白银拖累金价大宗商品下挫 美股微跌

　　新华社纽约５月３日专电（记者乔继红）由于美元走强、市场认为美国原油库存将增加以及印度加息影响原油需求预期，国际油价３日大跌２％以上。 当天，美元对欧元走强，跟踪美元对一揽子货币汇率变化情况的美元指数上涨０．２％左右，强势美元让以美元计价的原油缺乏吸引力。 市场预计美国商业原油库存将增加，也对油价构成打压。美国能源情报署将于４日公布上周原油库存报告，市场普遍预计，受原油进口增加等因素影响美国原油库存将增加。另外，由于价格不断上升影响汽油消费，汽油库存在经历连续１０周下降后也将出现增加。 另外，印度中央银行当天宣布提高借贷利率５０个基点，以应对通货膨胀。原油市场投资者担心，此次印度的利率升幅大于预期，可能会抑制印度经济增速，进而影响全球原油需求。 投资依然继续关注本·拉丹被击毙的消息对市场的影响。分析人士指出，如果本·拉丹支持者发动报复性恐怖袭击，对油田发动攻击，则会引发油价新一轮上涨。 到当天收盘时，纽约商品交易所６月交货的轻质原油期货价格大跌２．４７美元，收于每桶１１１．０５美元，跌幅为２．２２％。伦敦市场６月交货的北海布伦特原油期货价格下跌２．６７美元，收于每桶１２２．４５美元，跌幅为２．１３％。

　　 

　　多重利空致纽约金价下跌１．１％

　　新华社芝加哥５月３日专电（记者李觅）受美元反弹、白银期货暴跌以及印度央行加息等多重利空因素影响，纽约商品交易所黄金期货价格３日大幅下挫。 当日，市场交投最活跃的６月合约每盎司下跌１６．７美元，收于１５４０．４美元，跌幅为１．１％，为３月１５日以来的最大单日跌幅。 芝加哥商业交易所２日盘后宣布将白银市场交易的初始保证金额度由每张合约１４５１３美元上调至１６２００美元，这是该机构两周内第三次提高白银市场保证金额度。这一消息迫使许多小型投机商不得不清仓离场，白银盘中跌幅一度逾９％。 分析人士指出，除去保证金上涨令白银价格蒙受压力，白银价格今年以来过快的涨势，以及银价未能冲上每盎司５０美元的关键心理价位也意味着白银市场面临较大的回调压力、 据报道，巴克莱银行分析师表示，白银价格一直受到偏弱的供需基本面和旺盛的投资需求的夹击，目前投资者需求占据上风。但近期墨西哥及秘鲁官方公布了偏高的白银产量，这对白银的投资需求有所抑制。 分析人士指出，白银大跌对金价走势构成利空，另外，当日美元汇率结束连续数日的跌势，强劲反弹也削弱了黄金的保值吸引力，导致部分投机力量选择清仓。 另外，印度央行当日宣布加息５０个基点，紧缩幅度超出市场预期，由于基准利率上调意味着持有黄金的投资成本上扬，对金价未来走势形成利空。 当天，７月份交货的白银期货价格每盎司大跌３．４９９美元，收于每盎司４２．５８５美元，跌幅为７．６％，为２００８年１２月以来的最大单日跌幅。７月份交货的白金期货每盎司下跌１５．２美元，收于每盎司１８６０．５美元，跌幅为０．８％。

　　 

