笑迎旅游双高峰 旅游股蓄势待发

　　旅游业旺季主要在下半年，像暑假、中秋小长假、十一黄金周都是传统的旅游旺季。由于整个行业中报业绩增幅达20%-30%，因此下半年业绩增幅可期。

　　近期以来，旅游股频频异动，上周五，旅游板块几乎全线飘红，成为市场关注的焦点。分析人士表示，由于今年中秋节与国庆假期相差近20天，将形成一个少有的旅游双高峰，旅游板块有望迎来旺季。

　　基本面显示，多数旅游上市公司今年中报业绩喜人。其中，西安旅游(000610)业绩增幅最大，上半年实现净利润1880.99万元，同比增长110239%；而ST张家界(000430)首度“扭亏”，预计上半年实现净利润700万元至1000万元，同比增长901%至1244%；此外，西安饮食(000721)、丽江旅游(002033)上半年净利润同比增长皆在360%以上，而云南旅游(002059)、北京旅游(000802)等中报业绩亦较为抢眼。业内人士指出，旅游景区行业的景气程度三季度有望继续，其三季报有再超预期的可能。东方财富通手机炒股软件某些股割肉出逃肯定会后悔突发暴涨很可能不期而至股民福音：套牢股票有救了!

　　业绩持续提升

　　“从上半年的业绩来看，旅游行业的业绩算是非常不错的，整体保持平稳发展，而下半年业绩将持续提升。因为旅游业旺季主要在下半年，像暑假、中秋小长假、十一黄金周都是传统的旅游旺季。由于整个行业中报业绩增幅达20%-30%，因此下半年业绩增幅可期。以往经验显示，在行业旺季，旅游板块出现上涨的概率较大。因此，在业绩提升预期及旺季因素双重影响下，旅游板块在三季度跑赢大盘的机率较大，投资者可适当关注。”平安证券分析师李艳对《金融投资报》记者表示。

　　据悉，8月份以来，旅游市场持续火爆，一些旅游热点地区频频传来机票、酒店、饭店一位难求的势头。

　　对此，海通证券表示，按照目前情况，三季度黄山、峨眉山(000888)、丽江、张家界、西藏、华山等主要旅游目的地游客增长大多在20%以上，景区公司三季报业绩超预期可能性很大。东方证券也指出，旅游行业正处于高速发展的黄金时期，预计2011年全年旅游人次将在23亿以上，旅游收入增幅在25%以上。(点击查看>>>旅游板块领涨股一览)

　　中秋国庆助涨

　　相关信息显示，从2002年至2010年间，旅游板块三季度获得正向超额收益的概率高达78%，其中尤以8月为取得超额收益的重要时点。

　　据海通证券测算，7-8月、10-11月旅游板块跑赢大盘是大概率事件。上半年，旅游行业指数相对跑输大盘指数，但自7月份以来这种情况已经有所改变。8月以来，旅游行业的独立行情更加明显。国信证券指出，暑假因素和即将来临的中秋、国庆双节，都有望成为板块走强的阶段性催化剂。

　　李艳对上述意见表示赞同：“步入九月，旅游板块仍值得期待。从近几个月大盘走势看，9月仍将处于反复震荡夯实底部阶段，加之日渐临近的中秋、国庆双节效应刺激，旅游板块的9月行情还是非常值得期待的。”

　　从估值方面看，旅游板块2011年动态估值大概在30倍左右，虽然该数值并不算低，但并不缺乏投资机会。海通证券认为，可布局前期超跌的优质成长股，如湘鄂情(002306)、锦江股份(600754)、金陵饭店(601007)、华天酒店(000428)等；同时，景区公司估计会有不错收益，继续看好ST张家界、峨眉山、丽江旅游。兴业证券则建议从以下三个逻辑选股：一是区域旅游形势好、无大额资本开支、三季度有望存在事件刺激因素的个股，如峨眉山A；二是新业务驱动，区域旅游形势有望持续好于预期的，如丽江旅游；三是费用控制力度显著加强的成熟景区股，如黄山旅游(600054).

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　　旅游股10天股价涨一成

　　天气渐凉，又逢“双节”临近，眼下正是旅游的好时节。二级市场旅游板块也在近期迎来行业“旺季”。

　　上周五，旅游板块以1.7%的整体涨幅居行业之首，个股方面，首旅股份收涨8.72%、云南旅游涨6.52%，北京旅游、丽江旅游、西藏旅游等7只股票涨幅均超过2%。

　　中期业绩领跑市场

　　有人评价，2011年旅游业是继金融危机之后行业景气度最好的一年。由于今年正值建党90周年，红色旅游热潮在上半年火热开展。与此同时，海南离岛免税的实施，台湾自由行的开通和海峡两岸航班大幅增长，以及京沪高铁的通车，令旅游市场各项指标增速很快，各地旅游市场出现异常旺盛局面。

