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粤电力A(000539)粤电石碑山2010年度及2011年度盈利

2010-11-23 来源:搜狐网

  广东粤电石碑山风能开发有限公司

  2010年度及2011年度盈利预测及审核报告

  普华永道中天会计师事务所有限公司

  盈利预测

  普华永道中天特审字(2010)第785号广东电力发展股份有限公司全体股东:我们审核了后附的由广东粤电石碑山风能开发有限公司(以下简称“石碑山风能”)管理层编制的2010年度及2011年度的盈利预测报告,包括盈利预测表以及后附的盈利预测编制基储盈利预测的假设和盈利预测编制说明。我们的审核依据是

  《中国注册会计师其他鉴证业务准则第3111号–预测性财务信息的审核》。石碑山风能管理层对该预测及其所依据的各项假设负责。这些假设已在后附的盈利预测的假设和盈利预测编制说明中披露。根据我们对支持这些假设的证据的审核,我们没有注意到任何事项使我们认为这些假设没有为预测提供合理基矗而且,我们认为,该预测是在这些假设的基础上恰当编制的,并按照后附盈利预测报告附注一所述的编制基础的规定进行了列报。由于预期事项通常并非如预期那样发生,并且变动可能重大,实际结果可能与预测性财务信息存在差异。

  普华永道中天注册会计师

  会计师事务所有限公司周伟然

  中国*上海市注册会计师

  2010年11月15日杨华广东粤电石碑山风能开发有限公司

  2010年度及2011年度盈利预测表

  (除特别注明外,金额单位为人民币万元)

  2010年度

  盈利预测2009年度1至6月7至12月合计2011年度

  项目项目编制说明已审实现数已审实现数预测数预测数预测数

  一、营业收入五、18,5773,7794,1277,9068,598

  二、营业成本

  其中:营业成本五、2(4,712)(2,105)(2,396)(4,501)(4,974)

  管理费用五、3(866)(329)(570)(899)(915)

  财务费用-净额五、4(2,198)(912)(876)(1,788)(1,599)

  资产减值损失五、5(9)----

  三、营业利润7924332857181,110

  加:营业外收入五、6618274449723923

  减:营业外支出五、7(11)----

  四、利润总额1,3997077341,4412,033

  减:所得税费用五、8(149)(227)(90)(317)(433)

  五、净利润1,2504806441,1241,600

  后附的盈利预测编制基储假设和编制说明为本盈利预测表的组成部分。

  企业负责人:主管会计工作的负责人:会计机构负责人:

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  广东粤电石碑山风能开发有限公司

  2010年度及2011年度盈利预测的编制基储假设和编制说明

  (除特别注明外,金额单位为人民币万元)

  本盈利预测报告是广东粤电石碑山风能开发有限公司(以下简称“本公司”)管理层在最

  佳估计假设的基础上编制的。本盈利预测报告的编制遵循谨慎性原则,但所依据的各

  种假设具有不确定性,投资者进行投资决策时应谨慎使用。一盈利预测编制基础

  本盈利预测报告是广东粤电石碑山风能开发有限公司(以下简称“本公司”)管理层根据

  本公司2009年1月1日至2010年6月30日止期间(以下合称―历史期间‖)的利润表所

  反映的实际经营业绩为基础,并依据预测期间本公司的生产经营计划、营销计划、投

  资计划等资料,在充分考虑本公司的资产经营条件、经营环境、未来发展计划以及盈

  利预测报告中所述的各项假设的前提下,本着谨慎的原则而编制的。

  编制本盈利预测报告所采用的会计政策与编制历史期间的本公司的财务报表时采用的

  主要会计政策无任何重大的差异。

  二盈利预测的基本假设

  (1)本公司遵循的中央和地方现行的政策、法律、法规无重大变化;

  (2)本公司经营业务所涉及国家或地区的现行政治、法律、法规、政策及其经济环境无重

  大变化;

  (3)本公司经营所遵循的税收政策和制度及有关的纳税基准或税率无未知的重大变化;

  (4)本公司的生产经营计划将如期实现,不会受到政府行为、行业或劳资纠纷的重大影

  响;

  (5)本公司所从事的行业布局及产品市场状况无重大变化;

  (6)本公司的经营活动不受到资源严重短缺的不利影响;

  (7)国家的经济无严重通货膨胀或通货紧缩情况发生,现行通货膨胀率将不会发生重大变

  化;

  (8)本公司资金来源充足,不存在因资金问题而使各项经营计划的事实发生困难;

