三聚氰胺:长期阴跌出货不畅上游承压 后市延续下行调整趋势

　　市场上游库存承压较大，整体出货不畅导致下滑步伐加大，常压一步法主流成交快速破9500。常压一步法，北方主流出厂9400-9600元/吨，低端价格居多；西南，主流送到9800-9900元/吨；高压法主流送到徘徊在9900-10000元/吨。长期阴跌态势，使下游和经销商更加观望等待加剧上游出货不畅。华南地区相比其他价格稍高稍稳，走货平淡，整体成交价格9900-10000元/吨；华东市场成交清淡，主流成交在9700-9900元/吨。华中市场较为混乱，低价频现。

　　    从厂家开工情况来看，本周相对上周开工稍有上升，开工率74-75%，常压法装置：九元正常；风荷4条正常；鲁西日产60-80吨；联合3套装置全开；金山1条线检修，日产220吨，金禾负荷不足；西南方面，玉龙正常7.6检修；玉象7.7日3条线全工。高压法装置：川化3条线常压装置正常；建峰正常；大化正常；福建三明正常；西北方面，乌石化正常。

　　    从厂家出厂情况来看，整体出货不畅，北方库存压力较大，主流出厂滑至9400-9600元/吨，更低价格有所听闻；西南主流送到9800-9900元/吨；高压法，部分市场送到报价在9900-10000元/吨。

　　    从市场情况来看，华南地区相比其他价格稍高稍稳，走货平淡，整体成交价格9900-10000元/吨；华东市场成交清淡，主流成交在9700-9900元/吨。华中市场较为混乱，低价频现。

　　    山东市场，一步法本地出厂9300-9400元/吨，两步法价格较乱，部分厂家考虑停车。。

　　    后市预测

　　    预计后市仍然以延续下行调整趋势，直至上游减负，出口顺畅。

　　    宏观上看，大宗商品（以原油为代表）历经年后直线走高，通胀泛滥，从高位窄幅震荡期过度到目前频繁震荡回落期，目前大部分石化产品以震荡调整为主。

　　    下游来看，年初的房地产调控，从房地产行业逐步波及跟房地产相关建筑、装修、家具行业。三聚氰胺的主要下游集中在模板、地板、家具产业。房地产的资金链紧张延伸到三胺下游产业资金链；房地产的萧条，使下游产品库存堆积；通货膨胀使下游从暴利转为微利；使淡季更淡，天气炎热，全国大范围降雨，再次降低建筑和装修三胺需求。

　　    从市场来看，9500支撑线已过，下游厂家和经销商对后市没谱心态加重。上游出货不畅，库存承压较大。

　　    我们要做的是停止焦虑，淡定面对，接受变化。8-10月直至年底，大范围的新增产能陆续投产，现在的整体调整从长远看有助于行业向更健康的方向发展，我们现在做的每一步的终极目标不该是某个公司今年能赚多少利润，而是整个行业5年、10年甚至20年都有稳定的利润，否则尿素就是前车之鉴。

　　    操作提示

　　    厂家操作建议：按照自己的库存情况，能检修的安排检修，能出口的尽量出口，随行就市，紧跟市常

　　    经销商操作建议：在维持下游客户正常供货的情况下，喝茶的喝茶，旅游的旅游，静观局势明朗。