纵横汇海:汇市分析2011年6月8日

　　6月8日(星期三)石油输出国组织(OPEC)第159届常规会议美联储褐皮书

　　6月9日(星期四)瑞士市场假期美国一周初请失业金人数(6月4日当周)美国4月国际贸易收支、美国4月批发库存、销售

　　6月10日(星期五)美国5月进口、出口物价美国5月联邦预算

　　今日重要经济数据公布：

　　石油输出国组织(OPEC)第159届常规会议

　　13：00日本5月服务业景气判断指数‧前值28.3

　　13：45瑞士5月未经季节调整失业率‧预测3.0%‧前值3.1%

　　13：45瑞士5月经季节调整失业率‧预测3.0%‧前值3.1%

　　14：00德国4月贸易收支‧预测顺差138亿‧前值顺差152亿

　　14：00德国4月出口‧预测-3.0%‧前值+7.3%

　　14：00德国4月进口‧预测-1.0%‧前值+3.1%

　　14：45法国4月年内迄今预算收支‧前值赤字335.6亿

　　14：45法国4月贸易收支‧预测逆差59亿‧前值逆差57亿

　　14：45法国4月进口‧前值409.10亿

　　14：45法国4月出口‧前值351.64亿

　　18：00德国4月工业生产‧预测+0.0%‧前值+0.7%

　　20：15加拿大5月房屋开工‧预测18.3万户‧前值17.9万户

　　22：30EIA一周原油库存数据

　　原油库存‧预测-30万桶‧前值+60万桶

　　汽油库存‧预测+100万桶‧前值+380万桶

　　馏分油库存‧预测持平‧前值-200万桶

　　6月9日(星期四)

　　02：00美联储发表褐皮书

　　05：00纽西兰央行利率决议

　　07：50日本第一季GDP环比年率修正值‧预测-3.0%‧前值-3.7%

　　07：50日本第一季GDP季率修正值‧预测-0.8%‧前值-0.9%

　　昨日市场总结

　　中国外管局官员表示，持有过多美元资产有风险贝南克称经济成长疲弱，但未暗示将采取更多刺激政策FAO表示，国际粮价或将维持高位，尤其是小麦和粗粮市场美国4月消费者信贷增加62.5亿美元

　　美元指数跌至一个月低位73.506

　　上交易日港金息率：高息25元上交易日伦敦黄金上午定盘价：1548.40上交易日伦敦黄金下午定盘价：1545.00上交易日伦敦白银定盘价：37.41

　　今日概论

　　中国国家外汇管理局国际收支司司长管涛在刊登于中国金融40人论坛上发布名为『稳妥开放资本流出』的文章称，下一步推进人民币汇率形成机制改革，应在逐步增加人民币汇率弹性的同时，稳步拓宽资本流出渠道，可采取设置市场准入条件和总额控制的办法。文章并称，他们不能不提防过度持有美元资产的经济和政治风险；美国为刺激经济实施的扩张性财政货币政策，恐难以拒绝美元对外贬值和对内通胀的政策诱惑，这很可能成为美国实现债务减值，避免债务违约的政策选项。管涛随后表示，该文章仅代表其个人的学术观点，并不代表国家外汇管理局的立常

　　美国联邦储备理事会(FED)主席贝南克周二承认经济放缓，但未给出关于美联储是否正在考虑采取更多刺激措施的暗示。他还警告可能正在筹划大幅削减预算的国会议员，如果过快地削减政府支出，他们可能妨碍经济复苏。最近公布的经济数据疲弱，尤其是上周五的报告显示上月就业增长乏力，令市场再度臆测美联储可能再度行动以扶助经济。贝南克并没有给出这样的暗示，不过指当前的经济复苏脆弱，足以令美联储维持目前的超宽松货币政策。贝南克在一银行业会议上称，他预计经济将在今年下半年加快增长，但需密切关注就业市常贝南克重申，尽管美国通胀急升令人担忧，但应该是暂时现象，大宗商品价格已经回落。此外他还表示，薪资增长疲弱和通胀预期稳定，应该有助于压制物价。谈及预算时，贝南克重申应该制定长期计划以实现可持续的财政路线，但他警告政治家不要在短期内大幅削减支出。美国芝加哥联邦储备银行总裁埃文斯在接受华尔街日报的采访时表示，他并不打算支持第三轮量化宽松政策的推出。其同僚亚特兰大联邦储备银行总裁洛克哈特也说道，经济并未疲弱到需要祭出更多支持措施。波士顿联邦储备银行总裁罗森格伦周一对美国国家广播公司商业新闻台(CNBC)称，经济成长疲弱可能推迟美联储开始撤除刺激政策的时间。达拉斯联邦储备银行总裁费希尔称美联储已采取足够的措施，甚至可能过多。埃文斯和费希尔今年均具有投票权，罗森格伦和洛克哈特则没有投票权。