  (9)央行的存贷款基准利率在预测期间内将不会发生重大变化;

  (10)于预测期间内,本公司的架构不会发生重大变化;

  (11)无不可抗力或不可预见因素产生的或任何非经常性项目的重大不利影响。

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  广东粤电石碑山风能开发有限公司

  2010年度及2011年度盈利预测的编制基储假设和编制说明

  (除特别注明外,金额单位为人民币万元)三盈利预测的特定假设

  (1)广东省的输电及配电均由广东电网公司控制及管理,广东电网公司是本公司所生产电

  力的唯一客户。于预测期间,广东电网公司与本公司的购电关系将继续延续。

  (2)于预测期间,本公司与广东电网公司揭阳市供电局签订的《石碑山风电场购电合同》

  将继续执行。依据该合同,预测期间本公司的销售电价将与现行电价保持不变。

  (3)于预测期间,本公司与日本东京电力株式会社签订的《核证减排量》协议将继续按照

  既定条款执行。

  (4)本公司依靠风力发电。于预测期间可利用的风力资源将基本与历史水平保持一致,本

  公司的生产经营计划得以顺利执行。

  (5)本公司已于2010年6月30日为各项资产计提了合理的减值准备,预计本公司预测期

  间的资产减值风险程度无重大变化。

  (6)截至本盈利预测报告批准报出日止,本公司19个风机点所占7,600平方米土地尚未取

  得土地使用权证。于预测期间,本公司的生产经营不会因尚未取得上述权证而受到重

  大不利影响。四盈利预测编制说明

  (一)公司简介

  本公司系由广东电力发展股份有限公司(“粤电力”)与广东省粤电集团有限公司(“粤

  电集团”)及超康投资有限公司(“超康投资”)共同在广东省揭阳市惠来县靖海镇投资

  成立的有限责任公司。本公司成立于2004年6月25日,经批准的经营期限为25

  年,公司注册资本为人民币231,700,000元。

  本公司拥有167×600千瓦的风电机组,总装机容量为10.02万千瓦。本公司主要从

  事风力发电及风力发电技术的咨询、服务、培训、开发和研究。于预测期间,本公司

  的实际主营业务与经营范围一致。

  于2010年6月30日,本公司的投资者及其出资比例如下:

  投资者名称出资比例

  粤电集团40%

  粤电力30%

  超康投资30%

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  广东粤电石碑山风能开发有限公司

  2010年度及2011年度盈利预测的编制基储假设和编制说明

  (除特别注明外,金额单位为人民币万元)四盈利预测编制说明(续)

  (二)重要会计政策和会计估计

  本公司执行财政部于2006年2月15日颁布的《企业会计准则-基本准则》和38项

  具体会计准则、其后颁布的企业会计准则应用指南、企业会计准则解释及其他相关规

  定(以下合称“企业会计准则”)。

  (1)会计年度

  会计年度为公历1月1日起至12月31日止。

  (2)记账本位币

  记账本位币为人民币。

  (3)现金及现金等价物

  现金及现金等价物是指库存现金、可随时用于支付的存款,以及持有的期限短、流动

  性强、易于转换为已知金额现金及价值变动风险很小的投资。

  (4)金融工具

  (a)金融资产

  金融资产于初始确认时分类为:以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产、

  应收款项、可供出售金融资产和持有至到期投资。金融资产的分类取决于本公司对金

  融资产的持有意图和持有能力。于预测期间,本公司的金融资产仅包括应收款项。

  (i)应收款项

  应收款项是指在活跃市场中没有报价、回收金额固定或可确定的非衍生金融资产,包

  括应收账款和其他应收款等(附注四(二)(5))。

  (ii)确认和计量

  金融资产于本公司成为金融工具合同的一方时,按公允价值在资产负债表内确认。应

  收款项的相关交易费用计入初始确认金额。当收取某项金融资产现金流量的合同权利

  已终止或金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬已转移时,终止确认该金融资产。

  应收款项采用实际利率法,以摊余成本计量。

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  2010年度及2011年度盈利预测的编制基储假设和编制说明

  (除特别注明外,金额单位为人民币万元)四盈利预测编制说明(续)

  (二)重要会计政策和会计估计(续)

  (4)金融工具(续)

  (a)金融资产(续)

