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农产品价格高歌猛进 挖掘农业板块17金股
2010-10-27 来源：凤凰网
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通胀
上周食用农产品价格小幅走高
食用农产品价格小幅上涨 生产资料价格涨幅缩小
多种因素助推 食用油迎来年内首次涨价潮
农产品涨价效应扩散 烟台苹果价格劲涨三成
农产品期货价普涨3月 获资本流动与市场共识助推
中央财政资金支持八地进行农产品现代流通试点
供需偏紧推动农产品价格上涨
农产品：价格涨声一片 农业板块有看点
渤海证券：灾害天气频现支撑农产品板块行情
顺鑫农业：净流入有望暴增政策扶持
得利斯：主攻冷却肉和冷冻肉关注
双汇发展 ：整体上市预期强烈
罗牛山：有结束调整重新走强趋势
新五丰：冷鲜肉业务有望打开境内市场
福成五丰：猪肉质量行业前列演绎补涨行情
南宁糖业：业绩大幅增长继续看好未来糖价
贵糖股份：业绩增长明确买入
中粮屯河：糖业向好番茄酱继续低迷
尽管国家已经发布秋粮丰收的消息，但国内农产品市场上周继续高歌猛进，央行加息也未能阻挡多头行情。专家指出，农产品价格持续高涨将增加我国通胀压力。据国家统计局权威人士透露，受此影响，10月份我国CPI涨幅仍将保持高位，甚至有可能超过9月份。
⊙本网记者 梁敏 ○编辑 衡道庆
农产品价格普涨
从"豆你玩"到"蒜你狠"、"姜你军"，再到最近的"糖高宗"、"苹什么"，我们的词库天天更新，却反映了同一个现象：农产品价格普遍上涨。
在期货市场，上周郑州11月份交割强麦周涨幅3.62%，郑州早籼稻则一改此前的低迷，一周大涨10.35%；郑州白糖涨幅为6.93%，并创下反弹新高；郑州棉花则以2.11%的周涨幅收于26560点历史新高。尽管上周大连大豆11月交割价微跌0.52%，玉米指数微涨0.25%，但两者均处于上升通道中。
现货市场，糖、油、苹果也是"涨声一片"。根据中国食糖网昨日信息，南北产区各主要产地报价继续上调，云南昆明报价7200元/吨，而广西南宁的中间商报价达到7300元/吨。在华东区，糖价则继续大幅上涨，广西糖的报价最高达到7600元/吨，上涨幅度为200-300元/吨。
黑龙江占全国大豆产量近一半，据黑龙江大豆协会介绍，目前油厂的收购价在1.88-1.92元/斤左右，省内收购价在1.88-1.94元/斤之间，总体上国内大豆价格比较平稳，处于相对高位。然而大豆油要涨价的消息却不绝于耳，且预计涨价幅度高达20%。
在国内苹果的主产区陕西、山东，苹果价格普遍上涨，部分地区涨价幅度达到三成。
流动性主导价格攀升
为了缓解供需压力，稳定价格，国家先后抛储备棉和储备糖，但从目前市场的反应来看，似乎并没有起到很明显的"降温"作用。不少专家指出，农产品价格上涨背后，供需关系影响不大，主要还是受流动性的主导。
招商证券在分析报告中指出，粮价暴涨暴跌背后的完整逻辑是灾害天气造成"基本供求"关系局部失衡，而"逐利资本"投机则将供需矛盾进一步放大。
黑龙江大豆协会副秘书长王小语告诉本报记者，"现在农产品是反季节上涨，与供求关系联系不大，主要还是受资金的推动。"
国家统计局总经济师姚景源日前在"2010中国国有经济发展论坛"上也强调，四季度要稳定物价需要盯住食品和居祝在控制通胀方面，应该高度关注流动性。去年信贷投放高达10万亿元，广义货币（M2）增长速度达到27.7%。他认为，如此大的流动性必然引起连锁反应，通货膨胀归根结底还是货币问题引发的。
事实上，不仅是国内流动性充裕，在美国重启量化宽松货币政策造成流动性泛滥之际，国际上也有大量资金急需出口，而大宗商品就成为这些资金的"栖息地"。
中国社科院亚太研究所所长李向阳指出，推动大宗商品价格上涨的主要原因有三个：一是流动性过剩造成对大宗商品的投机，是导致大宗商品价格暴涨的基础；二是新兴市场率先复苏对大宗商品价格构成强大需求；三是美元汇率走弱直接推动价格上涨，预计美元在未来两到三年内将持续走弱。综合上述三大因素，预计明年大宗商品价格仍将维持高位。
李向阳还特别指出，大宗商品价格上涨将加大新兴市场经济体的通胀压力。
10月CPI或再创新高
农产品价格的持续上涨增加了通胀的压力。"10月份我国CPI仍将保持高位，甚至有可能比9月份更高。" 国家统计局权威人士日前在一个内部会议上透露。
该人士表示，食品对物价的推动效应非常大。从季度来看，CPI呈现逐渐上行的趋势，一季度我国CPI同比上涨2.2%，二季度上涨2.9%，三季度3.5%，但从上涨结构来看，前三季度食品价格上涨8%，拉动CPI上涨2.56个百分点。
该人士分析指出，粮食、猪肉等价格的上涨将对通胀造成很大压力，预计10月份的CPI涨幅将比9月份更高，直到12月份才会有所下降。
具体来看，粮食价格，包括小麦、水稻、玉米等都在上涨，而农民收入增速长期以来低于城镇居民收入增幅，从提高农民收入角度，粮价也会保持上涨。其次，猪肉价格也对CPI上涨造成很大压力，前三季度生猪存栏量下降，和去年同期猪肉价格较低有关，这可能造成明年春季猪肉价格上涨。另外，蔬菜价格也会继续上涨，现在进入冬季，蔬菜主要是大棚蔬菜，生产成本上升。同时，反季节蔬菜的主要产地海南，目前天气状况不太好，这可能导致蔬菜鲜果价格上涨。最后，目前部分地区水电价格改革，电价上调也会造成CPI上涨压力。
对此，专家指出，要保持价格稳定，首先要控制农产品价格上涨幅度，毕竟食品价格占CPI三分之一的权重。其次要加大房地产政策调控力度，控制房价上涨幅度，如果房价出现比较明显的回落，将对价格稳定起到积极作用。
上周食用农产品价格小幅走高
⊙本网记者 秦菲菲 ○编辑 衡道庆
据商务部网站26日消息，上周（10月18日至24日）商务部重点监测的食用农产品市场价格比前一周（下同）小幅上涨，生产资料市场价格涨幅缩校
食用农产品中，蔬菜价格小幅上涨。由于气温下降，露天蔬菜生产进入尾声，市场供应减少，18种蔬菜平均批发价格上涨1.4%。粮食、肉类价格稳中有涨，大米、白条鸡、猪肉、牛肉价格分别上涨0.4%、0.3%、0.2%和0.2%，面粉、羊肉价格与前一周基本持平。鸡蛋零售价格继续回落。受鸡蛋市场供应充足和需求下降影响，鸡蛋价格下降0.1%。
食用油价格小幅走高。国际油脂油料价格持续上涨，进口成本增加，豆油、菜籽油、花生油零售价格分别上涨0.7%、0.6%和0.5%。水产品价格止跌回升。8种水产品平均批发价格上涨0.4%主要生产资料中，化工产品、橡胶、农资、有色金属、能源、建材、轻工原料价格上涨，矿产品、钢材价格下降。化工产品价格上涨2.9%，有色金属价格上涨0.6%，能源价格上涨0.4%，建材价格上涨0.4%。
多种因素助推 食用油迎来年内首次涨价潮
⊙本网记者 吴琼 ○编辑 衡道庆
在大豆进口价格连续上涨三个月后，中国食用油市场迎来年内首次涨价潮。据记者了解，由于各地、各超市食用油调价时间先后不一，消费者前往未涨价的超市抢购，杭州部分超市甚至发出了限购令。10月中下旬，广州等城市也步入食用油涨价行列。业内人士表示，如果大豆等重要原材料成本继续上涨，不排除年内出现第二波食用油涨价潮的可能性。
超市：发布限购令
最近一段时间，食用油变成了抢手货。杭州居民刘华突然发现，附近的物美超市食用油变得紧张起来。物美超市发出了限购令，消费者购买食用油不得超过三千元。物美超市负责人表示，限购意在控制抢购及囤货潮。由于物美超市食用油调价时间晚于华润超市等，故眼明手快的消费者迅速前往抢购。超市常常上午铺完货，下午就发现没食用油可卖了。
杭州华润超市负责人则表示，此前，杭州华润超市也面临物美超市同样的窘境。后来，华润超市开始限制购买数量，单个消费者购买食用油的上限为10瓶。在华润超市将"金龙鱼"二代食用油售价普遍上调10%后，抢购现象才真正得以缓解。
昨日，记者在上海易初莲花超市时发现食用油仍是居民购买的主要品种。在收银处，消费者张阿姨表示，"现在食用油价钱不变、分量大减。原来5升的油卖40多元，现在变成4升装仍卖40多元。"
批发商：囤油获利
尽管各地食用油上涨时间不一，但上涨浪潮已经全面展开。宁波、上海的好又多超市负责人进一步指出，此次食用油普遍上涨，包括调和油、菜籽油、大豆油、葵花调和油、花生调和油和深海鱼油调和油。但这次主力品种为调和油、大豆油。如5升装金龙鱼第二代食用调和油每桶零售价格上涨了14%， 5升装一级大豆油涨了20%，从每桶48元涨至58元附近。山东一位粮油经销商表示，两天前进货5L装的大豆油时，进货价已从45元涨至55元。"这种涨幅在我做粮油生意这么多年还是头一次见到。"
面对食用油大幅涨价，前期囤油的小店和批发商们喜上眉梢。一位小店经营者欣喜地表示，前期抢购了不少中低档食用油，未来至少多赚10%-20%。据他介绍，食用油有两大适合囤积的特质：第一，保质期通常在两年左右，根本不用担心过期和食品安全问题；第二，刚性需求，消费者不会因为食用油涨价而不买油。因此，以后可以慢慢卖，坐享涨价带来的收益。
油企：不涨价就亏损