　　伦敦黄金

　　黄金周二小幅上涨，并维持于近日高位中盘旋，投资者持续担忧美国经济放缓，寻求替代投资。随着美元承压、股市下跌且欧洲债务危机远未结束，作为避险资产的黄金继续受益。美国近期的数据疲弱亦导致市场对于美国的经济复苏情况构成担忧，并令市场再度臆测美联储可能再度行动以扶助经济，贝南克周二晚的讲话并没有给出这样的暗示，不过指当前的经济复苏脆弱，足以令美联储维持目前的超宽松货币政策。

　　本周两日亦见黄金尝试上攻1550水平，周一触及一个月高位1553.30，周二则仅可触及1550水平；由于受到原油下跌的打压，导致了行情的冲高回落。整体走势尚见处于窄幅整固阶段，过去七个交易日均见大致徘徊于1540区间附近；而近月的整体走势则见逐级上扬的进程当中，并正勾划出一上升楔形；STC均维持走高，但RSI有掉头迹象，随着上升楔形的收窄，金价亦渐告进入关键时刻，目前上下位分别为1559及1535水平，预料突破区间将见较明确走向。上延阻力将看至1570水平。而下方底部由于同时为9天平均线的相若位置，若出现跌破，将有机会出现颇大之调整压力。较近支持预计为1529及1526美元。以黄金比率计算，38.2%及50%之回档水平将达至1521.80及1512美元。

　　SPDRGoldTrust黄金持有量：5月18日-减持0.90944吨至1191.34358吨5月20日-增持10.60986吨至1201.95344吨5月23日-增持7.57826吨至1209.53170吨5月24日-增持4.54692吨至1214.07862吨5月27日-减持0.90936吨至1213.16926吨5月31日-减持2.46484吨至1210.74442吨6月1日-增持2.12171吨至1212.86613吨

　　伦敦黄金6月8日预测早段波幅：1536-1551阻力位：1558-1570支持位：1529-1526-1515

　　伦敦白银

　　白银走势整体仍见偏弱，虽然美元下动，但白银在周三仍是再一次受制于9天平均线，高位触及37.48美元。不过，亦需留意下方跌幅在上周伸展至35水平上方已见止步，亦即为5月中旬银价处于低位盘旋阶段的高端位置，未有跌落此区，当前银价仅可视为一个待变格局。其它指标所见，RSI及STC亦处于横盘，未示意明确方向。在上周有4天跌破9天平均线之短期利淡讯号，但同时亦呈现着9天升破25天平均线之中期利好讯号，可预料当银价在此轮回调完毕后，有机会随即展开新一轮上涨，当中会先以9天平均线37.13美元为初步阻力，续后阻力在37.70及38.10美元，关键会留意50天平均线39.40美元，在5月份两此见受制此指标，故若这一趟可成功突破，将有机会以头肩底之型态向上作更大幅度的扬升。至于在当前反复争持的走势当中，宜静待回调至合适水平吸纳。较近支持预料在36.50，下一级支撑则可看至35.90及35.50美元。

　　iSharesSilverTrust白银持有量：5月18日-减持40.95吨至10446.43吨5月19日-减持242.70吨至10203.73吨5月20日-减持51.57吨至10152.16吨5月23日-减持15.17吨至10136.99吨5月24日-减持51.57吨至10085.42吨5月25日-减持144.09吨至9941.33吨6月2日-减持4.37吨至9936.96吨6月3日-减持51.56吨至9885.40吨6月7日-增持28.81吨至9914.21吨

　　伦敦白银6月8日预测早段波幅：36.50-37.70阻力位：38.10-39.10-39.40*支持位：35.90-35.50

　　欧元:前景取决于央行利率信号

　　要闻简报：IMF对希腊贷款延期持开放态度，但称债务重组会引发很多问题欧元区4月零售销售较上月增0.9%德国4月工业订单较前月增长2.8%

　　预估波幅：阻力-1.4700-1.4735/50-1.4880-1.4940-1.5000支持-1.4550-1.4410-1.4350*

　　关注焦点：周三：德国、法国4月贸易收支、德国4月工业生产周四：欧洲央行议息周五：德国5月CPI终值、法国4月工业生产

　　欧盟统计局周三公布，区内17国4月零售销售较上月上升0.9%，较上年同期增长1.1%，增幅均高于调查分析师预估。欧元区4月通胀年增率达到六个月高点2.8%，超过欧洲央行制定的接近但低于2%目标，因为食品和能源涨价，压缩了消费者的可支配收入。此外，德国4月经季节调整工业订单增长2.8%，因为当月订单规模逾5000万欧元，高于均值，表明经济稳健扩张。

