煤炭行业:动力煤小幅上涨、焦煤价格保持稳定

　　本周秦皇岛动力煤各品种平仓价较9月27日报价小幅上涨。热值5500大卡的山西优混平仓价上涨10元/吨,报价每吨730元,5000大卡的山西大混平仓价每吨630元,上涨10元/吨。6000大卡的大同优混平仓价均为每吨770元,上涨10元/吨。

　　本周焦煤各品种价格持续平稳,其中邢台主焦煤1400元,太原十级焦煤1350元/吨,开滦十级焦煤1400元/吨,平顶山十级精煤现价1530元/吨。临汾九级焦煤1630元,上涨30元/吨。

　　秦皇岛港煤炭本周库存617.69万吨,较上周减少54.20万吨,降幅为8.07%。

　　国土四季度为煤炭消费旺季,下游行业受到压抑的产能有所释放,如钢铁行业方面,需求良好下的钢价逐步走稳,优质钢企景气度的回升(宝钢、武钢相继调高的出厂价显示出钢厂对四季度需求的乐观)增强其对焦煤涨价的承受能力,并令煤炭提前进入冬储期。

　　根据媒体报道,今年冬季北半球将迎来千年一遇的寒冬,气温下降带来的严寒天气和运输困境也将提高煤炭的议价空间。

　　??受人民币升值和经济复苏导致下游需求上升的影响,预期中期煤炭价格稳中有升。

　　目前行业平均PE为15.52倍,我们认为这是行业整体估值水平的正常回归,建议继续关注业绩增长明确的低估值煤炭股。