多家食用油生产企业表示，今年8月底已经明显感受到原料涨价带来的压力。据悉，8月20日是一个转折点，当时国际豆油价格每吨突破7300元并一路飙升至9000元以上，目前已经稳定在9000元以上。来自中国油脂网的数据显示，油脂现货价格一周内涨幅超过2%。10月19日，山东日照地区油厂四级豆油9000元/吨；截至10月25日，四级豆油价涨至9200元/吨。东凌粮油负责人称，"四级豆油为初级产品，即食用油的原材料。食用油生产商采购四级豆油后，精炼成食用油。" 中投顾问食品行业研究员周思然指出，国际豆油价格7300元/吨是国内油脂加工企业的盈亏平衡点。7200元/吨至7300元/吨为企业的精炼成本，如果算上营销费用等，企业目前也属于赔本赚吆喝。
因此，涨价其实是食用油生产企业不得已之举。益海嘉里负责人表示，如果仍按照上半年金龙鱼的出厂价，每卖出一吨油约亏损2000元左右。企业基本上处于吃老本阶段，因为前期有些低价大豆的库存。随着新进大豆成本不断上涨，企业亏损的压力进一步加大。
益海嘉里、中粮控股等大型企业内部人士表示，近两个月以来，企业一直在考虑是否涨价及如何涨价。毕竟食用油市场竞争相当激烈，加上考虑民生等因素，扛了近两个月后才举起涨价大旗。
中华油脂网在研究报告中指出，鉴于中国豆油市场存在缺口，故未来仍有上涨动力。这主要源于进口豆油数量锐减。分析人士指出，前三个季度豆油进口量明显下滑，即使中国加快豆油进口步伐，短期内仍难缓解供求矛盾。按照商务部公布的9月实际到港17.14万吨豆油计算，未来3个月平均需要进口22.69万吨才能和去年持平。
重庆市商委粮油调控处处长李瑜辉表示，目前仅是年内首轮食用油涨价潮，不排除年内食用油价格再次涨价的可能性。因为食用油是一个完全开放的市场，一旦大豆等国际食用油原料价格继续攀升，那么食用油生产商们可能选择二次涨价。国联期货分析师表示，中国食用油价仍处于历史低位，目前刚步入恢复性上涨期。
农产品期货价普涨3月 获资本流动与市场共识助推
人民日报
最近两天，期货市场涨势凶猛，大宗商品全线上涨。25日，郑州商品期货的棉花、白糖和橡胶涨停，再次创出新高。其它豆类油脂等品种也都有较大涨幅。与此同时，上海期货交易所的锌价逼近涨停，带领有色金属集体走强。期货价格为何频频上涨？期货市场是否进入牛市？
农产品期货价已普涨3月
26日，糖、棉期货延续了前一天的涨势，白糖1105合约上涨1.38%，报收6780元;郑棉1105合约上涨3.71%，报收27135元。
25日，郑州白糖主力合约1105涨停，以6759元报收。期货价格影响着现货市场，25日当天，柳州批发市场上午盘也全线涨停。同日，橡胶期货合约收盘价32955元，涨幅达4.99%。
与白糖行情类似，25日，郑州期货交易所棉花主力1105合约达到涨停板，续创新高。
从10月11日开始，期糖、期棉、橡胶等农产品的价格就高速上涨，而此前的3个多月也已呈现普涨格局。
资本流动与市场共识助推涨价
大宗商品期货价格的上涨与资本流动和市场共识有密切关系。专家认为，虽然资本的流动性充足，但因为需求并没有起来，工业大宗商品的上涨空间有限。
大宗商品的价格走势与国际期货的价格是一杆秤，而国际期货是以美元标价的。"美元与期货是负关系。美国实施量化宽松货币政策，使得美元一再疲弱，投资者开始从低风险收益的国债投资，转向高风险的资产投资，购买期货。可以说，资本流动性是本轮期货上涨的主要诱因。"安信期货研究发展部总经理姜德增说。
"更重要的是，一致的市场共识加速了期货价格的上涨。"南华期货研究所所长朱斌分析，"对商品价格的向好预期得到强化，观望者不断涌入，做空的人也会转而做多。金融价格反映速度快，加上前期二三个月的集聚，在资金的推动下，行情加速推高。"
自然灾害导致减产，供应紧张促成上涨行情
"供求关系也是商品价格涨跌的重要原因，本轮工业品的上涨与供求关系不大，但农副产品的普涨与供求基本面有一定的关系。"姜德增说。
以橡胶为例。海南、云南是我国天然橡胶的主产区，但今年都受到自然灾害的影响:云南在年初遭遇严重干旱，海南在10月份遭遇特大暴雨，国内橡胶因此大幅减产。业内人士介绍，云南西双版纳植胶区开割比往年推迟了10-15天，部分开割的农场产量不足正常年份的1/3;而截至10月9日，海南全省天然橡胶（民营）全面停割，累计减产1万多吨，农垦系统方面橡胶也全面停割，干胶累计减产超过1万吨。目前，海南和云南橡胶产量合计下降4万吨以上。由于产量减少，供应紧张。我国市场一直处于缺胶状态。
糖价的上涨也与供求有关。巴西是国际市场中糖的主产区之一，但持续数月的干旱不仅冲击了其2010年到2011年制糖年的生产，还有可能影响其2011至2012制糖年的生产。
中央财政资金支持八地进行农产品现代流通试点
中国证券报
商务部26日消息，商务部、财政部2010年安排中央财政专项资金支持部分地区开展农产品现代流通综合试点，力争在3到5年内初步建成高效、畅通、安全的农产品现代流通体系。试点省（区市）包括河北、辽宁、浙江、山东、河南、湖北、重庆、新疆。
综合试点主要内容是加强农产品流通基础设施建设，推行农产品流通标准化、品牌化和包装化，打造现代化农产品流通链条。重点支持试点地区农产品批发市场改造升级，完善功能;支持农贸市场提档升级，改善交易环境;支持大型连锁超市与从事鲜活农产品生产的农民专业合作社或农业产业化企业开展农超对接，发展订单农业，培育优势农产品;鼓励探索具有地方特色的农产品流通模式。
今年以来，不少农产品价格出现暴涨，分析人士表示，农产品涨价集中在流通环节，建立农产品现代流通体系十分必要。商务部在当天举行的座谈会上表示，综合试点工作应当体现当前农产品流通体系建设工作中的四个重要转变，即由流通单点建设向流通链条和流通网络建设转变，由改造提升流通设施向推进现代经营模式转变，由分步设计、分步实施向总体设计、分步实施转变，由纯市场化运作向政府引导、公益性和市场化相结合转变。
农产品：价格涨声一片 农业板块有看点
重庆商报 刘洋
从年初的"豆你玩"、"蒜你狠"、"姜你军"再到最近的"糖高宗"、"苹什么"，今年农产品价格可谓是"涨"声一片。昨日，尽管国内期货市场中的小麦、豆类品种出现小幅回调，不过，白糖、棉花等虽然冲高回落，但仍较前个交易日上涨。
农产品价格持续上涨
进入三季度，主要农产品的价格出现了快速的上涨。在最近的"糖高宗"、"苹什么"的带动下，农产品的普涨演绎得如火如荼。
不过，在近期连续大涨之后，昨日农产品市场出现冲高回落走势。其中，强麦主力合约下跌0.63%，报于2680元/吨，不过较年初的2198元/吨依然有21.9%的涨幅。棉花期货昨日大涨3.71%，收报27135元/吨，今年以来涨幅超过64%。白糖主力合约继续上涨1.38%，从6月底的4835元/吨上涨到昨日收盘的6776元/吨，涨幅达40%以上。
对此，先融期货表示，目前农产品期货在三季度以来的大涨后，短期涨势趋缓，但依然处于上升通道中。操作上，继续看多的同时，保持短线的操作思路注意回避回调风险。
看好四季度农业板块
农产品价格的上扬同样传导到股市之中，农林牧渔板块及农药化肥板块7月至今涨幅分别达42.7%、40.02%，仅次于有色、煤炭及汽车板块。对此，国元证券分析师赖艺棠表示，通胀预期下，农产品价格上涨以及近期可能出台的惠农政策将利好农业股，建议投资者关注。齐鲁证券也看好四季度农业板块的表现，他建议投资者关注景气度最高的水产品股，如獐子岛（002069）、东方海洋（002086）、好当家（600467）、壹桥苗业（002447）等，此外，种业股与糖业股、饲料股，如新希望（000876）、顺鑫农业（000860）、中粮屯河（600737）、南宁糖业（000911）等。
供需偏紧推动农产品价格上涨
期货日报 王爱华 鲍红波 杨卫东
目前全球粮食基本面越发紧张，全球粮食库存已经降至30年来的历史低位，并且库存消费比也处于近30年来的低位水平。国际谷物理事会称，2009/2010年度全球粮食产量将低于需求水平，库存将维持下滑趋势。另外，近几年来随着人口增加，中国的粮食库存情况也备受考验。未来粮食供应偏紧将成为常态，粮食价格上涨将是大势所趋。
一、主要农产品的库存情况
我国大豆、玉米库存持续处于低位，棉花、白糖库存紧张，库存将是影响当前市场格局的重要因素。
1.大豆
根据美国农业部10月份供需报告，预计2010/2011年度美国大豆期末库存为720万吨，库存消费比为8%，库存消费比仍然处于历史低位水平。
根据国家粮油信息中心9月份大豆供需月报， 2010/2011年度中国大豆总供应量预计为6280万吨，总消费量为6209万吨，结余量71万吨，上年度结余量为535万吨，与之相比减少了464万吨，结余量减少导致库存紧张。预计2010/2011年度中国进口量为4800万吨，出口量为40万吨，上年度进口量为4900万吨，与之相比，2010/2011年度进口量减少了100万吨，进口量降低也将导致国内大豆供应的减少。
2.玉米
据美国农业部10月供需报告预估，2010/2011年度美国玉米年末库存为9.02亿蒲式耳，低于分析师平均预估的11.48亿蒲式耳，这也远低于2009/2010年度17.08亿蒲式耳的年末库存，降至14年最低水平，按照该年度的消费量计算，美国玉米库存消费比将下降至8.3%。
