左侧建仓正当时?两大板块下周爆发 十机构预测后市

　　工信部：十二五将在八大重点行业推进兼并重组

　　工业和信息化部副部长苏波7日透露，"十二五"期间（2011-2015年）中国将以汽车、钢铁、水泥、机械制造、电解铝、稀土、电子信息、医药等八大行业为重点，推动优势企业强强联合、跨地区兼并重组、境外并购和投资合作，提高产业集中度。

　　中财简评：工信部推动八大产能过剩行业重组，其主要目的是通过重组快速实现这八大行业的产业升级换代，淘汰落后产能与提高进入门槛。对于资本市场而言，重组永远是市场的热门话题，这八大重点行业重组将成为未来市场的一道独特风景线。不过短期来看，由于涉及面太广且无具体公司，今日该利好并未对市场造成较为明显的影响。

　　6月份CPI提前至明日发布市场预期将达6%以上

　　国家统计局有关负责人表示，尽可能缩短统计数据从生产到发布的时间，更快、更好、更公平地满足社会各界对统计数据的需求，减少数据被提前泄露的风险。无论月度，还是季度、年度数据的发布时间都将提前2至3天。

　　中财简评：宏观经济数据提前发布的主要目的是为了防止数据泄露，但提前公布对于保密而言只不过是治标不治本的做法。相比之下，宏观经济数据由于经手的人不多较容易控制不提前泄露，但上市公司重组类的相关利好则由于更具有隐秘性，已成为滋生内幕交易的温床。如何为市场打造一个公平、公开、公正的交易环境，已成为监管部门面对的一大难题。该消息为市场利空，在该消息影响下，今日午后股指一度跳水，但最终勉强收红。

　　动漫纳入文化产业十二五规划扶持政策密集公布

　　第七届中国国际动漫游戏博览会昨日在上海召开。文化部文化产业司司长刘玉珠对本报透露，文化产业"十二五"规划已经完成，其中动漫游戏产业将作为重要的组成部分。

　　中财简评：动漫产业最为IT行业的分支之一，近年以来已得到中央多部委大力扶持，出台了包括税收、资金投入等一系列鼓励政策，并延伸发展了如手机动漫等新的产业业态形式。该消息为动漫板块个股利好，在该消息刺激下，本周三开始相关个股已出现强于大盘的走势，不过今日利好兑现后，资金流出迹象则较为明显。

　　二、十大机构预测下周走势

　　缩量静待数据出台

　　今日上证指数报收2797.77点，涨3.5点，涨幅0.13%，成交1037亿元；深成指报收12404.34点，涨11.41点，涨幅0.09%，成交837亿元；中小板指报收6039.1点，跌17.49点，跌幅0.29%。创业板指报收894.91点，跌4.89点，跌幅0.54%。从盘面上看个股分化加剧，部分前期反弹势头凶猛的个股出现大幅回落。全天热点也比较凌乱。上证指数的疲态越来越明显，市场热点也因成交量不足而延续性下降，这种市场特征对短线做多主力构成了比较大的压力。由于明日即将公布宏观经济数据，等待数据对下半年的经济走势进行预判，多空双方暂时按兵不动，所以盘面表现的比较沉闷。从技术面上看，近几日市场围绕年线展开了激烈争夺。今日幸亏银行股挺身而出，数次挽救指数。不过目前短周期指标依然处于背离状态，后市方向选择显得尤为关键。建议投资者注意把握市场轮动节奏，及时调仓换股。下周还需警惕大盘震荡风险。（大摩投资）

　　大盘何时收复5日均线

　　今日两市早盘开盘涨跌不一，沪指小幅高开。开盘后，沪指冲高回落，破昨日低点。此后，银行、地产、船舶板块走强，带领股冲上2800点，逼近5日线。但因5日线存压力，沪指稍触及即回落。午后船舶板块带领股指再次冲击，但未激发跟风盘，沪指快速下跌破早盘低点。其后，船舶股放量大涨强拉大盘，两市诸多板块亦跟随反弹，由此带动股指尾盘走高，并在年线附近小幅震荡收盘。今日沪市成交量较昨日萎缩30%左右。本周沪指涨1.39%，周成交量继续放大。综合来看，沪指盘中三次冲击5日线，但都受阻回落，截至尾盘，都未能收回，最后收于十字星，由于周六将公布CPI等数据，此种收盘为下周走势留出余地，即若数据符合预期，股指仍可继续上涨，若数据低于预期，则可以继续调整。另外从周线角度看，沪指离5周线偏离较大，需要回撤5周线或当前位置震荡等待5周线上来。（森洋投资）