　　美元对主要货币汇率３日涨跌互现

　　新华社纽约５月３日专电（记者纪振宇）受美国３月份工厂订货环比增长以及英国４月份制造业采购经理人指数下跌影响，３日纽约汇市美元对主要货币汇率涨跌互现。 美国商务部３日公布的数据显示，３月份美国工厂订货环比增长３％至４６３０亿美元，大大超出此前分析师预期的１．９％的增幅，显示美国制造业对于美国经济复苏前景依然看好。 此外，有数据显示，英国４月份制造业采购经理人指数由３月份的５６．７下跌至５４．６，为７个月来新低，尽管该指数在５０以上均代表扩张，但环比下跌的数据令投资者担忧英国制造业增长有所放缓，令英镑承压。英镑对美元在３日纽约汇市晚间交易时段跌至１．６５以下。 欧洲央行将于５日举行货币政策会议，市场中的投资者在此前保持谨慎态度，欧元对美元此前的连续升势３日中止，到晚间交易时段，欧元对美元小幅下跌。 美元指数３日由前一交易日的７３．０５３小幅上扬至７３．０７４，美元疲弱的走势未能得到根本性的改观。 截至当天纽约汇市尾市，１欧元兑换１．４８２１美元，低于前一交易日的１．４８４６美元；１英镑兑换１．６４６７美元，低于前一个交易日的１．６６８３美元；１美元兑换８０．９１日元，低于前一个交易日的８１．３０日元；１美元兑换０．８６１８瑞士法郎，低于前一个交易日的０．８６４２瑞士法郎；１美元兑换０．９５３９加元，高于前一交易日的０．９４９７加元。

　　公司业绩不佳导致纳斯达克指数下跌０．７８％

　　新华社纽约５月３日专电（记者俞靓）由于上市公司业绩不及预期但经济数据较为乐观，３日道琼斯指数平盘报收，纳斯达克指数则下跌０．７８％。 经济数据方面，美国商务部３日宣布，３月份工厂订单较上月增加３％，至４６２９．１亿美元，高于此前市场增长２％的平均预期。市场人士认为该数值增长主要归因于各类别订单的普遍增长及石油和食品价格上涨。 汽车制造商陆续公布了４月在美销售数据。通用汽车公司４月份全美销量增长２６．４％，福特汽车４月份销售则上涨１６．４％。 上市公司业绩方面，辉瑞制药公司宣布第一财季盈利超出预期，但营收低于市场预期。美国消费用品巨头高乐氏公司公布其第三财季净盈利下降，低于市场预期。 此外，印度中央银行３日宣布将存款利率从３．５％上调至４％，同时上调反向回购利率５０个基点至６．２５％，上调回购利率５０个基点至７．２５％。 市场人士认为，证券市场的表现主要取决于流动性、通胀形势及货币政策、经济复苏的步伐以及上市公司业绩等因素。由于各国央行均在近期上调银行存款准备金率或存款利率，使得投资者加重了对全球通胀形势下央行加快紧缩政策步伐的担心。 同时，由于美元走强，引起贵金属及原油价格的回落，３日能源板块亦领跌大盘，截至收盘下跌０．４％。交易员认为，由于此前能源板块较为强势，不排除短期震荡整理的可能。但从长期看，由于全球供需情况难以转变，能源板块未来预期仍然看涨。 到纽约股市收盘时，道琼斯３０种工业股票平均价格指数比前一个交易日上涨０．１５点，收于１２８０７．５１点。标准普尔５００种股票指数跌４．６０点，收于１３５６．６２点，跌幅为０．３４％。纳斯达克综合指数跌２２．４６点，收于２８４１．６２点，跌幅为０．７８％。

　　 

　　伦敦股市股指３日上涨

　　新华社伦敦５月３日专电（记者张越男）伦敦股市《金融时报》１００种股票平均价格指数３日上涨，报收于６０８２.８８点，比前一交易日上涨１２．９８点，涨幅为０．２１％。 由于英国政府将威廉王子举行婚礼的４月２９日定为公共假日，而５月２日又是英国的法定公共假日，加上中间的两天周末，此前伦敦股市连续休市４天。伦敦股市３日开市后，受到本·拉登被击毙的利好消息推动而走高。 银行板块小幅走高。巴克莱银行收盘价上涨１．３８％，汇丰上涨１．０８％，不过莱斯银行下跌０．６６％。 资源板块普遍下跌。兰德黄金资源下跌４．６７％，排在跌幅榜前列。哈萨克铜业集团和银生产商弗雷斯尼洛公司紧随其后，分别下跌３．４１％和２．６２％。必和必拓和力拓也分别下跌１．４９％和１．５５％。 当天欧洲其他两大股市齐声下跌。法国巴黎股市ＣＡＣ４０指数以４０９６．８４点报收，比前一交易日下跌１１．９３点，跌幅为０.２９％。德国法兰克福股市ＤＡＸ指数收于７５００．７点，比前一交易日下跌２６．９４点，跌幅为０．３６％。