今年我国玉米播种虽然普遍推迟10-20天，但由于雨水充足，玉米长势较好，单产有望提高，整体增产有望达到10%以上。在新年度玉米增产情况下，我国玉米供需偏紧局面将得到缓解，预计2010/2011年度我国玉米的总产量约为18000万吨，同比增加1500万吨，玉米增产将会弥补库存的不足，在一定程度上缓解当前的供应紧张形势。
3.棉花
根据10月份美国农业部公布供需报告数据，2010/2011年度美棉产量较上年度增加145万吨，增加54%；印度棉产量增加60万吨，增加12%；全球棉花产量增量达330万吨，增加15%。虽然棉花增产，但美棉2010/2011年末库存仍为59万吨，库存消费比为14%。目前库存处于低位、供应短缺，而全球棉花消费量和贸易量则稳步趋升，引发市场对棉花供应紧张的担忧。
2009年棉花中国产量696万吨，减少102万吨，2010年中国棉花产量预估为685万吨，产量继续下降。
4.食糖：消费旺盛使库存消费比急剧下降
从全球原糖期末库存来看，在2003年到达阶段高点后，开始逐渐下滑，造成库存消费比从27%回落至22%。虽然2007年和2008年原糖产量增幅较大，使得期末库存回升，但仅维持了两年，最近两年内由于产量大幅回落，供需缺口再度出现，消费旺盛使库存消费比急剧下降，目前仅为17%左右。
国内食糖库存消费比自1995/1996榨季达到阶段高点40.45%之后，便一路回落，在2001/2002榨季、2005/2006榨季和2009/2010榨季达到相应低点，基本在10%以下。2009/2010榨季预计库存消费比为9.97%，处于近20年低位，供需仍然偏紧。
食用农产品价格小幅上涨 生产资料价格涨幅缩小
中国商务部网站
上周（10月18日至24日）商务部重点监测的食用农产品市场价格比前一周（下同）小幅上涨，生产资料市场价格涨幅缩校
食用农产品中，蔬菜价格小幅上涨。气温下降，露天蔬菜生产进入尾声，市场供应减少，18种蔬菜平均批发价格上涨1.4%。其中，圆白菜、茄子、黄瓜价格涨幅居前，分别上涨9.4%、9.3%和7.7%；而生菜、青椒和蒜头价格降幅较大，分别下降6.7%、1.6%和1.4%。食用油价格小幅走高。国际油脂油料价格持续上涨，进口成本增加，豆油、菜籽油、花生油零售价格分别上涨0.7%、0.6%和0.5%。水产品价格止跌回升。8种水产品平均批发价格上涨0.4%。其中，小带鱼、鲤鱼、鲢鱼和草鱼分别上涨1.5%、0.9%、0.8%和0.7%。粮食、肉类价格稳中有涨。大米、白条鸡、猪肉、牛肉价格分别上涨0.4%、0.3%、0.2%和0.2%，面粉、羊肉价格与前一周基本持平。鸡蛋零售价格继续回落。受鸡蛋市场供应充足和需求下降影响，鸡蛋价格下降0.1%。
主要生产资料中，化工产品、橡胶、农资、有色金属、能源、建材、轻工原料价格上涨，矿产品、钢材价格下降。化工产品价格上涨2.9%。其中纯苯、苯酐、甲醇分别上涨5.7%、4.9%和4.7%。橡胶价格上涨2.1%。泰国及我国海南地区连续降雨影响割胶工作，进口3#烟片胶、顺丁胶、国产1#标准胶分别上涨3.2%、2.8%和2.0%，丁腈胶、丁苯胶分别上涨0.9%和0.5%。 农资价格上涨1.2%。其中化肥、农用柴油、种子分别上涨1.5%、1.3%和0.5%。有色金属价格上涨0.6%。1#锌、1#铅、1#锡、 1#铜分别上涨1.8%、1.6%、0.5%和0.3%，1#镍、 A00铝分别下降1.2%和0.1%。能源价格上涨0.4%。石油、煤炭分别上涨1.0%和0.1%，天然气下降0.2%。建材价格上涨0.4%。其中玻璃、水泥分别上涨1.1%和0.5%，建筑钢材下降0.3%。钢材价格下降0.6%。下游企业采购意愿较低，钢材市场成交量下降，价格小幅走低，其中145*2.5mm热轧带钢、20*1.2焊接钢管、3mm热轧普通薄板分别下跌1.7%、1.3%和1.1%。
农产品涨价效应扩散 烟台苹果价格劲涨三成
农产品涨价的风潮从粮食进一步扩散至水果，《第一财经日报》记者了解到，在国内苹果的主产区陕西、山东，苹果价格普遍上涨，部分地区涨价幅度达到三成，主管部门提醒果农勿盲目求高，适时顺价销售，使整个产业稳定发展。
山东烟台市苹果协会一位不愿透露姓名的人士介绍当地80果径(果实最大横切面的直径，此处为80毫米)的苹果价格为每斤3.5元，去年是每斤2.7~2.8元。据此计算，涨幅约30%。陕西华圣企业(集团)股份有限公司果业公司80果径的苹果收购价格为每公斤6.8元，价格水平与烟台相近。
陕西果业管理局相关人士表示，目前陕西苹果价格与去年相比涨幅较大，部分地区苹果涨幅达到两成。今年苹果价格上涨并不是因为减产，上述人士说今年陕西苹果产量850万吨左右，比去年增加50万吨。
中国果品流通协会秘书长鲁芳校此前预计，2010年全国苹果种植面积比2009年的204万公顷略有增长，主要是中国西北苹果种植面积的扩大，山东、陕西、河南等省苹果种植面积基本与2009年持平。由于陕西、河北等地受春寒影响，苹果将出现明显减产，但全国苹果总产量仍略高于2009年，略增5%。
苹果丰收价格仍然上涨的主要动因是其他农产品涨价的联动效应。相关人士指出，整个物价水平都在上升，苹果价格自然水涨船高。今年以来，大宗粮食产品玉米、小麦、水稻都已经出现一波涨价潮，部分粮食品种涨幅约30%，而农副产品绿豆、大蒜、白糖涨幅更加惊人，目前上海市场大蒜的零售价仍然在每斤10元左右，价格翻番。其他农产品涨价对苹果形成了联动效应，另外今年以来，苹果套袋、采摘所需要的人工费用也在增加，苹果价格势必提高。
需求旺盛也拉动苹果价格上行。鲁芳校介绍近来苹果冷藏库新增较多，由于受到近两年苹果赚钱的影响，各地纷纷新建苹果冷库，仅山东省栖霞市苹果冷库608个，今年预订一空。本报记者从陕西果业管理局方面了解到，陕西省目前苹果的储藏能力200余万吨，其中气调贮藏库等现代化的苹果仓储能力比过去5年增长约一倍。无论国内还是国外市场，对苹果的需求近几年保持稳定增长的态势；而且现代化的储藏设施使苹果储藏时间更长，苹果集中上市打压价格的情况得以避免。
有关人士认为苹果价格大幅上涨并不可取，这将压缩苹果经销商的利润空间，对整个苹果产业的发展并不利，因此建议果农适时顺价销售。
渤海证券：灾害天气频现支撑农产品板块行情
张勤峰 来源：中国证券报
渤海证券在最新的研究报告中指出，农产品价格上涨预期仍是农业板块四季度投资的重要主题。报告认为，近期央行突然加息，进一步说明了经济体中的通胀情况不容乐观，前期农产品大幅上涨已逐渐向老百姓的"餐桌"传递。今年灾害天气频现、农产品供求紧张、流动性充裕等因素，仍将支撑农产品板块的火热行情。
报告建议投资者关注大北农、正邦科技、新五丰、东凌粮油等。
顺鑫农业：净流入有望暴增政策扶持
囊括生猪屠宰和白酒两大产业的顺鑫农业可谓是业绩上涨的急先锋。公司6月2日公布业绩预告称，今年1至6月实现净利润约1.56亿元至1.95亿元，基本每股收益约0.36元至0.44元，同比增长均为100%至150%。公司认为，猪肉和白酒销量大幅增长是公司实现业绩翻番的主要原因。
湘财证券研究员于青青对记者表示，顺鑫农业的生猪屠宰能力达到年屠宰450万头，其中北京地区的屠宰量为300万头，达州年屠宰量为100万头。北京的屠宰生猪的容量约为每年680万头，公司在北京的市场占有率高达近50%。从公司历年数据可以看出，猪肉价格上涨会给公司猪肉制品业务带来实质性的利润。值得期待的还有公司的小店畜禽良种常这是国家级重点种畜禽场，全国同行业中首家通过HACCP认证，2006年被认定为国家级农业标准化示范基地。由于种猪养殖对技术要求较高，形成了一定的进入壁垒，所以毛利率相对较高。
顺鑫农业年初公布了定向增发方案。此次增发底价为16.42元，预计募集资金17.28亿元，其中8.93亿元用于建设优质种猪繁育和规模化养殖。有研究机构预计，种猪募投项目有望有望在2013年为公司新增1.12亿元的利润。再加上公司白酒业务持续快速增长，未来2013年顺鑫农业的净利润将有望超5亿元。
得利斯：主攻冷却肉和冷冻肉关注
屠宰及肉类加工行业具有区域性强的特点。本行业内规模以上企业大都集中在猪肉产量较大的区域。有关数据显示，1-5月全国累计增速为39.3%，其中山东增速44.7%，四川增速30.2%，河南增速17.4%。
作为今年1月份登陆A股市场的公司，得利斯地处屠宰及肉类加工行业发展最为快速的山东。目前，公司拥有年屠宰100万头生猪，及年产8万吨冷却肉及冷冻肉、近3万吨低温肉制品的生产能力，冷却肉及冷冻肉的产品品种多达100余种，并研制开发出火腿类和香肠类共100多种低温肉制品，产品直供人民大会堂、钓鱼台国宾馆及部分重点国家部委。
得利斯的主要产品为冷却肉及冷冻肉、低温肉制品，其中冷却肉与低温肉制品代表着行业产品的未来发展方向。江海证券研究员付豪杰认为，国内肉类产品的消费升级，对方便、营养的深加工产品的需求越来越高、越大。这将促使冷却肉和冷冻肉将成为猪肉的主导产品。