　　对美国经济停滞的忧虑已提升市场对美国联邦储备理事会(FED)将在较长时间内维持较低利率的预期，部分市场人士甚至谈到，在当前的第二轮量化宽松(QE2)资产购买计划本月底完成后，第三轮量化宽松(QE3)的可能性。美国联储主席贝南克周三凌晨有关经济放缓的讲话证实了美国利率将在较长时间保持不变的预期，但未给出关于美联储是否正在考虑采取更多刺激措施的暗示，不过仍意味着美元将持续成为利差交易融资货币。美元指数跌至73.506的一个月低位。美元原先在周二早段时间已一度受到打压，因中国外管局官员周二撰文警告称，他们不能不提防过度持有美元资产的经济和政治风险。在美元处于守势之时，欧元兑美元升至一个月高位1.4696。然而，对欧元区主权债务危机的持续担忧可能将减缓欧元的升势。

　　目前市场正聚集于周四举行的欧洲央行(ECB)议息会议，欧元强势能否持续，可能需要视乎ECB总裁特里谢会否发出已准备好在7月加息的信号。市场人士预计央行将对通胀发出强硬表态，并采用"高度警惕"这一字眼，该说法通常都意味着即将加息。

　　欧元自5月23日触及低位以来累计扬升逾4%，有消息指1.47及1.4750的区间有着期权障碍，而本周亦见欧元亦刚好在此区止步。另外亦要留意1.4735，此区为5月4日至5月23日跌势的78.6%回档位。此外在四月末至五月初的六个交易日，欧元向上明显受制于1.4880至1.4940这个区域，故欧元在升抵此区附近预计仍会遇到不少阻力，之后下一个瞩目位置亦当为1.50关口，自09年12月初跌破后，欧元一直未能回返此区上方。较近支撑预计在1.4550及50天平均线1.4410水平，关键则在1.4350，由于为双底型态之颈线位置，若本周意外回退于此区下方，将示意欧元上扬走势将遭破坏，有机会回复上落整固姿态。

　　相关要闻：‧欧盟统计局周二公布的数据显示，欧元区4月零售销售较前月上升0.9%，较上年同期增长1.1%。路透调查预估分别为增长0.4%和持平。‧周二公布的数据显示，德国4月经季节调整工业订单增长2.8%，因为当月订单规模逾5000万欧元，高于均值，表明经济稳健扩张。德国经济部公布的数据亦显示，3月订单上修为较前月减少2.7%，初值为减少4.0%。波动性较低的两个月期数据则显示，经季节调整后3-4月工业订单较1-2月减少0.4%。

　　‧欧盟执委会预计如果欧元区成员国执行整固计划，2012年预算赤字将从2011年相当于GDP的4.3%萎缩至3.1%。欧盟执委会预计欧元区2013年预算赤字为相当于GDP的2.1%，2014年为1.3%，如果整固计划继续执行。欧盟执委会预计如果整固计划继续执行，欧元区2012年债务为相当于GDP的87.8%，2013年为87.0%，2014年为85.1%。

　　‧国际货币基金组织(IMF)驻希腊代表BobTraa周二表示，IMF对于推迟希腊偿还国际贷款的期限持开放态度，但认为希腊债务若大幅重组，会在欧元区内引发大量问题。希腊一位高层政府官员亦称，政府预计议会将于6月底前就中期撙节计划投票，该撙节计划是IMF与欧盟对提供新援助所要求的条件。Traa在一场银行业会议上称，希腊在解决债务危机上取得了进展，但还不能放松改革步伐。他表示若进行债务重组，情况则将大有不同；债务重组的规模会非常大，将不仅仅是在希腊，也将在欧元区引发很多不可估量的问题。但他确实暗示，IMF对于其它解决方案持开放态度。他称考虑对贷款延期，比如针对欧元区伙伴和IMF的贷款，是合乎情理的，因为他们在该计划结束时有分期偿还的权利，这是一个可以考虑的技术议题。Traa并未指明其言论只是针对希腊的官方国际贷款人，还是有关条款也可扩大至商业借贷者所持有的债务。德国总理梅克尔等欧元区政治领导人此前明确表示，民间贷款人必须在二次救助中分担部分重担。欧洲央行强烈反对削减民间部门持有的希腊债券的总值。不过也曾暗示，对于有关借贷方在持有的希腊旧债到期时"主动"购买新债的想法持开放态度，意味着希腊不一定要第一时间偿还现金。至于民间银行是否会参与此类协议，它们愿意贡献多少，以及评级机构是否会将此视为违约，都不确定。

　　‧IMF总裁参选人拉加尔德称并未考虑重整希腊债务，而希腊新融资方案规模未定

　　‧美国总统奥巴马称不担忧美国会出现双底衰退，但担忧复苏不能以足够快的速度创造就业，并称美国经济正在复苏，但必须加速.奥巴马还表示，欧洲出现无序的违约螺旋将是一场灾难，希腊正寻求其它欧元区国家的帮助以找到未来前进的道路，德国是提供这一帮助的关键，并称美国承诺将在扶助解决希腊问题上全面合作，其中包括通过国际货币基金组织。德国总理梅克尔亦表示，确保欧元区不受危害是欧元区国家的共同利益。