　　利空已消化行情维持强势

　　大盘在昨日首现遇阻迹象后，今天拉开阵势展开整理，两市重心都出现一定回落，近期以来支撑良好的5日线失守，沪指则是跌回年线，并最低下探至10日线附近。这两天以来，国内外宏观面出现较大变化，内有中国央行前晚加息，外有昨晚欧洲央行跟进加息，紧缩似乎又一次风雨欲来，这对市场的心理构成考验。长期关注笔者的投资者会记得，笔者在长达2个月的时间里一直强调，货币紧缩难以进一步深入，虽然放松尚难企及，但放缓却是大势所趋，随着时间推移，越来越多的机构观点也认为紧缩政策已经逼近尾声，也因此，才会有加息反而被当做利空出尽的现象产生，周四周五大盘转入整理，是内在回吐、技术压力等综合因素使然，总体来说是属于正常整理。导致今日行情低迷的另一个原因是统计局宣布，为了防止数据泄密，将提前至周六公布6月份经济数据，不容乐观甚至说形势依然严峻的通胀还是像一把利刃悬在上方，投资者情绪明显会受影响。不过作乐观态度来讲，选择在周末公布，通过2个休息日的消化，特别是先期已有加息措施应对后，对A股的负面影响将得到最大程度的削弱，如不出意外，预计下周一大盘将出现反弹。总的来说，行情反弹势头依然良好，强势格局也仍将延续，在2800点一带进行充分换手、蓄势整固后，后期走势值得期待。（世基投资）

　　银行股护盘难改大盘转弱

　　周五上证指数震荡整理，终盘以十字星报收，成交量较上一交易日大幅萎缩。板块方面：海西概念、金融保险、军工板块等走势强于大盘，水泥板块、汽车板块、锂电池等板块走势明显弱于大盘，成为大盘下跌的主要动力。从大盘的走势上看，盘口显示，上证指数疲态越来越明显，市场热点也因成交量不足而延续性下降，这种市场特征对短线做多主力构成了比较大的压力。另外，上海市场盘中拉动以兴业银行为首的金融板块，但由于下跌的个股较多，抵消了银行股上涨对指数的贡献。也在某种程度上对市场人气构成一定的负面影响。从大盘的技术形态上看，周五上证指数盘中上攻5日均线未果后，向下试探10日均线的支撑。日K线形态显示，上证指数在2810点附近的压力有上升的趋势，指数一旦有效跌破2790点到2810点压力区域的下沿，大盘在想走强就会非常艰难。也可以说，上证指数的2790点是大盘短线强弱的最重要的屏障。操作上，如果大盘能够如期调整，投资者可重点关注那些大盘第一段上涨领涨大盘且在近期大盘震荡时调整充分的个股，或寻机参与新股板块的短线波段操作。（湘财证券）

　　主力调仓实属无赖恰当回避风险

　　尽管有银行、航空等板块继续护盘，但下午两点后，四大股指翻绿。盘面15只股跌幅超5%，较早盘有明显增加，说明前期强势股的回调压力加大。当前相对较为紧张的流动性，是导致大盘加速调仓的主要原因。资本的趋利避害天性，让其必然考虑短期回避高位个股，转而流入低估值有安全优势的周期性板块。但在下半年流动性将改善的大背景下，大盘的中期上涨趋势不改。万隆策略：短期来说，投资者可适当淡化股指走势，以板块与个股策略取胜。大盘中期继续看涨，将延续进二退一反弹节奏。（广州万隆）

　　市场偏向乐观但仍宜谨慎操作

　　股指延续昨日的震荡走势，但震幅明显小于周四，连续三个交易日的震荡尽管使场内投资者的忧虑有所增加，但依然偏向于乐观，虽然今天股指的调整幅度较小，但两市涨跌家数分别为650家和1400家，上涨家数大大少于下跌家数，由于本次加息属对称加息，对银行业有所保护，银行股的上涨掩盖了股指的弱势表现，自7月4日报收中阳以来，上证指数已连续四个交易日受制于60日均线，年线2798已芨芨可危，本周末将公布6月经济数据，在通胀压力尤存的背景下，股指缺乏持续上涨动力，本轮反弹力度已超出预期，短线的震荡只是市场乐观气氛尚存的正常表现，一旦出现风吹草动，反弹前的弱势难免再现，乐观氛围中更宜有风险意识，操作中以谨慎为主。（广发证券）