  (iii)金融资产减值

  本公司于资产负债表日对金融资产的账面价值进行检查,如果有客观证据表明某项金

  融资产发生减值的,计提减值准备。

  以摊余成本计量的金融资产发生减值时,按预计未来现金流量(不包括尚未发生的未来

  信用损失)现值低于账面价值的差额,计提减值准备。如果有客观证据表明该金融资产

  价值已恢复,且客观上与确认该损失后发生的事项有关,原确认的减值损失予以转

  回,计入当期损益。

  有关应收款项减值准备的计提方法详见附注四(二)(5)。

  (b)金融负债

  金融负债于初始确认时分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债和其

  它金融负债。于预测期间,本公司的金融负债主要为其它金融负债,包括应付款项、

  借款等。

  应付款项包括应付账款、其它应付款等,以公允价值进行初始计量,并采用实际利率

  法按摊余成本进行后续计量。付款期限在一年以下(含一年)的应付款项列示为流动负

  债,其余的列示为非流动负债。

  借款按其公允价值扣除交易费用后的金额进行初始计量,并采用实际利率法按摊余成

  本进行后续计量。借款期限在一年以下(含一年)的借款列示为短期借款;借款期限在一

  年以上但自资产负债表日起一年内(含一年)到期的借款列示为一年内到期的非流动负

  债,其余借款列示为长期借款。

  当金融负债的现时义务全部或部分已经解除时,终止确认该金融负债或义务已解除的

  部分。终止确认部分的账面价值与支付的对价之间的差额,计入当期损益。

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  2010年度及2011年度盈利预测的编制基储假设和编制说明

  (除特别注明外,金额单位为人民币万元)四盈利预测编制说明(续)

  (二)重要会计政策和会计估计(续)

  (4)金融工具(续)

  (c)金融工具的公允价值确定

  存在活跃市场的金融工具,以活跃市场中的报价确定其公允价值。不存在活跃市场的

  金融工具,采用估值技术确定其公允价值。估值技术包括参考熟悉情况并自愿交易的

  各方最近进行的市场交易中使用的价格、参照实质上相同的其它金融资产的当前公允

  价值、现金流量折现法等。采用估值技术时,尽可能最大程度使用可观察到的市场参

  数,减少使用与本公司特定相关的参数。

  (5)应收款项

  应收款项包括应收账款、其他应收款等。本公司对外销售商品或提供劳务形成的应收

  账款,按从购货方或劳务接受方应收的合同或协议价款的公允价值作为初始确认金

  额。

  对于所有应收款项,单独进行减值测试。当存在客观证据表明本公司将无法按应收款

  项的原有条款收回款项时,根据其预计未来现金流量现值低于其账面价值的差额,计

  提坏账准备。

  (6)存货

  存货主要包括备品备件等,按成本与可变现净值孰低列示。存货发出时的成本按加权

  平均法核算。备品备件在领用时采用一次转销法进行摊销。

  存货跌价准备按存货成本高于其可变现净值的差额计提。可变现净值按日常活动中,

  以存货的估计售价减去至完工时估计将要发生的成本、估计的销售费用以及相关税费

  后的金额确定。

  本公司的存货盘存制度采用永续盘存制。

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  2010年度及2011年度盈利预测的编制基储假设和编制说明

  (除特别注明外,金额单位为人民币万元)四盈利预测编制说明(续)

  (二)重要会计政策和会计估计(续)

  (7)固定资产和折旧

  固定资产包括房屋及建筑物、发电设备、运输工具及其他设备等。

  固定资产在与其有关的经济利益很可能流入本公司、且其成本能够可靠计量时予以确

  认。购置或新建的固定资产按取得时的成本进行初始计量。

  与固定资产有关的后续支出,在相关的经济利益很可能流入本公司且其成本能够可靠

  的计量时,计入固定资产成本;对于被替换的部分,终止确认其账面价值;所有其他

  后续支出于发生时计入当期损益。

  固定资产折旧采用年限平均法并按其入账价值减去预计净残值后在预计使用寿命内计

  提。对计提了减值准备的固定资产,则在未来期间按扣除减值准备后的账面价值及依

  据尚可使用年限确定折旧额。

  固定资产的预计使用寿命、净残值率及年折旧率列示如下:

  预计使用寿命预计净残值率年折旧率

  房屋及建筑物22年10%4.09%

  发电设备18年10%5%

  运输工具8年10%11.25%

  其他设备5年10%18%

  于每年年度终了,对固定资产的预计使用寿命、预计净残值和折旧方法进行复核并作

  适当调整。

  当固定资产的可收回金额低于其账面价值时,账面价值减记至可收回金额(附注四

  (二)(9))。

  当固定资产被处置、或者预期通过使用或处置不能产生经济利益时,终止确认该固定

  资产。固定资产出售、转让、报废或毁损的处置收入扣除其账面价值和相关税费后的

  金额计入当期损益。

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  2010年度及2011年度盈利预测的编制基储假设和编制说明