　　        国际市场供应增加农产品季节性下滑

　　 

　　        来源：中国证券报

　　 

　　        二季度是南美农产品集中上市的季节，国际农产品市场供应上升，加剧市场回落幅度。在种植面积和天气炒作下，大豆、菜籽油和玉米存在阶段性做多机会。但在新季种植面积大幅增加预期下，白糖、棉花高位风险加剧，采取阶段性抛空策略或是较佳选择。

　　二季度是南美农产品集中上市的季节，在南美大豆、玉米、食糖、棉花等农产品上市时期，国际农产品市场供应压力增加，农产品价格往往处于季节性下滑的周期；国内宏观经济进入紧缩周期也给农产品市场带来压力，农产品市场整体面临一定回落下调需求。

　　我国大豆种植面积预计减少，豆类有望保持相对强势走势，玉米种植面积预计小幅增加，库存紧张局面导致供应形势依然偏紧。棉花、甘蔗种植面积大幅增加，白糖、棉花期货市场延续近期远弱格局，但新季产量增加预期导致远月价格大幅下落。

　　巴西大豆产量普遍预计超过7000万吨以上，创造历史记录高位，表明2009年三季度开始的拉尼娜天气对南美大豆产量影响较小，阿根廷大豆减产的幅度也不及预期，产量也将达到5000万吨，市场存在削减天气风险升水的需求。

　　南美大豆、玉米3到5月份陆续上市，预计大豆供需格局将向宽松方向发展，南美大豆、玉米作物收获上市，国际大豆、玉米具备季节性下滑的周期性。当前国内豆粕现货市场就一直处于交投清淡状态中，企业整体库存水平相对较高，豆粕价格呈现弱势下滑局面。

　　二季度是我国豆油消费淡季，加上二季度南美大豆上市，豆油市场供应充裕，价格上行压力比较大，菜籽油与豆油价差后期有望拉大将会抑制豆油价格上涨。二季度马来西亚棕榈油产量会呈现恢复性增长，虽然出口也呈现增加，短期内国内棕榈油价格由于港口库存高企而承压，但是随着5、6月份天气转暖，棕榈油消费旺季启动，棕榈油价格有望再次走强。

　　国内糖市自从08/09榨季开始，已经连续三个榨季减产，根据我国糖市3年一个周期运行的特征来看，2011/2012榨季，糖市预计将进入增产周期，2010/2011榨季全国糖料种植面积已达到2548万亩，高糖价促使农民种植积极性大增，如新榨季扩种面积大幅增加，天气顺畅下糖市将正式步入增产周期，高糖价将难以维持。

　　进入4月份后，巴西、澳大利亚等南半球产糖国将陆续拉开新榨季生产序幕，印度在国内食糖产量可能达到2500万吨，并且印度将扩大食糖的出口量，在此背景下糖价面临一定的下滑压力。国内白糖在11月份至第二年4月份是集中压榨供应期，二季度糖价也往往处于季节性下滑周期。

　　棉花连续两年上演不断攀高的行情，刺激本年度全球棉花种植面积明显增加，其中美棉种植面积预期增长18.2%，产量可能达到425万吨，增6.6%。对于中国的种植面积，权威机构预计其增长的幅度是6.2%，达到8182万亩。

　　2010/2011年度国际棉花仍维持低库存状态，在今年秋季棉花收获入市前国际棉花出口供应仍偏紧，棉花近月合约仍然受到一定支撑。但受高棉价刺激，2011/2012年度北半球棉花种植面积将有所扩大，棉花产量有望超过去年产量，远月棉花价格具备下调需求。

　　天气方面，根据国际上主要的天气模型预测，在2011年二季度，热带太平洋海面温度逐步升高，2011年二季度4、5月份，中东海平面温度和气压指数将达到平均水平，热带太平洋海面温度将上升到正常水平，拉尼娜气候现象有望终结，全球恶劣天气现象将减弱，比较利于农产品的生长。

