卓创资讯期现每日综述(9/27)

　　能源

　　【卓创资讯】张斌：九月柴油量紧价格涨，十月供应恢复价格平

　　九月底国内柴油市场紧张行情持续，预计十月市场资源有缓解可能。而目前国内柴油市场在整体资源供应紧张，下游需求旺盛的局面下，价格上行趋势应会持续。同时伴随着国庆假期的备货行情，近日市场微涨行情仍将持续。

　　产量增加，但国内成品油整体库存下降

　　据数据统计，由于炼化能力的提升，今年8月份国内汽、柴油产量分别为643万吨和1326.9万吨，同比分别增加7.24%和5.40%。

　　另据数据显示，2010年8月中国汽油表观消费量为606.3201万吨，同比增长10.68%。8月份汽油出口量36.68万吨，同比下滑29.27%。8月中国柴油表观消费量为1298.46万吨，同比增长4.95%，环比下降0.56%。8月份柴油出口量39.69万吨，同比增长0.46%。

　　从数据上看，尽管产量较同期比有较大的提升，但因国内整体表现消费量需增幅较大，使得国内成品油供应一度出现紧张局面，而截止八月底，国内成品油库存也有所下降。

　　据新华社数据显示，截至8月底，国内成品油库存较7月底下降了5.4%至1533万吨。其中汽油613万吨，环比下跌2.7%，柴油766万吨，环比下跌7.3%，煤油155万吨，环比下跌6%。

　　分析来看，8月份高温天气带动国内的汽油市场终端需求，在南方城市气温逐步攀升，夏季的出行及上海世博会带动了汽油和航空煤油的需求。柴油方面，南海及东海休渔期结束，渔业需求复苏，终端需求有所反弹。这使得该月成品油库存均有不同幅度下跌。

　　“金九银十”行情助涨资源消化，价格上涨

　　进入九月，国内炼厂检修增加，而国内成品油需求逐步启动，助涨了汽柴油的消费，尤其是柴油方面的消费需求。而九月以来，国内柴油资源在资源紧张、需求提升的共同作用下，油价全面提升。

　　自八月以来，国内成品油在预期政策规划下调油价的前提下，市场观望情绪较重，整体成交相对低迷；而此时国内炼厂检修增加，使得各地资源配置出现一定问题。随着秋收、渔业用油的增加，柴油需求上行；而汽油方面尽管用量有所增加，但整体供应保持充足。

　　据卓创资讯了解，东北、华北、华东、沿江、华南、西北等九月柴油供应均出现紧张局面，而随着需求的增加，各地油价稳步攀升，截止月底各地柴油多推至最高限价，部分资源紧缺地区超价销售，个别地区对外停批保零，执行最高零售限价。

　　从卓创统计数据来看，截止9月26日，国内0#柴油均价为7070元/吨，而8月底0#柴油均价为6920元/吨，月度上涨幅度达150元/吨。

　　十月供应恢复，下旬资源或有缓解可能

　　十月国内各大炼厂检修结束，其中大庆炼化、锦西石化等东北炼厂检修结束，吉林石化千万吨炼厂运行，将使得北油南下资源供应恢复；而且东北地区十月柴油换号，区内0#柴油消化减少，将增加华东、华南等地的资源供应。另外，钦州大炼油的开工，也将有效缓解华南柴油供应的紧张局面。

　　预计随着市场资源供应的缓解，国内整体汽柴油价格或将保持高位稳定局面，而多数超价地区，有恢复至最高限价的可能。

　　【卓创资讯】孙晓龙：人民币加速升值石油焦及相关行业接受考验

　　2010年1-7月份，石油焦月进口量基本保持在30万吨以上，但随着8月份山东地炼市场出现下行行情，进口贸易商操作风险加大，进口积极性相应受挫。据海关数据统计，2010年8月份石油焦进口量仅达18.08万吨，环比下降48.4%，而出口量继续创造新高，达到21.75万吨，环比增加3.77%。

　　近日人民币汇改再次成为各方关注的焦点，从9月初开始，美元汇率大幅下挫，近期人民币对美元汇率大幅升值，美元对人民币汇率突破6.7关口，据卓创资讯数据统计，9月份人民币兑美元升值已经累计超过1.6%。

　　随着人民币汇率调整逐步进行，石油焦以及下游碳素制品等相关行业出口工作难度势必加大，企业利润受到挤压，对国内碳素等企业形成利空。9月底，石油焦到港量将有所集中，虽对国产焦无法形成制约，但10月重新增加的到港船期将对市场产生一定压力。人民币升值问题将在一定程度上有利于石油焦的进口，而不利于第四季度国内石油焦出口工作，加上节能减排任务突出化，第四季度国内石油焦市场将继续承受压力。