  (除特别注明外,金额单位为人民币万元)四盈利预测编制说明(续)

  (二)重要会计政策和会计估计(续)

  (7)在建工程

  在建工程按实际发生的成本计量。实际成本包括建筑成本、安装成本、符合资本化条

  件的借款费用以及其它为使在建工程达到预定可使用状态所发生的必要支出。在建工

  程在达到预定可使用状态时,转入固定资产并自次月起开始计提折旧。当在建工程的

  可收回金额低于其账面价值时,账面价值减记至可收回金额(附注四(二)(9))。

  (8)无形资产

  无形资产包括土地使用权、特许经营权、软件等,以成本计量。

  (a)土地使用权

  土地使用权按25年平均摊销。

  (b)其它无形资产

  特许经营权按合同规定的期限在25年内平均摊销。软件按预计的使用年限在10年内

  平均摊销。

  (c)定期复核使用寿命和摊销方法

  对使用寿命有限的无形资产的预计使用寿命及摊销方法于每年年度终了进行复核并作

  适当调整。

  (d)无形资产减值

  当无形资产的可收回金额低于其账面价值时,账面价值减记至可收回金额(附注四

  (二)(9))。

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  2010年度及2011年度盈利预测的编制基储假设和编制说明

  (除特别注明外,金额单位为人民币万元)四盈利预测编制说明(续)

  (二)重要会计政策和会计估计(续)

  (9)长期资产减值

  固定资产、在建工程及使用寿命有限的无形资产等,于资产负债表日存在减值迹象

  的,进行减值测试。减值测试结果表明资产的可收回金额低于其账面价值的,按其差

  额计提减值准备并计入减值损失。可收回金额为资产的公允价值减去处置费用后的净

  额与资产预计未来现金流量的现值两者之间的较高者。资产减值准备按单项资产为基

  础计算并确认,如果难以对单项资产的可收回金额进行估计的,以该资产所属的资产

  组确定资产组的可收回金额。资产组是能够独立产生现金流入的最小资产组合。

  上述资产减值损失一经确认,以后期间不予转回价值得以恢复的部分。

  (10)借款费用

  发生的可直接归属于需要经过相当长时间的购建活动才能达到预定可使用状态之固定

  资产的购建的借款费用,在资产支出及借款费用已经发生、为使资产达到预定可使用

  状态所必要的购建活动已经开始时,开始资本化并计入该资产的成本。当购建的资产

  达到预定可使用状态时停止资本化,其后发生的借款费用计入当期损益。如果资产的

  购建活动发生非正常中断,并且中断时间连续超过3个月,暂停借款费用的资本化,直

  至资产的购建活动重新开始。

  对于为购建符合资本化条件的固定资产而借入的专门借款,以专门借款当期实际发生

  的利息费用减去尚未动用的借款资金存入银行取得的利息收入或进行暂时性投资取得

  的投资收益后的金额确定专门借款借款费用的资本化金额。

  对于为购建符合资本化条件的固定资产而占用的一般借款,按照累计资产支出超过专

  门借款部分的资本支出加权平均数乘以所占用一般借款的加权平均实际利率计算确定

  一般借款借款费用的资本化金额。实际利率为将借款在预期存续期间或适用的更短期

  间内的未来现金流量折现为该借款初始确认金额所使用的利率。

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  (二)重要会计政策和会计估计(续)