值得注意的是，本次得利斯上市募集的资金将主要投向冷却肉和冷冻肉的生产项目。本次募集资金拟投资于两个项目：吉林得利斯年屠宰200万头生猪及冷却肉加工项目和得利斯食品年产2万吨高档低温肉制品建设项目。预计建成后，公司的生猪屠宰能力和冷却肉及冷冻肉产品都将是目前的3倍，低温肉制品产能将是目前的1.67倍，将使公司经营规模上一个新的台阶。
双汇发展 ：整体上市预期强烈
市场对于停牌已超过三个月的双汇发展仍然有不少的期待。双汇发展在多重压力之下于今年4月1日公告"准备筹划重大资产重组"。目前市场人士普遍认为，双汇发展将会采取定向增发的方式，将其大股东双汇集团的相关资产(除了少数辅业之外，其他和肉制品相关的)全部注入上市公司，以解决关联交易问题。
此外，公司还在调整产品结构，2009年公司生产高低温肉制品85.77万吨，同比增长2.84%(其中高温肉制品65.58万吨，同比增长4.99%；低温肉制品20.19万吨，同比下降3.58%)；屠宰生猪328.56万头，同比增长3.62%；2009年公司低温肉制品销售占比从2008年22.6%上升到25%，占比继续提高，低温肉制品由于营养价值较高，是肉制品未来发展的大趋势。虽然目前公司低温肉制品的毛利率相对较低，但随着规模的逐渐加大以及集团公司关联交易的解决，未来存在较大的提升空间，将可能成为公司未来增长的最大亮点。(上证 魏梦杰)
罗牛山：有结束调整重新走强趋势
公司是以畜牧业为主的综合类企业，拥有海南省最大的"菜篮子工程"基地。生猪业务、教育业务和房地产业务一直是公司的主业，而生猪业务更占公司主营收入65%以上，成为公司业务的重中之重。公司是海口规模最大的生猪养殖龙头企业，市场占有率近50%。目前猪肉价格的底部已经出现，肉价已稳步提升，这将改善公司下半年生猪养殖业的利润水平。
二级市场上，在今年区域板块的炒作浪潮中，海南板块强势拉升，公司股价亦随之大幅走高。该股2月5日见高点12.6元后市场炒作热情降温，获利盘兑现意愿较强，4月30日见低7.5元后在120日均线和布林线下轨处形成强支撑，调整基本到位。周二该股逆市上攻，KDJ指标止跌向上，RSI指标多头指向上散发，显示出有结束调整重新走强趋势，建议投资者逢低积极关注。(华融证券曾璐)
新五丰：冷鲜肉业务有望打开境内市场
2009年，公司了成立湖南优鲜食品有限公司，着力打造"U鲜"品牌，目前已在长沙市各大型超市内开设专柜，未来将扩大城区超市覆盖面。新五丰U鲜还推出了电话订购宅配服务。公司在长沙市内四个区设有冷链配送站，配备冷藏车和带有小冰箱的电动车。此外，大客户的团购也是公司冷鲜肉产品销售的渠道之一。今后，公司将冷鲜肉销售市场从长沙地区扩大到长株潭地区，并逐步复制扩大到珠三角和国内其他地区。
公司未来业绩增长主要来自于生猪内销和鲜肉业务。建议关注猪价变化带来的交易性机会。预计2010-2012年EPS分别为0.09/0.14/0.15元，对应PE分别为94/61/57倍，给予"中性"评级。(宏源证券)
福成五丰：猪肉质量行业前列演绎补涨行情
本周两市股指继续深幅调整，但在通胀预期增强的背景下，来自商务部的监测信息看，36个大中城市重点监测的食用农产品市场价格比前一周上涨0.3%，国内市场生猪及猪肉价格连续三周回升，这些消息对相关板块构成了利好。
公司养牛场是目前我国规模较大的养牛场之一，牛肉质量连续多年被评为行业前列，但业绩却一直难有起色，公司2009年每股收益只有0.02元，净利润同比大幅下降，并不支持股价的走强。考虑到该股估值远高于行业平均水平，市场表现也弱于行业指数，昨日的涨停更多是对其持续下跌后的反弹，建议保持谨慎，以观望为主。(恒泰证券鲁晓君)
南宁糖业：业绩大幅增长继续看好未来糖价
从我国近两年的白糖销量均在1400万吨左右，按10%的保守估计今年的糖类需求应在1540万吨左右。而由供给分析可以得出，将所有存货全部清空，进口为平均水平的情况下，今年总供给在1420万吨左右，还存在近120万吨左右的缺口。另外，我国白糖的需求每年持续增长，下游行业快速发展，如果汁饮料行业还处于放量时期，因此我们认为未来1-2年白糖可能都处于一种偏紧的状况，糖价仍有继续上升的动力。
另外，公司机制糖销量较去年下降了43.48%，而公司尚有6个亿的存货，因此我们认为公司销量下降的原因是惜售，而不是无糖可售。这也侧面说明了公司对下半年糖价的信心。
我们维持公司的买入评级，预计10-11年公司的EPS为1.24、1.17元。(东海证券卢媛媛)
贵糖股份：业绩增长明确买入
公司自2007-08年原料蔗达到高点后，原料短缺情况开始困绕公司。甘蔗收购之所以不足根源在于跨区收购难以控制以及农民种植选择余地大。2009/2010年榨季广西糖料蔗收购政策关于良种加价政策对于控制广西甘蔗种植面积及对农民种植积极性影响因素也不可忽视，从长远来看这一政策也有利于国内糖价。原料蔗不足不仅影响了糖产量，还影响造以蔗渣为原料的纸浆，特别是前些年为公司提供蔗渣的公司也纷纷投资制浆造纸项目，加剧了造纸原料紧张局面，同时提高了造纸原料成本。不过相对制糖业来说，公司造纸业面临的形势要好得多。近年来公司利用贵港种植相对较多的桉树为原料生产造纸有效地缓解了甘蔗渣短缺对造纸业的影响；
去年下半年公司纸产品库存较大，之后销售开始转好，到年初时产销达到平衡，2-5月公司销大于产，且纸价相对较高。5月份开始，销量又开始下滑，不过目前产销又重回平衡。在品种方面，公司今年加大了生活纸的比重降低了文化纸的比重。当前国际纸浆价格上涨形势和其向下游的传导预期及国内三季度底前淘汰落后产能的安排，都对造纸行业有利。公司利用当地原料更可避免纸浆上涨的成本压力，从而在竞争中占据有利位置。因此我们判断未来公司造纸业务将逐步趋好，原料成本优势有望逐步显现；
我们判断至少在10/11榨季结束之前中国食糖都将供不应求。当前云南库存仅40万吨，而广西库存也不过100万吨，而国内平均每个月消费糖也是100万吨。今年以来的七次抛储130万吨并没能阻止糖价向上的势头也印证了国内糖价仍然存在突破历史高点的机会；
尽管纸价在年初经历上涨后目前有所回落，但随着国际纸浆价格的上涨和全球经济的好转，纸浆成本提升将可能传导至纸价。而公司通过前面提过的原料替代效应和加大生活用纸两个途径有望分享纸价的上涨，同时降低成本的压力，从而提升市场竞争力；
我们预测公司2010年-2012年EPS分别为0.37、0.41和0.44元，对应当前PE分别为27.2、24.5和23.1。我们的估值模型显示公司合理价值为8元附近，但考虑到公司股本及行业趋势，我们认为当前公司估值水平并不高；
我们认为公司当前估值较低，主业前景相对乐观，业绩增长明确，但增长空间短期有限。我们给予公司"买入"评级。(信达证券康敬东)
中粮屯河：糖业向好番茄酱继续低迷
糖价提升，助长甜菜糖业务业绩。全国糖业保持供求平衡状况:供应量保持在1500万吨，需求量约为1350万吨。蔗糖是糖类主流产品，蔗糖价格基本决定其它糖类价格。糖业行业集中度不高，除南浦洋华(产量200万吨)个别企业产量超百万吨，其它产量均不高。公司甜菜糖2009年产量46万吨，居全国第七，甜菜糖第一。由于榨区有限，从长期看糖价处于上升趋势。今年蔗糖价格突破5000元每吨，以公司全年甜菜糖产量46万吨测算，预计公司甜菜糖业务盈利9200万-1.2亿元。公司近年来一直寻求在南方收购其它糖厂，但由于地方政府控制很严、糖厂要价过高未能成功，但公司并不放弃在这方面的努力。
番茄酱生产受大小年影响，价格提升有限，预计今年业绩低于上年。公司2009年番茄酱产量46万吨，库存27万吨，主要出口。亨氏、联合利华和雀巢等公司约占公司销量的近三分之一。受全球供求关系影响，番茄酱价格全面走低。同时由于众多小厂无序竞争，目前番茄酱出口价最低达到600美元/吨，大大低于国际市场800-900美元水平，也严重影响到公司产品出口价格。原料方面公司目前自有23万亩番茄种植基地，能满足全年约25%的原料需求，其它均需外购。公司番茄酱业务同时在上游番茄收摘环节和对下游客户谈判力均不强。从目前价格走势判断，我们预计番茄酱业务业绩可能低于上年。
我们的观点
公司属于典型的农业公司，受产品周期影响很强。甜菜糖价格基本跟随蔗糖价格波动而变化;番茄酱业务价格主要受世界范围供求关系影响，原料上75%需外购。从今年情况看，番茄酱价格对今年公司业绩影响较大，即使综合糖业可能产生的盈利，今年整体业绩也可能不如上期，暂给予公司"中性"投资评级。(宏源证券苏静然)
华资实业：多种概念集于一身未来前景看好
投资要点：
金融投资创收利润。近年来公司主要是以投资为主，目前持有恒泰证券14.03%的股权。恒泰证券如果能够实现上市，自然对华资实业的投资价值构成相当的利好。实际上，在金融领域投资产生的收益是华资实业2009年上半年业绩大增的主要原因。据中报介绍，上半年华资实业投资收益高达1.11亿元，其中，权益法核算恒泰证券的收益为2787.17万元，处置华夏银行股权及现金分红收益8275.02万元。到目前为止，仍是该公司的主要创收点。
维持"买入"评级。调整公司2010年EPS至0.07元，公司目前股价对应2010年132倍市盈率，估值优势开始逐渐显现，我们维持其"买入"评级，6个月内目标价为12.3元。(恒泰证券卢雪梅)
