13大顶级券商强烈推荐22只股 大胆建仓布局

　　公司7月12日发布公告，拟实物出资100万元，超募资金2400万元，在广东省南雄市设立全资子公司。子公司主要业务为生产销售真空采血管所需试剂血清分离胶和血液促凝剂。公司还拟用超募资金950万元对年产能2亿支VBCN一次性用静脉采血针建设项目进行追加投资。

　　1、投资成立子公司，有利于提升公司生产能力。血清分离胶和血液促凝剂都是公司主导产品真空采血管所必需试剂。目前国内血清分离胶的生厂商较少，且销售规模不大，质量和安全性堪忧，国外同类产品虽质量好，但价格比国内贵80%左右。而国内血清促凝剂几乎无大型生产厂商。公司此次投资成立子公司，计划在2年内完成分离胶产能为600吨/年，血液促凝剂产能为10000升/年，可满足公司5-10年的产能需求。此次投资成立子公司将有利于保证公司产品较高的质量，并进一步降低生产成本，提升公司生产能力。

　　2、子公司有望成为公司另一个利润增长点。血清分离胶和血液促凝剂市场空间广阔。初步测算，2010年国内血清分离胶和血液促凝剂市场容量分别为400吨和7500升。目前公司对这两种原料的使用量占总产能的15%左右，其余的原料均可用于供给国际国内其它采血管生产企业。其中血清分离胶定价比国际中高端同类产品低20-30%，而质量与国际中高端产品相当，公司产品具备非常明显的性价比优势。同时，由于该产品在国内处于高端水平，定价比国内同类产品高2.6-5万元/吨，因此未来很可能成为公司另一个利润增长点。

　　3、追加投资具有良好的经济效益。本次追加投资资金主要投入先进的自动化生产线，追加后项目建设期将比预期延长半年，至今年年底完成。我们认为追加投资具有良好的经济效益。该项目最早从明年开始为公司贡献利润，追加后净利润可达到983万元，比追加前提高380万元，投资利润率提升2.5个百分点至42.34%，且投资回收期（不含建设期）比追加前缩短0.19年。

　　4、业绩转好，首次给予公司“短期_推荐，长期_A”的投资评级。

　　公司目前是国内真空采血系统行业的龙头企业，产品与技术服务已覆盖全球70多个国家和地区。2011年上半年公司净利润预增80-100%，达到1500-1700万，业绩开始逐步回归高速增长通道。我们预计公司11-13年EPS分别为0.31、0.41、0.54元，当前股价对应动态PE为40、30、23倍，首次给予公司“短期_推荐，长期_A”的投资评级。

　　5、风险提示:项目不达预期、产能过剩等风险

　　海大集团（002311）：旺季到来产能满负荷运转

　　修正业绩增幅在我们预期之内。上半年公司大幅增长来自于在销量和毛利率的同时提高:1）销量:根据我们从草根了解的情况，1-5月份公司水产饲料销量增长50%以上，正如我们公司年报点评中所叙述的:去年恶劣的水产养殖状况将在今年上半年得到恢复，上半年整个水产饲料将处于景气周期；2）毛利率:据我们了解，上半年高毛利的水产膨化料增长迅速，这是由于养殖户养殖效益和技术提升带来的结果，同时公司在原料采购上的出色控制，使得毛利率大幅提高。

　　价:鱼价高位将维持到10月份。由于干旱和季节性因素的影响，鱼价在6月份大幅上涨，并创出新高。我们预期鱼价在10月份之前仍将保持较高位置，养殖效益仍将持续在高位，公司饲料毛利率在旺季将有提升空间。

　　另一方面，养殖效益维持高位将带动微生态制剂的销售；虾价依然维持在高位，公司虾苗毛利率将得到快速的恢复至30%-40%左右。

　　量:今年水产饲料的旺季可能更“疯狂”。根据我们的了解，干旱后还有一些前期不敢投苗或受到影响的养殖户在补“春片”，因此，5月份的两湖干旱基本没有给水产饲料企业带来很大影响。另一方面，由于去年育苗期（5月份）天气较冷，今年鱼苗的规格普遍偏小，同时6月份华中和华东地区的降雨耽误了养殖户的投喂。因此，今年鱼的规格比往年同期要校我们预计，后续天气的好转，农户会积极的加大饲料投喂，我们预期今年7-9月份水产饲料有可能比去年更“疯狂”。目前公司湖北、江苏等地的产能都已经进入产能的满负荷运转，处于供不应求的态势。