　　从相关上市公司的半年业绩来看，今年的旅游市场的确挺火。

　　截至昨天，两市共有共有1610家上市公司披露半年报，占比七成。从已公布的中报看，22家餐饮旅游行业上市公司共计实现归属母公司股东净利润76522.94万元，同比增长达47.73%；餐饮旅游行业投资收益总额占归属母公司股东净利润总额的17.21%，是上半年投资活动对利润贡献最明显的板块之一。

　　具体来看，多家旅游企业上半年业绩极其突出。其中，西安旅游业绩增幅最大。公司上半年实现归属于上市公司股东的净利润1880.99万元，同比增幅高达1102倍。

　　此外，还有丽江旅游、桂林旅游两家上市公司净利润增幅超过100%。丽江旅游上半年归属上市公司股东的净利润3021.25万元，同比增长367.19%；桂林旅游上半年实现净利润1373.65万元，同比增长123.17%。

　　另有不少公司业绩“预喜”。如ST张家界首度“扭亏”，“由于公司今年完重大资产重组成，预计上半年实现净利润700万元至1000万元，同比增长901%至1244%。”

　　事实上，一些拥有良好业绩的公司也赢得了基金的追捧。截至2011年二季度末，基金重仓持有的旅游股共9只，其中新增买入桂林旅游、中青旅和丽江旅游，增持了宋城股份、中国国旅、西安饮食和三特索道，而峨眉山A、锦江股份被减持。

　　历年三季度多上涨

　　目前离中报披露结束还有两周时间，从本周一至周五，将相继有湘鄂情、滕邦国际、西藏旅游、首旅股份、中国国旅等多家旅游上市企业公布中报业绩，旅游行业上市公司的密集披露有望推升板块行情的延续。

　　历史统计也显示，旅游板块的市场表现具有明显的季节性特征。

　　从2002年至2010年间，旅游板块三季度获得正向超额收益的概率高达78%，其中尤以8月为取得超额收益的重要时点。据海通证券测算，7-8月、10-11月旅游板块跑赢大盘是大概率事件。8月份跑赢的概率为82%，平均超额回报2.7%，其中，景区指数跑赢的概率为73%，平均超额回报5%。

　　今年旅游板块这一特有的市场特征也已经显现。上半年，旅游行业指数相对跑输大盘指数，而自7月份以来这种情况已经有所改变。8月以来，旅游行业的独立行情更加明显。

　　在近20个交易日A股整体大幅下挫的背景下，益盟操盘手旅游板块19家上市公司中，有16家实现上涨。再看近10个交易日，仅滕邦国际微跌0.81%，其余18只股票全部收涨。其中，丽江旅游、首旅股份、黄山旅游、云南旅游、张家界等8只股票累计涨幅超过10%，西安旅游、桂林旅游等4只股票涨幅在9%左右。

　　“一般来说，三季度是旅游个股的盈利高点，随着旅游旺季的到来，再加上一些主题性的事件，比如红色旅游、双节旅游，可能会对相关公司带来利好。”国金证券财富管理中心投资顾问李晓光道。综合各方面的因素，旅游板块在下半年具备跑赢大盘的条件，特别是在8月、9月、10月等传统旺季里，股价具有向上的催化剂。

　　 券商首推景区概念

　　上周五，国家旅游局规划财务司司长、中国旅游协会副会长吴文学表示，将扩大开放泛北部湾国家旅游市场，建立良好的互免签证机制，推动边境旅游健康快速发展。同时对广西、海南等重点旅游区域在规划、政策、资金、技术等方面给予支持、指导和协调。从这一点来看，政策的扶持无疑将为旅游上市企业估值抬升的提供成本。

　　从近期发布的研报来看，券商对旅游板块的关注也越来越多。国泰君安、海通、兴业、东方等普遍给予了旅游板块“推荐”、“增持”、“买入”等评级。

　　分析师普遍在旅游类股中，最为看好景区资源相关公司，如丽江旅游、云南旅游、西藏旅游、西安旅游、ST张家界等。另外，有业绩支撑的中国国旅、宋城股份、湘鄂情和峨眉山也被多家券商集体相中。

　　目前，旅游板块的估值并不算低，比如丽江旅游、中国国旅等公司的动态市盈率都在50倍以上。对此，杨仲宁亦表示，尽管旅游板块相对于其他板块而言，估值并不低，但是和该板块的历史估值相比，目前仍处于相对比较低的位置。旅游板块防御性特征比较突出。“因为宏观经济、通胀形势并不会对它带来太大的影响，因此相对于周期性行业，旅游行业具有一定的防御性，”李晓光道。（新闻晚报沈梦捷）