　　升势减缓但仍较健康等待6月数据明朗

　　消息面：证监会副主席庄心一：若涉内幕交易并购重组将被叫停。上海股权托管交易中心或年内开业。去年土地问责揭晓73名地方官受罚。6月份CPI、PPI等明日上午发布。跟风炒新集体吃套。上市房企业绩喜忧参半调整压力仍在累积。中央财政设立科技成果转化引导基金。"十二五"重点推进八大行业并购重组。国务院批准设立浙江舟山群岛新区。盘面动向：今日两市股指小幅高开后围绕平盘位置窄幅波动，周线以带上影线的小阳线报收，沪综指盘中回探20日均线，合计成交量同比萎缩超三成。下跌个股家数略多，其中水利、建材、锂电池、黄金类股抛压较大，银行、机械、房地产、农业和军工板块强于大势。市场自周一快速突破年线后，维持了横盘震荡整固走势，获利压力增加、蓝筹股走势反复和6月宏观经济数据将公布加重了市场的观望情绪、影响了市场运行节奏。技术上，沪综指60日均线保持下移，是短期主要压力。总体看，本周的震荡整固对消化上档压力仍显必要，市场走势仍较健康，等待6月数据的逐步公布，操作策略应调仓换股，关注商业、消费和中报潜力股。（国金证券）

　　经济数据明日公布大盘缩量整理

　　今日沪深两市股指总体呈现缩量震荡整理态势。欧美主要股市以及国际油价上涨，受此影响，沪深股市没有延续昨日的跌势，早上平稳开盘。上证指数略有高开，开盘于2797.03点，随后全天围绕年线多空双方展开激烈争夺。受冠昊生物、东宝生物接近跌停影响，创业板、中小板等弱势调整表现低迷，极大地打击了市场人气，股指上攻无力。而大盘下跌过程中银行、证券等大盘股护盘。午后大盘继续震荡运行，尾盘航母概念股发力拉升，带动股指有所回升，最终收出一根红十字星，并站到年线上方。盘面上看，船舶制造、自行车、纺织机械、非金属品、陶瓷、金融等板块表现活跃涨幅居前。而医疗器械、汽车、发电设备、水泥等板块弱势调整。个股方面涨少跌多，成交量较上一交易日大幅萎缩，但依然处于千亿以上水平，显示投资者对后市持观望态度。深证成指则小幅低开，开盘于12390.34点，整体表现与沪市基本一致，成交量明显萎缩。中小板、创业板均弱势调整。截止收盘，上涨指数上涨0.13%，上涨股票407只，下跌股票511只，深证成指微涨0.09%，上涨股票542只，下跌股票814只，两市共有5只股票涨停，1只股票跌停(均不含ST股).国家统计局调整统计数据发布方式，CPI数据提前至每月9日发布，出乎于市场预期，我们判断经济数据偏向悲观的概率大。但由于央行提前加息，因此短期出台利空政策的可能性较校从最近新股上市疯狂表现来看，市场已经激活，投资者信心增强。投资者实际操作上要轻大盘重个股，积极挖掘中报增长上市公司的投资机会。（芙浪特投资）

　　经济数据将决定大盘走向

　　今日沪指主要围绕年线展开窄幅震荡，成交量有所萎缩，题材股的活跃度有所下降，银行等大盘股拉升股指。板块方面，银行、造船、煤化工和继续等涨幅居前，而前期涨幅较大水利和水泥调整幅度较大。由于明天将公布6月份主要经济数据，大多数投资者都选择观望为主。另外，技术上看，大盘KDJ指标出现了死叉，大盘分时线级别的调整还没完成，技术上有回调的压力。如果明天公布的6月份的CPI不会大幅高于6%，工业增加值增速能探底回升，大盘有望在短期震荡后继续上扬。因为紧缩调控的方向短期内不太可能出现大逆转，这次市场的上涨是预期货币政策紧缩力度、频率和影响程度在递减，而进行的自我修复行情。谨慎的投资者可减持部分前期涨幅较大的个股，前期踏空的投资者可趁调整逢低吸纳。（联讯证券）