　　‧德国财长朔伊布勒对希腊无力偿债发出警告，称预计将大幅扩大欧洲对希腊的援助，并称希腊在2012年重返资本市场看似很不现实，民间债权人应参与希腊债务重组。

　　‧一规模为800-1,000亿欧元的三年期希腊救助计划有望在未来两周就绪--消息人士

　　‧穆迪主权债信风险小组主管BartOosterveld周二表示，难以预见希腊债务展延是出于真正的自愿，因此可能构成违约。

　　‧一名希腊高级政府官员周二称，议会料将在6月底前对中期撙节计划投票表决。他表示，希腊政府准备从2012年起降低公司税和增值税，但并不作为最新的中期经济计划的一部分。希腊高级政府官员称，政府目前没有计划进行任何有关撙节的公民投票。

　　‧欧盟执委会主席巴罗索称，希腊形势恐将影响爱尔兰明年重回市场筹资的能力。

　　‧欧盟经济暨货币事务执委雷恩(OlliRehn)称，爱尔兰应适用较低的贷款利率。

　　‧欧盟经济暨货币事务执委雷恩称，EU/IMF贷款利率应考量债务存续能力而非道德风险

　　‧法国总理菲永敦促希腊主要反对党支持该国政府正与欧盟和IMF磋商的新重组计划。

　　‧德国商报(Handelsblatt)周二报导称，民间债权人拒绝参与自愿债务展期计划，亦即在希腊政府公债到期还本后，将资金再投入新发行的公债当中。欧盟官员正在为希腊研拟第二套纾困计划，以解决该国未来几年的融资需求。官员正在思考如何在不至于需要重组或者重新安排债务的情况下，让民间债权人参与，因为重组等可能引发债务违约。官员提出了某种形式的债务展期的想法，就是在当前债券到期后，让银行投资新的希腊债券。德国商报引述欧盟消息人士的话称，就第二套纾困计划进行协商时，大型民营银行只愿意提供象征性的协助。报导引述官员谈话称，银行债权人很难说服其股东将到期还本资金再投入到高风险债券当中，而不是将钱投到风险较低的标的。此外，债务展期将会扭曲市场，因为只有持有2014年到期债券的银行会受到影响，例如法国兴业银行(SocieteGenerale)；而法国巴黎银行(BNPParibas)等持有较长期券的银行，参与债务展期的程度就不相同。

　　日圆:争持待变

　　要闻简报：4月未经调整的经常帐盈余为4056亿日圆日本4月领先指标较前月降3.7点，同时指标升0.3点

　　预估波幅：阻力-82.10**-82.60-83.30-83.35-85.50支持-79.55-79.00-77.80

　　关注焦点：周三：日本5月服务业景气判断指数周四：日本第一季GDP修正值周五：日本5月CGPI

　　周二日本央行认为近来全球经济放缓的迹象为一个潜在风险，但程度还未严重到改变其对日本经济的看法，即在年底前将摆脱地震后的重挫，恢复温和的复苏。更使日本央行感到头痛的是日本的政局乱象，因那可能推迟庞大的重建支出，这意味着尽管日本央行在下周的利率评估会议可能维持政策不变，但将预留进一步放宽的可能。日本央行还认为，目前多个新兴经济体正呈现增长放缓是一个良性修正，应不会对日本产生太多拖累，至少目前是如此。

　　虽然日本首相菅直人或许已经在周四的国会不信任案投票中过关，但执政的民主党内部纷争不断可能令投资者认为，政府处于分裂之中；政治变量和随之产生的政策僵局恐将打压股价，挫伤本已疲弱的企业和家庭信心。日本5月汽车总体销售较上年同期下滑33.4%，再度表明3月地震与海啸带来的严重冲击。随着重建工作的开展，日本将须进口大量灾区所需的原材料。而进口商需要外汇来支付购买原材料的费用，这对日圆有不利影响，因为进口商要支付外汇来购买的东西实在太多。与此同时，随着投资者认识到，地震和海啸导致日本电力供应紊乱，可能令经济复苏步伐放缓，长期而言，这亦会逐步对日圆汇率构成拖累。

　　对美国经济放缓的担忧，已经拖累美元兑日圆跌至80日圆下方的一个月低位，并激发日本财务大臣的温和警告。日本财务大臣野田佳彦周二表示，在美元兑日圆跌破80之后，他正在密切关注外汇市场的动向。但其言论对阻止日圆升势有限；周三早盘，美元兑日圆续见下跌，低见79.72。

　　技术走势上，美元兑日圆近月来陷于区间争持，在5月下旬明显受制着100天平均线，因此目前亦续会以100天平均线82.10为关键阻力，若终可出现突破才见较明显之后续上扬走势，扩展至50%及61.8%之回档位将会看至82.60及83.30，另一重要阻力在250天平均线83.35水平，关键则会指向85.50水平。另一方面，较近支撑预计为5月5日低位79.55，预计破位下试水平可至79及77.80。