　　【卓创资讯】人民币对美元升值，对进口沥青影响几何？

　　人民币对美元汇率大幅升值，进口沥青成本或将有所下滑。国外炼厂倾向于沥青价格与燃料油联动，基于燃料油价格和中国沥青市场都存在不确定性，因此目前贸易商基本保持观望。拿韩国到华东的美元结算价480-482美元/吨计算，9月份人民币兑美元升值已经累计超过1.6%，进口沥青成本累计下滑53元/吨左右。

　　从市场了解到，目前华东进口沥青出货价格在4100元/吨左右，较国产沥青溢价缩减到50元/吨以下。但是由于近期资源供应充足，价格上涨仍显乏力，如果人民币对美元汇率继续升值，不排除沥青出口国减少对中国出口，转投东南亚市场的可能。

　　同时，受到部分地区需求疲弱影响，国内也加大对周边国家的出口，如果人民币持续升值，出口商利润空间加大，或将继续加大对外出口量。当然需求仍是影响市场的最主要因素，虽然进口沥青成本有所下滑，在国内需求疲软影响下，但是出货料很难出现实质性好转。

　　【卓创资讯】[华东日评]冲高遇阻，苏南走量不佳 （,行情,资讯,

　　外围市场：大庆积极装火槽，限量对外，主力单位携手走高提振市场，辽宁方面受其影响走货出现好转,助剂明日放量，大庆走高后难续推，回稳为主；华北方面出货不温不火，由于下游存在观望情绪，个别走货较昨天略显平淡；山东受目标市场走高带动，出货好转；华北、山东月底操作谨慎出货为先，主稳为主，而且北方农忙基本接近尾声，气站消化速度放缓，接货周期将逐步拉长。延炼网拍成交走低，氛围尚可；沿江市场连续走高，今日收效不佳，下游观望加重；华南炼厂谨慎小推，目前粤东国产北气成交低位，对区内及周边压制尚在，闽南成交继续跟低。 江苏市场：近日冷空气和台风活动频繁，南方降雨不断并伴有降温，近日，江苏局部日平均气温已均低于22℃。随着今日南炼拉高主流成交，南北套利拉开。加上月底结算临近，市场敏感度增加。今日冲高，市场抵触加强，局部走量不佳。 上海市场：受苏南提振，上海今日走量理想，主力库存继续降低。市场消息，主力有走船排库计划，刺激市场，市场有走高动力，但结算临近，炼厂谨慎守稳意向明显。 浙江市场：主力库存今日在中位水平，跟涨操盘，加重下游观望。目标市场自给能力加强，且多方资源汇集，区内消化能力不足，今日继续拉低，出货为主。镇海计划走船排库，节前难稳在高位，有下调压力。

　　进口市场：进口市场节前有望平稳过渡，随着降雨以及寒露节气的临近，苏浙地区近日气温走低，节后需求有望打开；国际CP预期走高，目前区内工业用户采购积极性加强，节后区内成交5600-5700元的稳势有望打破。 华东燃气预测：受装船提振，苏南主力昨日出货火爆；镇海库存中位，今日走船排库；外围走高，上海区内受提振；苏南主力库存低位，但节前厂家谨慎，短线市场主稳，局部或有补涨。

　　【卓创资讯】[沿江日评]延续攀高，沿江出货表现平淡 （,行情,资讯,

　　市场综述：广石化领涨60元，沿江各炼厂积极跟进，但终端用户心态谨慎，补仓积极性不高，所幸炼厂库存均处于低位附近，销售压力不大。

　　两湖市场：广石化继续领涨，两湖炼厂以相应的涨幅跟进，其中湖南两家炼厂的库存在低位，销售没有压力，等幅度跟进60元，装车挂牌价格来到5260元/吨，装车结算相应有不同幅度的优惠，结算区间在5180-5230元/吨左右，下游少量补货，产销达到平衡。武汉石化日产增至千吨左右，销售压力下炼厂逆市守稳，保证出货，但在区内炼厂积极跟进上涨的带动下，炼厂理性走高40元，省外优惠保持40元/吨，开票700吨左右，后市不容乐观；荆门炼厂谨慎走高30元，重新站回5000元/吨的关口，将资源南下两广的价差打开，600吨计划量完成。