  (11)职工薪酬

  职工薪酬主要包括工资、奖金、津贴和补贴、职工福利费、社会保险费及住房公积

  金、工会经费和职工教育经费等其他与获得职工提供的服务相关的支出。

  本公司在职工劳动合同到期之前解除与职工的劳动关系、或者为鼓励职工自愿接受裁

  减而提出给予补偿的建议,当本公司已经制定正式的解除劳动关系计划或提出自愿裁

  减建议并即将实施、且本公司不能单方面撤回解除劳动关系计划或裁减建议时,确认

  因解除与职工的劳动关系给予补偿而产生的预计负债,同时计入当期费用。

  除因解除与职工的劳动关系给予的补偿外,本公司于职工提供服务的期间确认应付的

  职工薪酬,并根据职工提供服务的受益对象计入相关资产成本和费用。

  (12)预计负债

  因产品质量保证、亏损合同等形成的现时义务,当履行该义务很可能导致经济利益的

  流出,且其金额能够可靠计量时,确认为预计负债。

  预计负债按照履行相关现时义务所需支出的最佳估计数进行初始计量,并综合考虑与

  或有事项有关的风险、不确定性和货币时间价值等因素。货币时间价值影响重大的,

  通过对相关未来现金流出进行折现后确定最佳估计数;因随着时间推移所进行的折现

  还原而导致的预计负债账面价值的增加金额,确认为利息费用。

  于资产负债表日,对预计负债的账面价值进行复核并作出适当调整,以反映当前的最

  佳估计数。

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  2010年度及2011年度盈利预测的编制基储假设和编制说明

  (除特别注明外,金额单位为人民币万元)四盈利预测编制说明(续)

  (二)重要会计政策和会计估计(续)

  (13)收入确认

  收入的金额按照本公司在日常经营活动中销售商品和提供劳务时,已收或应收合同或

  协议价款的公允价值确定。收入按扣除增值税、商业折扣及销售折让的净额列示。

  与交易相关的经济利益能够流入本公司,相关的收入能够可靠计量且满足下列各项经

  营活动的特定收入确认标准时,确认相关的收入:

  (a)销售电力

  本公司于电力输出时确认销售收入。

  (b)核证减排量收入

  本公司出售由风力设施生产的经核证碳减排量(“CERs”)。这些风力设施已按《京都

  议定书》向联合国清洁发展机制执行理事会(“CDMEB”)登记注册为清洁发展机制

  (“CDM”)项目。

  与CERs有关的收入会在符合下列条件下予以确认:

  —对方已承诺购买CERs;

  —双方已协议销售价格;及

  —本公司已生产相关电力。

  (c)提供劳务

  本公司对外提供的劳务,根据已发生成本占估计总成本的比例确定完工进度,按照完

  工百分比确认收入。

  (d)让渡资产使用权

  利息收入以时间比例为基础,采用实际利率计算确定。

  经营租赁收入按照直线法在租赁本期确认。

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  2010年度及2011年度盈利预测的编制基储假设和编制说明

  (除特别注明外,金额单位为人民币万元)四盈利预测编制说明(续)

  (二)重要会计政策和会计估计(续)

  (14)政府补助

  政府补助为本公司从政府无偿取得的货币性资产或非货币性资产,包括税费返还、财

  政补贴等。

  政府补助在本公司能够满足其所附的条件并且能够收到时,予以确认。政府补助为货

  币性资产的,按照收到或应收的金额计量。政府补助为非货币性资产的,按照公允价

  值计量;公允价值不能可靠取得的,按照名义金额计量。

  与资产相关的政府补助,确认为递延收益,并在相关资产使用寿命内平均分配,计入

  当期损益。按照名义金额计量的政府补助,直接计入当期损益。

  与收益相关的政府补助,用于补偿以后期间的相关费用或损失的,确认为递延收益,

  并在确认相关费用的期间,计入当期损益;用于补偿已发生的相关费用或损失的,直

  接计入当期损益。

  (15)经营租赁

  实质上转移了与资产所有权有关的全部风险和报酬的租赁为融资租赁。其他的租赁为

  经营租赁。经营租赁的租金支出在租赁本期按照直线法计入相关资产成本或当期损

  益。

  (16)重要会计估计和判断

  本公司根据历史经验和其它因素,包括对未来事项的合理预期,对所采用的重要会计

  估计和关键假设进行持续的评价。下列重要会计估计及关键假设存在会导致下一会计

  年度资产和负债的账面价值出现重大调整的重要风险:

  (a)房屋建筑物和设备的可使用年限

  房屋建筑物和设备的预计可使用年限由管理层根据行业惯例,在考虑了资产的耐久性

  及过往维修保养的情况后而定。预计可使用年限在每年年度终了时进行检讨并作出适

  当调整。

  固定资产预计可使用年限的变化,可能会对本公司的净利润产生重大影响。

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  广东粤电石碑山风能开发有限公司

  2010年度及2011年度盈利预测的编制基储假设和编制说明

  (除特别注明外,金额单位为人民币万元)四盈利预测编制说明(续)

  (二)重要会计政策和会计估计(续)

  (16)重要会计估计和判断(续)