　　市场乐观把握区域板块机会

　　受隔夜美股强劲攀升影响，两市股指跳空高开，全天沪指围绕年线窄幅震荡。盘中银行板块积极护盘，可惜未能聚集做多人气，多次冲击2800点未果，水泥、有色做空拖累股指上行，次新股、题材股继续表现活跃。截至收盘，大盘震荡向上突破，两市个股涨跌参半。从技术上看，今日沪指围绕年线呈现窄幅震荡格局，银行股积极护盘，但市场逢高减持欲望较强，个股活跃度有所降低。沪指日K线收一根小星线，连续三根调整K线显示卖盘力量仍较大，不过今日量能开始萎缩，尤其是60分钟K线，大盘缩量明显，抛盘力度开始减弱，这有利于大盘快速结束调整，重新步入反弹。由于明日即将公布宏观经济数据，等待数据对下半年的经济走势进行预判，多空双方暂时按兵不动，所以盘面表现的比较沉闷。近期大盘反复震荡有利于减轻后期反弹的压力，延续反弹的动能犹存，短期目标半年线2850点。投资者注意把握市场轮动节奏，及时调仓换股，建议继续关注超跌反弹、军工、中报预增等概念股。（越声理财）

　　三、今日股市震荡内幕

　　再收"十字星"大盘空间几何

　　今日再收缩量"十字星"，短线方向依然不甚明朗。不过从时间周期的角度来看，下周一指数将迎来变盘的敏感时间节点。

　　6月份宏观经济数据已确定于本周六上午发布，二季度经济数据也将于7月13日发布，近期宏观数据将密集公布，这给市场带来了短期不确定性因素。虽然央行本周提前加息降低了近期进一步出台紧缩政策的可能性，但是宏观数据给市场带来的影响也将在盘面得到反应，尤其是上月通胀数据和二季度数据。受周末等多重不确定因素影响，今日指数延续弱势震荡走势，市场人气有所降温，早盘沪综指一度回探10日线附近的支撑，但是此线附近的支撑有力。午后开盘指数弱势回调再度测试2780一线，支撑有效尾盘指数反弹翻红，但是依然受制于年线的压力，最终指数未能收复2800。收盘两市双双收出"十字星"，成交较昨日明显萎缩。

　　盘面看，今日市场呈现蓝筹与题材分道扬镳的趋势，蓝筹股整体表现优于中小市值题材股，白线全日在黄线上方运行。蓝筹股方面，金融、化工、电力板块表现活跃，尤其是银行股的护盘行为对于稳定指数封杀下跌空间起到了关键作用。题材股方面，航天军工、国际板概念零星活跃，但是前期持续强势的水利、锂电池、物联网等概念的跌幅居前拖累市场人气。从今日市场的情势看，蓝筹与题材没有形成合力，这也是近几日指数持续震荡走弱的主要原因，不过整体热点虽然不济但零星热点依旧存在。

　　目前看，加息提前到来，预计整个下半年通胀的形势或将好于上半年，鉴于国内经济增长的不确定性，下半年货币政策或由稳健转为局部的定向宽松，这将给国内资本市场资金面带来积极的影响，因此下半年国内市场的总体性机会或好于上半年。不过短期看，6月、二季度重要宏观数据将接踵而至，短期市场的不确定因素依然存在。技术上看，沪综指已经连续四个交易日震荡回抽2800，今日再收缩量"十字星"，短线方向依然不甚明朗。不过从时间周期的角度来看，下周一指数将迎来变盘的敏感时间节点。操作上，中线筹码继续持有为主，短线顺势而为。（世基投资）

　　年内还有一次加息空间

　　11年央行第三次上调利率点评

　　报告要点：央行年内第三次上调基准利率0.25个百分点中国人民银行决定，自2011年7月7日起上调金融机构人民币存贷款基准利率。金融机构一年期存贷款基准利率分别上调0.25个百分点，其他各档次存贷款基准利率相应调整。从加息手段来看，除活期存款利率未作调整外，本次整存整取存款利率以及贷款利率调整幅度统一，均为0.25个百分点。

