大宗商品周评:原油价格再创新高

　　本周(4月4—8日)，尽管中国央行、欧洲央行先后宣布加息，但大部分商品价格强势上扬。在美元走软、地缘政治局势动荡、欧债危机忧虑重燃等多重因素叠加下，原油、黄金、白银等屡屡刷新纪录高点。

　　5日中国人民银行决定自4月6日起金融机构一年期存贷款基准利率分别上调25个基点，其他各档次存贷款基准利率及个人住房公积金贷款利率相应调整。这是今年以来的第二次加息，也是去年以来第4次加息，同期，还上调了6次存款准备金率。如此密集的紧缩政策，最主要的调控目标仍是抑制高企的通胀。

　　7日欧洲央行宣布上调基准利率25个基点，为金融危机以来首次加息，同时也是在2009年5月降至历史最低点并维持至今的1%的基准利率首次向上调整。经过此次加息，欧洲央行正式加入中国、印度、波兰和瑞典等加息国家行列。

　　虽然加息对全球不断上涨的商品价格和通货膨胀有一定抑制作用，然而从中、欧央行加息后大宗商品市场的反映来看，市场对两个加息消息早有预期，并未抑制商品的上涨步伐。反而，欧洲央行加息推动欧元兑美元大幅攀升，美元走势疲弱，为大宗商品价格提供支撑。

　　西亚北非政治局势依旧延续，市场对全球原油供应的担忧并未消减，加之美元走软，国际原油价格在本周表现强劲。截至8日收盘，纽约市场5月交货的轻质原油期货价格，收于每桶112.79美元，为2008年9月以来的最高结算价，与上周五(4月1日)结算价相比，上涨4.85美元。伦敦市场5月交货的北海布伦特原油期货价格，收于每桶126.65美元，创下2008年7月以来的最高结算价，与上周五结算价相比，上涨7.95美元。

　　北京中期期货研究院能源化工部陈越强认为，当前的原油价格虽然创出了危机后的新高，但已经不能过度乐观，风险已经逐步加大，市场的回落缺一个导火索，而这个导火索很可能来自地缘政治方面，油价高位回落的风险已经在逐步加大，谨防乐极生悲。

　　原油价格不断走高引发全球通胀隐忧，加之西亚北非政治局势动荡、美元走软、葡萄牙财政危机等因素，支撑黄金、白银不断走高。截至8日收盘，纽约商品交易所黄金期货6月合约收报每盎司1474.1美元，再创历史新高，周涨幅达到3.2%。5月份交货的白银期货价格收报每盎司40.608美元，为1980年1月份以来的最高水平，周涨幅为7.6%。

　　本周国内清明小长假后只有短短三个交易日，但国内商品不乏原油、贵金属的追随者，多数呈现上涨态势，但与外盘相比，受制于国内因控制通货膨胀而频频采取的收紧流动性措施，以及人民币升值等因素，外强内弱格局依旧。从具体品种来看：

　　有色金属表现坚挺，受欧元区数据强劲及加息消息的提振，外盘普遍上涨，内盘跟涨。沪铜表现最为强劲，周涨幅达3.86%。沪铅、锌周涨幅分别为2.97%和3.44%。沪铝最弱，仅录得0.72%的周涨幅。

　　软商品不“软”，泰国洪水或影响橡胶供应，刺激国内外期现货攀升，沪胶涨幅达5.9%。天气不佳引发对新疆棉播种延期的忧虑提振棉花价格，终结了1个多月的连续下跌，郑棉录得逾4%的周涨幅。郑糖本周表现稍弱，周涨幅为2.78%。

　　钢材方面，螺纹钢期货上涨至每吨4906元，周涨幅达2.64%。螺纹钢社会库存继续保持回落走势，环比降幅放大，春季旺季下市场需求能否有效启动将是4、5月份影响钢价走势的焦点。

　　菜油、豆油、棕榈油三大油脂在近期的调整后显现反弹，但受制于马棕油增产预期、南美大豆上市压力以及国内抛储等压力，涨幅受限，周涨幅均在1.5%左右。

　　谷物方面稳中偏强，大连玉米期货继续高位震荡，周涨幅0.67%，郑州强麦、早籼稻期货止跌反弹，周涨幅分别为0.78%和1.11%。

　　动力煤方面，环渤海动力煤平均价格上涨3元至776元/吨。渤海商品交易所交易的动力煤品种4月8日结算价比上周五(4月1日)下降1元，至832元/吨；此外，大商所焦炭期货将于4月15日正式挂牌交易，或将形成新的焦炭定价机制。