通胀
上周食用农产品价格小幅走高
食用农产品价格小幅上涨 生产资料价格涨幅缩小
多种因素助推 食用油迎来年内首次涨价潮
农产品涨价效应扩散 烟台苹果价格劲涨三成
农产品期货价普涨3月 获资本流动与市场共识助推
中央财政资金支持八地进行农产品现代流通试点
供需偏紧推动农产品价格上涨
农产品：价格涨声一片 农业板块有看点
渤海证券：灾害天气频现支撑农产品板块行情
顺鑫农业：净流入有望暴增政策扶持
得利斯：主攻冷却肉和冷冻肉关注
双汇发展 ：整体上市预期强烈
罗牛山：有结束调整重新走强趋势
新五丰：冷鲜肉业务有望打开境内市场
福成五丰：猪肉质量行业前列演绎补涨行情
南宁糖业：业绩大幅增长继续看好未来糖价
贵糖股份：业绩增长明确买入
中粮屯河：糖业向好番茄酱继续低迷
尽管国家已经发布秋粮丰收的消息，但国内农产品市场上周继续高歌猛进，央行加息也未能阻挡多头行情。专家指出，农产品价格持续高涨将增加我国通胀压力。据国家统计局权威人士透露，受此影响，10月份我国CPI涨幅仍将保持高位，甚至有可能超过9月份。
⊙本网记者 梁敏 ○编辑 衡道庆
农产品价格普涨
从"豆你玩"到"蒜你狠"、"姜你军"，再到最近的"糖高宗"、"苹什么"，我们的词库天天更新，却反映了同一个现象：农产品价格普遍上涨。
在期货市场，上周郑州11月份交割强麦周涨幅3.62%，郑州早籼稻则一改此前的低迷，一周大涨10.35%；郑州白糖涨幅为6.93%，并创下反弹新高；郑州棉花则以2.11%的周涨幅收于26560点历史新高。尽管上周大连大豆11月交割价微跌0.52%，玉米指数微涨0.25%，但两者均处于上升通道中。
现货市场，糖、油、苹果也是"涨声一片"。根据中国食糖网昨日信息，南北产区各主要产地报价继续上调，云南昆明报价7200元/吨，而广西南宁的中间商报价达到7300元/吨。在华东区，糖价则继续大幅上涨，广西糖的报价最高达到7600元/吨，上涨幅度为200-300元/吨。
黑龙江占全国大豆产量近一半，据黑龙江大豆协会介绍，目前油厂的收购价在1.88-1.92元/斤左右，省内收购价在1.88-1.94元/斤之间，总体上国内大豆价格比较平稳，处于相对高位。然而大豆油要涨价的消息却不绝于耳，且预计涨价幅度高达20%。
在国内苹果的主产区陕西、山东，苹果价格普遍上涨，部分地区涨价幅度达到三成。
流动性主导价格攀升
为了缓解供需压力，稳定价格，国家先后抛储备棉和储备糖，但从目前市场的反应来看，似乎并没有起到很明显的"降温"作用。不少专家指出，农产品价格上涨背后，供需关系影响不大，主要还是受流动性的主导。
招商证券在分析报告中指出，粮价暴涨暴跌背后的完整逻辑是灾害天气造成"基本供求"关系局部失衡，而"逐利资本"投机则将供需矛盾进一步放大。
黑龙江大豆协会副秘书长王小语告诉本报记者，"现在农产品是反季节上涨，与供求关系联系不大，主要还是受资金的推动。"
国家统计局总经济师姚景源日前在"2010中国国有经济发展论坛"上也强调，四季度要稳定物价需要盯住食品和居祝在控制通胀方面，应该高度关注流动性。去年信贷投放高达10万亿元，广义货币（M2）增长速度达到27.7%。他认为，如此大的流动性必然引起连锁反应，通货膨胀归根结底还是货币问题引发的。
事实上，不仅是国内流动性充裕，在美国重启量化宽松货币政策造成流动性泛滥之际，国际上也有大量资金急需出口，而大宗商品就成为这些资金的"栖息地"。
中国社科院亚太研究所所长李向阳指出，推动大宗商品价格上涨的主要原因有三个：一是流动性过剩造成对大宗商品的投机，是导致大宗商品价格暴涨的基础；二是新兴市场率先复苏对大宗商品价格构成强大需求；三是美元汇率走弱直接推动价格上涨，预计美元在未来两到三年内将持续走弱。综合上述三大因素，预计明年大宗商品价格仍将维持高位。
李向阳还特别指出，大宗商品价格上涨将加大新兴市场经济体的通胀压力。
10月CPI或再创新高
农产品价格的持续上涨增加了通胀的压力。"10月份我国CPI仍将保持高位，甚至有可能比9月份更高。" 国家统计局权威人士日前在一个内部会议上透露。
该人士表示，食品对物价的推动效应非常大。从季度来看，CPI呈现逐渐上行的趋势，一季度我国CPI同比上涨2.2%，二季度上涨2.9%，三季度3.5%，但从上涨结构来看，前三季度食品价格上涨8%，拉动CPI上涨2.56个百分点。
该人士分析指出，粮食、猪肉等价格的上涨将对通胀造成很大压力，预计10月份的CPI涨幅将比9月份更高，直到12月份才会有所下降。
具体来看，粮食价格，包括小麦、水稻、玉米等都在上涨，而农民收入增速长期以来低于城镇居民收入增幅，从提高农民收入角度，粮价也会保持上涨。其次，猪肉价格也对CPI上涨造成很大压力，前三季度生猪存栏量下降，和去年同期猪肉价格较低有关，这可能造成明年春季猪肉价格上涨。另外，蔬菜价格也会继续上涨，现在进入冬季，蔬菜主要是大棚蔬菜，生产成本上升。同时，反季节蔬菜的主要产地海南，目前天气状况不太好，这可能导致蔬菜鲜果价格上涨。最后，目前部分地区水电价格改革，电价上调也会造成CPI上涨压力。
对此，专家指出，要保持价格稳定，首先要控制农产品价格上涨幅度，毕竟食品价格占CPI三分之一的权重。其次要加大房地产政策调控力度，控制房价上涨幅度，如果房价出现比较明显的回落，将对价格稳定起到积极作用。
上周食用农产品价格小幅走高
⊙本网记者 秦菲菲 ○编辑 衡道庆
据商务部网站26日消息，上周（10月18日至24日）商务部重点监测的食用农产品市场价格比前一周（下同）小幅上涨，生产资料市场价格涨幅缩校
食用农产品中，蔬菜价格小幅上涨。由于气温下降，露天蔬菜生产进入尾声，市场供应减少，18种蔬菜平均批发价格上涨1.4%。粮食、肉类价格稳中有涨，大米、白条鸡、猪肉、牛肉价格分别上涨0.4%、0.3%、0.2%和0.2%，面粉、羊肉价格与前一周基本持平。鸡蛋零售价格继续回落。受鸡蛋市场供应充足和需求下降影响，鸡蛋价格下降0.1%。
食用油价格小幅走高。国际油脂油料价格持续上涨，进口成本增加，豆油、菜籽油、花生油零售价格分别上涨0.7%、0.6%和0.5%。水产品价格止跌回升。8种水产品平均批发价格上涨0.4%主要生产资料中，化工产品、橡胶、农资、有色金属、能源、建材、轻工原料价格上涨，矿产品、钢材价格下降。化工产品价格上涨2.9%，有色金属价格上涨0.6%，能源价格上涨0.4%，建材价格上涨0.4%。
多种因素助推 食用油迎来年内首次涨价潮
⊙本网记者 吴琼 ○编辑 衡道庆
在大豆进口价格连续上涨三个月后，中国食用油市场迎来年内首次涨价潮。据记者了解，由于各地、各超市食用油调价时间先后不一，消费者前往未涨价的超市抢购，杭州部分超市甚至发出了限购令。10月中下旬，广州等城市也步入食用油涨价行列。业内人士表示，如果大豆等重要原材料成本继续上涨，不排除年内出现第二波食用油涨价潮的可能性。
超市：发布限购令
最近一段时间，食用油变成了抢手货。杭州居民刘华突然发现，附近的物美超市食用油变得紧张起来。物美超市发出了限购令，消费者购买食用油不得超过三千元。物美超市负责人表示，限购意在控制抢购及囤货潮。由于物美超市食用油调价时间晚于华润超市等，故眼明手快的消费者迅速前往抢购。超市常常上午铺完货，下午就发现没食用油可卖了。
杭州华润超市负责人则表示，此前，杭州华润超市也面临物美超市同样的窘境。后来，华润超市开始限制购买数量，单个消费者购买食用油的上限为10瓶。在华润超市将"金龙鱼"二代食用油售价普遍上调10%后，抢购现象才真正得以缓解。
昨日，记者在上海易初莲花超市时发现食用油仍是居民购买的主要品种。在收银处，消费者张阿姨表示，"现在食用油价钱不变、分量大减。原来5升的油卖40多元，现在变成4升装仍卖40多元。"
批发商：囤油获利
尽管各地食用油上涨时间不一，但上涨浪潮已经全面展开。宁波、上海的好又多超市负责人进一步指出，此次食用油普遍上涨，包括调和油、菜籽油、大豆油、葵花调和油、花生调和油和深海鱼油调和油。但这次主力品种为调和油、大豆油。如5升装金龙鱼第二代食用调和油每桶零售价格上涨了14%， 5升装一级大豆油涨了20%，从每桶48元涨至58元附近。山东一位粮油经销商表示，两天前进货5L装的大豆油时，进货价已从45元涨至55元。"这种涨幅在我做粮油生意这么多年还是头一次见到。"
面对食用油大幅涨价，前期囤油的小店和批发商们喜上眉梢。一位小店经营者欣喜地表示，前期抢购了不少中低档食用油，未来至少多赚10%-20%。据他介绍，食用油有两大适合囤积的特质：第一，保质期通常在两年左右，根本不用担心过期和食品安全问题；第二，刚性需求，消费者不会因为食用油涨价而不买油。因此，以后可以慢慢卖，坐享涨价带来的收益。
油企：不涨价就亏损