　　通胀压力依然是加息的最大诱因在我们之前的报告中，我们早已针对此次加息做出的预测，此次在二季度经济数据出炉之前的加息完全符合我们之前的预期。就当前的经济状况来说，通胀高企仍是市场最为关心的问题。作为CPI主要贡献项的食品分项中，猪肉价格一路加速上涨，最新数据显示，猪肉批发价格已刷新08年的峰值。这与其自身供给不足、养殖户补栏不积极、农业部相关刺激政策见效缓慢等因素均有一定联系，而今年入夏以来，长江中下游等粮食产区遭遇旱涝急转恶劣天气，造成粮食减产，推升粮食价格，加之非食品项同样保持高位运行，继5月份CPI创造本轮通胀新高之后，我们最新预测六月份的CPI将达到6.4%，达到今年的峰值。此次加息对于消除实际负利率具有一定的效果，但从本质上来说，今年通胀水平预计将达到5%的水平，单纯依靠加息来抹平负利率难度极大，更为可能的情况是通胀本身得到控制。

　　加息平抑资金价格从银行间流动性的层面来讲，之前六次的连续提准已经将准备金率提升到了历史新高，银行超储率很低，加之贷存比考核压力，刚刚过去的季末货币市场利率升至历史高点。中小企业贷款难、银行贷款手续费、高息揽储等种种现象，都在表明目前市场利率已经高于官定利率很多。在这样的情况下，既然不能贸然提高货币供给，那么提高资金价格，也就是加息成为必然之眩

　　紧缩周期进入尾声考虑三季度公开市场到期资金仅为7970亿，较一二季度明显萎缩，且外汇占款由于强制结售汇制度的取消恐难维持月均3000亿以上的高位。鉴于我们对当前通胀和经济增速的判断，加息过后，央行很有可能在三季度保持观望，以公开市场操作为主以平滑调整到期资金节奏，紧缩周期已进入尾声。总的来说，这仍是一次预期内的调整，对于股市，加息靴子落地有利于增强市场的信心与参与度，在资金面有限宽松的格局下，权重股拉升指数难度较大，风格分化将是市场继续反弹的前提。至于债市，加息对于收益率曲线将存在向上的冲击，但由于预期充分，这种冲击的幅度将会比较小，在通胀形势尚不明朗、在货币政策放松之前，债市难言系统性机会，考虑年内还存在一次加息空间，本次加息影响偏中性。（长江证券）

　　收十字星暗示变盘

　　涨两天跌两天，不涨不跌又一天。本周两市摆脱了前期重挫的阴霾，股指双双收复前重要技术失地并收阳K线。周五盘面看，纺织、船舶制造等板块表现活跃，午后钢铁、金融等权重板块发力再次带领股指强势逆转，沪指终收红十字星，这是底部反弹行情以来的第15个交易日，也是收复2750点后的第10个交易日，时间点上看，股指再次临近变盘。

　　由于6月份宏观经济数据CPI、PPI等将提前至明日公布，下周初或借机变盘，改变目前年线附近多空双方胶着状态。从周K线上分析，本周属抵抗型上涨，分别受制于上方阻力，并收在前期重要整数关口下方，说明市场信心度并非百分百，下周或将再度面临考验。不过，MACD、KDJ等技术指标显示，做多动力仍在，因此，只要经济数据不过分，则不盲目看空，以沪指2770点支撑情况为第一参考点，如若失守则考虑短线降低仓位，规避风险。

　　昨日我们甄选了几点投资机会：以贵糖股份为首的糖类个股及医药板块有所表现。建议继续关注，另大消费类板块，电力、电子信息类及参与保障住房建设的国企地产股亦值得下周重点关注。整体看，市场走势完全符合我们前期的策略。操作策略上，建议顺应后市变盘方向，把握节奏，对高位放量个股进行减仓操作，并在震荡行情中适当调整持仓结构。（齐鲁证券）

　　警惕次新股关注白马股

　　加息过后，市场分歧越来越大，证明我们的担忧没有白费。从当前的市场表现看，板块的持续性没有延续，涨幅榜靠前的个股也属于各种题材股，连次新股都已经在监管层的打压中有所退潮。从管理层的角度看，证交所对新股炒作的高压态势不会减少，大家还需适可而止，莫过于想暴利赚快钱，A股市场已经开始逐步走向成熟的趋势不可逆转。

