五大概念刺激煤炭板块今日再度走强

　　山东神光

　　神火股份:一路攀升 再度点燃煤炭股

　　山东神光站12日讯 国庆节后的两个交易日中,煤炭股的表现异常火爆。今日,煤炭股再度燃烧,早间尾盘兖州煤业(600188)涨停再激活煤炭股做多热情。午后,国阳新能(600348)、盘江股份(600395)、恒源煤电(600971)、神火股份(000933)等大幅走高,神火股份涨速一度位列第一,涨幅迅速超越国阳新能等个股,一路走高。

　　有分析人士指出,引爆煤炭股的原因主要就是“千年极寒”这个预期。如果出现极度严寒天气,必然会对我国煤炭行业产生重要影响。煤炭在我国能源消费结构中占比达70%左右,而冬季北方地区供热用煤更是造成冬季煤炭需求旺季的原因之一。一旦气温过低,国内的煤炭需求量必然上升,进而推高煤炭价格。另外,如果伴随严寒天气出现大雪等气象灾害,也会在一定程度上影响国内煤炭运力,如果运力受到影响,国内煤炭供需局部失衡,最终还是会传导至煤炭价格上面。

　　快讯:煤炭板块连续走强 兖州煤业涨停

　　近期,全球流动性泛滥,资源属性将再次提升煤炭股估值水平,再加上四季度适逢需求旺季,供给增速稳中放缓,为煤价上涨提供了基石。今日早盘煤炭等资源股回调后再度上攻,午盘煤炭板块全线反复活跃,兖州煤业巨量再攻涨停,股价最高见24.43元创9个月新高。该公司澳元升值及产量环比上升使3季业绩大增,收购动作不断后备资源增加,后市积极看多。兖州煤业公司位于山东省济宁市境内,地处中国经济最发达的华东地区和北煤南调的前沿。与世界主要煤炭进口国家日本、韩国毗邻,运输便捷。得天独厚的区位和交通优势,使公司成为东北亚市场,中国华东、华南市场最具竞争力的大型煤炭企业之一。

　　国庆后一开市,煤炭股无疑是市场最耀眼的明星。据上证报资讯统计,22只煤炭股10月8日煤炭股17只集体涨停,10月11日又有9只煤炭股涨幅超过8%。

　　煤炭股如此火爆,主要原因有:1、人民币升值预期;2、冬季季节性因素;3、长期估值偏低;4、行业重组整合;5、通胀预期。

　　第一,美元的持续弱势,增加了人民币升值压力。由于美国就业持续低迷,美国经济尚未出现强劲复苏,美国国债规模居高不下、利率继续接近于零,使得美元维持弱势。由此,导致人民币升值的压力愈来愈明显,各类国内资产将因重估而升值;

　　第二,冬季往往是煤炭板块表现出色的时机。2009年的记忆令人犹新:2009年9月市场剧烈下滑,但10月9日就有10只煤炭股涨停;自10月9日至12月15日,有7只煤炭股涨幅超过40%,14只超过20%;

　　第三,煤炭板块今年一直估值偏低。据上证报资讯统计,今年1月至9月,13只煤炭股跌幅超过20%,6只在30%以上。目前,煤炭股市净率在5倍以下有16只,市盈率在30倍以下有19只;

　　第四,行业处于大范围重组整合期。自2009年山西省率先拉开煤炭行业整合大幕之后,全国主要产煤大省的整合重组进程明显加快。国家发改委鼓励煤矿大集团兼并重组,要求河南、山东、安徽在2010年各产生一家年产上亿吨的企业。由此将给已有上市煤炭公司带来较多整体上市、资产注入机会;

　　第五,通胀压力愈来愈大。在2008年全球一致采取宽松财政和货币政策以后,各国流动性充裕的状况一直未能受到有效约束。迅速增加的流动性,不仅推高了消费品物价,也严重冲击了生产资料价格。全球由宽松政策向紧缩政策的过渡尚需时日,通胀压力在不断积累。

　　以上多种因素的综合,为煤炭股的反弹提供了强劲动力。其中有资产注入可能的、有龙头地位的公司将继续反弹,直至估值得到合理修复。

　　(数据资讯部 高庆福)

　　煤炭股数据一览表

　　股票代码股票名称10月11日 10月11日 2010年 市盈率 2009年 2009年10月9日 2010中期基金 前十大股东 2010中期每股

　　涨跌幅%收盘价 1至9月 (TTM) 10月9日 至2009年12月15日 持有A股比例% 持股比例% 收益(TTM)