　　为了保证农产品价格的稳定，政府定期抛售大豆、玉米和小麦储备，国家对粮食作物的价格有较大的控制能力，中国政府大量抛售启动食用油定向销售，以保障食用油价格稳定和持续供应，发改委约谈食用油等企业限制涨价也对市场存在一定的打压能力。

　　 

　　        管理基金逐步撤出部分大宗商品

　　        来源：第一财经日报

　　        商品市场背后也有一只“看不见的手”。

　　这只“手”既不是中东局势动荡这种偶发的地缘事件，也不是日本强震这种百年难遇的天灾，更不是本·拉丹被击毙这类新闻事件。但这只“手”却直接左右着国际商品价格的走势，它的每次挥动都反映了大型机构投资者的心理，甚至反映了商品供需的起起落落。它就是让人既恨又爱的投资于商品的国际基金，同时也是商品“花花世界”中最大的投机势力。从2010年6月至今，这些“手”将多数商品价格捧上了天，并在涨势中疯狂敛财，而如今全球流动性宽裕的潮水渐退，支撑商品高价的大“手”似乎也开始颤抖了。

　　基金的支撑先从农产品开始松动。美国商品期货交易委员会(CFTC)数据显示，今年1月底至今，美盘大豆和小麦期货的非商业净多持仓都呈现下滑趋势，大豆的非商业净多持仓从高峰时的超过22万手跌至4月26日当周的13万手，小麦的非商业净多头寸一度高达4万手以上，如今也下滑到2.2万手。过去三个月，美盘原糖期货的非商业净多持仓也从18万手上方滑落到11万手。美盘棉花期货的非商业净多持仓去年9月就开始从接近6万手的位置下降，如今仅存2万手。非商业持仓一般被认为反映了管理基金的持仓情况。

　　以上持仓的变化与这些农产品同期价格表现不谋而合，美盘大豆自今年2月初达到每蒲式耳1400美分以上后，就开始震荡下滑，最低跌破1300美分。小麦的回调甚至逼近30%，从2月最高时的每蒲式耳950美分以上跌至690美分左右。ICE棉花期货去年11月和今年4月都经历了超过20%的下调，原糖期价2月以来已经下滑了逾30%。美盘农产品净多头寸的下降反映了基金多头的获利平仓，这也带动多品种价格的下滑。

　　不过，还有一些商品上的基金势力岿然不动。如国际油价自去年9月开始暴涨以来，美盘NYMEX原油期货的管理基金净多持仓几乎呈一路上行，目前仍处在25.8万手的高位，该持仓曾在3月1日当周创下超过27万手的历史纪录。美盘黄金的基金净多持仓也从三个月前的15万手继续升至21万手。原油价格也得以继续维持在110美元/桶以上的高价，而国际金价更在突破1500美元/盎司之后继续上扬。业内人士称，近期商品市场的资金流动似乎表明，基金正在低配农产品等过去一年上涨过度的商品，而因为地缘因素持续影响商品市场，且通胀预期也逐渐加强，高配原油、贵金属等避险品种就成了基金的必然选择。

　　 

　　CME一周内两次提高白银期货保证金

　　继上月29日收盘后芝加哥商业交易所集团(CMEGroup)旗下纽约商品交易所(COMEX)宣布大幅提高白银期货保证金后，该交易所又于本周一(2日)通过电子邮件发布再度大幅提高白银期货保证金的通知。

　　每手5000盎司的COMEX白银期货今年7月交割合约，2日大跌5.2%至每盎司46.084美元，这也是今年1月4日以来的最大单日跌幅。不过，在过去一年中，白银期货的价格已翻了一番多。而3日起，COMEX的白银期货保证金水平由14513美元提高至16200美元，一年前则仅为4250美元。

　　为应对白银现货延期交割(T+D)品种近期可能的暴涨暴跌，上海黄金交易所已在上月21日发布4月25日(星期一)日终清算时起，其保证金比例上调至15%，而4月26日起其涨跌停板比例调整为8%的通知，且在4月28日再度发布“五一”长假期间调整该合约保证金比例至16%的通知。