多家食用油生产企业表示，今年8月底已经明显感受到原料涨价带来的压力。据悉，8月20日是一个转折点，当时国际豆油价格每吨突破7300元并一路飙升至9000元以上，目前已经稳定在9000元以上。来自中国油脂网的数据显示，油脂现货价格一周内涨幅超过2%。10月19日，山东日照地区油厂四级豆油9000元/吨；截至10月25日，四级豆油价涨至9200元/吨。东凌粮油负责人称，"四级豆油为初级产品，即食用油的原材料。食用油生产商采购四级豆油后，精炼成食用油。" 中投顾问食品行业研究员周思然指出，国际豆油价格7300元/吨是国内油脂加工企业的盈亏平衡点。7200元/吨至7300元/吨为企业的精炼成本，如果算上营销费用等，企业目前也属于赔本赚吆喝。
因此，涨价其实是食用油生产企业不得已之举。益海嘉里负责人表示，如果仍按照上半年金龙鱼的出厂价，每卖出一吨油约亏损2000元左右。企业基本上处于吃老本阶段，因为前期有些低价大豆的库存。随着新进大豆成本不断上涨，企业亏损的压力进一步加大。
益海嘉里、中粮控股等大型企业内部人士表示，近两个月以来，企业一直在考虑是否涨价及如何涨价。毕竟食用油市场竞争相当激烈，加上考虑民生等因素，扛了近两个月后才举起涨价大旗。
中华油脂网在研究报告中指出，鉴于中国豆油市场存在缺口，故未来仍有上涨动力。这主要源于进口豆油数量锐减。分析人士指出，前三个季度豆油进口量明显下滑，即使中国加快豆油进口步伐，短期内仍难缓解供求矛盾。按照商务部公布的9月实际到港17.14万吨豆油计算，未来3个月平均需要进口22.69万吨才能和去年持平。
重庆市商委粮油调控处处长李瑜辉表示，目前仅是年内首轮食用油涨价潮，不排除年内食用油价格再次涨价的可能性。因为食用油是一个完全开放的市场，一旦大豆等国际食用油原料价格继续攀升，那么食用油生产商们可能选择二次涨价。国联期货分析师表示，中国食用油价仍处于历史低位，目前刚步入恢复性上涨期。
农产品期货价普涨3月 获资本流动与市场共识助推
人民日报
最近两天，期货市场涨势凶猛，大宗商品全线上涨。25日，郑州商品期货的棉花、白糖和橡胶涨停，再次创出新高。其它豆类油脂等品种也都有较大涨幅。与此同时，上海期货交易所的锌价逼近涨停，带领有色金属集体走强。期货价格为何频频上涨？期货市场是否进入牛市？
农产品期货价已普涨3月
26日，糖、棉期货延续了前一天的涨势，白糖1105合约上涨1.38%，报收6780元;郑棉1105合约上涨3.71%，报收27135元。
25日，郑州白糖主力合约1105涨停，以6759元报收。期货价格影响着现货市场，25日当天，柳州批发市场上午盘也全线涨停。同日，橡胶期货合约收盘价32955元，涨幅达4.99%。
与白糖行情类似，25日，郑州期货交易所棉花主力1105合约达到涨停板，续创新高。
从10月11日开始，期糖、期棉、橡胶等农产品的价格就高速上涨，而此前的3个多月也已呈现普涨格局。
资本流动与市场共识助推涨价
大宗商品期货价格的上涨与资本流动和市场共识有密切关系。专家认为，虽然资本的流动性充足，但因为需求并没有起来，工业大宗商品的上涨空间有限。
大宗商品的价格走势与国际期货的价格是一杆秤，而国际期货是以美元标价的。"美元与期货是负关系。美国实施量化宽松货币政策，使得美元一再疲弱，投资者开始从低风险收益的国债投资，转向高风险的资产投资，购买期货。可以说，资本流动性是本轮期货上涨的主要诱因。"安信期货研究发展部总经理姜德增说。
"更重要的是，一致的市场共识加速了期货价格的上涨。"南华期货研究所所长朱斌分析，"对商品价格的向好预期得到强化，观望者不断涌入，做空的人也会转而做多。金融价格反映速度快，加上前期二三个月的集聚，在资金的推动下，行情加速推高。"
自然灾害导致减产，供应紧张促成上涨行情
"供求关系也是商品价格涨跌的重要原因，本轮工业品的上涨与供求关系不大，但农副产品的普涨与供求基本面有一定的关系。"姜德增说。
以橡胶为例。海南、云南是我国天然橡胶的主产区，但今年都受到自然灾害的影响:云南在年初遭遇严重干旱，海南在10月份遭遇特大暴雨，国内橡胶因此大幅减产。业内人士介绍，云南西双版纳植胶区开割比往年推迟了10-15天，部分开割的农场产量不足正常年份的1/3;而截至10月9日，海南全省天然橡胶（民营）全面停割，累计减产1万多吨，农垦系统方面橡胶也全面停割，干胶累计减产超过1万吨。目前，海南和云南橡胶产量合计下降4万吨以上。由于产量减少，供应紧张。我国市场一直处于缺胶状态。
糖价的上涨也与供求有关。巴西是国际市场中糖的主产区之一，但持续数月的干旱不仅冲击了其2010年到2011年制糖年的生产，还有可能影响其2011至2012制糖年的生产。
中央财政资金支持八地进行农产品现代流通试点
中国证券报
商务部26日消息，商务部、财政部2010年安排中央财政专项资金支持部分地区开展农产品现代流通综合试点，力争在3到5年内初步建成高效、畅通、安全的农产品现代流通体系。试点省（区市）包括河北、辽宁、浙江、山东、河南、湖北、重庆、新疆。
综合试点主要内容是加强农产品流通基础设施建设，推行农产品流通标准化、品牌化和包装化，打造现代化农产品流通链条。重点支持试点地区农产品批发市场改造升级，完善功能;支持农贸市场提档升级，改善交易环境;支持大型连锁超市与从事鲜活农产品生产的农民专业合作社或农业产业化企业开展农超对接，发展订单农业，培育优势农产品;鼓励探索具有地方特色的农产品流通模式。
今年以来，不少农产品价格出现暴涨，分析人士表示，农产品涨价集中在流通环节，建立农产品现代流通体系十分必要。商务部在当天举行的座谈会上表示，综合试点工作应当体现当前农产品流通体系建设工作中的四个重要转变，即由流通单点建设向流通链条和流通网络建设转变，由改造提升流通设施向推进现代经营模式转变，由分步设计、分步实施向总体设计、分步实施转变，由纯市场化运作向政府引导、公益性和市场化相结合转变。
农产品：价格涨声一片 农业板块有看点
重庆商报 刘洋
从年初的"豆你玩"、"蒜你狠"、"姜你军"再到最近的"糖高宗"、"苹什么"，今年农产品价格可谓是"涨"声一片。昨日，尽管国内期货市场中的小麦、豆类品种出现小幅回调，不过，白糖、棉花等虽然冲高回落，但仍较前个交易日上涨。
农产品价格持续上涨
进入三季度，主要农产品的价格出现了快速的上涨。在最近的"糖高宗"、"苹什么"的带动下，农产品的普涨演绎得如火如荼。
不过，在近期连续大涨之后，昨日农产品市场出现冲高回落走势。其中，强麦主力合约下跌0.63%，报于2680元/吨，不过较年初的2198元/吨依然有21.9%的涨幅。棉花期货昨日大涨3.71%，收报27135元/吨，今年以来涨幅超过64%。白糖主力合约继续上涨1.38%，从6月底的4835元/吨上涨到昨日收盘的6776元/吨，涨幅达40%以上。
对此，先融期货表示，目前农产品期货在三季度以来的大涨后，短期涨势趋缓，但依然处于上升通道中。操作上，继续看多的同时，保持短线的操作思路注意回避回调风险。
看好四季度农业板块
农产品价格的上扬同样传导到股市之中，农林牧渔板块及农药化肥板块7月至今涨幅分别达42.7%、40.02%，仅次于有色、煤炭及汽车板块。对此，国元证券分析师赖艺棠表示，通胀预期下，农产品价格上涨以及近期可能出台的惠农政策将利好农业股，建议投资者关注。齐鲁证券也看好四季度农业板块的表现，他建议投资者关注景气度最高的水产品股，如獐子岛（002069）、东方海洋（002086）、好当家（600467）、壹桥苗业（002447）等，此外，种业股与糖业股、饲料股，如新希望（000876）、顺鑫农业（000860）、中粮屯河（600737）、南宁糖业（000911）等。
供需偏紧推动农产品价格上涨
期货日报 王爱华 鲍红波 杨卫东
目前全球粮食基本面越发紧张，全球粮食库存已经降至30年来的历史低位，并且库存消费比也处于近30年来的低位水平。国际谷物理事会称，2009/2010年度全球粮食产量将低于需求水平，库存将维持下滑趋势。另外，近几年来随着人口增加，中国的粮食库存情况也备受考验。未来粮食供应偏紧将成为常态，粮食价格上涨将是大势所趋。
一、主要农产品的库存情况
我国大豆、玉米库存持续处于低位，棉花、白糖库存紧张，库存将是影响当前市场格局的重要因素。
1.大豆
根据美国农业部10月份供需报告，预计2010/2011年度美国大豆期末库存为720万吨，库存消费比为8%，库存消费比仍然处于历史低位水平。
根据国家粮油信息中心9月份大豆供需月报， 2010/2011年度中国大豆总供应量预计为6280万吨，总消费量为6209万吨，结余量71万吨，上年度结余量为535万吨，与之相比减少了464万吨，结余量减少导致库存紧张。预计2010/2011年度中国进口量为4800万吨，出口量为40万吨，上年度进口量为4900万吨，与之相比，2010/2011年度进口量减少了100万吨，进口量降低也将导致国内大豆供应的减少。
2.玉米
据美国农业部10月供需报告预估，2010/2011年度美国玉米年末库存为9.02亿蒲式耳，低于分析师平均预估的11.48亿蒲式耳，这也远低于2009/2010年度17.08亿蒲式耳的年末库存，降至14年最低水平，按照该年度的消费量计算，美国玉米库存消费比将下降至8.3%。
