韶关冶炼厂就因“镉超标事件”停产整改2个月，此次又因爆出“铊超标事件”而不得不再次停产。据查，铊是一种金属元素，其化合物有毒，对哺乳动物的毒性高于铅、汞等金属元素，与砷相当。

　　中金岭南在公告中称：“近日，韶关市北江中上游河段发现铊超标现象，经环保部门开展监测、排查、专家会商等一系列应急处理工作，查明此次铊超标是由于公司下属韶关冶炼厂排污所致。根据省政府的要求，韶关冶炼厂于2010年10月21日实施全面停产，现正积极配合政府的相关调查。目前，北江干线全线水质基本稳定，铊超标造成的影响得到有效控制，沿线政府和有关部门正在按照省政府的要求，采取有效措施，确保供水安全。”

　　对于韶关冶炼厂停产的影响，中金岭南分析称，2010年公司计划生产铅锌精矿金属量32.53万吨，冶炼产品铅锌金属产量42万吨(其中韶关冶炼厂35万吨)。截至2010年9月30日，公司已生产铅锌精矿金属量23.26万吨，冶炼产品铅锌金属产量31.23万吨(其中韶关冶炼厂25.62万吨)。韶关冶炼厂的停产将直接减少公司今年冶炼产品铅锌金属产量及相关营业收入。公司经初步估算，韶关冶炼厂每停产1个月将直接减少公司净利润2700万元左右。

　　证券日报：

　　10个交易日逾800亿资金狂涌四大行业

　　近期A股市场呈现“井喷”的态势，上证指数一举突破3000点，创今年4月21日来新高，昨日虽跌至3000点下，但总体来看，10个交易日上证指数上涨327个点，期间上涨幅度高达12.35%，而深证成指表现则更猛，节后涨幅达14.33%，节后沪深两成交金额达4.02万亿元，期间净流入资金达1024.61亿元，绝大部分资金涌入有色金属、煤炭、金融服务、机械设备等四大行业，合计净流入807.76亿元，占沪深两市总流入资金的78.84%。本报今日将对这四个行业的净流入资金数据进行深度扫描，挖掘相关个股的投资机会。

　　资金净流入情况：《证券日报》市场研究中心统计显示，有色金属行业共有54只个股，10个交易日累计涨幅为19.95%，累计成交额为4785.37亿元，期间累计资金净流入高达363.43亿元，占沪深两市总流入资金的35.49%。其中，节后资金净流入超2亿元的个股有31只，占有色金属股的57.47%，而中色股份(40.56亿元)、江西铜业(37.39亿元)、紫金矿业(29.24亿元)、包钢稀土(25.79亿元)、铜陵有色(23.86亿元)、广晟有色(21.26亿元)、锡业股份(18.71亿元)、金钼股份(18.14亿元)、中金岭南(17.96亿元)、云南铜业(15.32亿元)、西部矿业(14.05亿元)、中国铝业(13.36亿元)和豫光金铅(10.21亿元)等13只有色金属股近10个交易日的资金净流入超10亿元。

　　比较典型的是中色股份，该股节后40亿资金推动股价上涨78.46%，最新收盘为38.12元。从基本面来看，预计2010年1-9月每股收益0至0.033元，净利润0至2088万元，上年同期净利润为4176万元。业绩下降并未影响公司的股价上升，此次股价上涨是受控股子公司的债务减让协议影响，近10个交易日该股股价飙升八成。具体来看，公司子公司中国有色(沈阳)冶金机械有限公司(公司持股比例为51.90%)与中国长城资产管理公司(沈阳)办事处签署《债务减让协议》。此协议签订之后，将增加沈阳冶机当期净利润8844万元，归属母公司的净利润增加4590万元，预计每股收益增厚0.07元，对公司本年度的经营成果构成一定影响。

　　分析师称川投能源等四公司或受益十大可再生能源工程

　　近日有媒体报道，国家能源局人士透露，“十二五”规划初稿提出了“十大可再生能源重点工程”，“十二五”期间的可再生能源产业发展将重点围绕十大工程展开，入选十大可再生能源重点工程的包括重大水电基地工程，此举将推动金沙江、怒江流域的水电开发。

　　对此，长城证券研究员张霖昨日在接受《证券日报》记者采访时说：“若推动金沙江、怒江流域重大水电基地工程开发，长江电力(600900)、川投能源(600674)、国投电力(600886)、国电电力(600795)都将受益。”

　　齐鲁证券分析人士则指出，“上述四家上市公司中，相对来说川投能源的增长可能明显些，弹性更大，因为川投不但有水电，还有新能源。”