上海中期大豆豆粕日评20110615

　　豆粕修正震荡，短多轻仓持有

　　今日，大豆、豆粕期价延续企稳修正震荡。大豆主力1201合约跌5点收于4458元/吨；豆粕主力1201合约跌7点收于3363元/吨。技术上，期价盘中下探回升，仍稳于20日均线位上方，但因缺乏新利多消息面提振，期价上行仍难摆脱5日、10日均线位抑制，短多轻仓持有，暂且观望为主。

　　国际方面，受玉米暴跌拖累加之良好天气因素打压，隔夜CBOT大豆期货市场再度收挫。不过，受美中经济数据提振，及原油等外围市场企稳走势，帮助削减大豆盘面跌幅。在美豆播种进程加快影响下，豆类期价难寻基本面消息提振。技术上，美豆主力07合约或将延续弱势震荡，下方支撑位1350点，上行阻力位1400点。

　　国内方面，6月上旬，我国东北地区大部分大豆处于第三真叶期，少部分处于出苗期。后续天气因素的不确定性将给予大豆市场提供潜在支撑。当前，国内东北地区油厂大豆收购价格稳定：哈尔滨、齐齐哈尔3.68-3.84元/吨，佳木斯、黑河3.66-3.82元/吨，农民持粮观望，惜售心理较强。油厂压榨利润基本处于保本状态，开机率依然偏低；国内港口大豆分销价格较持平：大连4000元/吨，天津3960元/吨，青岛3900元/吨，张家港3950元/吨，宁波3950元/吨，黄埔3960元/吨。

　　近期，因水产投苗期受旱转涝天气影响有所拖延，且猪肉价格持续攀升影响，市场对后续养殖饲料备货需求具有持续性预期，市场挺粕心态较强，油厂明显缩小出货议价空间。但因猪肉养殖、水产养殖都具有一定的周期性，且随着夏季肉类消费需求淡季的来临，饲料需求短期内难有明显的大幅好转。而且，5月份生猪同比价格上涨了40.4％，对CPI的贡献将近20％，增强市场对此关注度，进而增添饲料市场观望氛围。当前，油厂43％豆粕现货报价坚挺，集中于在3000-3100元/吨，维持缓慢出货为主。

　　综上：外盘豆类弱势震荡，对国内豆类期价缺乏指引。国内大豆进入生长期，天气不确定性因素给予市场潜在支撑。豆粕现货行情坚挺，但短期内仍缺乏需求实质性好转的带动，或将处于下有强支撑，偏强整理震荡格局。技术上，大豆1201合约短多参与，上行压力位4500点，下方以20日均线为止损位；豆粕1201合约3350点上方修正震荡，多单轻仓跟进，上方阻力位3380-3400点区间。若缺失支撑位，则观望为主，待企稳逢低买入机会。