　　相关要闻：‧日本财务省周三公布数据显示，4月未经调整的经常帐盈余较上年同期减少69.5%，因3月地震后出口大降。分析师此前的预估中值为，4月未经调整的经常帐盈余较上年同期料减少84.3%，3月为减少34.3%。4月未经调整的经常帐盈余为4056亿日圆，预估中值为盈余2100亿日圆。

　　‧日本央行周三公布数据显示，日本主要银行5月放款余额较上年同期减少0.7%，为连续第18个月减少，但下降速度放缓，因3月地震和海啸支撑企业融资需求。包括"信金"银行在内的四大类银行放款总额为455.247兆日圆。扣除注销坏帐等特殊因素后的放款余额较上年同期下降0.5%。

　　‧日本内阁府周二公布的初步数据显示，4月同时指标较前月升0.3点，上月曾录得纪录跌幅，表明3月地震和海啸的影响可能正开始减弱。4月领先指标较前月下跌3.7点。

　　英镑:区间承压

　　要闻简报：疲弱的英国数据支持了英国维持低利率的观点英国5月Halifax房价指数较前月上升0.1%

　　预估波幅：阻力-1.6510-1.6574-1.6740支持-1.6300*-1.6230-1.6100-1.6000

　　关注焦点：周四：英国4月贸易收支、英国议息周五：英国4月工业生产、制造业生产、PPI

　　周二英镑兑普遍走弱的美元则挺升，美国劳工部上周疲弱的数据打压美元，且此前中国外管局一名官员在周二警告称持有过多美元资产有风险，至于联储主席贝南克的利淡言论亦一度拖累美元下跌，英镑兑美元最高升见1.6470。英国零售业联盟(BRC)周二发布的调查显示，英国5月零售销售意外下滑，因在经历了强劲的复活节销售后，低薪资增长和高通胀迫使消费者限制支出。消费者支出疲弱，或是阻止英国央行在未来一段时间升息的关键因素，并限制英镑的上行动力。

　　技术走势而言，预计英镑阻力位在1.6510及5月4日高位1.6574，其后较有意义阻力预计在1.6740水平。下方则会依据1.63为重要支撑，上周英镑突破此区见技术延伸涨幅，因此若后市又再回破此区，则整体行情将回归上落发展，下试支撑可至100天平均线1.6230及1.61水平，重要支持水平在1.60关口。

　　相关要闻：‧英国零售业联盟(BRC)周二发布的调查显示，英国5月零售销售意外下滑，因在经历了强劲的复活节销售后，低薪资增长和高通胀迫使消费者限制支出。BRC报告指出，5月同店销售额下降2.1%。4月为上涨5.2%，因为当月有复活节和皇室婚礼假期拉动消费。路透访问分析师原本平均预估5月同店销售增长2.25%。5月包括新开店面销售在内的总体零售销售也下降，较上年同期减少0.3%，4月为增长6.9%。BRC称，5月数据更为真实地反映出零售商面临的困境，而此前两个月的数据则是受到复活节和公共假期因素的提振影响。一些英国最知名的零售商已经警告称，今年余下时间的销售前景也将艰难，尽管复活节期间经历一段强劲销售。BRC报告显示出在七个零售销售项目里有五个都在5月下滑。鞋履产品的销售遭遇到自2009年8月以来的首次按年下降。服装类销售也降至低于一年前的水平。家具、房屋用品和书籍的销售也较上年同期下滑。

　　‧英国抵押贷款机构Halifax周二表示，英国5月房价指数较前月上升0.1%；分析师原预估上升0.2%。截至5月的三个月内房价指数较上年同期下跌4.2%。Halifax称，平均房价为160,519英镑。

　　‧周三发布的一项调查报告显示，英国雇主5月份永久和临时性岗位招聘的速度降至七个月最低，这加深了对于英国经济复苏力度的忧虑。英国招聘和就业联合会(RecruitmentandEmploymentConfederation，REC)和毕马威会计师事务所(KPMG)的研究报告称，就在政府寄望于企业能填补公共领域削减造成的缺口和疲软时，民间领域的就业创造步伐却出现放缓。该数据令人益发忧虑英国经济复苏在第二季步履蹒跚，之前六个月里产出一直表现停滞。

　　瑞郎:通道底部争逐

　　要闻简报：瑞士5月CPI较前月持平，较上年同期上升0.4%

　　预估波幅：阻力-0.8445-0.8660-0.8670-0.8720*支持-0.8240-0.8200-0.8000*

　　关注焦点：周三：瑞士5月失业率

　　瑞士联邦统计局周二公布，该国5月消费者物价指数(CPI)持平前月，较上年同期上升0.4%，符合市场预估。

　　对美国经济和欧元区前景不确定性的不安情绪，可能令投资者整体上保持作多瑞郎的仓位，而瑞士经济本身也继续展现走强迹象。上周数据显示，瑞士4月实质零售销售较上年同期增长7.5%。该国5月采购经理人指数(PMI)亦升至59.2，高于市场预估。而瑞士央行总裁希尔德布兰德在4月29日指出，物价稳定开始面临上档风险。虽然并不是说该央行将很快收紧政策，不过这的确意味着瑞士央行下一次调整利率可能是升息。至于美国方面，过去一周美国经济数据很弱，这是美联储宽松政策可能维持更久的一个征兆，则意味着美元将倾向走弱，促使美元兑瑞郎过去两周来屡创历史新低。