  (b)长期资产减值的估计

  根据附注四(二)(9)中所述,本公司于资产负债表日对固定资产、在建工程及使用寿命

  有限的无形资产等长期资产是否出现减值进行测试。

  在判断上述资产是否存在减值时,管理层主要从以下方面进行评估和分析:(1)影响资

  产减值的事项是否已经发生;(2)资产继续使用或处置而预期可获得的现金流量现值是

  否低于资产的账面价值;以及(3)预期未来现金流量现值中使用的重要假设是否适

  当。

  本公司所采用的用于确定减值的相关假设,如未来现金流量现值方法中的折现率及增

  长率假设的变化,可能会对减值测试中所使用的现值产生重大影响,并导致本公司的

  上述长期资产出现减值。

  (c)所得税

  在正常的经营活动中,很多交易和事项的最终税务处理都存在不确定性。如果这些税

  务事项的最终认定结果与最初入账的金额存在差异,该差异将对作出上述最终认定期

  间的所得税费用和递延所得税的金额产生影响。

  (三)税项

  本公司适用的主要税种及其税率列示如下:

  税种税率税基

  企业所得税12.5%应纳税所得额

  增值税17%减半征收应纳税增值额(应纳税额按应纳税销售额乘以适用

  税率扣除当期允计抵扣的进项税后的余额计算)

  全国人民代表大会于2007年3月16日通过了《中华人民共和国企业所得税法》(“新

  所得税法”),新所得税法自2008年1月1日起施行。本公司适用的企业所得税率自

  2008年1月1日从33%调整为25%。

  经惠来县国家税务局批准,本公司自弥补以前年度累计亏损后第一个获利年度起,可

  享受“二免三减半”的税收优惠政策。本公司的第一个获利年度为2006年,2009

  年、2010年适用的企业所得税率均为12.5%,2011年及以后年度恢复为25%。

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  2010年度及2011年度盈利预测的编制基储假设和编制说明

  (除特别注明外,金额单位为人民币万元)五盈利预测项目编制说明

  1营业收入

  2009年度2010年度2011年度增减变动率

  1至6月7至12月合计

  业务类别已审实现数已审实现数预测数预测数预测数2010年2011年注释

  售电收入7,3023,2203,5176,7377,326-8%9%1.1

  其他业务收入1,2755596101,1691,272-8%9%1.2

  合计8,5773,7794,1277,9068,598-8%9%

  本公司的业务主要由电力销售业务和其他业务构成;其他业务全部来源于核证减排量

  (―CDM‖)收入。

  1.1销售电力收入

  2009年度2010年度2011年度增减变动率

  1至6月7至12月合计

  业务类别实际数实际数预测数预测数预测数2010年2011年

  电量(千千瓦时)171,16375,47882,441157,919171,726-8%9%

  电价(元/千千瓦时)426.61426.61426.61426.61426.610%0%

  售电收入(万元)7,3023,2203,5176,7377,326-8%9%

  预测2010年的销售电力收入将较2009年下降8%,主要是由于本公司依靠风力发电,

  受自然天气的影响较大,2010年上半年天气较为异常,风量不足,导致发电量下降。

  预测2011年的销售电力收入将较2010年增长9%,主要是考虑在发电机组装机容量一

  定、自然条件不发生重大变化的情况下,2011年的发电量将恢复到2009年的正常水

  平,因此售电收入将回升。

  1.2其他业务收入

  其他业务收入全部为核证减排量(―CDM‖)的收入。根据于1997年12月11日在日本京都

  召开《联合国气候变化框架公约》第三次缔约大会上通过并于2005年2月16日生效的

  《京都议定书》有关条款,运营实体在一个特定期间内,运行一个清洁发展项目,达

  到了经核查的温室气体源的人为减排量,可以销售给不能达到减排量指标的实体。

  本公司核证减排量销售收入系根据本公司与日本东京电力株式会社于2007年3月9日签

  订的《核证减排量购买协议》,将减排量销售给东京电力株式会社而取得的收入。该

  等减排量每年度根据本公司的实际发电生产数据计算经联合国核定,其变动趋势与售

  电收入趋势一致。

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  2010年度及2011年度盈利预测的编制基储假设和编制说明

  (除特别注明外,金额单位为人民币万元)五盈利预测项目编制说明(续)