　　新股和次新股股本较小，几十万股就引起监管层注意，再加上频繁操作，势必遭到监管层打压，次新股的炒作能否持续具有较大不确定性。另外，多数次新股身属小盘股，刚上市时业绩并不稳定，多数机构也是走一步看一步，一旦业绩不如预期，机构比散户还跑得快。尽管新股里面不乏精品，但对普通投资者来说难度还是较大，因此风险总体偏大。相反，一些白马股业绩比较稳定，走势也很平稳，虽然谈不上暴利，但在当前的震荡市场下，很多白马股还没有咋涨，安全性较高，获得收益的机会一点儿也不会比去博傻少，特别是那些新兴产业的龙头股更是如此。

　　从指数层面看，短期上证指数将围绕年线震荡，下方点位不排除下探到2750点一带，而从时间点上看，大盘震荡到6月份数据公布概率较大。因此，我们认为目前没有必要追涨，低吸各行各业的龙头股攻防兼备，或者中报业绩超预期的个股也可以逢低入常（倍新咨询）

　　政策进入观察期左侧建仓正当时

　　高层对于通胀被成功遏制的表态，以及从种种数据分析通胀在三季度有望见顶回落，都让市场对于后市相对看好。因此，在这样的背景下，股指可能会呈现震荡格局，时间换空间，等待通胀见顶回落确认，等待货币政策放松信号的出现，进而迎来新一轮上升行情。

　　按照新的制度，6月份月度数据已确定于7月9日(周六)上午发布，二季度数据将于7月13日发布。CPI等宏观经济数据提前发布，但由于加息已经落地，因此高CPI已经被市场基本消化。央行7月6日晚宣布，7日起上调金融机构人民币存贷款基准利率。与今年以来的两次加息同出一辙，先是通胀压力较大、然后CPI可能创新高，进而其他预示着加息的迹象越来越明显，最终央行在"众望所归"中加息了。不过，就此"两月一加息"的央行出手规律被打破了，六月加息"雷声大"但未见下雨，因此，7月初的央行加息，让市场并没有感到太多的利空压力。

　　笔者之前曾经说过，大盘未来几个月的反弹走势，将遵循三步走，即"CPI成功得到遏制预示货币紧缩进入尾声"、然后"通胀见顶回落确认，推动货币政策逐步放松"，最后是"货币政策持续放松、经济增速上行，引发市场企业盈利预期上升"。此次加息，也预示着第一阶段结束，市场未来将等待通胀见顶回落确认，等待货币政策放松信号。

　　此次加息的背景在于，5月份CPI同比上涨5.5%，已经处于2008年7月以来的高位，市场普遍预期6月CPI同比达到6%以上，虽然前期高层领导人频频发布通胀有望被成功遏制的信号，但是短期内通胀压力依然吃紧。因此，面对短期内高企的通胀压力，控通胀仍是当前货币政策的首要目标；央行7月宣布加息，不排除在6月经济数据公布之后再次上调存款准备金率，笔者认为，之前的大盘反弹，主要是受到高层利好言论，以及预期货币政策放松等影响，压抑了两个月的做多情绪爆发后，形成的修复性反弹行情。如今央行宣布加息，这说明目前货币政策放松信号不明显，加之市场在连续上涨后累积了一定的获利筹码需要回吐，后市股指有可能出现调整。

　　但是，这并不表示市场会"推倒重来"。高层对于通胀被成功遏制的表态，以及从种种数据分析通胀在三季度有望见顶回落，都让市场对于后市相对看好。因此，在这样的背景下，股指可能会呈现震荡格局，时间换空间，等待通胀见顶回落确认，等待货币政策放松信号的出现，进而迎来新一轮上升行情。

　　因此，笔者认为，在未来一个或者两个月的震荡调整行情中，投资者适当进行左侧建仓操作，重点关注政策面扶持、行业景气周期上升，以及业绩增长超预期的个股。同时，近期，国家高层密集到地方调研，对经济进行全面调研和梳理。按照惯例，国家对下半年宏观调控政策定调的"北戴河会议"在每年七八月份举行。届时，上半年宏观经济数据将出炉，决策层将据此对下半年的宏观经济走势作出判断，确定下半年的宏观政策基调。届时，宏观政策基调对于股指的走势起到主导作用，投资者应重点关注政策面风向，把握货币政策放松信号的出现。（金证顾问）