　　美元兑美元周二再创纪录低位至0.8322，因中国外管局官员表示，持有过多美元资产有风险，其言论促使美元全面承压。不过，由于油价回落及市场风险情绪温和，故限制了瑞郎进一步上涨动能，尾盘更小幅回落至0.8360附近。技术分析而言，由于美元兑瑞郎目前尚见处于起始自一月份的下降通道内行驶，下行趋势料仍持续，底部位置0.8240将为目瞩目支撑，预计延伸目标将会看至0.82水平，下一个瞩目位置预料在0.80关口。较近阻力则在10天平均线0.8445及0.8660，至于通道顶部0.8720将为美元兑瑞郎整体下行走势的关键阻力位。

　　欧元兑瑞郎方面，由一月至五月份，其两趟起伏走势已促成一双顶型态，颈线位置在1.2480，预计欧元兑瑞郎仍有进一步下跌空间。量度幅度计算，中期目标可指向1.1725。预计当前较瞩目的则会是1.20这个心理关口，下一级支撑则为1.18水平。但由于RSI及STC见反弹迹象，短期或先见回稳，1.2315将视为较近阻力，下一级阻力为25天平均线1.24；至于1.2480则是一重要分水岭，持续于此区下方，欧元兑瑞郎的下行走势仍会维持。

　　澳元:关注周四就业数据

　　要闻简报：澳洲央行周二政策会议决定维持利率在4.75%不变央行称货币政策适宜，但就业增长已经放缓声明不如市场预期强硬

　　预估波幅：阻力-1.0760-1.0888*-1.1010支持-1.0660-1.0580-1.0480-1.0360-1.0200

　　关注焦点：周四：澳洲5月就业数据

　　澳洲央行周二政策会议决定维持利率在4.75%不变，央行并称货币政策适宜，但就业增长已经放缓。央行此次并未警告在未来数月或须收紧政策以遏制通胀，这令一些人感到意外。澳洲央行在月度政策会议后发表的简短声明中仅表示，鉴于经济前景，目前的利率水平适宜，且将继续认真评估经济成长和通胀前景的变化。央行还称，实际有效汇率仍接近于数十年高位，若维持下去，可能会持续影响贸易行业；就业增长已放缓，且近期内可能持续。澳洲央行公布政策声明后，澳元下跌，市场原本就预计本次会议加息的机率很小，会议的声明更进一步降低了7月或8月采取行动的可能性。

　　澳元周四最低曾跌至1.0668，但其后组步回升，得以重返1.07上方。2011年中国计划开工建设各类保障性住房1000万套，这或将确保对澳洲出口原材料的持续强劲需求，从而或可望支撑澳元表现。而有关中国称美元兑其它主要货币将持续贬值的言论，亦帮助拉抬澳元。然而，要留意本周四公布的澳洲就业数据，可能仍会令澳元走势继续反复。根据澳新银行周一公布调查结果显示，澳洲报纸及网络招聘广告数量创逾两年来最大降幅，表明此前曾快步增长的全国就业在减缓。分析师预期本周四即将公布的官方就业数据将显示，5月就业人口料增加约2.5万人，失业率料稳定在4.9%。

　　技术图表走势，澳元兑美元上周陷于区间上落，下方见1.0580附近水平有着支撑，但上方则受制于1.0760的相若水平。此外，5天、10天及25天平均线均见横盘结集于1.0650-1.0680，仍展示着目前的争持待变状态，预计澳元可持稳其上，作进一步上升之机率会较大，但仍要以冲破区间之阻力才见明确之上延动力。之后的瞩目阻力应为5月11日高位1.0888，后续目标则可参考1.1010之本月高位。另一方面，较近支持可看1.0660，其后支撑预计为1.0580及1.0480，以黄金比率计算，延伸至50%及61.8%之回档水准则分别为1.0360及1.0205。此外，亦要留意1.02为原先在一至三月份的上阻关口，故亦成目前的关键支撑。