  2营业成本

  2009年度2010年度2011年度增减变动率

  1至6月7至12月合计

  业务类别已审实现数已审实现数预测数预测数预测数2010年2011年注释

  电力销售成本4,5182,0272,3114,3384,796-4%11%2.1

  其他业务成本1947885163178-15%9%2.2

  合计4,7122,1052,3964,5014,974-4%10%

  营业成本的变动与收入变化的趋势基本一致。

  2.1电力销售成本

  2009年度2010年度2011年度增减变动率

  1至6月7至12月合计

  类别已审实现数已审实现数预测数预测数预测数2010年2011年注释

  折旧3,3631,6951,6923,3873,3871%-2.1.1

  人工成本327111194305305-7%-2.1.2

  修理费1765154105466-40%344%2.1.3

  其他652170371541638-17%18%

  合计4,5182,0272,3114,3384,796-4%11%

  电力销售成本主要是由固定资产折旧、人工成本和修理费等组成。

  预测2010年的电力销售成本将较2009年下降4%,主要是由于2010年的人工成本较

  2009年下降了7%,修理费较2009年下降了40%。预测2011年的电力销售成本将较

  2010年上升11%,主要是由于2011年的修理费较2010年上升了344%。

  详细的变动分析请参考注释2.1.1-2.1.3。

  2.1.1折旧费

  预测2010年及2011年将无重大的资本性支出发生,因此2010年及2011年的折旧费

  用将基本保持稳定。

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  2010年度及2011年度盈利预测的编制基储假设和编制说明

  (除特别注明外,金额单位为人民币万元)五盈利预测项目编制说明(续)

  2营业成本(续)

  2.1售电成本(续)

  2.1.2人工成本

  人工成本主要是根据历史数据、预计的物价水平以及人员的增减变动预测得出。

  预测2010年的人工成本将降低7%,主要是由于生产人员预计将减少4名。预测2011

  年人工成本将与2010年持平。

  2.1.3修理费

  预测2010年的修理费用将较2009年下降40%,主要是由于本公司于2009年发生了

  一笔海堤抢修费用,2010年预计将无此类重大的维修项目。

  预测2011年的修理费将较2010年上升344%,主要是由于本公司风机的质保期将于

  2011年到期,根据风机的维修预算,管理层预计2011年将发生约466万的维修费,

  因此2011年成本中的修理费预计将大幅增加。

  2.2其他业务成本

  其他业务成本主要包括CDM项目需支付的服务费和中国政府清洁发展基金。

  根据本公司与CDM项目开发商-超康投资签订的《咨询服务合同》,本公司每年需支

  付CDM项目净收益的12%作为回报,因此成本的变动趋势将与其他业务收入的变动

  趋势基本保持一致。

  2.3毛利率

  2009年度2010年度2011年度增减变动

  1至6月7至12月合计

  业务类别已审实现数已审实现数预测数预测数预测数2010年2011年

  售电毛利率38%37%34%36%35%-2%-1%

  其他业务毛利率85%86%86%86%86%1%-

  毛利率45%44%42%43%42%-2%-1%

  预测2010年的售电毛利率将从2009年的38%下降至36%,主要是由于2010年上半

  年天气异常,发电量减少所致。

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  2010年度及2011年度盈利预测的编制基储假设和编制说明

  (除特别注明外,金额单位为人民币万元)五盈利预测项目编制说明(续)

  2.3毛利率(续)

  预测2011年将恢复正常发电水平,但由于风机的质保期将于2011年初到期,预计2011

  年成本中的修理费将大幅增加,因此预测2011年的售电毛利率将下降至35%。

  预测2010年和2011年的其他业务毛利率将基本保持稳定,在1%的范围内小幅波动。

  3管理费用

  2009年度2010年度2011年度增减变动率

  1至6月7至12月合计

  类别已审实现数已审实现数预测数预测数预测数2010年2011年注释

  人工费用2841231853083248%5%3.1

  税金11143388181-27%-3.2

  租赁费4120113131-24%-

  其他43014333647947912%-

  合计8663295708999154%2%

  管理费用主要包括人工费用、税金、租赁费及其他费用。预测2010年的管理费用将较

  2009年增加4%,预测2011年的管理费用将较2010年增加2%。

  3.1人工费用

  人工费用主要根据历史数据、预计的物价水平以及人员的增减变动预测得出。

  预测2010年计入管理费用的员工成本约为308万元,同比将增长8%,主要是由于管理

  人员的平均工资在2010年上升约8%所致。

  预测2011年管理人员的工资标准将在2010年的基础上略有增长,涨幅约为5%。

  3.2税金

  2011年和2010年计入管理费用的税金主要为土地使用税、车船使用税和印花税等,依

  据本公司占用的土地、拥有的车辆、业务量等作出相关预测。

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  2010年度及2011年度盈利预测的编制基储假设和编制说明