　　多空刀枪入库缩量红星静待数据出炉

　　因6月宏观经济数据公布在即，周五A股市场呈现缩量窄幅震荡走势。与前几个交易日不同的是，市场观望情绪明显升温，中小盘个股出现一定的疲态，而金融等权重板块努力维护着大盘的重心。截至收盘，上证综指报2797.77，上涨0.13%；深证成指报12404.3点，上涨0.09%。沪市成交为1036亿；深市成交为836.9亿。两市合计成交共计1872.9亿，同比明显萎缩。

　　盘面观察，今日早盘，沪深两市股指双双平稳开盘，随后因金融、地产、煤炭等权重板块较为活跃，股指试图重新夺回昨日的失地，但最终因量能不济，以及中小盘个股的跌幅扩大等拖累，沪指震荡下挫，并反复试探10日线的支撑。临近午盘，金融板块再度崛起，沪指再度翻红后欲攻击5日线，依旧是无果而返。午后，大盘继续回落，又一次考验10日线支撑，最终沪指收出红十字星。

　　分析今日市场走势可以看出，一方面，市场赚钱效应大幅减弱，强势热点纷纷偃旗息鼓。本轮反弹最热门的锂电池、水泥、水利等板块均出现明显调整，对市场短期人气形成打压；而权重股虽然努力护盘，尤其是本轮反弹相对滞涨的银行股，但无奈观望谨慎情绪回流，导致交投明显清淡，权重板块只能发挥维稳作用，而不能充当攻城略地的冲锋军。另一方面，观望情绪在成交量上得到充分体现，沪指单边成交勉强突破1000亿元。

　　技术上看，自从6月21日A股市场探底回升以来，主要指数已经连续三周收阳，中小板综合指数、创业板指数累计涨幅分别为11.53%和11.09%，期间未见明显的调整蓄势。且从中小板综合指数来看，7月7日放量冲击半年线受阻回落，最终出现墓碑线，今日绿十字星结束七连阳。如果此时主力不选择进行适当的调整，对于未来行情演绎将形成致命的硬伤，即加大上行的阻力，导致股指短期很难继续向上拓展有效空间。

　　沪指走势来看，继昨日放量震荡后，因周末宏观经济数据即将公布，导致多空双方均十分小心谨慎，市场内外观望谨慎情绪升温，今日整体呈现缩量窄幅震荡走势。而从周线来看，沪指连续第三周收阳，但本周却收出带有长上影线的K线，短期继续上攻，需要外力给与强烈的利好推动，否则进行阶段性震荡调整将成为大概率事件。操作上，留意今晚美国的非农就业数据和明日公布的6月份宏观数据，下周继续关注2780点和2762-2770支撑，以及2825点和60日线、半年线压力。（中证投资）

　　尾盘震荡拉升大盘"酒鬼"脾性凸显

　　受隔夜美股强劲攀升影响，两市股指跳空高开，全天沪指围绕年线窄幅震荡。盘中银行板块积极护盘，可惜未能聚集做多人气，多次冲击2800点未果，水泥、有色做空拖累股指上行，次新股、题材股继续表现活跃。截至收盘，大盘震荡向上突破，两市个股涨跌参半。

　　【指数播报】：

　　据系统监测：今日上证综指开盘2797.03点，最高2807.38点，最低2784.13点，收报2797.77点，上涨3.50点，涨幅0.13%，成交1036.02亿；沪市407家上涨，511家下跌；今日深证成指开盘12390.34点，最高12478.84点，最低12343.66点，收报12404.34点，上涨11.41点，涨幅0.09%，成交836.87亿；深市542家上涨，814家下跌。

　　【盘面观察】：

　　盘面上：金融板块涨幅居前，银行股一改往日颓势今日高开高走，兴业银行领涨银行股，浦发银行、中信银行等上涨2个点以上；船舶制造板块今日走势强劲，中船股份发力涨停，广船国际、中国船舶等表现积极；农药化肥板块今日表现抢眼，四川美丰受业绩预增影响涨停，带动福建三农、川化股份大涨五个点。相比之下，前几日连续走强的汽车板块跌幅较大，一汽富维、星马汽车跌幅4个点以上；水泥行业继续走弱，冀东水泥、巢东股份下跌三个点左右，有色板块也陷入低迷，赣锋锂业、宁波富邦等跌幅5个点以上。锂电池和水利建设概念遭受抛压较重，德赛电池等个股跌幅较大。

　　【后市预测】：