　　相关要闻：‧澳洲央行会后声明：在亚洲地区异常强劲增长的带动下，全球经济继续增长，虽然日本近期发生的自然灾害已对日本生产造成重大影响，并对其它地区的部分制造产品产生巨大影响。大宗商品价格近期普遍有所走软，但仍处于较高水平，这给主要国家的收入和需求带来压力，并推升消费者物价指标。作为响应，许多经济比较强劲的国家近几月已开始收紧货币政策。但是，整体而言，全球经济的金融环境依然宽松。过去数月，围绕解决欧洲银行业和主权债务问题前景的不确定性已经增强，加剧了金融市场的波动。夏季的洪水和飓风降低了部分重要行业的产出。因此尽管总体需求稳步增加，但澳洲第一季度实质GDP大幅下滑。水灾地区煤矿生产的恢复时间长于先前预期，但生产水平正在再度回升，将对广泛的重建需求有所促进。从中期看，总体经济成长可能达到趋势水平或更高。近几个月就业增长速度已经回落，失业率几无变动，接近5%。大多数领先指标预示，近期就业增长可能保持缓慢。在2009年大幅下降后，薪酬的增长已回到经济低迷之前所见到的水平。总体信贷增长仍相当温和。持续有迹象显示，提供贷款的意愿较高，且商业信贷今年在经历一段时期的萎缩后持续扩大。但另一方面，家庭信贷则疲软，房价亦然。实质汇率持续接近数十年来最高水平。若这种情况持续，料将持续遏制贸易行业。过去一来通胀率不断上升，反映出极端天气及公用事业价格上涨带来的影响，但部分影响已被贸易商品价格下跌所抵消。受天气影响的物价在今年稍晚应会回落，但公用事业价格大涨的情况仍会发生。央行预期随着未来数季暂时的物价冲击消褪，通胀率将在未来12个月内接近目标水平。今日会上，委员会认为现有温和收紧的货币政策立场依旧合宜。在未来的会议中，委员会将继续仔细评估经济成长及通胀率前景。

　　纽元:关注央行议息声明

　　预估波幅：阻力-0.8260-0.8345-0.8500-0.8685支持-0.8100*-0.8000*-0.7950-0.7900

　　关注焦点：周四：纽西兰议息(0500)

　　周二在澳洲央行宣布议息不变后，投资者卖出澳元兑纽元，这益发纽元上扬，纽元兑美元最高升见0.8230。估计在纽西兰央行周四公布利率决议之前，纽元仍会受到支撑。虽然预计利率将维持不变，不过市场将关注声明，留意央行或许早于市场预期升息的迹象。技术走势而言，预计纽元较近阻力在0.8260水平，进一步阻力在0.8345及0.8500，较大阻力则可参考50个月保历加通道0.8685。另一方面，较近支持预计在0.81水平，要格外关注若0.80失守，行情或会出现反转，之后回试支撑预计在50天平均线0.7950及0.79水平。

　　加元:有回跌倾向

　　预估波幅：阻力-0.9945-1.0000-1.0040支持-0.9710*-0.9645-0.9570-0.9400

　　关注焦点：周四：加拿大4月新屋价格、4月贸易收支周五：加拿大5月失业率、第一季劳动生产率

　　加拿大作为距离美国最近的贸易伙伴，其经济有可能放缓，或令加元压力增大。不像多数其它商品货币，加元买家获得的收益甚微，鉴于美国经济恶化，加拿大利率上调的可能性也在缩减。近期公布的一份路透调查显示，市场人士预计加拿大在9月加息；一个月之前的调查预计加拿大将在7月紧缩货币政策。

　　加元兑普跌的美元周二走强，之前中国官员有关美元资产的利空讲话以及欧洲市场人气改善为商品价格提供支撑。美元兑一篮子货币跌至一个月低位，之前中国国家外汇管理局官员管涛撰文称，他们不能不提防过度持有美元资产的经济和政治风险。另外，美联储主席贝南克周二承认经济成长放缓，但未暗示美联储将考虑推出进一步货币刺激政策支撑经济。

　　美元兑加元周二跌至最低0.9728，技术而言，美元兑加元在上周两个交易日均未有跌破25天平均线支撑，更重要的是还守稳在上升通道之中，故短期美元兑加元有机会再呈上扬，通道顶部在0.9945将视为重要阻力，进而扩大涨幅可看至1.00关口及250天平均线1.0040水平。至于下方支撑则仍会继续关注25天平均线及通道底部，目前均处于0.9710水平，若果出现跌破则会见延展新一浪下延走势，下一级支撑则将可达至50天平均线0.9645及0.9570水平，关键支撑在0.94。

　　相关要闻：‧加拿大财长称不认为存在北美经济放缓将演变成新一轮衰退的巨大风险。

　　财经要闻

　　美国4月消费者信贷增加62.5亿美元，预估为增加53.3亿美元，3月修正后为增加48.2亿美元。

　　纽约联邦储备银行总裁杜德利称，美国复苏仍然"明显低于标准"，尽管采取了激进的货币与财政刺激措施。他表示有充分理由相信大宗商品价格不会继续以最近几月的惊人速度上涨，美联储将全力控制通胀，维护美元的购买力。他称近期住宅投资不太可能大幅上升，并指美国应该缓慢展开财政整固，避免妨碍经济复苏。