  (除特别注明外,金额单位为人民币万元)五盈利预测项目编制说明(续)

  4财务费用

  2009年度2010年度2011年度增减变动率

  1至6月7至12月合计

  类别已审实现数已审实现数预测数预测数预测数2010年2011年注释

  利息支出2,2029148761,7901,599-19%-11%4.1

  利息收入(5)(2)-(2)--60%-100%

  其他1-----100%-

  合计2,1989128761,7881,599-19%-11%

  4.1利息支出

  利息支出主要根据预计借款利率和还款计划预测。

  预测2010年的财务费用将较2009年下降19%,其中利息支出将减少19%,主要是由于

  2010年上半年归还了长期借款43,500,000元。

  预测2011年的财务费用将较2010年下降11%。主要是由于根据还款计划,2011年将归

  还短期借款20,000,000元和长期借款25,000,000元,从而将导致利息支出的减少。

  5资产减值损失

  2009年度2010年度2011年度增减变动率

  1至6月7至12月合计

  类别已审实现数已审实现数预测数预测数预测数2010年2011年

  应收账款坏账损失9-----100%-

  本公司的主要客户为广东电网公司和日本东京电力株式会社。根据历史的还款记录及

  其信用状况,管理层预计与这两家客户相关的应收账款发生坏账的可能性较低,故未

  预计相关坏账损失。

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  2010年度及2011年度盈利预测的编制基储假设和编制说明

  (除特别注明外,金额单位为人民币万元)五盈利预测项目编制说明(续)

  6营业外收入

  2009年度2010年度2011年度增减变动率

  1至6月7至12月合计

  类别已审实现数已审实现数预测数预测数预测数2010年2011年注释

  政府补助607274299573623-6%9%6.1

  递延收益摊销--150150300100%100%6.2

  其他11-----100%-6.3

  合计61827444972392317%28%

  6.1政府补助

  政府补助为增值税即征即退补贴收入。预测2010年的政府补助将同比减少6%,主要是

  由于售电收入的减少导致了应交增值税的减少,从而使得应收的即征即退增值税相应

  减少。预测2011年的政府补助将同比增加9%,主要是由于预计2011年售电收入的增

  加将导致应交增值税的增加,收到的即征即退增值税亦将相应增加。

  6.2递延收益摊销

  公司于2010年7月收到了购买国产设备退还增值税3900万元,确认为递延收益,并自

  2010年8月起按相关资产的预计可使用年限13年平均摊销。

  6.3其他

  2009年的其他营业外收入主要为保险赔款收入。管理层认为该部分收入具有不确定

  性,且金额较小,不会对预测造成重大影响,故不再对其他营业外收入进行预测。

  7营业外支出

  2009年度2010年度2011年度增减变动率

  1至6月7至12月合计

  类别已审实现数已审实现数预测数预测数预测数2010年2011年

  罚款及滞纳金11-----100%-

  2009年的营业外支出为罚款及滞纳金支出。管理层认为营业外支出具有不确定性,且

  金额较小,不会对预测造成重大影响,故不再对营业外支出进行预测。

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  2010年度及2011年度盈利预测的编制基储假设和编制说明

  (除特别注明外,金额单位为人民币万元)五盈利预测项目编制说明(续)

  8所得税费用

  2009年度2010年度2011年度增减变动率

  1至6月7至12月合计

  类别已审实现数已审实现数预测数预测数预测数2010年2011年

  当期所得税费用14922790317433112%37%

  递延所得税-------

  合计14922790317433112%37%

  如盈利预测编制说明附注四(三)中所述,本公司2009及2010年适用的所得税税率为

  12.5%,2011年适用的所得税税率为25%。

  预测2010年的所得税费用将较2009年增加112%,主要是由于利润的增加所致。预

  测2011年的所得税费用将较2010年增加37%,主要是由于税率的提高所致。

  9影响盈利预测结果实现的敏感因素分析

  如附注五1.1所述,如果所有其他因素维持不变,上网电价自2010年7月1日起上调/

  下调10%,将分别增加/减少2010年及2011年的预测净利润约308万元及549万

  元。

  如附注五1.1所述,如果所有其他因素维持不变,售电量于2010年下半年增加/减少

  10%,将增加/减少2010年的预测净利润约98万元;售电量于2011年增加/减少

  10%,将增加/减少2011年的预测净利润约190万元。
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