上海中期:大豆豆粕日评20110614

　　大豆、豆粕企稳震荡，短多轻仓参与为宜

　　今日，大豆、豆粕期价延续企稳整理震荡走势。大豆主力1201合约涨10点收于4469元/吨；豆粕主力1201合约涨4点收于3375元/吨。技术上，大豆下方暂寻20日均线位支撑，但上行压力重重，短多轻仓参与为宜；豆粕夯实3350点一线支撑，突破均线位阻碍，多单可轻仓继续持有，上方阻力位3380-3400点区间。

　　国际方面，缺乏外围市场利多提振，在本周天气改善打压下，隔夜美豆类延续弱势震荡。此外，原油期价回落也对豆类盘面形成压制。截止6月12日，当周美国2011/12年度大豆种植完成87％，去年同期和5年平均水平分别为90％、89％。美豆播种进程加快影响下，豆类期价仍将难寻基本面支撑。技术上，美豆主力07合约多次上冲1400点失力，维持在1380-1400点区间弱势震荡，若缺失1380点支撑，仍有进一步回落走势。

　　国内方面，6月上旬，我国东北地区大部分大豆处于第三真叶期，少部分处于出苗期。后续天气因素的不确定性将给予大豆市场提供潜在支撑。今日，国内东北地区油厂大豆收购价格稳定：哈尔滨、齐齐哈尔3.68-3.84元/吨，佳木斯、黑河3.66-3.82元/吨，农民持粮观望，惜售心理较强。油厂压榨利润基本处于保本状态，开机率依然偏低；国内港口大豆分销价格较持平：大连4000元/吨，天津3960元/吨，青岛3920元/吨，张家港3950元/吨，宁波3950元/吨，黄埔3960元/吨。

　　虽然当前饲料备货采购仍较清淡，但因水产投苗期受旱转涝天气影响有所拖延，且猪肉价格持续攀升影响，市场对后续养殖饲料备货需求具有持续性预期，所以，市场挺粕心态较强，油厂明显缩小出货议价空间。但是不管是猪肉养殖、还是水产养殖，都具有一定的周期性，而且随着夏季肉类消费需求淡季的来临，饲料需求短期内难有明显的大幅好转。近期43％豆粕现货报价坚挺，集中于在3000-3100元/吨，维持出货为主。

　　综上：外盘豆类整理震荡，对国内豆类期价缺乏指引。国内大豆进入生长期，天气不确定性因素给予市场潜在支撑。豆粕现货行情坚挺，但短期内仍缺乏需求实质性好转的带动，或将处于下有强支撑，偏强整理震荡格局。技术上，大豆1201合约短多参与，上行压力位4500点，下方以20日均线为止损位；豆粕1201合约3350点上方，多单可轻仓跟进，上方阻力位3380-3400点区间。