　　达拉斯联邦储备银行总裁费希尔周二在接受美国国家广播公司商业新闻台(CNBC)访问时表示，美国金融体系中有充裕的流动性，美联储在刺激需求方面能做的已无多，预期下半年经济成长率在3-4%之间。他称第二套量化宽松可能是商品价格上涨的部分成因，能源及食品价格上涨为近期美国成长放缓的原因，他并不感到意外；尚不清楚企业能否将商品价格上涨转嫁给消费者。他表示量化宽松结束后希望能够回到"正常的"美联储财务操作，他并称不需要更多的流动性，"油箱已满"。

　　亚特兰大联储总裁洛克哈特称对经济复苏步履"蹒跚"和道路崎岖感到沮丧，但认为只有美国经济成长大幅放缓且就业形势急剧恶化，才会促使美联储推出新一轮刺激政策。

　　RedbookResearch周二公布的报告显示，6月4日止当周美国连锁店销售较上年同期增长4.2%。2011年6月连锁店销售料较上年同期增长4.2%，较前月成长1.3%。

　　美国国际购物中心协会(ICSC)和高盛周二联合发布的报告显示，6月4日止当周美国连锁店销售较前周上扬0.4%。

　　美国4月职位空缺数量从3月的407万减少至397万，雇用率从3.1%降至3.0%--劳工部

　　科威特石油部长周二表示，预计OPEC在周三会议上增产，市场需要更多原油供应，第三季和第四季的需求增长主要来自亚洲；利比亚和中东局势动荡，使得OPEC须采取行动。

　　委内瑞拉总统查维斯周二称，从目前的石油需求看，石油输出国组织(OPEC)不需要增加产量，市场供应充足。OPEC周三开会，有成员呼吁每天增产至少140万桶。

　　伊拉克石油部长Abdul-KareemLuaibi周二称，考虑调降日产1200万桶的产能目标；若采油合约针对产出目标进行重新协商，则外国石油公司"将不会受创"。

　　联合国粮食及农业组织(FAO)表示，2011年全球谷物产量料创下纪录新高，但低库存势将令价格继续高位波动。FAO周二在其首份2011年全球粮食产量预估中称，今年全球谷物产量料将增长3.5%，至23.15亿吨，扭转2010年下滑1%的态势。FAO在这份重要的食品展望报告中称，今年全球小麦产量料增加3.2%，至6.74亿吨，低于稍早预估的6.76亿吨，因北美和欧洲部分地区的天气不理想。报告预计，全球粗粮产量将增长3.9%至11.65亿吨的新高，受玉米产量推动。尽管恶劣天气延后了播种，但美国玉米产量料将达到创纪录的3.43亿吨，成为推动全球产量增长的主要动力。FAO表示，今年全球粮食产量的增长，或不足以有力地重建库存以稳定价格。该组织并称，今年需求料将放缓，尤其是生物燃料需求。2011/12作物季末，全球谷物库存料将小幅增长0.8%，至4.94亿吨，仍远低于2009/10作物季末的5.34亿吨。2011/12作物季末，小麦库存料将增长2.6%，至1.83亿吨。FAO表示，由于谷物总产量仅能勉强满足消费，国际粮价或将维持高位，尤其是小麦和粗粮市常FAO表示，国际粮食和植物油价格大涨，或助推今年全球食品进口成本上涨21%，至创纪录的1.29万亿美元，为过去四年中第三次超过1万亿美元大关。FAO称，最贫困国家所受打击将最为严重，因食品进口成本料大增30%，相当于其全部进口支出的18%左右。相比之下，发达国家的食品进口成本料仅增加20%。报告称，即便食品进口支出增加，也无法确保穷国可以获得更多食物，因其扩大进口只是为弥补国内供应减少。

　　美国原油期货周二小幅收涨，受助于汽油和取暖油价格飙升以及美元走软。原油期价尾盘上扬，扭转稍早的跌势。有关石油输出国组织(OPEC)将在周三会议上上调产量目标的臆测稍早拖累原油价格走低。一位高级海湾业内官员告诉路透，沙特阿拉伯计划将原油日产量增加50万桶，至每日至少950万桶。沙特希望OPEC在周三的会议上上调正式产量限制。纽约商业期货交易所(NYMEX)7月原油期货上扬0.08美元，结算价报每桶99.09美元，盘中交易区间为97.74-99.41美元。收盘时，美国原油期货较布兰特原油期货贴水扩大至每桶17.69美元，周一为15.47美元。布兰特原油期货较西得克萨斯中质油溢价盘中飙升至每桶17.92美元的纪录高位。7月布兰特原油期货上升2.30美元，或2.01%，结算价报每桶116.78美元，为5月10日以来最高结算价。盘中交易区间为113.80-117.43美元。美国国家飓风中心称，在加勒比海西北部形成的一个低压系统有10%的可能性会在未来一两天发展成热带低气压，周二稍早的机率为20%，周一稍晚为50%。