　　皖赣市场：安庆石化的库存降至低点，跟随走高50元，报价5200元/吨，铜陵燃气同步走高；宣城、芜湖则是参考南炼的涨幅，等幅度走高100元，安徽整体表现尚可。沿江市场接连走高，九江石化跟进大趋势，走高60元，增加省外用户优惠，产销达到平衡，后市观望周边，理性调整。

　　后市预测：在广石化带领下，沿江市场强势走高，但是买方观望心理明显，成交氛围继续回落，幸好炼厂库存无压，后市看稳，低库存操作。

　　【卓创资讯】[东北日评]大庆资源顺利分流限量对外 （,行情,资讯,

　　市场综述：国际原油价格震荡走高，但国内燃气市场表现相对沉稳，临近月底，商家谨慎维持库存，出货为先，仅部分库存低位者零星走高试探市场反应，但下游用户表现相对冷静，尤其北方区内，随着天气转凉以及农忙尾声，三级站销量明显下降，多数商家对后市依然保持谨慎态度，虽然走货略见好转，但均未敢轻举妄动；东北方面大庆资源顺利分流，昆仑开始积极走高提振市场，目前区内主流成交多来到4950-5000元/吨。

　　黑、吉地区，助剂明天将恢复放量，目前已经积攒有部分库存；另大庆其他主力单位在火槽分流顺畅的支撑下，今天龙凤、喇嘛甸、哈炼纷纷同步走高百元到4950元/吨，限量出货；吉林方面正常供应，但量少下价格大涨150元到5000元/吨。

　　辽宁地区，锦西炼化计划国庆假期结束后恢复出货，目前继续外供原料气，价格稳在5300元/吨；受大庆走高影响，辽阳石化、辽河、顺泰等商家走货情况明显好转，但华北、山东操盘谨慎，辽宁方面多企稳观望为主；大连方面，七厂价格再度回调，汽槽价格恢复到5400元/吨，下水暂稳在4701元/吨，西太维稳观望。

　　东北燃气预测：大庆装火槽，汽槽限量对外，但助剂明天放量，预计黑、吉走稳为主；辽宁受周边走高影响，出货好转，但利好有限，大势盘稳观望周边。

　　【卓创资讯】[西部日评]接连走稳，西部库存维持低位 （,行情,资讯,

　　市场综述:南方市场延续上涨，但是沿江买方心态不佳，观望情绪弥漫，陕西出货尚可，甘宁两省小幅反弹，市场心态并未提振。成渝大库走高，主流成交价格并未调整，交易表现一般。

　　西北地区：陕西延炼的液化气输送管道依旧存在故障，液化气站量少，昨日网下计划量只完成一般，鉴于目前买卖双方心态均显谨慎，新能源网拍持稳4500元/吨销售，沿江市场虽延续走高，但是荆门一带客户订货稀少，接货热情下降，网拍最终以4500-4520元/吨全部成交，区间较昨日下滑；网下合同户安排52车，但液化气充装站气少，不能全部装车；虽然资源南下的套利空间明显，但沿江用户接货不多，装车情况一般。咸阳助剂参考延炼网拍情况，再度携手走稳，两单位门前表现尚可，其中西石化销售在200吨左右，库存处于低位。

　　甘肃玉门炼化虽恢复生产，但供应量仍十分有限，价格未作调整；兰炼资源需求较好，炼厂报价小幅反弹50元，汽槽结算价格在4750元/吨；庆阳石化液化气正式出货时间推迟，炼厂消息称，计划在10月1日正式销售。宁夏宝丰石化、宁鲁石化气分装置停车，供应量下滑，且内蒙神华也将于28日开始全厂检修，利好支撑明显，大元趁势反弹，提拉市场心态，宝塔石化日产维持在200吨左右，结算价格在4500元/吨。内蒙呼炼不合格原料气售罄，原料气结算价格在5150元/吨，目前行情一般，炼厂销售欠佳，压力渐显。青海格尔木炼厂为保证国庆期间不胀库，今日对外竞标，市场消息称，汽火槽价格有望同步走跌200元，竞标结果将在下午或者明日公布。新疆液化气资源产销正常，后市或将有小幅调整。

　　西南地区：成渝区内液化气的主流成交价格偏低，北气进入的价差较小，鲜有进入，南充、盛马两单位再度主稳，两省中油价格走高，套利空间仍不足，火槽资源供应正常，短线看，后市看稳为主，两家炼厂的库存压力不大，有走高的可能。云贵市场百江的报价及区内成交也未作调整，接火槽的成本使然下，后市仍看稳。

　　西部后市预测：南方市场虽延续走高，但终端下游用户心态一般，西北市场成交表现平平，节日影响下，走稳出货为主；成渝成交尚可，后市成交趋稳。