今年我国玉米播种虽然普遍推迟10-20天，但由于雨水充足，玉米长势较好，单产有望提高，整体增产有望达到10%以上。在新年度玉米增产情况下，我国玉米供需偏紧局面将得到缓解，预计2010/2011年度我国玉米的总产量约为18000万吨，同比增加1500万吨，玉米增产将会弥补库存的不足，在一定程度上缓解当前的供应紧张形势。
3.棉花
根据10月份美国农业部公布供需报告数据，2010/2011年度美棉产量较上年度增加145万吨，增加54%；印度棉产量增加60万吨，增加12%；全球棉花产量增量达330万吨，增加15%。虽然棉花增产，但美棉2010/2011年末库存仍为59万吨，库存消费比为14%。目前库存处于低位、供应短缺，而全球棉花消费量和贸易量则稳步趋升，引发市场对棉花供应紧张的担忧。
2009年棉花中国产量696万吨，减少102万吨，2010年中国棉花产量预估为685万吨，产量继续下降。
4.食糖：消费旺盛使库存消费比急剧下降
从全球原糖期末库存来看，在2003年到达阶段高点后，开始逐渐下滑，造成库存消费比从27%回落至22%。虽然2007年和2008年原糖产量增幅较大，使得期末库存回升，但仅维持了两年，最近两年内由于产量大幅回落，供需缺口再度出现，消费旺盛使库存消费比急剧下降，目前仅为17%左右。
国内食糖库存消费比自1995/1996榨季达到阶段高点40.45%之后，便一路回落，在2001/2002榨季、2005/2006榨季和2009/2010榨季达到相应低点，基本在10%以下。2009/2010榨季预计库存消费比为9.97%，处于近20年低位，供需仍然偏紧。
食用农产品价格小幅上涨 生产资料价格涨幅缩小
中国商务部网站
上周（10月18日至24日）商务部重点监测的食用农产品市场价格比前一周（下同）小幅上涨，生产资料市场价格涨幅缩校
食用农产品中，蔬菜价格小幅上涨。气温下降，露天蔬菜生产进入尾声，市场供应减少，18种蔬菜平均批发价格上涨1.4%。其中，圆白菜、茄子、黄瓜价格涨幅居前，分别上涨9.4%、9.3%和7.7%；而生菜、青椒和蒜头价格降幅较大，分别下降6.7%、1.6%和1.4%。食用油价格小幅走高。国际油脂油料价格持续上涨，进口成本增加，豆油、菜籽油、花生油零售价格分别上涨0.7%、0.6%和0.5%。水产品价格止跌回升。8种水产品平均批发价格上涨0.4%。其中，小带鱼、鲤鱼、鲢鱼和草鱼分别上涨1.5%、0.9%、0.8%和0.7%。粮食、肉类价格稳中有涨。大米、白条鸡、猪肉、牛肉价格分别上涨0.4%、0.3%、0.2%和0.2%，面粉、羊肉价格与前一周基本持平。鸡蛋零售价格继续回落。受鸡蛋市场供应充足和需求下降影响，鸡蛋价格下降0.1%。
主要生产资料中，化工产品、橡胶、农资、有色金属、能源、建材、轻工原料价格上涨，矿产品、钢材价格下降。化工产品价格上涨2.9%。其中纯苯、苯酐、甲醇分别上涨5.7%、4.9%和4.7%。橡胶价格上涨2.1%。泰国及我国海南地区连续降雨影响割胶工作，进口3#烟片胶、顺丁胶、国产1#标准胶分别上涨3.2%、2.8%和2.0%，丁腈胶、丁苯胶分别上涨0.9%和0.5%。 农资价格上涨1.2%。其中化肥、农用柴油、种子分别上涨1.5%、1.3%和0.5%。有色金属价格上涨0.6%。1#锌、1#铅、1#锡、 1#铜分别上涨1.8%、1.6%、0.5%和0.3%，1#镍、 A00铝分别下降1.2%和0.1%。能源价格上涨0.4%。石油、煤炭分别上涨1.0%和0.1%，天然气下降0.2%。建材价格上涨0.4%。其中玻璃、水泥分别上涨1.1%和0.5%，建筑钢材下降0.3%。钢材价格下降0.6%。下游企业采购意愿较低，钢材市场成交量下降，价格小幅走低，其中145*2.5mm热轧带钢、20*1.2焊接钢管、3mm热轧普通薄板分别下跌1.7%、1.3%和1.1%。
农产品涨价效应扩散 烟台苹果价格劲涨三成
农产品涨价的风潮从粮食进一步扩散至水果，《第一财经日报》记者了解到，在国内苹果的主产区陕西、山东，苹果价格普遍上涨，部分地区涨价幅度达到三成，主管部门提醒果农勿盲目求高，适时顺价销售，使整个产业稳定发展。
山东烟台市苹果协会一位不愿透露姓名的人士介绍当地80果径(果实最大横切面的直径，此处为80毫米)的苹果价格为每斤3.5元，去年是每斤2.7~2.8元。据此计算，涨幅约30%。陕西华圣企业(集团)股份有限公司果业公司80果径的苹果收购价格为每公斤6.8元，价格水平与烟台相近。
陕西果业管理局相关人士表示，目前陕西苹果价格与去年相比涨幅较大，部分地区苹果涨幅达到两成。今年苹果价格上涨并不是因为减产，上述人士说今年陕西苹果产量850万吨左右，比去年增加50万吨。
中国果品流通协会秘书长鲁芳校此前预计，2010年全国苹果种植面积比2009年的204万公顷略有增长，主要是中国西北苹果种植面积的扩大，山东、陕西、河南等省苹果种植面积基本与2009年持平。由于陕西、河北等地受春寒影响，苹果将出现明显减产，但全国苹果总产量仍略高于2009年，略增5%。
苹果丰收价格仍然上涨的主要动因是其他农产品涨价的联动效应。相关人士指出，整个物价水平都在上升，苹果价格自然水涨船高。今年以来，大宗粮食产品玉米、小麦、水稻都已经出现一波涨价潮，部分粮食品种涨幅约30%，而农副产品绿豆、大蒜、白糖涨幅更加惊人，目前上海市场大蒜的零售价仍然在每斤10元左右，价格翻番。其他农产品涨价对苹果形成了联动效应，另外今年以来，苹果套袋、采摘所需要的人工费用也在增加，苹果价格势必提高。
需求旺盛也拉动苹果价格上行。鲁芳校介绍近来苹果冷藏库新增较多，由于受到近两年苹果赚钱的影响，各地纷纷新建苹果冷库，仅山东省栖霞市苹果冷库608个，今年预订一空。本报记者从陕西果业管理局方面了解到，陕西省目前苹果的储藏能力200余万吨，其中气调贮藏库等现代化的苹果仓储能力比过去5年增长约一倍。无论国内还是国外市场，对苹果的需求近几年保持稳定增长的态势；而且现代化的储藏设施使苹果储藏时间更长，苹果集中上市打压价格的情况得以避免。
有关人士认为苹果价格大幅上涨并不可取，这将压缩苹果经销商的利润空间，对整个苹果产业的发展并不利，因此建议果农适时顺价销售。
渤海证券：灾害天气频现支撑农产品板块行情
张勤峰 来源：中国证券报
渤海证券在最新的研究报告中指出，农产品价格上涨预期仍是农业板块四季度投资的重要主题。报告认为，近期央行突然加息，进一步说明了经济体中的通胀情况不容乐观，前期农产品大幅上涨已逐渐向老百姓的"餐桌"传递。今年灾害天气频现、农产品供求紧张、流动性充裕等因素，仍将支撑农产品板块的火热行情。
报告建议投资者关注大北农、正邦科技、新五丰、东凌粮油等。
顺鑫农业：净流入有望暴增政策扶持
囊括生猪屠宰和白酒两大产业的顺鑫农业可谓是业绩上涨的急先锋。公司6月2日公布业绩预告称，今年1至6月实现净利润约1.56亿元至1.95亿元，基本每股收益约0.36元至0.44元，同比增长均为100%至150%。公司认为，猪肉和白酒销量大幅增长是公司实现业绩翻番的主要原因。
湘财证券研究员于青青对记者表示，顺鑫农业的生猪屠宰能力达到年屠宰450万头，其中北京地区的屠宰量为300万头，达州年屠宰量为100万头。北京的屠宰生猪的容量约为每年680万头，公司在北京的市场占有率高达近50%。从公司历年数据可以看出，猪肉价格上涨会给公司猪肉制品业务带来实质性的利润。值得期待的还有公司的小店畜禽良种常这是国家级重点种畜禽场，全国同行业中首家通过HACCP认证，2006年被认定为国家级农业标准化示范基地。由于种猪养殖对技术要求较高，形成了一定的进入壁垒，所以毛利率相对较高。
顺鑫农业年初公布了定向增发方案。此次增发底价为16.42元，预计募集资金17.28亿元，其中8.93亿元用于建设优质种猪繁育和规模化养殖。有研究机构预计，种猪募投项目有望有望在2013年为公司新增1.12亿元的利润。再加上公司白酒业务持续快速增长，未来2013年顺鑫农业的净利润将有望超5亿元。
得利斯：主攻冷却肉和冷冻肉关注
屠宰及肉类加工行业具有区域性强的特点。本行业内规模以上企业大都集中在猪肉产量较大的区域。有关数据显示，1-5月全国累计增速为39.3%，其中山东增速44.7%，四川增速30.2%，河南增速17.4%。
作为今年1月份登陆A股市场的公司，得利斯地处屠宰及肉类加工行业发展最为快速的山东。目前，公司拥有年屠宰100万头生猪，及年产8万吨冷却肉及冷冻肉、近3万吨低温肉制品的生产能力，冷却肉及冷冻肉的产品品种多达100余种，并研制开发出火腿类和香肠类共100多种低温肉制品，产品直供人民大会堂、钓鱼台国宾馆及部分重点国家部委。
得利斯的主要产品为冷却肉及冷冻肉、低温肉制品，其中冷却肉与低温肉制品代表着行业产品的未来发展方向。江海证券研究员付豪杰认为，国内肉类产品的消费升级，对方便、营养的深加工产品的需求越来越高、越大。这将促使冷却肉和冷冻肉将成为猪肉的主导产品。
值得注意的是，本次得利斯上市募集的资金将主要投向冷却肉和冷冻肉的生产项目。本次募集资金拟投资于两个项目：吉林得利斯年屠宰200万头生猪及冷却肉加工项目和得利斯食品年产2万吨高档低温肉制品建设项目。预计建成后，公司的生猪屠宰能力和冷却肉及冷冻肉产品都将是目前的3倍，低温肉制品产能将是目前的1.67倍，将使公司经营规模上一个新的台阶。