　　公司今年产能将增长将在50%以上。公司今年产能将继续保持快速的增长，江苏常州产能在这个月底就将释放，荆州、鄂州的二期产能也将为湖北地区的旺季解渴。我们预计公司到年底将形成580万吨左右的产能。

　　我们认为，这将支撑公司在旺季中快速的增长，公司业绩超预期可能性比较大。

　　盈利预测和风险提示。我们维持公司11-13年公司EPS0.51元，0.71元和0.9元，按照股价16.34元，对应动态市盈率为32X，23X和18X，鉴于海大成长具有更大的确定性，维持公司“买入”评级，目标价21.3元。

　　日海通讯（002313）：强化主营优势着眼长期发展

　　建设项目将加强公司主营优势，创造新利润空间。武汉·光谷产业园项目由ODN及基站配套设备项目、PLC器件项目和研发中心项目三个子项目组成，总投资为100，060万元。项目建设目的主要为提高公司现有产品产能；同时将增强公司在移动网络基站配套设备、PLC器件等新起步业务的未来生产能力，创造新利润空间；并将加强公司研发实力。项目建设周期基本为18个月，预计建设完毕3年内达产。

　　ODN项目建设有效缓解公司产能瓶颈，充分享受FTTx建设高峰期收益。2009-2011年，三大运营商宽带投资平均增速在30%以上。随着2011年中国电信“宽带中国，光网城市”工程提出，我们预计未来2-3年，运营商在FTTx领域投资增速将达到30-50%。FTTx建设中，ODN部分投入比重大约在50%左右。日海通讯（002313）作为ODN领域领导厂商，将最受益于国内FTTx建设。公司现有产值（包括租赁）约在13亿元左右，远不能满足公司未来高速成长，募投项目预计将至少扩充一倍产能，有效缓解公司产能瓶颈。

　　移动网络配套项目强化公司在移动通信网络领域整体解决方案提供能力。公司目前移动通信网络相关产品主要为ODF（光纤配线架）和户外机房等。其他如天线、塔房等产品仅少量供货。此次募投建设的移动网络配套项目（主要包括:天线、杆塔及塔房一体化设备等）完成后，公司未来将能够提供完整的基站建设产品（主设备除外）。配合公司工程业务，公司能够进行整体的“交钥匙”工程建设，并且后期可开展基站代维业务。

　　PLC项目依托合资公司PLC芯片技术，延伸至上游光器件产业环节生产。公司2010年年底与加拿大光学器件厂商ENABLENCE公司设立合资公司，主要从事PLC芯片的研发与生产。此次募投建设的PLC项目，主要目的将依赖合资公司的PLC芯片产品，开展PLC光分路器，AWG等器件生产。项目建设一方面将降低公司自用成本，另一方面为产业链上游延伸，为公司创造新的利润来源。

　　行业领导者，募投项目助公司3年后3倍规模。公司为通信网络配套产品领导厂商，2010年收入与净利润规模分别为9亿元与1亿元，市场份额达到10%。此次募投不但为原有产品的强化和新产品业务的开展，同时也是公司未来3-5年发展的布局，后期也可能利用募投项目进行进一步的产品开发。此次募投项目预计达产后平均每年将为公司带来25.8亿元销售收入，2.8亿净利润。结合公司原有业务，公司规模预计将至少达到30亿元，为现有规模的3倍以上。加强公司行业领导地位。

　　FTTx领域首推标的:我们坚定看好国内未来2-3年FTTx建设投资，同时认为公司为最受益标的。募投项目一方面加强公司现有业务优势，另一方面通过产品线丰富和产业链扩张提高公司整体竞争实力。现阶段不考虑募投项目对公司业绩影响，预计公司11-12年EPS分别为1.40元、1.87元，维持65.45元目标价和增持评级。来源金融界网站)