　　涨跌幅% 涨跌幅% 涨跌幅%

　　600508上海能源8.1827.39-7.7613.579.8236.904.7166.622.02

　　600123兰花科创8.5036.12-30.1015.88.8223.8122.4258.212.29

　　601088中国神华6.3227.43-30.5016.578.3315.972.0391.811.66

　　600971恒源煤电6.9936.44-8.5117.7110.0032.927.2374.992.06

　　000937冀中能源9.9332.54-33.9319.1510.0149.4310.4374.771.70

　　601699潞安环能7.2842.02-29.2019.910.0145.0512.5873.112.11

　　601898中煤能源6.5911.48-25.6820.158.4222.111.4489.060.57

　　600348国阳新能10.0319.09-17.7620.659.8831.2210.5364.160.92

　　601666平煤股份6.2520.74-27.2120.9210.0229.708.1866.280.99

　　000968煤气 化2.2218.85-19.3322.349.0531.416.7256.520.84

　　600395盘江股份9.3024.80-28.2122.349.8734.157.0980.691.11

　　000933神火股份7.6724.28-21.1722.7610.0256.6516.7255.991.07

　　600188兖州煤业10.0122.21-19.2323.710.0247.131.9193.220.94

　　601001大同煤业8.0819.94-24.2523.9110.0145.206.8665.721.67

　　3.7924.08-6.3324.2810.0228.341.9987.240.99

　　600997开滦股份5.0617.64-39.0425.9310.0228.707.3262.560.68

　　601918国投新集10.0214.38-32.6926.899.4230.532.0280.660.53

　　000780平庄能源3.6714.41-16.3626.939.0442.751.1762.800.54

　　7.0824.50-31.7529.3410.0034.4314.5561.030.84

　　601101昊华能源1.7638.24-10.1930.253.6477.431.26

　　600546山煤国际7.0228.82-28.1330.287.4249.579.2483.960.95

　　-0.5017.93-5.4943.819.5419.710.0048.500.41

　　煤炭股未来仍有作为

　　昨日,煤炭股继续集体向上发力。截至收盘,煤炭板块整体涨幅超过6%,31只煤炭股中有28只上涨。业内人士认为,已经连续两个交易日上扬的煤炭股有望继续保持升势。全球实施量化宽松政策的预期和煤炭股本身的估值洼地成就了煤炭股的涨势。

　　需求旺季

　　截至10月11日收盘,国阳新能(600348)、国投新集(601918)、兖州煤业(600188)三只股票强势涨停,冀中能源(000937)、兰花科创(600123)、上海能源(600508)、神火股份(000933)等股票涨幅均超过8%。煤炭股强劲的表现首先要归功于天气的变化。

　　秋意渐浓,这也意味着煤炭行业即将进入旺季。长江证券(000783)分析师刘元瑞预计,10月份煤价上涨可能性较大,而调控政策对煤炭需求的影响进一步加大,这样的概率也不大。基于这样良好的基本面,刘元瑞认为煤价企稳回升可能性较大。

　　“一方面,北半球冬季可能面临极寒天气,旺季需求预期大幅提升,下游行业很可能加大储煤力度,煤价存在超预期的可能;另一方面,国际流动性泛滥,美元大幅贬值,资源品价格上涨,支撑国内煤价。”同时,刘元瑞也指出,前期市场担忧的地产调控和节能减排的政策也告一段落,各地保障性住房建设力度的加大以及部分地区节能政策低于预期的执行力度,这些都可能止住短期投资的下滑。

　　业绩稳定

　　在不少券商的第四季度行业研究报告中,都指出煤炭板块的估值水平有望得到进一步的提升。

　　大同证券分析师于宏指出,“目前,煤炭板块整体市盈率为16倍,部分优质公司市盈率低至11倍,第四季度行业旺季将保证上市公司全年业绩稳定,低市盈率和高分红将极具吸引力。”

　　同时,煤炭股未来的表现还得看美元的脸色。由于市场对美联储量化宽松政策的预期,使得美元走弱,从而推高大宗商品价格惠及煤炭股的表现。市场人士认为,短期内煤炭股的升势能否保持,还要看11月3日美联储的会议讨论情况,而在此之前,国内煤炭股仍然有望继续上扬。

　　另外,左右煤炭股的因素还有国内的通胀预期。对此,国泰君安分析师杨立宏指出,目前国际大宗商品期货价格纷纷大涨,除了供求的原因外,泛滥的流动性寻找出口也是重要原因。但煤炭由于品种差异大、运价占最终价格的比重大,以及难以存储、交割不方便等原因,期货市场难以发展,因此与其他大宗商品不同,煤炭价格几乎是完全决定于供需面的,不可期望煤价上涨幅度太高。但在通胀预期消除前,杨立宏认为,“煤炭股依然可有为,有可为。”

　　煤炭重组大戏进入“第二季”

　　继沸沸扬扬的“国进民退”争论之后,山西煤炭资源强势整合的思路得到了更多地方政府的认可。继山西之后,河南、云南、贵州、陕西等多地也拉开了煤炭资源整合的大幕。不过,记者从多个渠道获悉,包括国家能源局在内的多个政府部门正在酝酿煤矿资源的第二轮重组:推进跨地区、跨行业、跨所有制的煤矿企业兼并重组。

　　酝酿“第二轮”整合

　　国家能源局一位官员在接受记者采访时表示,能源局研究讨论过跨地区、跨行业、跨所有制的兼并重组,“并且已经进行过一些调研”。

　　9月16日,在贵阳召开的“2010年全国煤矿整顿关闭淘汰落后产能工作现场会”上,国家能源局副局长吴吟表示:“下一步,将充分发挥市场配套资源的基础性作用,深入推进跨地区、跨行业、跨所有制的煤矿企业兼并重组。”吴吟的这番表态,意味着煤炭资源重组正式开始走向纵深。

　　不过,与此前煤炭资源重组不同的是,“市场资源配套将会代替政策性重组。”依照目前的趋势,跨区域、跨行业和跨所有制的兼并重组肯定首先要遵循市场规律。“以前省内重组,基本上都是大煤矿吃掉小煤矿,或者国有煤矿兼并私营煤矿,如果没有政策支持,这种重组很难进行。”中国煤炭工业协会的一位官员如此表示。

　　该官员同时说:“在经过了第一轮的重组之后,剩下的都是一些规模较大的煤炭企业或者整合主体,这时候就要靠市场去推动。国家今后出台的政策,应该是打破地方保护主义,推动真正意义上的跨区域、跨行业和跨所有制重组。”

　　中投顾问能源行业研究员宋智晨也持类似观点,“在各省的煤炭资源整合过程中,整合主体多为省内的煤炭企业,较少出现跨省份之间兼并重组的案例,使得兼并重组的效果大打折扣。”他