双汇发展 ：整体上市预期强烈
市场对于停牌已超过三个月的双汇发展仍然有不少的期待。双汇发展在多重压力之下于今年4月1日公告"准备筹划重大资产重组"。目前市场人士普遍认为，双汇发展将会采取定向增发的方式，将其大股东双汇集团的相关资产(除了少数辅业之外，其他和肉制品相关的)全部注入上市公司，以解决关联交易问题。
此外，公司还在调整产品结构，2009年公司生产高低温肉制品85.77万吨，同比增长2.84%(其中高温肉制品65.58万吨，同比增长4.99%；低温肉制品20.19万吨，同比下降3.58%)；屠宰生猪328.56万头，同比增长3.62%；2009年公司低温肉制品销售占比从2008年22.6%上升到25%，占比继续提高，低温肉制品由于营养价值较高，是肉制品未来发展的大趋势。虽然目前公司低温肉制品的毛利率相对较低，但随着规模的逐渐加大以及集团公司关联交易的解决，未来存在较大的提升空间，将可能成为公司未来增长的最大亮点。(上证 魏梦杰)
罗牛山：有结束调整重新走强趋势
公司是以畜牧业为主的综合类企业，拥有海南省最大的"菜篮子工程"基地。生猪业务、教育业务和房地产业务一直是公司的主业，而生猪业务更占公司主营收入65%以上，成为公司业务的重中之重。公司是海口规模最大的生猪养殖龙头企业，市场占有率近50%。目前猪肉价格的底部已经出现，肉价已稳步提升，这将改善公司下半年生猪养殖业的利润水平。
二级市场上，在今年区域板块的炒作浪潮中，海南板块强势拉升，公司股价亦随之大幅走高。该股2月5日见高点12.6元后市场炒作热情降温，获利盘兑现意愿较强，4月30日见低7.5元后在120日均线和布林线下轨处形成强支撑，调整基本到位。周二该股逆市上攻，KDJ指标止跌向上，RSI指标多头指向上散发，显示出有结束调整重新走强趋势，建议投资者逢低积极关注。(华融证券曾璐)
新五丰：冷鲜肉业务有望打开境内市场
2009年，公司了成立湖南优鲜食品有限公司，着力打造"U鲜"品牌，目前已在长沙市各大型超市内开设专柜，未来将扩大城区超市覆盖面。新五丰U鲜还推出了电话订购宅配服务。公司在长沙市内四个区设有冷链配送站，配备冷藏车和带有小冰箱的电动车。此外，大客户的团购也是公司冷鲜肉产品销售的渠道之一。今后，公司将冷鲜肉销售市场从长沙地区扩大到长株潭地区，并逐步复制扩大到珠三角和国内其他地区。
公司未来业绩增长主要来自于生猪内销和鲜肉业务。建议关注猪价变化带来的交易性机会。预计2010-2012年EPS分别为0.09/0.14/0.15元，对应PE分别为94/61/57倍，给予"中性"评级。(宏源证券)
福成五丰：猪肉质量行业前列演绎补涨行情
本周两市股指继续深幅调整，但在通胀预期增强的背景下，来自商务部的监测信息看，36个大中城市重点监测的食用农产品市场价格比前一周上涨0.3%，国内市场生猪及猪肉价格连续三周回升，这些消息对相关板块构成了利好。
公司养牛场是目前我国规模较大的养牛场之一，牛肉质量连续多年被评为行业前列，但业绩却一直难有起色，公司2009年每股收益只有0.02元，净利润同比大幅下降，并不支持股价的走强。考虑到该股估值远高于行业平均水平，市场表现也弱于行业指数，昨日的涨停更多是对其持续下跌后的反弹，建议保持谨慎，以观望为主。(恒泰证券鲁晓君)
南宁糖业：业绩大幅增长继续看好未来糖价
从我国近两年的白糖销量均在1400万吨左右，按10%的保守估计今年的糖类需求应在1540万吨左右。而由供给分析可以得出，将所有存货全部清空，进口为平均水平的情况下，今年总供给在1420万吨左右，还存在近120万吨左右的缺口。另外，我国白糖的需求每年持续增长，下游行业快速发展，如果汁饮料行业还处于放量时期，因此我们认为未来1-2年白糖可能都处于一种偏紧的状况，糖价仍有继续上升的动力。
另外，公司机制糖销量较去年下降了43.48%，而公司尚有6个亿的存货，因此我们认为公司销量下降的原因是惜售，而不是无糖可售。这也侧面说明了公司对下半年糖价的信心。
我们维持公司的买入评级，预计10-11年公司的EPS为1.24、1.17元。(东海证券卢媛媛)
贵糖股份：业绩增长明确买入
公司自2007-08年原料蔗达到高点后，原料短缺情况开始困绕公司。甘蔗收购之所以不足根源在于跨区收购难以控制以及农民种植选择余地大。2009/2010年榨季广西糖料蔗收购政策关于良种加价政策对于控制广西甘蔗种植面积及对农民种植积极性影响因素也不可忽视，从长远来看这一政策也有利于国内糖价。原料蔗不足不仅影响了糖产量，还影响造以蔗渣为原料的纸浆，特别是前些年为公司提供蔗渣的公司也纷纷投资制浆造纸项目，加剧了造纸原料紧张局面，同时提高了造纸原料成本。不过相对制糖业来说，公司造纸业面临的形势要好得多。近年来公司利用贵港种植相对较多的桉树为原料生产造纸有效地缓解了甘蔗渣短缺对造纸业的影响；
去年下半年公司纸产品库存较大，之后销售开始转好，到年初时产销达到平衡，2-5月公司销大于产，且纸价相对较高。5月份开始，销量又开始下滑，不过目前产销又重回平衡。在品种方面，公司今年加大了生活纸的比重降低了文化纸的比重。当前国际纸浆价格上涨形势和其向下游的传导预期及国内三季度底前淘汰落后产能的安排，都对造纸行业有利。公司利用当地原料更可避免纸浆上涨的成本压力，从而在竞争中占据有利位置。因此我们判断未来公司造纸业务将逐步趋好，原料成本优势有望逐步显现；
我们判断至少在10/11榨季结束之前中国食糖都将供不应求。当前云南库存仅40万吨，而广西库存也不过100万吨，而国内平均每个月消费糖也是100万吨。今年以来的七次抛储130万吨并没能阻止糖价向上的势头也印证了国内糖价仍然存在突破历史高点的机会；
尽管纸价在年初经历上涨后目前有所回落，但随着国际纸浆价格的上涨和全球经济的好转，纸浆成本提升将可能传导至纸价。而公司通过前面提过的原料替代效应和加大生活用纸两个途径有望分享纸价的上涨，同时降低成本的压力，从而提升市场竞争力；
我们预测公司2010年-2012年EPS分别为0.37、0.41和0.44元，对应当前PE分别为27.2、24.5和23.1。我们的估值模型显示公司合理价值为8元附近，但考虑到公司股本及行业趋势，我们认为当前公司估值水平并不高；
我们认为公司当前估值较低，主业前景相对乐观，业绩增长明确，但增长空间短期有限。我们给予公司"买入"评级。(信达证券康敬东)
中粮屯河：糖业向好番茄酱继续低迷
糖价提升，助长甜菜糖业务业绩。全国糖业保持供求平衡状况:供应量保持在1500万吨，需求量约为1350万吨。蔗糖是糖类主流产品，蔗糖价格基本决定其它糖类价格。糖业行业集中度不高，除南浦洋华(产量200万吨)个别企业产量超百万吨，其它产量均不高。公司甜菜糖2009年产量46万吨，居全国第七，甜菜糖第一。由于榨区有限，从长期看糖价处于上升趋势。今年蔗糖价格突破5000元每吨，以公司全年甜菜糖产量46万吨测算，预计公司甜菜糖业务盈利9200万-1.2亿元。公司近年来一直寻求在南方收购其它糖厂，但由于地方政府控制很严、糖厂要价过高未能成功，但公司并不放弃在这方面的努力。
番茄酱生产受大小年影响，价格提升有限，预计今年业绩低于上年。公司2009年番茄酱产量46万吨，库存27万吨，主要出口。亨氏、联合利华和雀巢等公司约占公司销量的近三分之一。受全球供求关系影响，番茄酱价格全面走低。同时由于众多小厂无序竞争，目前番茄酱出口价最低达到600美元/吨，大大低于国际市场800-900美元水平，也严重影响到公司产品出口价格。原料方面公司目前自有23万亩番茄种植基地，能满足全年约25%的原料需求，其它均需外购。公司番茄酱业务同时在上游番茄收摘环节和对下游客户谈判力均不强。从目前价格走势判断，我们预计番茄酱业务业绩可能低于上年。
我们的观点
公司属于典型的农业公司，受产品周期影响很强。甜菜糖价格基本跟随蔗糖价格波动而变化;番茄酱业务价格主要受世界范围供求关系影响，原料上75%需外购。从今年情况看，番茄酱价格对今年公司业绩影响较大，即使综合糖业可能产生的盈利，今年整体业绩也可能不如上期，暂给予公司"中性"投资评级。(宏源证券苏静然)
华资实业：多种概念集于一身未来前景看好
投资要点：
金融投资创收利润。近年来公司主要是以投资为主，目前持有恒泰证券14.03%的股权。恒泰证券如果能够实现上市，自然对华资实业的投资价值构成相当的利好。实际上，在金融领域投资产生的收益是华资实业2009年上半年业绩大增的主要原因。据中报介绍，上半年华资实业投资收益高达1.11亿元，其中，权益法核算恒泰证券的收益为2787.17万元，处置华夏银行股权及现金分红收益8275.02万元。到目前为止，仍是该公司的主要创收点。
维持"买入"评级。调整公司2010年EPS至0.07元，公司目前股价对应2010年132倍市盈率，估值优势开始逐渐显现，我们维持其"买入"评级，6个月内目标价为12.3元。(恒泰证券卢雪梅)
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